【正文】 項(xiàng)目建其經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)效益可觀。（5） 項(xiàng)目投資敏感性分析（六）綜合效益評(píng)價(jià)結(jié)論 盈虧平衡分析（BEP=年固定總成本/(年銷售收入－年可變成本－年銷售稅金)年處理量能力＝%年處理量能力） 三、項(xiàng)目選擇由以上經(jīng)濟(jì)指標(biāo)可以看出，%，%，高于設(shè)定的基準(zhǔn)收益率10%。（4） 總成本費(fèi)用估算 成本費(fèi)用是指項(xiàng)目生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)支出的各種費(fèi)用，本項(xiàng)目主要采取要素法測(cè)算項(xiàng)目生產(chǎn)成本，按照物料、動(dòng)力等消耗定額，并以同類企業(yè)近幾年生產(chǎn)同類產(chǎn)品的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)為依據(jù)（、．）經(jīng)估算，項(xiàng)目年均總成本費(fèi)用為91,。.（三）資金使用和管理 本項(xiàng)目建設(shè)分二期進(jìn)行：第一期：2011年7月—2012年9月；第二期：2012年10月—2013年7月；建設(shè)工期共計(jì)2年。（5）本項(xiàng)目建設(shè)分二期進(jìn)行：建設(shè)工期共計(jì)2年。 項(xiàng)目資料（1）本項(xiàng)目廠址選定在經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)，周圍環(huán)境及建設(shè)條件能夠滿足本項(xiàng)目建設(shè)及發(fā)展需要。誤差使得方案分析的經(jīng)濟(jì)效果實(shí)際值與預(yù)計(jì)值偏離，使投資具有風(fēng)險(xiǎn)，如何來評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，使投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有一定的認(rèn)識(shí)、準(zhǔn)備，采取一定的措施和手段，避免風(fēng)險(xiǎn)或減少風(fēng)險(xiǎn)。 （2） 上期投資計(jì)劃的盈虧平衡點(diǎn) 該公司于風(fēng)險(xiǎn)分析后作出的項(xiàng)目投資選擇的盈虧平衡點(diǎn)為：盈虧平衡點(diǎn)=固定成本/（1變動(dòng)成本/產(chǎn)品銷售收入） =固定成本/(1變動(dòng)成本率) 第三部分 盈虧平衡點(diǎn)分析（1） 盈虧平衡點(diǎn)的相關(guān)概念 盈虧平衡點(diǎn)（Break Even Point,簡(jiǎn)稱BEP）又稱零利潤(rùn)點(diǎn)、保本點(diǎn)、盈虧臨界點(diǎn)、損益分歧點(diǎn)、收益轉(zhuǎn)折點(diǎn)。 （二）投資方案 該項(xiàng)目總占地達(dá)到1萬畝，總投資將達(dá)350億元，是一個(gè)涵蓋長(zhǎng)安汽車總部、研發(fā)中心、整車制造、發(fā)動(dòng)機(jī)制造、新能源、零部件、物流中心為主體的綜合性汽車項(xiàng)目。投資/戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)更加復(fù)雜化我們的公司將會(huì)面臨不同的組織結(jié)構(gòu)和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，不同的文化和管理理念，不同的管理模式和軟硬件條件，這些因素大大增加了管理/協(xié)作風(fēng)險(xiǎn)，并可能直接導(dǎo)致管理失控。1.第二部分 風(fēng)險(xiǎn)分析一、公司的各種風(fēng)險(xiǎn)問題 和其他所有的上市公司一樣，重慶長(zhǎng)安汽車股份有限公司正式上市后將會(huì)遇到各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，但是，該公司管理模式的好處之一是可以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，但是這并不意味著風(fēng)險(xiǎn)不存在了或是總體風(fēng)險(xiǎn)減少了?？梢钥紤]通過對(duì)一些已無使用價(jià)值的資產(chǎn)進(jìn)行出租、出售或抵償債務(wù)，在企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，防止重復(fù)投資，提高資產(chǎn)的使用效率。（三）建議增強(qiáng)企業(yè)的償債能力，同時(shí)，合理地利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)，發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用企業(yè)的速動(dòng)比率控制的很好，應(yīng)當(dāng)繼續(xù)保持；同時(shí)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)權(quán)衡好發(fā)展擴(kuò)張與負(fù)債的關(guān)系，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中提高其短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力。也正是因?yàn)槿砍杀镜拇蠓忍岣邔?dǎo)致了凈利潤(rùn)提高幅度不大，而銷售收入大幅度增加，就引起了銷售凈利率的減少，顯示出該公司銷售盈利能力的降低。權(quán)益凈利率充分考慮了籌資方式對(duì)企業(yè)獲利能力的影響，因此它所反映的獲利能力是企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力、財(cái)務(wù)決策和籌資方式等多種因素綜合作用的結(jié)果。企業(yè)在償債能力方面，償債風(fēng)險(xiǎn)雖得以控制但債務(wù)仍在增長(zhǎng)。分析其原因，企業(yè)并無很大變化，行業(yè)均值產(chǎn)生了巨大的變化，%%%%。其中，總資產(chǎn)報(bào)酬率提高幅度比較大。