私募股權(quán)投資基金主要運(yùn)作流程共5則范文-資料下載頁
2025-10-27 01:45本頁面
【正文】 風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)將成為雙方在談/ 9判收購價(jià)格時(shí)的重要內(nèi)容，當(dāng)獲知的風(fēng)險(xiǎn)難以承擔(dān)時(shí)，私募股權(quán)基金甚至可能會(huì)主動(dòng)放棄投資行為?！锲渌{(diào)查除上述兩大類盡職調(diào)查項(xiàng)目外，企業(yè)收購中可能還需要進(jìn)行的調(diào)查包括環(huán)保盡職調(diào)查、業(yè)務(wù)盡職調(diào)查、人力資源調(diào)查等。環(huán)保盡職調(diào)查即關(guān)于被投資企業(yè)是否符合國家環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)或其目標(biāo)市場的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，例如企業(yè)水產(chǎn)品打算出口歐洲，那么投資前一定要先確定產(chǎn)品甚至產(chǎn)品的生產(chǎn)過程符合歐洲嚴(yán)格的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)。業(yè)務(wù)盡職調(diào)查即分析企業(yè)業(yè)務(wù)，判斷能否在收購?fù)瓿珊蟊３指咴鲩L的態(tài)勢。人力資源調(diào)查則包括兩個(gè)方面：一個(gè)是管理層人員的組合與水平，二是職工人員情況與工作水平等?？傊?，各中介機(jī)構(gòu)完成盡職調(diào)查后，將向私募股權(quán)基金提交盡職調(diào)查報(bào)告。私募股權(quán)基金將根據(jù)盡職調(diào)查結(jié)果詳細(xì)評估本次投資的主要風(fēng)險(xiǎn)和投資價(jià)值，可能作出以下幾種決定：按照投資意向書繼續(xù)與被投資企業(yè)就細(xì)節(jié)問題進(jìn)行談判，這適用于調(diào)查結(jié)論與項(xiàng)目初審階段所了解情況或被投資企業(yè)所披露情況基本一致的情形。/ 9與被投資企業(yè)就價(jià)格等其他問題進(jìn)行協(xié)商，這適用于調(diào)查結(jié)論與項(xiàng)目初審階段所了解情況或被投資企業(yè)披露的情況有部分不一致，需要再次協(xié)商收購價(jià)格的情形。放棄收購，這主要適用于調(diào)查結(jié)論與項(xiàng)目初審階段所了解情況或被投資企業(yè)所披露的情況有重大出入，投資的風(fēng)險(xiǎn)大于預(yù)期收益的情形。四、簽署正式投資協(xié)議正式的投資協(xié)議當(dāng)然是以投資意向書為基礎(chǔ)確定的，最大的不同在于正式的投資協(xié)議具有正式的法律效力，私募股權(quán)基金和被投資企業(yè)必須遵守。正式投資協(xié)議往往比較復(fù)雜，除了商業(yè)條款外，還有復(fù)雜的法律條款，需要法律專家參與談判，保護(hù)雙方的合法權(quán)益，避免未來產(chǎn)生糾紛。收購協(xié)議反映了私募股權(quán)基金擬采取的投資策略，包括進(jìn)入策略和退出策略。進(jìn)入策略通常包括兩種方式：一是股權(quán)轉(zhuǎn)讓，一是增資擴(kuò)股。人民幣基金的進(jìn)入相對簡單，不涉及外資并購的審批。/ 9境外基金的進(jìn)入則需要根據(jù)《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》了解被投資企業(yè)所處行業(yè)對于外商投資的政策態(tài)度，是鼓勵(lì)、允許還是限制或禁止，能否獨(dú)資，能否控股等，因此境外基金的收購策略可能會(huì)略微復(fù)雜。退出策略分成境內(nèi)上市退出和境外上市退出，如果擬境外退出，則需要了解被投資企業(yè)是否具備海外上市的法律架構(gòu)以及是否可以進(jìn)行相應(yīng)的架構(gòu)重整以符合上市的條件。這些投資側(cè)羅都可以再收購協(xié)議中得以體現(xiàn)。五、完成收購收購過程一般采取增資或轉(zhuǎn)股的方式完成，簽署正式投資協(xié)議后，需要被投資企業(yè)配合履行公司章程規(guī)定的內(nèi)部程序，包括簽署股東會(huì)及董事會(huì)的決議，簽署新公司章程，變更董事會(huì)組成以及公司更名等事項(xiàng)的完成。同時(shí)，私募股權(quán)基金需要被投資企業(yè)配合完成工商變更登記手續(xù)，若是外資私募股權(quán)基金，還需要履行外資審批部門規(guī)定的審批程序。私募股權(quán)基金也需要根據(jù)正式投資協(xié)議的約定按期將資金支付給被投資企業(yè)或原股東。六、投資后的管理私募股權(quán)基金作為財(cái)務(wù)投資人，一般不會(huì)實(shí)際參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理，往往會(huì)定期對被投資企業(yè)的財(cái)務(wù)信息等數(shù)據(jù)進(jìn)行審查，8 / 9給予被投資企業(yè)一定的幫助和提供相關(guān)增值服務(wù)，如幫助被投資企業(yè)進(jìn)行后期融資，幫助選擇中介機(jī)構(gòu)對企業(yè)上市進(jìn)行架構(gòu)重組和策劃，向被投資企業(yè)推薦高級管理人員，參與被投資企業(yè)的重大戰(zhàn)略決策。一般而言，越是早起的私募股權(quán)基金，其參與被投資企業(yè)的程度也越深。已經(jīng)到PreIPO階段的私募投資，由于被投資企業(yè)的上市方案確定好，私募股權(quán)基金的參與程度也就相應(yīng)減少。七、投資退出獲利私募股權(quán)基金投資的本質(zhì)特征就在于通過上市或并購等手段退出獲得高額回報(bào)，其中上市退出盈利幅度最高，故成為退出方式之首選。通過并購?fù)顺鍪箲?zhàn)略投資人或者其他私募股權(quán)投資人獲得大額溢價(jià)也是不錯(cuò)的選擇。在上市或并購?fù)顺龅倪^程中，私募股權(quán)基金需要與被投資企業(yè)的原股東和管理層配合，以避免對企業(yè)的政策經(jīng)營產(chǎn)生影響，同時(shí)也保證與原股東的政策相處不因退出而產(chǎn)生矛盾。/ 9第五篇：私募股權(quán)基金公司如何運(yùn)作呢（本站推薦）私募股權(quán)基金公司如何運(yùn)作呢一般情況下是這種操作手法，但也有其他情況，我只講我知道的一種首先成立一個(gè)管理公司再成立若干個(gè)有限合伙制企業(yè)，用有限合伙企業(yè)募集基金，有限合伙公司有GP和LP，一般操作為管理公司做GP，其他投資人作為LP有限合伙企業(yè)聘請管理公司為自己的投資管理/顧問機(jī)構(gòu)對有限合伙企業(yè)的資金進(jìn)行投資，主要投資一些PROIPO項(xiàng)目或者其他二級市場股權(quán)等項(xiàng)目退出，計(jì)算投資收益，管理公司按規(guī)定提取20%的管理費(fèi)和一部分的業(yè)績報(bào)酬，其他按合伙人的比例進(jìn)行分配，合伙人自己去報(bào)稅依此類推
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