【正文】 其計(jì)算公式為：自由現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流用于資本性支出支付的現(xiàn)金自由現(xiàn)金流指標(biāo)，可以用于考核、評價(jià)企業(yè)一個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流情況；應(yīng)用累計(jì)實(shí)現(xiàn)的自由現(xiàn)金流進(jìn)行考核和評價(jià)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，更具有分析、比較價(jià)值：一是，從投資效益角度分析，判斷企業(yè)累計(jì)投入資本的回收程度和回收速度；二是，從經(jīng)營責(zé)任角度分析，判斷企業(yè)經(jīng)營者的真實(shí)經(jīng)營水平（優(yōu)于利潤指標(biāo)考核）。其計(jì)算公式為：某項(xiàng)活動(dòng)現(xiàn)金流出比重=某項(xiàng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量/現(xiàn)金流出總量流入流出比分析流入流出比，是指企業(yè)的現(xiàn)金流入量與流出量之比。 現(xiàn)金流入內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流入內(nèi)部結(jié)構(gòu)，是指經(jīng)營、投資、籌資三項(xiàng)活動(dòng)分別產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量占現(xiàn)金流入總量的內(nèi)部結(jié)構(gòu)比率。也應(yīng)進(jìn)行如下分析：⑴分析用于購置固定資產(chǎn)、無效資產(chǎn)等長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金是否符合資本支出預(yù)算（計(jì)劃）；⑵分析用于購置固定資產(chǎn)、無效資產(chǎn)等長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金是否過度占用流動(dòng)資金，其投資資金來源是否已經(jīng)落實(shí)；⑶分析對外投資支付的現(xiàn)金是否符合審批程序，有無投資風(fēng)險(xiǎn)；⑷觀察投資收益、收回投資取得的現(xiàn)金是否已經(jīng)按分配方案足額獲得利益；⑸分析處置固定資產(chǎn)等長期資產(chǎn)收到的現(xiàn)金是否按交易價(jià)格足額收盡，并與其帳面價(jià)值比較，評估處置方案對企業(yè)利益的影響。因此要重點(diǎn)進(jìn)行下列分析：⑴以“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”與對應(yīng)的營業(yè)收入進(jìn)行比較，分析營業(yè)收入的回款率或現(xiàn)金實(shí)現(xiàn)率；⑵觀察與分析現(xiàn)金流出項(xiàng)目及數(shù)額是否異常。第三講 現(xiàn)金流量表分析（一）現(xiàn)金流量分析的意義現(xiàn)金流量分析的意義在于： 反映企業(yè)生存和可持續(xù)發(fā)展能力； 觀察企業(yè)現(xiàn)金的流入來源、流出去向，以及流量； 判斷企業(yè)的現(xiàn)金支付能力； 評價(jià)企業(yè)資本運(yùn)營的效率及良性循環(huán)程度。用公式表示為： 每股收益=（稅后利潤優(yōu)先股股利）/普通股股數(shù) 每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)，是指公司凈資產(chǎn)與普通股股份的比率。如尚不能按市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律有機(jī)利用其他運(yùn)營公司的本地電話資源。將舉例數(shù)據(jù)代入公式，則單位邊際貢獻(xiàn)=扣稅后單價(jià)單位變動(dòng)費(fèi)用= p（1I）b =59（13%）=(元) 毛益率=單位邊際貢獻(xiàn)/扣稅后單價(jià)= [p（1I）b]/ p（1I） =247。 代入公式得： b=（124758160）/（250120）=(元) a=250=(萬元)所以,應(yīng)用高低點(diǎn)法建立的成本模型為y=+②直線回歸法直線回歸法也叫最小二乘法。分析混合費(fèi)用中的固定費(fèi)用和變動(dòng)費(fèi)用有多種方法，這里僅介紹常用的兩種方法。以此方法分析量分析的指標(biāo)，一般包括業(yè)務(wù)量、收入所占有的市場份額或比重。3) b=3008 將b值代入y=bx,因此建立收入預(yù)測模型為:y=3008x由此,可以預(yù)測2003年(第四年)的預(yù)算收入目標(biāo):將4代表2003年度代入公式x,則求得:y=30084=12032(萬元)但是,用此方法分析較前面用平均遞增率的預(yù)測值存在很大差異。比如，我們已知某分公司2002年實(shí)現(xiàn)收入9216萬元,%,希望2003年度保持這個(gè)遞增速度,求2003年收入預(yù)算目標(biāo)應(yīng)為多少? 收入預(yù)算目標(biāo)=2002年收入(1+歷史平均遞增率)=9216%=(萬元)當(dāng)然,。一般用如下指標(biāo)進(jìn)行分析與預(yù)測。它反映所有者權(quán)益保值或增值情況。其計(jì)算公式如下：總資產(chǎn)報(bào)酬率=凈利潤/總資產(chǎn)平均余額 或，總資產(chǎn)報(bào)酬率=收入凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由公式可以看出，總資產(chǎn)報(bào)酬率取決于凈利潤水平和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度。通過對收入毛利率分析，可以掌握毛利水平和期間費(fèi)用兩個(gè)因素對獲得利潤的影響。分析和評價(jià)企業(yè)盈利的指標(biāo)有：收入毛利率、收入利潤率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)保值增值率。