【正文】 各類不良貸款余額881萬(wàn)歐元，%。二、客戶結(jié)構(gòu)與貢獻(xiàn)分析存款客戶結(jié)構(gòu)分析截止2002年末，盧中行的客戶存款余額為7億歐元，%，%。第三章　中國(guó)銀行盧森堡分行的競(jìng)爭(zhēng)力分析客觀環(huán)境的優(yōu)勢(shì)一定要和主觀上的競(jìng)爭(zhēng)力相結(jié)合，才能判斷一個(gè)企業(yè)是否可以通過(guò)制定一定的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略來(lái)獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在這一章，筆者試圖把中國(guó)銀行盧森堡分行放置在一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)與合作的環(huán)境下，對(duì)其進(jìn)行SWOT分析。傘式基金盧森堡法律還允許建立傘式基金，即一個(gè)基金下設(shè)若干子基金，各子基金根據(jù)專門的投資策略來(lái)管理。法律結(jié)構(gòu)盧森堡1988年3月30日將過(guò)去有關(guān)證券投資基金的法規(guī)合并成統(tǒng)一的法律。（三）投資基金業(yè)務(wù)多年來(lái)，盧森堡作為歐洲的金融中心之一，大力發(fā)展重點(diǎn)以共同投資基金危主要內(nèi)容的投資基金業(yè)務(wù)。貿(mào)易融資與服務(wù)盧森堡很多銀行都通過(guò)提供短期貸款、票據(jù)貼現(xiàn)和本票等服務(wù)積極參與貿(mào)易融資。商業(yè)銀行和投資銀行業(yè)務(wù)除了傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)以外，盧森堡許多銀行還為公司提供以下專門服務(wù)：現(xiàn)金管理服務(wù)；外匯管理；為海外項(xiàng)目提供投標(biāo)和履約擔(dān)保；組織歐洲大部分貨幣的銀團(tuán)貸款；盧森堡銀行在上述服務(wù)的操作上有著豐富的經(jīng)驗(yàn)。不征收預(yù)提稅和處理大量利息收付的能力大大促進(jìn)了當(dāng)?shù)馗犊畲順I(yè)務(wù)的發(fā)展。資本市場(chǎng)自從1963年美國(guó)設(shè)立了利息補(bǔ)償稅后，國(guó)際資本市場(chǎng)便形成了一個(gè)真空帶，這個(gè)真空帶逐漸被類似盧森堡這樣的金融中心所充填。國(guó)際貸款的風(fēng)險(xiǎn)無(wú)論對(duì)銀行管理層還是當(dāng)?shù)乇O(jiān)管當(dāng)局都是很大的。除德國(guó)外，盧森堡還吸引了很多來(lái)自比利時(shí)、荷蘭和法國(guó)的客戶。相反，近些年來(lái)瑞士銀行由于太遷就某些重要人物和缺乏靈活性而受到公眾的批評(píng)。它們對(duì)其客戶的需求能夠從全球范圍，以最快的反應(yīng)，通過(guò)專人給以幫助。盧森堡銀行的素質(zhì)和監(jiān)管政策首先為大量的個(gè)人和公司客戶存款建立了信心，銀行具有充足的資本、儲(chǔ)備和備用貸款，而且很多盧森堡銀行都是在大型國(guó)際集團(tuán)的名下。國(guó)際上大部分著名的審計(jì)師事務(wù)所，如普華永道，德勤等均在盧森堡設(shè)有機(jī)構(gòu)，根據(jù)1985年頒布的法律要求，這些機(jī)構(gòu)為銀行提供獨(dú)立的外部審計(jì)師服務(wù)以及有關(guān)稅收和管理方面的咨詢服務(wù)。截止2002年6月末，CLEARSTREAM在84個(gè)國(guó)家有近2000個(gè)合作伙伴，保管的證券價(jià)值74，000億美元，日交易50萬(wàn)筆，年?duì)I業(yè)額數(shù)十萬(wàn)億美元。盧森堡證券交易所有三大優(yōu)勢(shì)：上市程序簡(jiǎn)單便捷；上市費(fèi)用合理，交易費(fèi)用低；證券交易免繳各種稅。因此不難看出，當(dāng)1965年一些歐洲機(jī)構(gòu)決定設(shè)立在盧森堡時(shí)，盧森堡的金融地位正是因?yàn)橛辛讼瘛皻W洲投資銀行”和“歐共體信貸投資決策委員會(huì)”這樣的機(jī)構(gòu)而顯得更加重要。這些機(jī)構(gòu)在歐洲債券和歐洲貨幣市場(chǎng)上成為盧森堡銀行業(yè)最重要的合作伙伴。