【正文】 協(xié)助保險人共同向第三者追償。 ? 保險標(biāo)的物的殘留部分應(yīng)當(dāng)充分利用，進 行評估，在賠款中予以扣除。 案例分析： 85 第二節(jié) 房地產(chǎn)險種及其主要內(nèi)容 一、房屋財產(chǎn)保險 ：包括火災(zāi)、爆炸、 雷擊、風(fēng)暴、洪水、地震、空中運 行物墜落。由于戰(zhàn)爭、暴亂造成的 損失保險人不負(fù)責(zé)賠償。 ：家庭財產(chǎn)保險， 或居民住房保險，但違章建筑、危 險建筑不在保險之列。 二、房屋利益保險 房屋因損壞而造成收入減少或費用 支出增加。 三、房屋抵押貸款保險：借 款人需要將作為抵押的房產(chǎn)向保 險公司投保的保險。保單加房契 才能得到貸款。 四、房屋責(zé)任保險：保險的標(biāo) 的既不是財產(chǎn)，也不是人身， 而是被保險人對于第三方應(yīng)負(fù) 的賠償責(zé)任。 五、 建筑工程勘察設(shè)計責(zé)任保險：因勘察設(shè)計而造成工程重大質(zhì)量事故應(yīng)負(fù)的賠償責(zé)任。 六、建筑工程保險：建筑工程 保險承保的危險和損失除了自 然災(zāi)害導(dǎo)致的損失外，還包括 盜竊等人為風(fēng)險 七、房屋系列綜合保險：也稱 “一攬子”風(fēng)險。借款人必須進 行建筑保險、財產(chǎn)保險、責(zé)任 保險或人壽保險 86 第三節(jié) 住房抵押貸款保險運作模式 一、美國政府的房地產(chǎn)抵押擔(dān)保機構(gòu)及運作模式 ：聯(lián)保住宅管理局（ FHA）、退伍軍人管理局（ VA） ： FHA全額擔(dān)保，當(dāng)借款人無力還款時承擔(dān)全部債務(wù) 二、美國的私營抵押保險機構(gòu)運作模式 ，不能從事人壽保 險和財產(chǎn)保險 三、歐洲的人壽保險和財產(chǎn)保險模式 財產(chǎn)保險 87 第十章練習(xí)題 一 、名詞解釋 房地產(chǎn)保險人 房地產(chǎn)投保人 房地產(chǎn)保險理賠 房地產(chǎn)保險風(fēng)險 抵押貸款保險 房地產(chǎn)信用保障保險 與抵押貸款相結(jié)合的人壽保險 二、簡答： 三、案例分析 案例一：王某投保了保險金額為 3萬元的家庭財產(chǎn)保險，其愛人的單位為每一位職工也投保了 保險金額為 3萬元的家庭財產(chǎn)保險。在保險期內(nèi) ,王某全家外出旅游 10天 ,回家后發(fā)現(xiàn)家中財產(chǎn)被盜 ,造成損失 4萬元 。 根據(jù)我國家庭財產(chǎn)保險的規(guī)定 ,王某應(yīng)該獲得賠償 ( ) A、 0萬元 B、 2萬元 C、 3萬元 D、 4萬元 案例二： 2023年 3月 13日，三德水泥建材工業(yè)有限公司將近 8億元的資產(chǎn)向中國人民保險公司 某支公司投保財產(chǎn)保險綜合險，簽單保險費 1011069元，保險合同約定保險費分三期支付。三德公 司在保險責(zé)任終止時已支付 70萬元保險費，尚欠 311068元保險費，在人保支公司的多次電話、書 面催討下，又于 2023年 10月支付 10萬元，剩余的 211068元拖欠保險費，三德公司以無保險事故、 無索賠等為由不履行交費義務(wù)。經(jīng)多次催討不成，為維護保險公司的合法權(quán)益， 2023年 3月，人保 某支公司將此糾紛訴諸人民法院。你認(rèn)為三德公司拒付保費是否有理？保險公司向法院訴訟是否 合法？法院將會怎么判？ 88 第十一章 住房抵押貸款證券化 第一節(jié) 資產(chǎn)證券化與住房抵押貸款證券化 一、資產(chǎn)證券化概述 證券。有價債券和無價證券 。 證券化。資產(chǎn)一級證券化和二級證券化 。 資產(chǎn)證券化的條件。 二、住房抵押貸款證券化 基于現(xiàn)金流處理方式的分類 。 基于證券品種發(fā)展與演變的分類 ?；谥? 持資產(chǎn)不同的分類 。 三、 住房抵押貸款證券化的意義 提高銀行貸款的流動性 。提高金融體系的效率 。降低融資成本。 89 第二節(jié)住房抵押貸款證券化的運作 一 、住房抵押貸款證券化的參與者 發(fā)起人。