項目融資風(fēng)險的管理教材(ppt-73頁)-資料下載頁
2025-11-11 04:22本頁面
【正文】 競價的形式達(dá)成的，約定在未來特定時點以約定價格來買賣特定商品、貨幣或其他金融產(chǎn)品的契約。,四、利率期貨的應(yīng)用,利率期貨 假設(shè)3個月后美國Altek公司要借入100萬美元，期限為3個月，公司當(dāng)前可按年率6%借入資金，財務(wù)部門擔(dān)心利率會在3月后上漲。為規(guī)避美元利率風(fēng)險，公司擬采用期貨合約。目前，短期美元6月合同的當(dāng)前交易價格是95.34。一份標(biāo)準(zhǔn)合約為50萬美元。（假設(shè)利率有兩種變動結(jié)果：利率上漲1%，期貨價格下跌1%；利率下跌0.5%，期貨價格上漲0.48%） 則公司財務(wù)部門可以在市場按95.34的價格出售100/50=2份短期美元6月合同來實現(xiàn)保值。其套期保值結(jié)果如表124。在第一種情況下，總?cè)谫Y成本為15 000美元，在第二種情況下，總?cè)谫Y成本為14950，計劃的按6%利率支付的利息成本為100萬美元?6%?3/12=15 000美元，因此此利率期貨有效的控制了利息風(fēng)險。,表 12?4 利率期貨套期保值效果,五、期貨合約與遠(yuǎn)期合約比較,兩者均為買賣雙方約定于未來一定時期或某特定期間內(nèi)約定的價格買入或賣出一定數(shù)量商品的契約。,表 5?1 期貨與遠(yuǎn)期之區(qū)別,金融衍生工具的分類,根據(jù)原生資產(chǎn)分 原生金融資產(chǎn)一般可分為四類，即股票（股指），利率，匯率和商品。按原生資產(chǎn)分類見表122。,按原生資產(chǎn)分類,二、金融衍生工具的分類,按交易場所分 從交易場所分，可將衍生金融工具分為場外交易金融衍生工具和場內(nèi)交易金融工具。其區(qū)別如表123。,場內(nèi)交易市場與場外交易市場的區(qū)別,項目融資風(fēng)險管理的基本手段,風(fēng)險回避 （1）改變生產(chǎn)流程或產(chǎn)品 （2）改變生產(chǎn)經(jīng)營地點 （3）放棄對風(fēng)險較大國家的投資和貸款計劃 （4）閉關(guān)自閉 風(fēng)險抑制 （1）當(dāng)某債務(wù)國面臨償債危機(jī)時，若判斷其屬于流動性危機(jī)，則可繼續(xù)向其提供新貸款 （2）加強(qiáng)對本國派出的技術(shù)人員、經(jīng)理和勞動者駐地和工作場所的警戒，防止當(dāng)?shù)刈诮虥_突和內(nèi)亂的騷擾 （3）拍賣撤回企業(yè)的資產(chǎn)，減少風(fēng)險損失 （4）當(dāng)東道國發(fā)生戰(zhàn)爭或騷亂時，為避免人員傷亡，投資國將其本國人員撤回大使館或本國等,項目融資風(fēng)險管理的基本手段,風(fēng)險自留 （1）國際銀行對風(fēng)險大的國家貸款時，適當(dāng)提高呆賬準(zhǔn)備金率，有備無患 （2）在某國內(nèi)亂或戰(zhàn)爭剛停止，政治經(jīng)濟(jì)尚未穩(wěn)定但有穩(wěn)定趨勢時，投資者迅速恢復(fù)對該國投資，捷足先登，占領(lǐng)投資市場 （3）當(dāng)某一大型跨國公司的某一子公司面臨國有化威脅時，繼續(xù)保持正常的生產(chǎn)和經(jīng)營等 風(fēng)險集合。風(fēng)險集合指在大量同類風(fēng)險發(fā)生的環(huán)境下，投資者聯(lián)合行動以分散風(fēng)險損失，從而降低防范風(fēng)險發(fā)生的成本。 風(fēng)險轉(zhuǎn)移。風(fēng)險轉(zhuǎn)移指風(fēng)險承擔(dān)者通過若干技術(shù)和經(jīng)濟(jì)手段將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)。風(fēng)險轉(zhuǎn)移分為保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移兩種。,二、投資者的風(fēng)險自我管理措施,建立風(fēng)險自我管理體系 （1）由總公司統(tǒng)一集中管理 （2）以海外機(jī)構(gòu)為主體，分別設(shè)立風(fēng)險的管理機(jī)構(gòu) （3）設(shè)立處理受險部門業(yè)務(wù)的專門公司 投資與經(jīng)營政策調(diào)整 （1）投資分散化 （2）公共投資、共擔(dān)風(fēng)險 （3）投資方式的調(diào)整 （4）靈活的貨幣支付措施 （5）經(jīng)營策略的調(diào)整,項目融資風(fēng)險管理的基本手段,撤退戰(zhàn)略 （1）立即停止母公司對該子公司的進(jìn)一步貸款，切斷母公司子公司的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系 （2）以企業(yè)自身資產(chǎn)抵押，向當(dāng)?shù)劂y行借款以取代母公司的資助，并提前償還母公司的貸款 （3）清理、減少庫存和半成品數(shù)量，招聘當(dāng)?shù)厝藛T頂替外國技師，以當(dāng)?shù)卦贤瑖馄髽I(yè)進(jìn)行易貨貿(mào)易，避免外匯轉(zhuǎn)移風(fēng)險 （4）將半成品以低于成本的價格反銷給母公司，通過轉(zhuǎn)移價格來補償投資者的利益損失,生活中的辛苦阻撓不了我對生活的熱愛。24.11.1824.11.18Monday, November 18, 2024 人生得意須盡歡，莫使金樽空對月。02:30:1502:30:1502:3011/18/2024 2:30:15 AM 做一枚螺絲釘，那里需要那里上。24.11.1802:30:1502:30Nov2418Nov24 日復(fù)一日的努力只為成就美好的明天。02:30:1502:30:1502:30Monday, November 18, 2024 安全放在第一位，防微杜漸。24.11.1824.11.1802:30:1502:30:15November 18, 2024 加強(qiáng)自身建設(shè)，增強(qiáng)個人的休養(yǎng)。2024年11月18日上午2時30分24.11.1824.11.18 精益求精，追求卓越，因為相信而偉大。2024年11月18日星期一上午2時30分15秒02:30:1524.11.18 讓自己更加強(qiáng)大，更加專業(yè)，這才能讓自己更好。2024年11月上午2時30分24.11.1802:30November 18, 2024 這些年的努力就為了得到相應(yīng)的回報。2024年11月18日星期一2時30分15秒02:30:1518 November 2024 科學(xué)，你是國力的靈魂；同時又是社會發(fā)展的標(biāo)志。上午2時30分15秒上午2時30分02:30:1524.11.18 每天都是美好的一天，新的一天開啟。24.11.1824.11.1802:3002:30:1502:30:15Nov24 相信命運，讓自己成長，慢慢的長大。2024年11月18日星期一2時30分15秒Monday, November 18, 2024 愛情，親情，友情，讓人無法割舍。24.11.182024年11月18日星期一2時30分15秒24.11.18,謝謝大
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