因此，在盧森堡活躍著大量非銀行金融中介機(jī)構(gòu)，其中包括交易商、經(jīng)紀(jì)人、投資顧問(wèn)公司和資產(chǎn)管理公司等專業(yè)機(jī)構(gòu)和專業(yè)人員。關(guān)于中國(guó)銀行如何利用稅法的有關(guān)規(guī)定合理避稅將在第三章詳細(xì)敘述。盧森堡銀行法規(guī)沒(méi)有制定關(guān)于銀行的特別稅法，因此，盧森堡銀行采用通用的稅法，該稅法使參照二戰(zhàn)后的德國(guó)稅法而逐漸創(chuàng)立的。盧森堡的貨幣政策主要由盧森堡中央銀行負(fù)責(zé)。但是應(yīng)該看到，在盧森堡這個(gè)離岸金融中心 ，反洗錢所要求的信息透明與共享和盧森堡的銀行保密法的要求存在一定程度上的矛盾，如何解決這對(duì)矛盾體，將在第四章進(jìn)行闡述。另外還要求金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)人員在當(dāng)局主管部門開(kāi)展洗錢調(diào)查時(shí)給予合作，能夠向盧森堡當(dāng)局通報(bào)可能同洗錢有關(guān)的任何活動(dòng)。如果取消這一條件，將可能導(dǎo)致繁榮的金融業(yè)走向衰落和蕭條。職業(yè)要求在盧森堡，銀行及銀行職員必須遵守的職業(yè)要求主要包括兩個(gè)方面：一是銀行保密法。盧森堡作為國(guó)際金融市場(chǎng)除了具備以上優(yōu)勢(shì)外，還包括：（1）銀行吸收存款不需要繳納存款準(zhǔn)備金；（2）盧森堡嚴(yán)沒(méi)有格的外匯管制，資金可以自由調(diào)撥；（3）實(shí)行存款擔(dān)保制度，保護(hù)儲(chǔ)戶利益。銀行協(xié)會(huì)作為顧問(wèn)委員會(huì)向CSSF提供咨詢意見(jiàn)，CSSF設(shè)立的各專業(yè)委員會(huì)的成員也由協(xié)會(huì)成員擔(dān)任。它同時(shí)還全面地監(jiān)管盧森堡銀行在海外設(shè)立的分支機(jī)構(gòu)。幾十年來(lái)盧森堡銀行業(yè)發(fā)展迅速，銀行數(shù)量和從業(yè)人員眾多。表25　2000年金融業(yè)對(duì)盧森堡經(jīng)濟(jì)的影響INCOMEDIRECTEUR MIL%PRODUCTIONINDIRECTEUR MIL.%PRODUCTIONTOTALEUR MIL△ %00/99%PRODUCTION10,2532,83113,084+ADDED VALUEDIRECTEUR MIL%GDPINDIRECTEUR MIL.%GDPTOTALEUR MIL△ %00/99%GDP645413977850+EMPLOYMENTDIRECT%EMPLOYMENTINDIRECT%EMPLOYMENTTOTAL△ %00/99%EMPLOYMENT293132274152054+TAX REVENUEDIRECTEUR MIL% TAX REVENUEINDIRECTEUR MIL% TAX REVENUETOTALEUR MIL△ %00/99% TAX REVENUE20663142380+二、與金融市場(chǎng)相關(guān)的法律管理制度金融管理機(jī)構(gòu)和銀行監(jiān)管從法律體制上講，盧森堡的銀行隸屬國(guó)庫(kù)部管轄，但從財(cái)政上講，則隸屬財(cái)政部管轄。2000年盧森堡金融業(yè)對(duì)盧森堡國(guó)家GDP和稅收的貢獻(xiàn)在35%以上，金融業(yè)還提供了28000多個(gè)工作職位，相當(dāng)于該國(guó)就業(yè)人口的12%。最近幾年，作為世界第七大金融中心的盧森堡又逐漸將其市場(chǎng)重心轉(zhuǎn)向了私人銀行、共同投資基金和中間服務(wù)性收費(fèi)業(yè)務(wù)等方面。在以后的十多年里盧森堡不斷鞏固其金融地位，相繼迎來(lái)了北歐、意大利、日本等國(guó)家的銀行。在以后的幾年里，其它幾家德國(guó)大銀行也追隨這一做法，在盧森堡設(shè)立附屬機(jī)構(gòu)，并影響了一批德國(guó)紛紛來(lái)盧設(shè)立分行或附屬行。本世紀(jì)50年代，盧森堡金融市場(chǎng)為適應(yīng)歐洲政治和經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的需要，開(kāi)始走向國(guó)際化，特別是為“歐洲共同體”奠定基礎(chǔ)的“歐洲煤鋼共同體”在盧森堡的成立和“羅馬協(xié)議”的簽署更加穩(wěn)固了盧森堡金融市場(chǎng)在歐洲的地位。