發(fā)行人。投資者。 服務(wù)人。擔(dān)保人。信用評級機構(gòu)。受托管理人。 二、住房抵押貸款證券化的運作程序 確定抵押貸款證券化目標(biāo)。資產(chǎn)組合配置的依據(jù)。 參與。轉(zhuǎn)讓。更新?？赊D(zhuǎn)換貸款工具。 三、 特設(shè)機構(gòu)（ SPV）的運作模式 ： 90 第三節(jié) 抵押貸款支持證券的信用升級和信用評級 一、信用升級 提升抵押貸款支持證券的信用級別。為投資者提供決策參考。 為發(fā)行人不公開財務(wù)提 供可能。 外部信用升級。內(nèi)部信用升級。 二、信用評級 4. 法律法規(guī)風(fēng)險評估 三、抵押貸款證券化 —— 一柄雙刃的劍 ：融資與風(fēng)險轉(zhuǎn)移 91 第十一章練習(xí)題 一、填空 行并流通的過程叫 。 券工具的過程叫 。 的 。 —————— 的實體。 ———— ，用 ————— 向投資者支付債券本息。 、最基本的產(chǎn)品 是 。 ，又是抵押貸款出售者 的是 。 產(chǎn)，經(jīng)過 發(fā)行抵押貸款證券。 構(gòu)是 。 行管理的是 。 給 。 ———— 遇破產(chǎn)清算時證 券化資產(chǎn)的權(quán)益不作為清算資產(chǎn)。 ，說 明資產(chǎn)組合本金和利息收回情況的是 ———— 。 構(gòu)叫 。 的委托，對 發(fā)行人和投資者的賬戶進行管理。 —————— 。 二、問答 ？ ？ ？ ？ ？ ？ ？ 92 第十二章 利率、匯率變化 與房地產(chǎn)市場 第一節(jié) 利率對房地產(chǎn)投資的影響 一、 利率對房地產(chǎn)投資規(guī)模的影響 兩種意義的投資規(guī)模。利率變化對房地 產(chǎn)投資規(guī)模的影響。 二、利率對房地產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)的影響 投資結(jié)構(gòu)的分類。利率變化對投資結(jié)構(gòu) 的影響。 三、利率變動對房地產(chǎn)消費的影響 利率變化對赤貧家庭住房消費的影響。 利率變化對中低收入家庭住房消費的影 響。利率變化對中高收入家庭住房消費 的影響。利率變化對高收入家庭住房消 費的影響。 四、不同家庭應(yīng)對利率變化的措施 第二節(jié) 匯率及其變化對房地產(chǎn)投資的影響 一、匯率變動對短期房地產(chǎn)投資市場的影響 匯率及匯率風(fēng)險。匯率制度。外幣短期投資房 地產(chǎn)可獲房地產(chǎn)增值和匯率變化兩方面的收益。 熱錢流入中國的啟示。 二、 匯率對房地產(chǎn)投資預(yù)期回報率的影響 93 第十二章練習(xí)題 一、填空 的價格。 的社會平均利率。 。 于 。 ———— 之和。 無法變?yōu)? 的風(fēng)險。 ，部分銀行存款會流向證券 市場，為吸引存款銀行會 ———— 利率。 、儲蓄函數(shù)、流動偏好 函數(shù)和貨幣供給函數(shù)是 模型的 核心內(nèi)容。 影 響投資。 幅度時投資數(shù)量會 。 ，利率上升，則投資需求 將會 。 12. 一定時期投資總體中所含各要素的內(nèi)在聯(lián) 系叫 。 13. 還款常數(shù)隨利率的增加而 —————— 。 14. 為防范金融風(fēng)險，還款常數(shù)占借款人月收 入的比重一般控制在 —————— 以內(nèi)。 15. 因匯率的變化而導(dǎo)致外匯收付者或外匯儲 備者資產(chǎn)價值變化的不確定性叫 —————— 。 二、問答 ？ ？ ？ ？ 94 第十三章 通貨膨脹 與房地產(chǎn)市場 第一節(jié) 通貨膨脹概述 一、通貨膨脹的內(nèi)涵和分類 內(nèi)涵。分類：按經(jīng)濟運行機制劃分；按物價上漲快慢劃分；按通貨膨脹的成因劃分。 二、通貨膨脹的形成機理 弗里德曼與貨幣數(shù)量論?？傂枨?總供給模型。心理預(yù)期論 。 第二節(jié) 通貨膨脹與商品住房價格的量測指標(biāo) 一、通貨膨脹量測指標(biāo) 價格指數(shù)。消費者價格指數(shù)（ CPI）。