P1 P3=33003600=300(萬元) 表示由于折扣價(jià)格比上年同期下降,使收入減少300萬元.（P2 P0）+（P3 P2）+ （P1 P3）= P1 P0=816+360+(300)=876(萬元) 表示為通話時(shí)長、資費(fèi)、折扣價(jià)格三個(gè)因素變動(dòng)的共同影響。根據(jù)資料顯示，本期實(shí)現(xiàn)通話時(shí)長20000萬分鐘，；,；本期售卡折扣價(jià)為55%，上年同期的售卡折扣價(jià)為60%。即： P1=a1b1c1 ④④③= P1 P3的差額，則表示為c因素變動(dòng)的影響。 P2= a1b0c0 ②②①= P2 P0，其差額表示為a因素變動(dòng)的影響。報(bào)告期與基期數(shù)的差異P1 P0即為分析對象。多因素變動(dòng)分析多因素變動(dòng)分析，是指以某項(xiàng)指標(biāo)為對象，從分析各相關(guān)因素變動(dòng)對差異影響程度的一種方法。其應(yīng)用公司如下： 某項(xiàng)業(yè)務(wù)增長對總體指標(biāo)的增長貢獻(xiàn)（百分點(diǎn)）=基期結(jié)構(gòu)比重某項(xiàng)業(yè)務(wù)增長率舉例1：省分公司2002年的分專業(yè)利潤指標(biāo)結(jié)構(gòu)及各專業(yè)利潤增長對公司利潤總額增長的貢獻(xiàn)如圖表4所示 單位：萬元專業(yè)上年同期結(jié)構(gòu)比重本年實(shí)際增長率專業(yè)變動(dòng)對總體指標(biāo)增長的貢獻(xiàn)移動(dòng)通信GSM 4896 % 6854 40% 移動(dòng)通信CDMA100 % 200 100% 長途電信1280 % 1856 45% 數(shù)據(jù)通信620 % 961 55% 互聯(lián)網(wǎng) 280 % 476 70% 本地電話150 % 195 30% 無線尋呼 74 % 37 50% 合計(jì) 7400 100% 10579 % 顯然，表中各專業(yè)利潤增長變動(dòng)對利潤總額都會(huì)產(chǎn)生影響，但結(jié)構(gòu)比重和個(gè)別構(gòu)成項(xiàng)目的增長率不同，對總體指標(biāo)的影響程度（貢獻(xiàn)）是不同的。⑵從創(chuàng)造效益的業(yè)務(wù)分部、地區(qū)分部進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析大家知道，公司的利潤總額是由不同業(yè)務(wù)、不同地區(qū)分別實(shí)現(xiàn)的，因此可以按不同專業(yè)、按各分公司為分部進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析。 利潤結(jié)構(gòu)分析公司的利潤結(jié)構(gòu),可以從以下三個(gè)方面分析：⑴從構(gòu)成利潤總額的要素分析利潤總額由主營業(yè)務(wù)利潤、其他業(yè)務(wù)利潤、期間費(fèi)用（營業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用之和）、投資收益和營業(yè)外收支凈額構(gòu)成。⑵成本項(xiàng)目結(jié)構(gòu)比例其計(jì)算公式為： 成本項(xiàng)目結(jié)構(gòu)比例=構(gòu)成項(xiàng)目支出額/成本總額通過分析各成本項(xiàng)目（工資、職工福利費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、低值易耗品攤銷、業(yè)務(wù)費(fèi)、租賃費(fèi)、網(wǎng)間結(jié)算成本）所占比重，可以重點(diǎn)控制、調(diào)節(jié)和關(guān)注比重較大的成本項(xiàng)目的支出。⑴收支系數(shù)其計(jì)算公式為： 收支系數(shù)=主營業(yè)務(wù)收入/成本費(fèi)用（成本+期間費(fèi)用） 這個(gè)公式表示，每支出一元成本費(fèi)用可以獲得多少收入。分析構(gòu)成公司利潤總額的各專業(yè)、地區(qū)業(yè)務(wù)發(fā)展和盈利能力對公司經(jīng)營成果的影響。第二節(jié) 利潤表分析利潤表分析最重要的是分析企業(yè)如何組織收入、控制成本費(fèi)用支出實(shí)現(xiàn)盈利的能力，評價(jià)企業(yè)的經(jīng)營成果。其計(jì)算公式為： 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=主營業(yè)務(wù)收入/平均固定資產(chǎn)凈值從公式計(jì)算關(guān)系可以看出，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，投資回收期越短，投資風(fēng)險(xiǎn)也就越小。它反映的是全部流動(dòng)資產(chǎn)的營運(yùn)效率，用時(shí)間表示流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)叫流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)，表示流動(dòng)資產(chǎn)平均周轉(zhuǎn)一次所需的時(shí)間。其計(jì)算公式為：存貨周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=銷售及消耗轉(zhuǎn)出的存貨成本/存貨平均余額存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 營業(yè)周期營業(yè)周期是指企業(yè)從取得存貨開始到實(shí)現(xiàn)銷售及領(lǐng)用時(shí)止的循環(huán)周期。其計(jì)算公式為： 用戶欠費(fèi)率=隔月用戶欠費(fèi)平均余額/全年主營業(yè)務(wù)收入根據(jù)具體分析需求，這個(gè)指標(biāo)可以按累計(jì)用戶欠費(fèi)率進(jìn)行分析，但須將公式中的分子項(xiàng)替換成期末隔月用戶欠費(fèi)余額（不含報(bào)告期末月報(bào)告的應(yīng)收賬款）進(jìn)行計(jì)算；還可以按當(dāng)年用戶欠費(fèi)率進(jìn)行分析，只需將公式中的分子項(xiàng)，用本年末用戶欠費(fèi)余額比上年末增加的差額進(jìn)行替換后計(jì)算。