%，說明應(yīng)收賬款平均收現(xiàn)期變短，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)變快，應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度變快；同時(shí)，說明資產(chǎn)流動(dòng)性變強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)。 財(cái)務(wù)比率表 貨幣單位：元財(cái)務(wù)比率數(shù)據(jù)表行業(yè)平均客戶名稱:長(zhǎng)安汽車環(huán)保行業(yè)報(bào)表日期:2011123120121231財(cái)務(wù)指標(biāo)指標(biāo)值指標(biāo)值絕對(duì)數(shù)相對(duì)數(shù)資產(chǎn)負(fù)債率%股東權(quán)益負(fù)債率%凈現(xiàn)金流量對(duì)負(fù)債率%產(chǎn)權(quán)比率%流動(dòng)比率%速動(dòng)比率%企業(yè)血壓%貨幣資金比率%營(yíng)運(yùn)資金與流動(dòng)負(fù)債比率%即付比率%有形凈值債務(wù)率%固定資產(chǎn)權(quán)益比率%利息保障倍數(shù)%現(xiàn)金流量比率%易變現(xiàn)率%簡(jiǎn)化財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)%負(fù)債經(jīng)營(yíng)可行性系數(shù)%付息負(fù)債比率% 從長(zhǎng)期償債能力看，%，說明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力高于同行業(yè)平均水平；%，產(chǎn)權(quán)比率中，%，說明同行業(yè)平均水平中負(fù)債占有的比率低，所有者權(quán)益占有的比率高，償債能力高于于長(zhǎng)安汽車。這當(dāng)然也和公司的規(guī)模有一定關(guān)系，公司應(yīng)采取措施來縮小與行業(yè)的差距。（3） 凈現(xiàn)金流量分析 現(xiàn)金流量表 貨幣單位：元 名稱長(zhǎng)安汽車長(zhǎng)安汽車代碼000625000625絕對(duì)值相對(duì)值類型報(bào)表日期2011123120121231經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額2,912,353,600.2,695,080,000.217273600投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~533,245,500.1,179,280,000.646034500籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~542,281,700.887,683,000.345401300期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額3,375,006,500.4,201,000,000.825993500 從公司2011年底和2012年底現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目的比較可以看出，%，%，%，%。收入、成本和利潤(rùn)提高很快，企業(yè)正在成長(zhǎng)壯大. 利潤(rùn)表 貨幣單位：元 名稱長(zhǎng)安汽車代碼000625行業(yè)平均類型環(huán)保行業(yè)絕對(duì)比較值相對(duì)比較值報(bào)表日期2011123120111231營(yíng)業(yè)收入987,563,24,216,129,%營(yíng)業(yè)成本20,159,376,600.661,563,475.19,497,813,125.%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1,092,885,800.72,410,625.1,020,475,175.%利潤(rùn)總額1,088,984,900.64,169,1,024,815,%凈利潤(rùn)1,085,760,000.28,110,1,057,649,%未分配利潤(rùn)1,078,458,900.33,105,1,045,353,% 2011年底，公司利潤(rùn)表各項(xiàng)目與行業(yè)平均水平相比，%，%，%，%，從這些數(shù)據(jù)可以看出，公司的銷售規(guī)模已遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于行業(yè)均值。二、公司報(bào)表項(xiàng)目分析（一）資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目分析圖表1 資產(chǎn)負(fù)債表 貨幣單位：元名稱長(zhǎng)安汽車長(zhǎng)安汽車代碼000625000625絕對(duì)值相對(duì)值類型報(bào)表日期2011123120121231資產(chǎn)總計(jì)24,471,416,900.30,456,400,000.5984983100流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)13,627,806,200.16,576,500,000.2948693800其中：應(yīng)收賬款139,780,300.404,009,000.264228700其他應(yīng)收款71,911,900.117,660,000.45748100存貨2,504,000,500.2,536,340,000.32339500非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)10,843,610,600.13,879,900,000.3036289400其中:無形資產(chǎn)370,988,800.922,185,000.551196200負(fù)債合計(jì)15,576,862,700.19,872,800,000.4295937300其中：非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)1,417,546,800.733,854,000.683692800流動(dòng)負(fù)債合計(jì)14,159,316,000.19,139,000,000.4979684000股東權(quán)益合計(jì)8,894,554,100.10,583,600,000.1689045900負(fù)債與股東權(quán)益合計(jì)24,471,416,900