歐洲近代以前的金融發(fā)展-wenkub.com
2025-05-09 18:47 本頁(yè)面
【正文】 — 與金融體系中其他領(lǐng)域的進(jìn)展相比較，證券市場(chǎng)的發(fā)展仍然是很欠缺的。 — 總之，雖然證券市場(chǎng)的起源可以追溯到中世紀(jì)的意大利，但這個(gè)時(shí)期的發(fā)展是有限的。發(fā)行的膨脹、暫停利息支付、降低利率以及對(duì)政府債務(wù)持有者征直接稅等因素，造成政府債務(wù)在 1381年時(shí)下跌到平價(jià)的 18%。 — 即使在這些領(lǐng)域，所形成的公司也是封閉性的，其證券沒(méi)有一個(gè)市場(chǎng)，轉(zhuǎn)讓只能私下進(jìn)行，只有相互了解而且信任的個(gè)人參與。 — 在政府證券領(lǐng)域之外也存在有可替代證券，即股份公司發(fā)行的證券。只要當(dāng)局能定期支付利息而且遵守分期償還債務(wù)本金的承諾，政府債務(wù)在公開(kāi)市場(chǎng)上的價(jià)格就相對(duì)比較高。 — 據(jù)估計(jì)， 1434年，公債的市場(chǎng)交易額按市場(chǎng)價(jià)值至少有 10萬(wàn)杜卡特，按平價(jià)有 30萬(wàn)杜卡特，有些年份可能會(huì)更高。 — 慈善和宗教基金會(huì)也依靠債券投資所產(chǎn)生的收入以使慈善事業(yè)能夠持久。 — 有了可以比較方便地轉(zhuǎn)讓買賣的市場(chǎng)，這些公共債券就具有了多方面的用途，除城邦無(wú)須用稅收和其他措施傷害自己的公民就能為戰(zhàn)爭(zhēng)融資外，也成為重要的投資品種。 — 1262年威尼斯當(dāng)局將公共債務(wù)重組為永續(xù)債務(wù)使其可銷售性得到保證后，公開(kāi)市場(chǎng)中就不斷有對(duì)政府債務(wù)的投機(jī)。 — 征收金額為所估計(jì)公民財(cái)產(chǎn)的固定百分比，當(dāng)局的歲入用于償還本息，有專門的機(jī)構(gòu)保管貸款賬本。 — 有記錄的這種統(tǒng)治者借款或公共貸款最早可追溯到 1164年，那一年 12個(gè)人向威尼斯當(dāng)局放貸 1150馬克的銀幣，以利亞托市場(chǎng)的歲入作為回報(bào)。 — 隨著錢幣放貸、匯兌與接受存款的活動(dòng)更為普遍被社會(huì)接受，倫巴第大街成為城市的一部分，銀行、金匠、錢幣兌換商和其他金融活動(dòng)都集中在這里。 倫巴第大街 — 近代歐洲城市的一個(gè)歷史特色是在商業(yè)中心附近都有一條倫巴第大街，這里是意大利商人、錢商和銀行家聚居地。 — 美迪西銀行在 15世紀(jì) 20年代科西莫（ Cosimo de Medici）時(shí)期達(dá)到頂峰，家族及其盟友的影響非常大，擁有很強(qiáng)的政治勢(shì)力。貸款占資產(chǎn)的 40%，貿(mào)易信貸占 5%。 — 在 1464年以前美迪西銀行是一家實(shí)力很強(qiáng)的公司，由居住在佛羅倫薩的一位總經(jīng)理進(jìn)行集中化的管理，各分行的簿記受到嚴(yán)格控制。任何匯票如果不遵守習(xí)慣措辭的格式、不是完全以相同的筆跡書寫，就被認(rèn)為是偽造的。 — 在地點(diǎn) 2，在固定的日期，受款人 C將他通過(guò)信使從交付者 A處收到的匯票提交給付款人或受票人 D，受票人 D接受匯票后就用另一種錢幣支付給受款人 C票面載明的金額。 用票據(jù)匯兌 — 商人銀行主要是進(jìn)行外匯業(yè)務(wù)，佛羅倫薩商人銀行家自一開(kāi)始就使用匯兌票據(jù)（ Bill of exchange）作為主要工具。