【正文】 ? 9）利用資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)測企業(yè)發(fā)展前景 ? 關(guān)注經(jīng)營資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)和質(zhì)量，預(yù)測經(jīng)營活動(dòng)前景 ?優(yōu)化經(jīng)營資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、減少不良資產(chǎn)占用、及時(shí)處置閑置資產(chǎn)、適量增加規(guī)模、合理利用提高盈利能力、適當(dāng)置換，增強(qiáng)與其他資產(chǎn)組合的增值潛力等。 ?流動(dòng)資產(chǎn)實(shí)際流動(dòng)性比財(cái)務(wù)指標(biāo)顯示的更好 ：未動(dòng)用的銀行信貸額度；一些長期資產(chǎn)可以迅速變現(xiàn)；企業(yè)籌資環(huán)境較好，隨時(shí)可以籌措新的資金。充分結(jié)合企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率來考察流動(dòng)資產(chǎn)實(shí)際的速動(dòng)狀況，并同時(shí)考慮應(yīng)收賬款的賬齡結(jié)構(gòu)和存貨的毛利率等因素。 79 ? 關(guān)注資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及其盈利模式 ? 企業(yè)以什么樣的方式帶來利潤： ?經(jīng)營活動(dòng)為主？投資活動(dòng)為主？并重？？ ? 比較平均資產(chǎn)中， 經(jīng)營資產(chǎn) 和 投資資產(chǎn) 各占的比重 ?經(jīng)營資產(chǎn)比重大，經(jīng)營主導(dǎo)型企業(yè) ?投資資產(chǎn)比重大，投資主導(dǎo)型企業(yè) ?比重大體相當(dāng)，并重型企業(yè) ? 利潤結(jié)構(gòu)是否與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)一致？若出現(xiàn)不一致： ?不同的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的盈利能力出現(xiàn)顯著差異； ?盈利能力低的資產(chǎn)，存在大量不良資產(chǎn)占用； ?盈利能力高的資產(chǎn)，可能存在利潤操縱行為。 77 三、利益相關(guān)者視角下的資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析 ? 把握資本結(jié)構(gòu)的質(zhì)量更應(yīng)關(guān)注企業(yè)資本結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)長期發(fā)展的根本性影響。 72 ? 示意圖 1 ? 配合（對(duì)沖）政策 長期負(fù)債 +自發(fā)性負(fù)債 +權(quán)益資本 臨時(shí)性負(fù)債 永久性流動(dòng)資產(chǎn) 時(shí)間 固定資產(chǎn) 臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn) 金額 示意圖 2 ? 激進(jìn)政策（過度交易） 長期負(fù)債 +自發(fā)性負(fù)債 +權(quán)益資本 臨時(shí)性負(fù)債 永久性流動(dòng)資產(chǎn) 時(shí)間 固定資產(chǎn) 臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn) 金額 示意圖 3 ? 穩(wěn)健政策（過度資本化） 長期負(fù)債 +自發(fā)性負(fù)債 +權(quán)益資本 臨時(shí)性負(fù)債 永久性流動(dòng)資產(chǎn) 時(shí)間 固定資產(chǎn) 臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn) 金額 ? （三）財(cái)務(wù)杠桿 VS 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、未來融資要求、未來發(fā)展 ? 財(cái)務(wù)杠桿可表現(xiàn)為三種關(guān)系： ?負(fù)債與資產(chǎn)的對(duì)比關(guān)系 ?負(fù)債與所有者權(quán)益的對(duì)比關(guān)系 ?