生產(chǎn)者物價指數(shù)（ PPI）。 二、商品住房量測指標(biāo) 商品房價格指數(shù) 。中房指數(shù)。國房景氣指數(shù) 。 三、關(guān)于 CPI中居住成本之爭 第三節(jié) 我國通貨膨脹與商品住房價格關(guān)系理論分析 一、我國住房價格迅猛上漲的態(tài)勢與上漲的原因與態(tài)勢 95 二、通貨膨脹下住房供求 變動分析 ? 預(yù)期通貨膨脹與未預(yù)期通貨膨脹 ? 利率不變時通貨膨脹對住房需求的影響 ? 名義（市場）利率隨通貨膨脹調(diào)整的情況下對住房需求的影響 ? 通貨膨脹對中國住房需求的總體分析 ? 通脹導(dǎo)致住房供給的減少 ? 通脹導(dǎo)致住房供給的增加 ? 通貨膨脹對住房供給影響的總體分析 三、商品住房價格對社會總供給與總需求的影響 住房價格的財富效應(yīng)。 住房價格的儲蓄效應(yīng)。住房價格的成本效應(yīng)。銀行資產(chǎn)負(fù)債表 效應(yīng)。 長期效應(yīng)。短期效應(yīng)。 96 第四節(jié) 住房價格對通貨膨脹 的抵御特征 一、古典二分法關(guān)于資產(chǎn)抵御通貨膨脹的理論 經(jīng)濟理論和貨幣理論。貨幣中性論 。預(yù)期資產(chǎn)實際回報率決定與預(yù)期通貨 膨脹率的關(guān)系。 二、資產(chǎn)回報率與通貨膨脹率的對等關(guān)系 資產(chǎn)回報率與抵御能力。 三、通貨膨脹逾期率的確定 美國的通貨膨脹逾期率指標(biāo)。香港的通貨膨脹逾期率指標(biāo)。中國大陸的通 貨膨脹逾期率指標(biāo)。 四、房價對通貨膨脹抵御能力的分析 城市間通貨膨脹率具有較高的相關(guān)性。城市間房價較低的相關(guān)性。城市間 通貨膨脹較高的相關(guān)性和房價較低的相關(guān)性決定了不同城市住房抵御通貨 膨脹能力的表現(xiàn)不同。 97 第十三章練習(xí)題 一、填空： 1. 通貨膨脹是整體物價持續(xù)上漲或 2. 持續(xù)下跌的過程。 2. 通貨膨脹是持續(xù)的物價上升，其時間 至少在 —————— 月以上。 3. 按經(jīng)濟運行機制劃分通貨膨脹可分為 和隱形通貨膨脹。 貨膨脹和 ——————— 。 ———— “ 通貨膨脹 永遠(yuǎn)是一種貨幣現(xiàn)象”。 6. 現(xiàn)代通貨膨脹理論認(rèn)為，必須將不可 觀察的預(yù)期，同 之間 建立聯(lián)系。 ————— 。 ————— 。 ———— 價格不能反映市場上 真實的房價走勢。 、中國經(jīng)濟景氣監(jiān) 測中心編制了 指數(shù)。 —————— 編制的。 二、 問答： ？ 90年代初期后至金融危機前我 國房價扶搖直上的原因剖析？ ？ ？ 98 第十四章 房地產(chǎn)市場與 資本市場 第一節(jié) 房地產(chǎn)投資與股票投資的特點 一、資本市場概述 資本市場的參與者與需求者。資本市場 的類型 。資本市場的特點。資本市場的 構(gòu)成。 二、房租變動與股價變動的敏感性 比較 投資收益率 。房租變動與股息變動 的敏感性比較。 三、房地產(chǎn)投資與股票投資的套現(xiàn) 能力比較 套現(xiàn)與套現(xiàn)能力比較。 四、房地產(chǎn)投資收益率、股票投資 收益 率與物價增長率的比較 第二節(jié) 房地產(chǎn)市場與資本市場的互動 關(guān)系：房價與股價 一、房價指數(shù)與股價指數(shù) 房價指數(shù)。股價指數(shù)。 二、房價與股價互動機理 宏觀經(jīng)濟對房價與股價的影響。股 市對 房市的影響。房市對股市的影響。 99 第十四章練習(xí)題 一、填空 —— 年以上 的長期證券。 、外幣市場和黃 金市場以及 構(gòu)成。 稱為 ———— 市場。 ———— 級市場。 的 ———— 級市場。 ——— 性差。 ———— 的比率。 —— 相對于房價的投資收益率。 息相對于 的投資收益率。 ———— 。 ———— 。 等同的產(chǎn)品的價格差別獲取利潤的行為 叫 。 13.———— 的套現(xiàn)能力極強， ———— 的套現(xiàn)能力較差。 ，房地產(chǎn)投資收益率