群體內(nèi)家族之間的通婚聯(lián)姻帶來(lái)的是教養(yǎng)、見(jiàn)識(shí)相似。 — 服務(wù)所得利潤(rùn)，經(jīng)常被稱為傭金，商品傭金率在2%左右，銀行業(yè)務(wù)確定為 %。這些合同在家族內(nèi)不斷更新，以保障公司在出現(xiàn)婚姻或死亡事件時(shí)能生存下來(lái)。 — 其業(yè)務(wù)主要有兩項(xiàng)，一是通過(guò)匯票進(jìn)行錢幣匯兌業(yè)務(wù)，二是所謂的高端金融（ high finance）即向王室發(fā)放貸款。 — 原因二： 15世紀(jì)歐洲經(jīng)濟(jì)蕭條所造成的互不信任的經(jīng)濟(jì)氛圍。 — 至少到 14世紀(jì)初，擔(dān)保人每年都要由相關(guān)機(jī)構(gòu)重新審批，日期與銀行家從城邦租賃桌子和經(jīng)營(yíng)地點(diǎn)的日期相同，各項(xiàng)要求滿足后才能作為有執(zhí)照的銀行家營(yíng)業(yè)。 — 不是保障銀行家全部的負(fù)債，更多地是對(duì)公眾信任的心理支持，不擔(dān)保銀行倒閉或清算時(shí)存款能夠全額償還。 — 最早的銀行監(jiān)管可追溯到 1266年，金局（ Gold Office）至少每月檢驗(yàn)一次銀行家和錢幣兌換商在經(jīng)營(yíng)中使用的稱量衡器。公眾的信任可以通過(guò)財(cái)產(chǎn)展示等做法建立和積累，但也會(huì)很快地被諸如銀行家患有重病等謠言所動(dòng)搖。 — 客戶常用的賬戶開(kāi)在最喜歡的銀行家那里，而短期、暫時(shí)性賬戶開(kāi)在其他銀行家那里，以便利賬戶應(yīng)收款的收集。 — 13世紀(jì)時(shí)，利亞托廣場(chǎng)有 3家或 4家銀行， 14世紀(jì)上半期時(shí)有 8到 10家。 — 在轉(zhuǎn)賬銀行開(kāi)立的基本賬戶也被稱為匯劃賬戶（ giro accounts），是威尼斯銀行業(yè)的標(biāo)志，其中的存款發(fā)揮著與當(dāng)今支票賬戶相當(dāng)?shù)墓δ?，主要不是為了保管或掙利息而是為了便利生意過(guò)程中所發(fā)生債務(wù)的清算。 — 中世紀(jì)著名數(shù)學(xué)家帕西奧利（ Fra Luca Pacioli）在 1494年出版的關(guān)于復(fù)式記賬的著述中對(duì)威尼斯的轉(zhuǎn)賬銀行有詳細(xì)的描述： — 直接與轉(zhuǎn)賬銀行打交道是普遍的做法，在這里你可以為安全起見(jiàn)或?yàn)榱送ㄟ^(guò)銀行進(jìn)行日常支付存入你的錢幣，轉(zhuǎn)賬求償權(quán)登記的權(quán)威性與公證一樣，因?yàn)樗怯烧畵?dān)保的。 — 一個(gè)商人向另一個(gè)商人付款時(shí)，銀行家為付款商人開(kāi)出一張銀行轉(zhuǎn)讓單（ assignment）即完成交易，使商人之間幾乎沒(méi)有現(xiàn)金轉(zhuǎn)手。 — 錢幣兌換商在兌換鑄幣的過(guò)程中也容易說(shuō)服客戶將錢幣存到他那里，逐步向銀行家轉(zhuǎn)變。 — 中世紀(jì)時(shí)，由于一個(gè)既定市場(chǎng)中以及眾多不同市場(chǎng)間所流通鑄幣的多樣性與質(zhì)量差異性，錢幣兌換商（ money changer）的活動(dòng)對(duì)于當(dāng)?shù)刭Q(mào)易和國(guó)際貿(mào)易都不可或缺，尤其是在威尼斯這樣的大港口城市。商人們把東方的商品運(yùn)往西歐的許多地方，又將西歐的商品如小麥和酒運(yùn)往威尼斯和其他
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