【正文】 拆入資金只能用于彌補(bǔ)清算頭寸、聯(lián)行匯差的不足和解決臨時(shí)性周轉(zhuǎn)資金的需要，嚴(yán)禁用拆入資金彌補(bǔ)信貸資金缺口和發(fā)放固定資產(chǎn)貸款，更不允許把資金變相拆給企業(yè)長期使用；（3）科學(xué)合理地確定拆借數(shù)額。非金融機(jī)構(gòu)和非法人的金融機(jī)構(gòu)不得進(jìn)入拆借市場。1996年中國人民銀行在武漢建立了全國統(tǒng)一的銀行間同業(yè)拆借市場，同年6月，放開了對同業(yè)拆借利率的管制，并形成了全國統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場利率——CHIBOR。此后，同業(yè)拆借在全國各地迅速開展起來。我國同業(yè)拆借始于1984年。同業(yè)拆借市場還是中央銀行實(shí)施貨幣政策，進(jìn)行金融宏觀調(diào)控的重要場所。金融機(jī)構(gòu)需要在不影響支付的前提下，盡可能地降低存款準(zhǔn)備金水平，以擴(kuò)大能獲取高收益的資產(chǎn)規(guī)模，以達(dá)到利潤最大化效果。調(diào)劑各銀行資金余缺，提高資金使用效能。倫敦銀行同業(yè)拆放利率，是倫敦金融市場上銀行之間相互拆放英鎊、歐洲美元及其他歐洲貨幣時(shí)的利率，由報(bào)價(jià)銀行在每個(gè)營業(yè)日上午11時(shí)對外報(bào)出，分為存款利率和貸款利率兩種報(bào)價(jià)，資金拆借的期限為6個(gè)月和1年等幾個(gè)檔次。 同業(yè)拆借利率的確定和變化，要受制于銀根松緊、中央銀行的貨幣政策意圖、貨幣市場上其他金融工具的收益水平、拆借期限、拆入方的資信程度等多方面因素的影響。它能夠及時(shí)、靈敏準(zhǔn)確地放映貨幣市場以至整個(gè)金融市場的資金供求關(guān)系，對貨幣市場上其他金融工具的利率具有重要的導(dǎo)向和牽動(dòng)作用。按期限長短分，有隔夜、1天、7天、1個(gè)月、4個(gè)月等品種。按不同的標(biāo)準(zhǔn)，同業(yè)拆借市場可以劃分為不同的種類：一般可按照有無媒介形式將其劃分為有形拆借市場和無形拆借市場?，F(xiàn)代同業(yè)拆借市場的參加者相當(dāng)廣泛，不但包括眾多實(shí)力雄厚的大銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)，也有許多小的地方性商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)；（3）在拆借市場交易的主要是金融機(jī)構(gòu)存放在中央銀行存款帳戶上的多余資金；（4）信用拆借。同業(yè)拆借市場的特點(diǎn)。 二、同業(yè)拆借市場 （一）同業(yè)拆借市場的概念 1.政府宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控機(jī)制的重要組成部分。反映經(jīng)濟(jì)動(dòng)向，傳播經(jīng)濟(jì)信息。分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)投資安全性。優(yōu)化資源配置，實(shí)現(xiàn)資金的高效運(yùn)轉(zhuǎn)。聚集和融通資金，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。由于資金融通期限的不同，這兩個(gè)市場所面臨的風(fēng)險(xiǎn)程度也不同，由于資本市場上資金融通期限比較長，影響資金使用效益的不確定性因素較多，因此，資本市場的風(fēng)險(xiǎn)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于貨幣市場。一級市場也稱初級市場或發(fā)行市場，是新創(chuàng)造出來的金融工具初次問世的市場，是籌資者實(shí)現(xiàn)融資目的的重要場所；二級市場也叫次級市場或流通市場，是已發(fā)行的證券在投資者之間進(jìn)行交易的場所，其主要功能在于為已發(fā)行金融工具提供流動(dòng)性。一般來說，現(xiàn)貨交易是交易協(xié)議達(dá)成后，立即辦理交割的交易；期貨市場是指期貨交易及其場所的總和。所謂貨幣市場是指經(jīng)營一年以內(nèi)短期資金融通的市場，包括同業(yè)拆借市場、票據(jù)貼現(xiàn)市場、回購市場和短期信貸市場等。 3. 2.金融市場是資金供求雙方通過金融工具的交易實(shí)現(xiàn)資金融通的場所。 （6）租期期滿后的設(shè)備處置方式不同。 （4）租賃標(biāo)的物的設(shè)定不同。 （2）涉及合同不同。目前，中國人民銀行在國際貨幣基金組織和“非行集團(tuán)”都派有常駐代表。 （4）經(jīng)理國庫和負(fù)責(zé)金融統(tǒng)計(jì)業(yè)務(wù)。