【正文】 為避免加速的通貨膨脹，必須采用理性預(yù)期。在理性預(yù)期前提下，政府無法通過規(guī)則性的政策將失業(yè)率長期維持在自然失業(yè)率以下。 5. 犧牲率是政府在降低通貨膨脹時(shí)失業(yè)率的增加幅度；慣性通脹是指 a. 長期合同普遍，慣性通脹率高，犧牲率大 b. 迅速調(diào)整預(yù)期，慣性通脹率低，犧牲率小 c. 無力消減支出，慣性通脹率高，犧牲率大 d. 人們理性預(yù)期，慣性通脹率低，犧牲率小 6. 理性預(yù)期是前瞻性的，而適應(yīng)性預(yù)期是后顧性的。理性預(yù)期下，只有沒有被預(yù)期到的宏觀經(jīng)濟(jì)政策才有效。 7. 如果是理性預(yù)期，A國的指數(shù)化將使降低通貨膨脹的成本很大，而B國則很低；如果是適應(yīng)性預(yù)期，兩個(gè)國降低通脹都有成本，哪個(gè)更大則要看具體情況而定。 8. 首先政府支出要得到控制，否則最終不得不赤字貨幣化而導(dǎo)致通貨膨脹；其次，可貿(mào)易商品的比重要比較大，PPP才能產(chǎn)生比較好的效果。還要廢除工資指數(shù)化制度等等。 9. 不能。此時(shí)增加政府支出，將帶來最終不得不將赤字貨幣化的風(fēng)險(xiǎn)，最終只能通貨膨脹。 第17章作業(yè)答案1. 順周期的變量有：消費(fèi)，投資，產(chǎn)量，就業(yè)，實(shí)際工資，存款周轉(zhuǎn)，貨幣存量無周期的變量有：實(shí)際貨幣余額，名義利率（短期內(nèi)順周期，長期不一定)逆周期的變量：無4.(1)凱恩斯學(xué)派政府開支增加引起總需求增加，假定名義工資和價(jià)格固定，總需求增加引起產(chǎn)量增加，有兩種機(jī)制可以引起經(jīng)濟(jì)波動。一種是純存貨周期理論描述的：當(dāng)銷售未預(yù)期地增加時(shí)，存貨就會減少，總之，凱恩斯學(xué)派是通過總需求的變動引起產(chǎn)量變動的角度分析的。(2) 真實(shí)商業(yè)周期理論RBC 理論是從勞動供給的角度分析的：政府支出增加使利率上升，家庭決定現(xiàn)在多工作，將來少工作（勞動的跨期替代)，因而當(dāng)期產(chǎn)量上升，將來下降。得出的。在此假設(shè)下，貨幣供給的預(yù)期變化，對產(chǎn)量沒有影響，只對價(jià)格有影響；只有沒有預(yù)期到的貨幣政策變化才對產(chǎn)量有影響。以信息不完全為基礎(chǔ)的盧卡斯模型不能解釋商業(yè)周期的持續(xù)性問題，因?yàn)槟Ｐ碗[含假設(shè)中的信息時(shí)滯實(shí)際是非常短的，很難解釋實(shí)際產(chǎn)出和就業(yè)的持續(xù)性的巨大變動。，由于企業(yè)監(jiān)督員工的努力是有成本的，因此企業(yè)通過支付高于市場水平的工資提高員工偷懶的機(jī)會成本從而誘使員工不再偷懶并付出他們的最大努力。所以對于企業(yè)來說，監(jiān)督成本和工資之間有一個(gè)tradeoff，企業(yè)監(jiān)督成本不同，則可能對相同特征的勞動力支付不同的工資。比如，如果工人的努力易于監(jiān)督，則企業(yè)可以按照其勞動生產(chǎn)率支付工資，無需高于市場水平；而如果監(jiān)督成本很高，則企業(yè)支付高于市場水平的效率工資，降低監(jiān)督成本。全球視角的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課后習(xí)題解答。第十八章：長期增長1.2.即為規(guī)模報(bào)酬不變。 可以看出，產(chǎn)量增長速度為n，, 3. 儲蓄率過低，會降低短期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)增長率，同時(shí)，雖然長期穩(wěn)態(tài)時(shí)的增長率不會改變，但是會降低穩(wěn)態(tài)時(shí)候的產(chǎn)出水平。 4. 可以增加勞動供給，AS右移。從而可以使得產(chǎn)出增加。 5. 一條途徑是向國外借款。約束條件主要是國家的跨時(shí)期預(yù)算約束，還有在實(shí)際情況下，借款還往往有各種非經(jīng)濟(jì)約束，如對政府支出等方面的要求。