BCEE成立之初具有一個(gè)鮮明的特點(diǎn)，即只經(jīng)營(yíng)當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)，與國(guó)外業(yè)務(wù)不染，后來(lái)逐步發(fā)展成為經(jīng)營(yíng)全面業(yè)務(wù)的銀行。由于貿(mào)易收支的赤字導(dǎo)致2001年前三個(gè)季度的經(jīng)常項(xiàng)目贏余大幅下跌。十九世紀(jì)，它從一個(gè)完全的農(nóng)業(yè)國(guó)進(jìn)入到鋼鐵時(shí)代，二十世紀(jì)初發(fā)展成為歐洲主要的鋼鐵生產(chǎn)國(guó)。盧森堡無(wú)論在地理和政治上一直是歐洲的中心。盧森堡法律屬大陸法系，主要淵源于法國(guó)和比利時(shí)的司法體系，其憲法產(chǎn)生于1868年，經(jīng)多次修改。官方語(yǔ)言是法語(yǔ)，德語(yǔ)為通用語(yǔ)言，盧森堡語(yǔ)是民間口語(yǔ)，出版物主要用法語(yǔ)和德語(yǔ)。以上我們對(duì)國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境有了大致的了解，下面我們將把目光聚焦到盧森堡的政治經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境上來(lái)，以期更好地分析盧森堡中行的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略?！鞍屠栊浴边€建議采取限制現(xiàn)金付款等措施預(yù)防洗錢活動(dòng)。第一，完善打擊洗錢犯罪的法制體系，其中包括通過(guò)立法明確把洗錢規(guī)定為犯罪，并沒(méi)收犯罪所得；第二，強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)的職責(zé)；第三，加強(qiáng)國(guó)際合作。 因此，各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局均加大了反洗錢的力度。西方７國(guó)集團(tuán)財(cái)政部長(zhǎng)和中央銀行行長(zhǎng)在華盛頓舉行會(huì)議，制定了《打擊資助恐怖主義活動(dòng)的行動(dòng)計(jì)劃》，內(nèi)容包括以下４個(gè)方面：第一、更積極地實(shí)施國(guó)際制裁以切斷恐怖主義的財(cái)源。經(jīng)過(guò)半個(gè)世紀(jì)的風(fēng)雨，經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境發(fā)生了巨大的變化，在綜合銀行體制下，實(shí)現(xiàn)金融穩(wěn)定性比專業(yè)銀行更有可能，因?yàn)榫C合銀行可以更好地實(shí)現(xiàn)分散化，并能更好地承受經(jīng)濟(jì)突然變化所帶來(lái)的影響，而且專門化在獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)方面存在困難。如美國(guó)《金融現(xiàn)代服務(wù)法案》實(shí)施之后，從根本上改變了美國(guó)金融業(yè)的制度體系，允許金融機(jī)構(gòu)向歐洲的“全能銀行”看齊，美國(guó)銀行以證券、保險(xiǎn)和銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)的格局在法律上已經(jīng)建立，實(shí)際運(yùn)行中，銀行早已明顯向證券業(yè)傾斜。傳統(tǒng)的銀行組織結(jié)構(gòu)層次大多是官僚制結(jié)構(gòu)，阻礙了信息在組織內(nèi)的迅速傳遞，也給銀行的經(jīng)營(yíng)效益帶來(lái)不利影響。收縮低回報(bào)業(yè)務(wù)。這些均說(shuō)明國(guó)際投資銀行業(yè)正處于大改組、大整合時(shí)期，市場(chǎng)預(yù)期投資銀行和證券公司的數(shù)目將比1997年底減少15％左右。并購(gòu)的結(jié)果使是銀行規(guī)模的越來(lái)越大型化。此項(xiàng)收購(gòu)是繼花旗集團(tuán)2000年9月收購(gòu)聯(lián)合第一資本公司之后，全球第二大購(gòu)并專業(yè)金融公司案。