與這一職責(zé)相適應(yīng)，中國人民銀行的主要任務(wù)包括發(fā)行人民幣，管理人民幣流通，管理存款準(zhǔn)備金、基準(zhǔn)利率，對商業(yè)銀行發(fā)放再貸款和再貼現(xiàn)，合理操作公開市場業(yè)務(wù)。 監(jiān)事會(huì)的主要職責(zé)包括：檢查國有重點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)貫徹執(zhí)行國家有關(guān)金融、經(jīng)濟(jì)的法律、法規(guī)和行政規(guī)章制度的情況；檢查國有重點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)，查閱其財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料及與其經(jīng)營管理活動(dòng)有關(guān)的其它資料，驗(yàn)證其財(cái)務(wù)報(bào)告、資金營運(yùn)報(bào)告的真實(shí)性、合法性；檢查國有重點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營效益、利潤分配、國有資產(chǎn)保值增值、資金營運(yùn)等情況；檢查國有重點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)的董事、行長（經(jīng)理）等主要負(fù)責(zé)人的經(jīng)營行為，并對其經(jīng)營管理業(yè)績進(jìn)行評價(jià)，提出獎(jiǎng)懲、任免建議。1999年10月26日，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，保險(xiǎn)公司可以在控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，在二級市場上買賣已上市的證券投資基金和在一級市場上配售新發(fā)行的證券投資基金。 保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用有特別的規(guī)定，要求其資金運(yùn)用必須穩(wěn)健，遵循安全性原則，并保證資產(chǎn)的保值增值。意外傷害保險(xiǎn)指保障被保險(xiǎn)人在其遭受意外傷害及由此所致的傷殘、死亡時(shí)，給付保險(xiǎn)金的保險(xiǎn)。保證保險(xiǎn)指由保險(xiǎn)人承保在信用借貸或銷售合同關(guān)系中因一方違約而造成的經(jīng)濟(jì)損失。保險(xiǎn)公司的經(jīng)營原則是大數(shù)法則和概率論所確定的原則，保險(xiǎn)公司的投保戶越多，承保范圍越大，風(fēng)險(xiǎn)就越分散，也才能夠在既擴(kuò)大保險(xiǎn)保障的范圍，提高保險(xiǎn)的社會(huì)效益的同時(shí)，又集聚更多的保險(xiǎn)基金，為經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償?shù)於ㄐ酆竦幕A(chǔ)，保證保險(xiǎn)公司自身經(jīng)營的穩(wěn)定。 4. 1993年以來，保險(xiǎn)業(yè)改革步伐進(jìn)一步加快。 1949年10月20日，中國人民保險(xiǎn)公司宣告成立。1347年，意大利的一位商人簽發(fā)了第一張海運(yùn)保險(xiǎn)單，這標(biāo)志著保險(xiǎn)作為一個(gè)行業(yè)開始經(jīng)營，同時(shí)，這也說明保險(xiǎn)最初起源于風(fēng)險(xiǎn)最大的海洋運(yùn)輸業(yè)。保險(xiǎn)的功能。 以經(jīng)營保險(xiǎn)業(yè)務(wù)為主的經(jīng)濟(jì)組織就是保險(xiǎn)公司。 （八）保險(xiǎn)公司 1. 證券交易所的職能：提供證券交易的場所和設(shè)施；制定證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則；接受上市申請、安排證券上市；組織、監(jiān)督證券交易；對會(huì)員和上市公司進(jìn)行監(jiān)管；設(shè)立證券登記結(jié)算公司；管理和公布市場信息及中國證監(jiān)會(huì)許可的其他職能。 3. 我國第一家證券公司于1987年在深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)成立，以后各省市都相繼成立了證券公司。這三類機(jī)構(gòu)是證券市場的主要機(jī)構(gòu)，它們各司其職，共同支撐證券市場的日常運(yùn)作。包括證券公司、證券交易所、證券登記結(jié)算公司、證券投資咨詢公司、投資基金管理公司、證券評估公司等。證券及證券機(jī)構(gòu)的概念 (1)證券的含義。