非流動(dòng)負(fù)債與所有者權(quán)益的對(duì)比關(guān)系 ? 過高的財(cái)務(wù)杠桿 ?不能到期還債；企業(yè)虧損時(shí)，債權(quán)人權(quán)益受到損害。 69 二、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析基本理論 ? 資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量是指企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)當(dāng)前以及未來經(jīng)營和發(fā)展活動(dòng)相適應(yīng)的質(zhì)量。 67 ? （二）有代價(jià)的企業(yè)財(cái)務(wù)資源的來源結(jié)構(gòu) ? 這是指企業(yè)所有者（股東）權(quán)益與貸款（也包括長期融資租賃固定資產(chǎn)引起的負(fù)債）的結(jié)構(gòu)和數(shù)量對(duì)比關(guān)系。 64 ? （四）關(guān)于企業(yè)的長期融資能力與償債風(fēng)險(xiǎn) ? 在討論企業(yè)長期融資能力時(shí)，往往僅關(guān)注企業(yè)所有者權(quán)益相對(duì)規(guī)模 的大小， 資產(chǎn)負(fù)債率 的高低。 62 ? （ 2）并不代表所有者真正享有的權(quán)益， ? 在引起直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得和損失的特殊事項(xiàng)中形成的所有者權(quán)益僅僅是相關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債所以對(duì)應(yīng)的 調(diào)整 項(xiàng)目。 ? 在這兩方面原因的背后包含了重要的質(zhì)量信息：股東對(duì)企業(yè)的未來的財(cái)務(wù)狀況有信心。資產(chǎn)負(fù)債表中，該項(xiàng)目如為負(fù)數(shù)，則表示未彌補(bǔ)的虧損。經(jīng)股東會(huì)議決議，企業(yè)可以將盈余公積 轉(zhuǎn)增 為股本。按規(guī)定，企業(yè)發(fā)生虧損，可用以后年度實(shí)現(xiàn)的稅前利潤進(jìn)行彌補(bǔ)，但彌補(bǔ)期限不得超過 5年； ? 二是用以后年度 稅后利潤 彌補(bǔ)。 ? （ 2）任意盈余公積 (主要是公司制的企業(yè)提取此項(xiàng)基金 )，按股東會(huì)決議提取?？晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)形成的利得，除減值損失和外幣貨幣性金融資產(chǎn)形成的匯兌差額外，應(yīng)相應(yīng)的增加資本公積。 ? 直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得和損失 是指不應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益、會(huì)導(dǎo)致所有者權(quán)益發(fā)生增減變動(dòng)的、與所有者投入資本或者向所有者分配利潤無關(guān)的利得或者損失。 ? 企業(yè)的所有者權(quán)益主要由下列內(nèi)容構(gòu)成： ? 1．實(shí)收資本 ? 實(shí)收資本是企業(yè) 實(shí)際收到 的投資者投入的資本，分國家資本、法人資本、個(gè)人資本和外商資本。 ? 遞延所得稅資產(chǎn)或負(fù)債代表的是有關(guān)可抵扣暫時(shí)性差異或應(yīng)納稅暫時(shí)性差異于 未來期間轉(zhuǎn)回時(shí)，導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)交所得稅金額的減少或增加的情況 。 50 ? （三）永久性差異與暫時(shí)性差異的報(bào)表披露所包含的質(zhì)量信息 ? 永久性差異報(bào)表披露包含的資料信息。 ? 應(yīng)納稅暫時(shí)性差異 ?資產(chǎn)的賬面價(jià)值大于其計(jì)稅基礎(chǔ) ?交易性金融資產(chǎn)因公允價(jià)值變動(dòng) ?可供出售金融資產(chǎn)因公允價(jià)值變動(dòng) ?投資性房地產(chǎn)因公允價(jià)值變動(dòng) ?固定資產(chǎn)因折舊方法不同 ?無形資產(chǎn)因攤銷方法不同 ?長期待攤費(fèi)用因攤銷時(shí)間不同 ?