劇烈的競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致國(guó)際銀行業(yè)贏利能力下降，從而使跨國(guó)銀行紛紛走上合縱連橫之路。離岸金融中心與金融非規(guī)范化同時(shí)并存，發(fā)展迅速，大大地加速了這一進(jìn)程。 在某些情況下，犯罪集團(tuán)為了便于洗錢，更傾向于直接或間接控制國(guó)際金融機(jī)構(gòu)。一位法國(guó)研究洗錢問(wèn)題的專家說(shuō)，法國(guó)和外國(guó)銀行的許多高層人物私下承認(rèn)，他們的銀行洗了大量來(lái)路不明的錢，從中提取了高達(dá)10％至15％的利潤(rùn)。犯罪分子甚至能通過(guò)這些非法活動(dòng)操縱金融系統(tǒng)?，F(xiàn)代金融體系在為合法商業(yè)提供便利的同時(shí)，也使罪犯可以通過(guò)個(gè)人電腦和衛(wèi)星天線在即刻之間指揮巨額資金周轉(zhuǎn)。而今天，國(guó)際商品交易和服務(wù)越來(lái)越依賴于直接投資和有價(jià)證券的交易?？铺乩餇栐诮衲?月的中國(guó)銀行反洗錢及合規(guī)工作會(huì)議上說(shuō)。１１39。國(guó)際清算銀行（BIS）報(bào)告銀行發(fā)放的商業(yè)貸款2002年接近零增長(zhǎng)。據(jù)國(guó)際清算銀行統(tǒng)計(jì)年報(bào)顯示，1995年底，國(guó)際銀行跨境銀行債權(quán)總計(jì)為79258億美元，到1999年底，該數(shù)額則增長(zhǎng)到98235億美元，四年間上升24％，其間，銀團(tuán)貸款總額由3202億美元，增長(zhǎng)到9571億美元，四年間增長(zhǎng)了兩倍左右。俄羅斯入圍1000家大銀行的共計(jì)12家，有7家銀行是第一次入圍；東歐有21家銀行上榜；拉美有所下降，從43家減少到41家；亞洲從155家減少到151家；而中東地區(qū)則從84家增加到86家；東歐地區(qū)從95家減少到90家。（三）發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)商業(yè)銀行地位依然薄弱發(fā)展中國(guó)家銀行發(fā)展水平差異明顯，金融資源趨向集中。日本121家大銀行損失慘重，達(dá)501億美元，％。2001年前25家銀行的一級(jí)資本為6276億美元，％，％，％，這說(shuō)明各大銀行愈加重視巴塞爾協(xié)議所規(guī)定的資本充足率和核心資本比例。（二）全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，影響國(guó)際大銀行業(yè)績(jī)近年來(lái)國(guó)際大銀行資本資產(chǎn)上升，業(yè)績(jī)有所收縮。因此，無(wú)論在經(jīng)濟(jì)繁榮或是在經(jīng)濟(jì)危機(jī)或低速增長(zhǎng)時(shí)期，金融市場(chǎng)乃至經(jīng)濟(jì)體系不致崩潰的信心基石始終在銀行。同時(shí)全球銀行業(yè)一級(jí)資本2001年達(dá)到18341億美元，其中歐盟占36％，美國(guó)占24％，日本占14%，三大經(jīng)濟(jì)體合計(jì)占總額的74％，與2000年基本持平。％，而2000－％、％％，均高于90年代平均水平，保持了趨強(qiáng)的態(tài)勢(shì)。（一）國(guó)際大銀行主導(dǎo)大勢(shì)穩(wěn)定總體來(lái)看，全球銀行業(yè)尚屬穩(wěn)定，國(guó)際大銀行實(shí)力依然突出。尤其是美國(guó)近年復(fù)蘇遲滯，大公司丑聞迭出，證券市場(chǎng)遭受重創(chuàng)，直接加大了銀行經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)與壓力。金融全球化是迄今為止人類歷史上最為復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，是一個(gè)充滿矛盾的統(tǒng)一體。