中國郵政儲蓄銀行將作為國有獨(dú)資準(zhǔn)銀行機(jī)構(gòu)，實(shí)行自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自求平衡，在行政上受國家郵政局領(lǐng)導(dǎo)，在業(yè)務(wù)上受中國人民銀行監(jiān)管。 1950年，由于歷史的原因撤銷了當(dāng)時(shí)的郵政儲金匯業(yè)局。新的《金融租賃公司管理辦法》同時(shí)堅(jiān)持對租賃公司的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，如資本總額不得低于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的10%，對同一承租人的融資余額最高不得超過金融租賃公司資本總額的15%，對承租人提供的流動(dòng)資金貸款不得超過租賃合同金額的60%，長期投資總額不得高于資本總額的30%，租賃資產(chǎn)的比重不得低于總資產(chǎn)的60%，拆入資金余額不得高于資本總額的100%，對外擔(dān)保余額不得超過資本總額的200%等。在資金運(yùn)用上嚴(yán)格限定租賃公司只能從事租賃業(yè)務(wù)，使融資租賃業(yè)務(wù)有所規(guī)范發(fā)展。同年7月，中國租賃公司成立。 目前，我國租賃公司主要分為三大類：一類是中國人民銀行審批管理的金融租賃公司；第二類是外經(jīng)貿(mào)部審批管理的中外合資租賃公司；第三類是國家內(nèi)貿(mào)局及其他有關(guān)部門管理的經(jīng)營性租賃公司。融資性租賃租金的收取一般在租賃期間直至租賃設(shè)備投資收回為止；經(jīng)營性租賃是在短期租賃內(nèi)，按約定收取租金，不管設(shè)備的投資和壽命。融資性租賃期限長；經(jīng)營性租賃期限相對短。融資性租賃牽涉多方關(guān)系人；經(jīng)營性租賃只牽涉出租方和承租方雙方關(guān)系人。租期屆滿時(shí)，承租人向租賃公司交付少量的租賃物件的名義貨價(jià)（即象征性的租賃物件殘值），雙方即可辦理租賃物件的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)。 融資租賃是以商品交易為基礎(chǔ)的融資與融物相結(jié)合的特殊類型的籌集資本、設(shè)備的一種方式。同時(shí)，要求企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的信貸資金管理、利率管理、結(jié)算管理、現(xiàn)金管理、費(fèi)率管理以及金融機(jī)構(gòu)高級管理人員的管理等，均應(yīng)執(zhí)行中國人民銀行的有關(guān)規(guī)定。從1987年我國第一家企業(yè)集團(tuán)（南京中山電子集團(tuán)）財(cái)務(wù)公司成立至今，經(jīng)過十多年的發(fā)展，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司已具有一定的規(guī)模，在促進(jìn)我國大型企業(yè)發(fā)展方面發(fā)揮了應(yīng)有的作用。由于各國的金融制度不同，各國的財(cái)務(wù)公司性質(zhì)也不相同。經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)設(shè)立的信托機(jī)構(gòu)可以經(jīng)營以下部分或全部業(yè)務(wù)： （1）經(jīng)營資金信托業(yè)務(wù)，即委托人將自己無法或者不能親自管理的資金以及國家有關(guān)法規(guī)限制其親自管理的資金，委托信托投資公司按照約定的條件和目的，進(jìn)行管理、運(yùn)用和處置； （2）受托經(jīng)營動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)及其他財(cái)產(chǎn)的信托業(yè)務(wù)，即委托人將自己的動(dòng)產(chǎn)、房產(chǎn)、地產(chǎn)以及版權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)等財(cái)產(chǎn)、財(cái)產(chǎn)權(quán)，委托信托投資公司按照約定的條件和目的進(jìn)行管理、運(yùn)用和處置； （3）經(jīng)營國家有關(guān)法規(guī)允許從事的投資基金業(yè)務(wù)，作為基金管理公司發(fā)起人從事投資基金業(yè)務(wù)； （4）經(jīng)營企業(yè)資產(chǎn)的重組、購并及項(xiàng)目融資、公司理財(cái)、財(cái)務(wù)顧問等中介業(yè)務(wù)； （5）受托經(jīng)營國務(wù)院有關(guān)部門批準(zhǔn)的國債、企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)； （6）代理財(cái)產(chǎn)的管理、運(yùn)用與處分； （7）代保管業(yè)務(wù)； （8）信用見證、資信調(diào)查及經(jīng)濟(jì)咨詢業(yè)務(wù)； （9）以自有財(cái)產(chǎn)為他人提供擔(dān)保。