負(fù)債的賬面價(jià)值小于其計(jì)稅基礎(chǔ) ? 可抵扣暫時(shí)性差異 ?資產(chǎn)的賬面價(jià)值小于其計(jì)稅基礎(chǔ) ?交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)；應(yīng)收款項(xiàng)因減值；存貨因減值；長期股權(quán)投資因減值；投資性房地產(chǎn)因公允價(jià)值變動(dòng)；持有至到期投資因減值；可供出售金融資產(chǎn)因減值；固定資產(chǎn)因折舊；無形資產(chǎn)因攤銷；長期待攤費(fèi)用因攤銷時(shí)間； ?負(fù)債的賬面價(jià)值大于其計(jì)稅基礎(chǔ) ? 四、永久性差異和暫時(shí)性差異的會(huì)計(jì)處理與報(bào)表披露所包含的質(zhì)量信息 ? （一）永久性差異的會(huì)計(jì)處理與報(bào)表披露 ? 永久性差異只在納稅申報(bào)表中進(jìn)行納稅調(diào)整，不做其他任何會(huì)計(jì)處理。 ? （二）暫時(shí)性差異 ? 暫時(shí)性差異：資產(chǎn)或負(fù)債的賬面價(jià)值與其計(jì)稅基礎(chǔ)之間的差額； ? 資產(chǎn)賬面價(jià)值：資產(chǎn)賬面余額扣除其累計(jì)折舊或累計(jì)攤銷及減值準(zhǔn)備后的差額。包括： ? 稅收滯納金；罰金、罰款和被沒收財(cái)物的損失；所得稅規(guī)定允許扣除以外的捐贈(zèng)支出；贊助支出；未經(jīng)核定的準(zhǔn)備金支出；企業(yè)從其關(guān)聯(lián)方接受的債權(quán)性投資與權(quán)益性投資的比例超過規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)而發(fā)生的利息支出，不得在計(jì)算應(yīng)納稅所得額是扣除；不合理的企業(yè)職工薪金；超過稅法規(guī)定扣除限額的業(yè)務(wù)招待費(fèi)用、廣告費(fèi)和業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)。主要有：國債利息收入；符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益；在中國境內(nèi)設(shè)立機(jī)構(gòu)、場所的非居民企業(yè)從居民企業(yè)取得與該機(jī)構(gòu)、場所有實(shí)際聯(lián)系的股息、紅利等權(quán)益性投資收益等。（也可能通過預(yù)計(jì)負(fù)債操縱利潤） 第二節(jié) 應(yīng)交所得稅、遞延所得稅負(fù)債（資產(chǎn)）、會(huì)計(jì)利潤與應(yīng)納稅所得額相互關(guān)系的分析 ? 一、會(huì)計(jì)利潤與應(yīng)納稅所得額 ? 會(huì)計(jì)利潤是指按照會(huì)計(jì)的口徑，在利潤表中確定的稅前利潤，我們習(xí)慣稱其利潤總額。 ? 2．估計(jì)質(zhì)量保證費(fèi)用，需考慮：根據(jù)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和以往的數(shù)據(jù)分析確定發(fā)生質(zhì)量問題的部分在銷售收入中的比率、維修費(fèi)用占銷售收入的比率以及當(dāng)年的銷售收入金額。 37 ? 對(duì)于未決訴訟和仲裁事項(xiàng)，需要考慮的是：若企業(yè)敗訴，因負(fù)有支付原告提出的賠償要求的責(zé)任而對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量和生產(chǎn)經(jīng)營造成的影響；若企業(yè)勝訴，根據(jù)款項(xiàng)收回的可能性來預(yù)測由此給企業(yè)帶來的現(xiàn)金流入量的大小。對(duì)或有負(fù)債的質(zhì)量分析，主要應(yīng)對(duì)或有負(fù)債的 原因 進(jìn)行分析 。 34 ? 或有負(fù)債應(yīng)披露以下內(nèi)容： ? （ 1）或有負(fù)債形成的原因； ? （ 2）或有負(fù)債預(yù)計(jì)產(chǎn)生的財(cái)務(wù)影響（如無法預(yù)計(jì)，應(yīng)說明理由） ? （ 3）獲得補(bǔ)償?shù)目赡苄?。但是，若或有?fù)債符合某些條件時(shí)，則應(yīng)予以披露。 32 ? 三、或有負(fù)債的質(zhì)量分析 ? 或有負(fù)債的債務(wù)金額大小、債權(quán)人以及付款日期的確定均