第二節(jié)　國(guó)際金融業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢(shì)20世紀(jì)90年代以來(lái)，經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程大大加快，不僅使全球經(jīng)濟(jì)資源的配置以更為有效的方式突破了國(guó)家和地區(qū)間的人為藩蘺，而且把一體化的全新概念和現(xiàn)代化的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方式傳播到世界每一個(gè)角落，成為當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可阻擋的潮流。預(yù)計(jì)世界貿(mào)易的增長(zhǎng)率基本與GDP的增長(zhǎng)保持同步；石油價(jià)格將適度下調(diào)，非能源產(chǎn)品的價(jià)格將在未來(lái)兩年內(nèi)有所增長(zhǎng)。DATE OF RELEASE200220032004EUROPEAN COMMISSIONIMF.OECDCONSENSUS ECONOMICS FORECASTS.SURVEY OF PROFESSIONAL FORECASTERS 歐元區(qū)通貨膨脹率預(yù)測(cè)比較DATE OF RELEASE200220032004EUROPEAN COMMISSIONIMF.OECDCONSENSUS ECONOMICS FORECASTS.SURVEY OF PROFESSIONAL FORECASTERS二、世界其他地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀和預(yù)測(cè)在2001年的低速增長(zhǎng)之后，全球經(jīng)濟(jì)在2002年初表現(xiàn)出較強(qiáng)的上升勢(shì)頭，而且在當(dāng)年的其余時(shí)間里季度增長(zhǎng)率也保持穩(wěn)定。所以，%%%，%%，%%之間（）。我們具體來(lái)看歐元區(qū)和世界其他地區(qū)的情況。第二章　中國(guó)銀行盧森堡分行的經(jīng)營(yíng)環(huán)境分析任何一家金融機(jī)構(gòu)都不可能脫離其所處的經(jīng)營(yíng)環(huán)境而孤立運(yùn)行。盧森堡中行的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)可以簡(jiǎn)單概括成四句話：華僑存款是靈魂，銀團(tuán)貸款是支柱，資金交易很活躍，中間業(yè)務(wù)有潛力。計(jì)算機(jī)系統(tǒng)以AS400上的會(huì)計(jì)系統(tǒng)為核心，其他業(yè)務(wù)系統(tǒng)通過(guò)局域網(wǎng)與其連接。盧中行財(cái)務(wù)狀況一直保持贏余，歷年利潤(rùn)均列歐洲各分行前茅，人均利潤(rùn)更是高居榜首。當(dāng)時(shí)的貸款余額曾達(dá)到3000余萬(wàn)歐元。事實(shí)上，因此，所以。也正是因?yàn)閷?duì)直接客戶授信的風(fēng)險(xiǎn)較大，2000年決策層決定成立資本市場(chǎng)部，全力發(fā)展歐洲本地市場(chǎng)的銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)，同時(shí)也在歐洲債券市場(chǎng)、歐洲股票市場(chǎng)上日益表現(xiàn)活躍，在本地化的道路上前進(jìn)了一大步。二、發(fā)展分行成立之初，主要以吸引華僑存款，辦理兌換和華僑匯款等私人業(yè)務(wù)為主，憑借銀行保密法和免征利息稅的政策和法律優(yōu)勢(shì)，以及優(yōu)良的服務(wù)，在歐洲的華人華僑中形成了極好的口碑，廣泛吸引了歐洲各國(guó)的華人前來(lái)存款，保證了作為立行之本的穩(wěn)定的資金來(lái)源。中國(guó)銀行連續(xù)14年入選《財(cái)富》“世界500強(qiáng)”企業(yè)；連續(xù)12年被《歐洲貨幣》雜志評(píng)為“中國(guó)最佳銀行”；在《銀行家》雜志按一級(jí)資本的排名中，中國(guó)銀行列第11位；在《歐洲貨幣》雜志按所有者權(quán)益排名的全球新興市場(chǎng)250大銀行中， 中國(guó)銀行名列榜首；2002年被《資產(chǎn)》評(píng)為“ 中國(guó)最佳銀行” 和“ 中國(guó)最佳國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行”；被美國(guó)《環(huán)球金融》雜志評(píng)為“2002年中國(guó)最佳貿(mào)易融資銀行”及“2002