因此，1982年、1985年、1988年國家曾三次對信托投資公司進(jìn)行清理整頓，撤并了大量機(jī)構(gòu)，到1991年減少到376家。接著，各銀行也先后試辦信托業(yè)務(wù)，以支持經(jīng)濟(jì)聯(lián)合，搞活國民經(jīng)濟(jì)。20世紀(jì)50年代中期至改革開放前國內(nèi)信托業(yè)停辦。這是我國最早經(jīng)營信托業(yè)務(wù)的三家金融機(jī)構(gòu)，標(biāo)志著中國現(xiàn)代信托業(yè)的開始。 20世紀(jì)初，現(xiàn)代信托業(yè)由外國私營銀行傳入中國。具有多邊信用關(guān)系，其中最基本的關(guān)系人有：委托人、受托人和收益人等。信托是隨著商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展而出現(xiàn)的一種財(cái)產(chǎn)管理制度。金融資產(chǎn)管理公司持有的企業(yè)股權(quán)，可以按照國家有關(guān)規(guī)定向境內(nèi)外投資者轉(zhuǎn)讓，也可以由債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)企業(yè)依法收購。債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的方案和協(xié)議由國家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)會(huì)同財(cái)政部、中國人民銀行審核，報(bào)國務(wù)院批準(zhǔn)后實(shí)施。 （3）實(shí)施債轉(zhuǎn)股的原則。金融資產(chǎn)管理公司持有的股權(quán)，不受本公司凈資產(chǎn)額或注冊資本的比例限制。 4.組建金融資產(chǎn)管理公司應(yīng)同時(shí)達(dá)到以下三個(gè)目的： 一是改善四家國有獨(dú)資商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債狀況，提高其國內(nèi)外資信。 金融資產(chǎn)管理公司設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，須經(jīng)財(cái)政部同意，并報(bào)中國人民銀行批準(zhǔn)，由中國人民銀行頒發(fā)《金融機(jī)構(gòu)營業(yè)許可證》，并依法向工商行政管理部門辦理登記。 中國人民銀行、財(cái)政部和中國證監(jiān)會(huì)依據(jù)各自的法定職責(zé)對金融資產(chǎn)管理公司實(shí)施監(jiān)督管理。金融資產(chǎn)管理公司的性質(zhì)和職能 （1）性質(zhì)。1995年《商業(yè)銀行法》頒布實(shí)施后，四家國有獨(dú)資商業(yè)銀行在建立現(xiàn)代銀行制度、加強(qiáng)信貸管理等方面作了大量工作，但由于歷史包袱沉重，自身難以化解歷年積累的信貸風(fēng)險(xiǎn)。國際上為解決銀行不良資產(chǎn)問題曾進(jìn)行了大量研究和實(shí)踐，積累了不少有益的經(jīng)驗(yàn)。 為積極穩(wěn)妥地推進(jìn)全國農(nóng)村信用社的改革，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，中國人民銀行和江蘇省人民政府于2000年8月在江蘇省首先開展了農(nóng)村信用社改革的試點(diǎn)工作，主要內(nèi)容是將目前信用社、縣聯(lián)社各為法人合并為一個(gè)法人，相應(yīng)轉(zhuǎn)換農(nóng)村信用社的內(nèi)部經(jīng)營機(jī)制；組建聯(lián)合社，完善對農(nóng)村信用社的行業(yè)管理；理順農(nóng)村信用社與地方黨政的關(guān)系等。四是調(diào)節(jié)農(nóng)村貨幣流通。一是聚集農(nóng)村閑散資金，引導(dǎo)農(nóng)村資金流向。同時(shí)，通過發(fā)放支農(nóng)再貸款等措施，支持、幫助農(nóng)村信用社發(fā)展業(yè)務(wù)，改善經(jīng)營狀況，改進(jìn)支農(nóng)服務(wù)。1984年8月，國務(wù)院批轉(zhuǎn)中國農(nóng)業(yè)銀行關(guān)于改革農(nóng)村信用合作社管理體制的報(bào)告。1923年，中國第一家農(nóng)村信用社在河北香河成立。農(nóng)村信用社是由農(nóng)民自愿入股組成，由入股社員民主管理，主要為入股社員服務(wù)的具有法人資格的合作金融機(jī)構(gòu)。 我國的城市和農(nóng)村信用合作社是群眾性合作制金融組織，是對國家銀行體系的必要補(bǔ)充和完善。