對金融工程的理解-資料下載頁
2025-08-05 05:39本頁面
【正文】 才進行交割清算，其間均不進行結(jié)算。期貨交易則是每天結(jié)算的。結(jié)清方式不同。由于遠期合約是非標(biāo)準(zhǔn)化的，不易找到轉(zhuǎn)讓對象，并要征得原交易對手的同意，因此絕大多數(shù)遠期合約只能通過到期實物交割或現(xiàn)金結(jié)算方式來結(jié)束。期貨合約則可以通過到期交割結(jié)算、平倉和期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨三種方式結(jié)清。在實際中，絕大多數(shù)期貨合約都是通過平倉來了結(jié)的。互換是兩個或兩個以上當(dāng)事人按照商定條件，在約定的時間內(nèi)交換一系列現(xiàn)金流的合約?；Q可以看作是一系列遠期的組合。在利率互換中，雙方同意在未來的一定期限內(nèi)根據(jù)同種貨幣的相同名義本金交換現(xiàn)金流，其中一方的現(xiàn)金流根據(jù)事先選定的某一浮動利率計算，而另一方的現(xiàn)金流則根據(jù)固定利率計算。典型的貨幣互換是在未來約定期限內(nèi)將一種貨幣的本金和固定利息與另一貨幣的等價本金和固定利息進行交換。利率互換與貨幣互換之差異：利率互換：通常無需交換本金，只定期交換利息差額；貨幣互換：期初和期末須按照約定的匯率交換不同貨幣的本金，期間還需定期交換不同貨幣的利息。雖然互換產(chǎn)生的歷史較短，但其品種創(chuàng)新卻日新月異。其他的互換品種主要有：，它以一種貨幣的固定利率交換另一種貨幣的浮動利率。：雙方都是浮動利率，只是兩種浮動利率的參照利率不同。、減少型互換和滑道型互換。在標(biāo)準(zhǔn)的互換中，本金是不變的，而在這三種互換中，名義本金是可變的。其中增長型互換（Accreting Swaps）的本金在開始時較小，爾后隨著時間的推移逐漸增大。減少型互換（Amortizing Swaps）則正好相反，其本金隨時間的推移逐漸變小。滑道型互換（Roller－Coaster Swaps）的本金則在互換期內(nèi)時而增大，時而變小。、可贖回互換；：固定利息一次性支付；：浮動利率在期末確定；：交換兩種貨幣的浮動利率，但按照一種貨幣的相同名義本金計算，從而可以利用不同市場的利率差異，而不用考慮匯率問題。：指互換生效日是在未來某一確定時間開始的互換。；：是以股票指數(shù)產(chǎn)生的紅利和資本利得與固定利率或浮動利率交換；；；?？傊鹑诠こ淌且婚T融現(xiàn)代金融學(xué)、工程方法與信息技術(shù)于一體的新興的交叉學(xué)科。金融工程的發(fā)展歷史雖然不長，但由于其將工程思維引入金融科學(xué)的研究，融現(xiàn)代金融學(xué)、信息技術(shù)與工程方法于一體，因而迅速發(fā)展成為一門新興的交叉性學(xué)科，在把金融科學(xué)的研究推進到一個新的發(fā)展階段的同時，對金融產(chǎn)業(yè)乃至整個經(jīng)濟領(lǐng)域產(chǎn)生了極其深遠的影響。根據(jù)市場環(huán)境和需求，不同的基礎(chǔ)性證券和衍生證券可以構(gòu)造和組合出無數(shù)種產(chǎn)品與解決方案，創(chuàng)造性地解決種種金融問題。許多產(chǎn)品看似完全不同，卻萬變不離其宗；許多產(chǎn)品相當(dāng)類似，卻因結(jié)構(gòu)上的特定設(shè)計能夠達到不同的精確效果。創(chuàng)造性、靈活性與更高的準(zhǔn)確性，正是金融工程的本質(zhì)與魅力所在。若曦知識
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