一個(gè)例子就是很多發(fā)達(dá)國家對非洲借款時(shí)采取的the Equator Principle 6. 從最初的穩(wěn)態(tài)開始，儲蓄率下降時(shí)，由于資本折舊大于投資，那么資本－勞動比率下降，人均產(chǎn)量下降，產(chǎn)量增長也隨之下降。 7. 技術(shù)增長，同時(shí)提高人均產(chǎn)量和總產(chǎn)量的增長率。國際貿(mào)易，有利于資本和技術(shù)在國際之間的流動，其中資本流動可以加快產(chǎn)出增長，但無法改變穩(wěn)態(tài)時(shí)的增長率，但是技術(shù)流動卻可以。 8. 戰(zhàn)爭剛結(jié)束，資本存量很低，折舊少，所以產(chǎn)量增長比較快。實(shí)證也證明了這一點(diǎn)德國、日本戰(zhàn)后的起飛。 9. 有利于L的增長，從而總產(chǎn)量增長加快；至于人均產(chǎn)量，有些模棱兩可因?yàn)槭且M(jìn) 熟練的技術(shù)工人 10. Solow模型中，生產(chǎn)函數(shù)是規(guī)模報(bào)酬不變，所以增長只能是外生增長；而新增長理論認(rèn)為資本的外部效應(yīng)導(dǎo)致規(guī)模報(bào)酬增加，所以增長可以是內(nèi)生（自持）的 11. 資本流動、技術(shù)轉(zhuǎn)移、國際貿(mào)易使市場增大取得的生產(chǎn)的規(guī)模效應(yīng)。 全球視角的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課后習(xí)題解答。第十九章：經(jīng)濟(jì)政策的原理與實(shí)踐 1:低通脹要求緊縮政策，而且貨幣政策相對更有效；充分就業(yè)要求擴(kuò)張政策，而且財(cái)政政策更為有效；當(dāng)然這里的一個(gè)前提是Pillips Curve并不成立。 a. 封閉經(jīng)濟(jì)下緊縮貨幣、擴(kuò)張財(cái)政有可能達(dá)到目標(biāo)。 b. 資本自由流動下，無論固定匯率還是浮動匯率都至少有一個(gè)政策無效，所以不可能同時(shí)達(dá)到兩個(gè)目標(biāo)。 c. 資本完全管制小國，那么短期內(nèi)可以達(dá)到目標(biāo) d. 開放大國，由于其國內(nèi)政策可以對國際利率產(chǎn)生影響，所以可以達(dá)到目標(biāo)，但是其政策幅度要比封閉經(jīng)濟(jì)條件下大。 2.a. 由已知： ,顯然這兩個(gè)工具是線性無關(guān)。同時(shí)可以發(fā)現(xiàn) 正相關(guān)，那么總供給曲線正斜率。 b. 即求解：,求解可得x= c. 不行,二者線性相關(guān)了. 3. 好處是可以精確直接地達(dá)到目標(biāo)；不好處是各個(gè)部門地協(xié)調(diào)成問題。 a. 僅利用財(cái)政手段無法實(shí)現(xiàn)兩個(gè)互不相關(guān)的目標(biāo)。b. 此時(shí) c. 解 4. 主要是乘數(shù)不確定性和加數(shù)不確定性，具體見書上 5. 如果是IS沖擊，建議調(diào)整匯率，（因?yàn)楣潭▍R率下，貨幣政策無效）；而貨幣沖擊，調(diào)整貨幣供給比較合適。 6. 變動幅度小時(shí)預(yù)測能力更強(qiáng)。因?yàn)槟Ｐ椭兴械膮?shù)都基于過去的數(shù)據(jù)，在經(jīng)濟(jì)劇烈變動時(shí)人們的預(yù)期發(fā)生改變，模型中的參數(shù)隨之改變。 a. 由于出租的房屋供給短期內(nèi)是剛性的，租金控制并不會減少房屋供給，所以政府有不守信的動機(jī)。 b. 沒有動力 c. 最佳政策是不控制租金；而時(shí)間一致性政策是控制租金 7. 一般而言，當(dāng)出現(xiàn)重大意外事件時(shí)相機(jī)決策。 8. 在一黨專政下更愿意反通脹。 全球視角的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課后習(xí)題解答。第二十章：金融市場1. 一般短期利率低，長期利率高；純預(yù)期認(rèn)為預(yù)期未來利率將上升所以長期利率高；流動性偏好理論認(rèn)為長期利率高是因?yàn)殚L期債券流動性比短期的低。 