股份制企業(yè)利潤主要用于分紅，積累要量化到每一股份；合作組織盈利主要用作積累，積累歸社員集體所有。股份制企業(yè)以利潤最大化為目標(biāo)，股東入股的目的是尋求利潤分紅；合作組織的主要經(jīng)營目標(biāo)是為社員服務(wù)。合作制與股份制的區(qū)別。 2.合作制的概念。根據(jù)《商業(yè)銀行法》規(guī)定，我國商業(yè)銀行可以經(jīng)營以下業(yè)務(wù)：吸收公眾存款；發(fā)放貸款；辦理國內(nèi)外結(jié)算；票據(jù)貼現(xiàn)；發(fā)行金融債券；代理發(fā)行、兌付、承銷政府債券；買賣政府債券；從事同業(yè)拆借；買賣、代理買賣外匯；提供信用證服務(wù)及擔(dān)保；代理收付款及代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等。 1998年，各商業(yè)銀行建立了授權(quán)授信制度。 城市商業(yè)銀行的設(shè)立都是按照城市區(qū)劃劃分，不得在不同城市設(shè)立分支行。分行之間不應(yīng)有相互存貸的市場交易行為，不能變成多級法人的銀行集團(tuán)。 3.1995年國務(wù)院決定，在中心城市及發(fā)達(dá)地區(qū)城市信用社清產(chǎn)核資的基礎(chǔ)上，通過吸收地方財(cái)政、企業(yè)入股組建城市合作銀行。隨后，又成立了深圳發(fā)展銀行、中信實(shí)業(yè)銀行、中國光大銀行、華夏銀行、招商銀行、廣東發(fā)展銀行、福建興業(yè)銀行、上海浦東發(fā)展銀行、中國民生銀行等數(shù)家新興股份制商業(yè)銀行。隨著金融改革的不斷深化，這四家銀行的傳統(tǒng)分工已逐步被打破。我國商業(yè)銀行的分類 （1）國有獨(dú)資商業(yè)銀行。 （4）商業(yè)銀行依法開展業(yè)務(wù)，不受任何單位和個(gè)人的干涉。 我國商業(yè)銀行除具備商業(yè)銀行的一般特征之外，還有以下幾個(gè)特點(diǎn)和要求。性質(zhì)和特征 商業(yè)銀行是以經(jīng)營存、貸款和金融服務(wù)為主要業(yè)務(wù)，以盈利為經(jīng)營目標(biāo)的金融企業(yè)。中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的資金主要來源于中央銀行的再貸款。 中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行注冊資本金為200億元人民幣，國家財(cái)政全額撥付。同時(shí)，該行還承辦中國政府的援外貸款及外國政府的轉(zhuǎn)貸款業(yè)務(wù)。 中國進(jìn)出口銀行實(shí)行自主、保本經(jīng)營和企業(yè)化管理的經(jīng)營方針。國家開發(fā)銀行在項(xiàng)目總體資金配置的基礎(chǔ)上，將借入資金直接貸給項(xiàng)目，到期收回本息。 國家開發(fā)銀行的貸款分為兩部分。國家開發(fā)銀行貫徹“既要支持經(jīng)濟(jì)建設(shè)，又要防范金融風(fēng)險(xiǎn)”的方針。1994年，我國組建了三家政策性銀行，即國家開發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，均直屬國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)。但作為政策性金融機(jī)構(gòu)也有其獨(dú)特的特征，主要表現(xiàn)在：一是政策性銀行的資本金基本由政府財(cái)政撥付；二是政策性銀行經(jīng)營主要考慮國家的整體利益即社會(huì)效益，不以盈利為目的，但考慮政策性銀行經(jīng)營資金來源的有償性，其經(jīng)營應(yīng)力爭保本微利；三是政策性銀行有其特定的資金來源，主要依靠發(fā)行金融債券或向中央銀行舉債，一般不面向公眾吸收存款；四是政策性銀行有特定的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，不與商業(yè)銀行競爭。政策性銀行是由政府出資創(chuàng)立、以貫徹國家產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域發(fā)展政策為目的、具有特殊的融資原則、不以盈利為目的的金融機(jī)構(gòu)。在中國人民銀行分行所在地設(shè)立國家外匯管理局分局，在北京、重慶設(shè)立國家外匯管理局北京、重慶外匯管理部，在其他省會(huì)城市設(shè)立國家外匯管理局分局，在非省會(huì)的副省級城市設(shè)立國家外匯管理局分局，在外匯業(yè)務(wù)量比較大的地（市）和縣（市）設(shè)國家外匯管理局支局，與同級中國人民銀行分支行合署辦公。（3）負(fù)責(zé)外匯外債管理，制定經(jīng)常項(xiàng)目下的匯兌管理辦法，依法監(jiān)督