資產(chǎn)營運(yùn)能力指標(biāo)包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、營業(yè)周期和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。一般情況下，企業(yè)的利息保障倍數(shù)（獲利倍數(shù)）至少要大于1。 利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)也稱獲利倍數(shù)，是息稅前利潤（所得稅前利潤+利息費(fèi)用）與利息費(fèi)用的比率。 股東權(quán)益比率股東權(quán)益比率是股東權(quán)益占企業(yè)資產(chǎn)總額的比例，該指標(biāo)反映企業(yè)資產(chǎn)總額中有多少是所有者投入的資金。它反映企業(yè)的資產(chǎn)總額中有多少是通過舉債獲得的資產(chǎn)。企業(yè)的長期負(fù)債主要包括長期借款、應(yīng)付長期債券、長期應(yīng)付款等償還期在一年以上的債務(wù)。 速動(dòng)比率速動(dòng)比率與流動(dòng)比率的差異，就是在流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債比較時(shí)，將流動(dòng)資產(chǎn)中的存貨（庫存材料、庫存商品）進(jìn)行扣除。企業(yè)還可以將營業(yè)收入與營運(yùn)資本進(jìn)行比較，分析在一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)的營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)速度。評估企業(yè)的短期償債能力可通過分析營運(yùn)資本、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率來進(jìn)行。作為通信企業(yè)同樣需要有一定量的金融資產(chǎn)支撐企業(yè)付現(xiàn)成本費(fèi)用的資金供應(yīng)，因此分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對了解企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)是否正常很有意義。這個(gè)指標(biāo)也稱為投資安全系數(shù)。通過比較找出差異。資產(chǎn)是以資金的物質(zhì)表現(xiàn)形式反映資金存在狀況；負(fù)債是從企業(yè)資金取得途徑反映資產(chǎn)所需資金籌集的來源情況。 第一節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表包含了豐富的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況信息。總之，會(huì)計(jì)報(bào)表分析的作用包括：衡量企業(yè)目前財(cái)務(wù)狀況，評價(jià)過去經(jīng)營業(yè)績，判斷企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，可以預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢。會(huì)計(jì)報(bào)表分析的主要內(nèi)容包括三個(gè)方面：（一） 財(cái)務(wù)狀況分析財(cái)務(wù)狀況分析主要指對公司目前資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的各個(gè)方面進(jìn)行評價(jià)。現(xiàn)金流量表主要功能能夠?yàn)橥顿Y者及其他使用者提供以下信息： 經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量； 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量； 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量； 企業(yè)本會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的凈現(xiàn)金流量（凈流入或凈流出）。有人說：現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)“血液”——現(xiàn)金流動(dòng)情況的透視。利潤表主要反映企業(yè)年初至報(bào)告日累計(jì)實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入、成本、費(fèi)用和營業(yè)外收支等情況，以及實(shí)現(xiàn)的經(jīng)營利潤、利潤總額（稅前利潤）、凈利潤（稅后利潤）、可供分配利潤等損益情況和利潤分配情況。資產(chǎn)負(fù)債表是以“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”這一會(huì)計(jì)恒等式為理論基礎(chǔ)進(jìn)行反映的結(jié)構(gòu)關(guān)系。任何會(huì)計(jì)信息要對決策產(chǎn)生影響，報(bào)表提供者必須在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)完成會(huì)計(jì)信息披露或報(bào)告，使會(huì)計(jì)信息發(fā)揮效用。⑵客觀性所謂客觀性，是指會(huì)計(jì)報(bào)表反映的各項(xiàng)指標(biāo)來自于企業(yè)通過會(huì)計(jì)核算、會(huì)計(jì)記錄的已經(jīng)發(fā)生的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)內(nèi)容，包括經(jīng)營成果和財(cái)