2. 替代程度越高，則二者流動性差別越小，短期長期利率也越接近。 3.投資：當(dāng)期期末英鎊價(jià)值美元債券英鎊債券4.5. =1英鎊，美元相對英鎊貼水，＝1英鎊，那么可以這么操作來進(jìn)行無風(fēng)險(xiǎn)套利：以7％年利率借入s美元，兌換成s/,=1英鎊買入價(jià)值英鎊遠(yuǎn)期合約，到時(shí)候可以得到：的利潤。（成本為0，空手套白狼，哈哈） 6. 此時(shí)他可以在無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和其它五種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)間分配組合的比例，那么均衡應(yīng)該在過縱軸上代表無風(fēng)險(xiǎn)利率的點(diǎn)以及E點(diǎn)的射線上，而且似乎還有個(gè)約束條件無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例要小于等于最初剛得到該資產(chǎn)時(shí)的比例。（？） 7. Let: a. 預(yù)期收益： 組合方差： 標(biāo)準(zhǔn)差： b. 即令： 預(yù)期收益： 組合方差： 標(biāo)準(zhǔn)差： c. 即令： 預(yù)期收益： 組合方差： 標(biāo)準(zhǔn)差： 難以抉擇啊，資產(chǎn)組合收益率低一點(diǎn)，但是標(biāo)準(zhǔn)差也低， 8. 應(yīng)該說資產(chǎn)選擇模型是CAPM的理論基礎(chǔ)（誰讓夏普是馬克維茨的學(xué)生呢） 9. 國際資產(chǎn)的獲得限制還是比較大的，至少對于小型資本而言是這樣，基金的出現(xiàn)可以有效越過這個(gè)障礙。 10. 游離在美國之外的美元，不受或很少受到管，其流動是變幻莫測的，這就增大了美國本土貨幣政策的不確定性。 11. 金融機(jī)構(gòu)（主要是銀行），做的最多的事情是將期限短的存款發(fā)放為期限長的貸款，如果利率不斷上升，其吸收存款的成本上升，當(dāng)時(shí)發(fā)放出去的貸款（主要是固定利率的）卻不見上漲，12. 金融市場非常重要又非常脆弱，％＃￥％?！颍。?.. ※（省略xxx字），所以要特殊的監(jiān)管，：（ 13. 是件好事情防止擠兌；又不是件好事情削弱了存款人對銀行監(jiān)督的動力，也激發(fā)了銀行挺而走險(xiǎn)的沖動全球視角的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課后習(xí)題解答。第廿一章：可貿(mào)易和不可貿(mào)易商品1. 可貿(mào)易的：水泥、汽車、數(shù)據(jù)處理，銅； 不可貿(mào)易：面包？？？ 其實(shí)：everything is possible關(guān)鍵是看運(yùn)輸?shù)茸匀坏暮头亲匀坏馁Q(mào)易壁壘。像兩個(gè)國家隔得近，面包也可貿(mào)易。 2.a.b. 單位:萬美元 c. 由 d. 相對價(jià)格：PT/PN=2/3 e. 斜率：2/3 3. 不是吧，因?yàn)橛袊H貿(mào)易，所以二者差別在凈出口 4. TNT假定Qn和Qt按固定比例消費(fèi)，那么國內(nèi)的吸收就由Qn來決定了，凈出口也就可以計(jì)算得到，只要分析凈出口的變動也就可以得到。這個(gè)模型假定可貿(mào)易商品是同質(zhì)的。（書本都有，建議自己組織） 5. 個(gè)人認(rèn)為確實(shí)存在這種情況，不過當(dāng)前隨著貿(mào)易自由化趨勢的加深，這種因素正在減退 6. 其根源在于一般地at要比an增長速度更快，所以發(fā)展越快，at比an拉開地差距越大，不可貿(mào)易商品相對可貿(mào)易商品漲價(jià)越快。而可貿(mào)易商品是PPP地，價(jià)格指數(shù)優(yōu)勢兩種商品地加權(quán)平均值。 7. 解釋和6題基本一個(gè)道理。 8. 此時(shí)該國消費(fèi)將增加，按照Qn和Qt要成一定比例地假定，國內(nèi)將生產(chǎn)更大比例地Qn而更小比例地Qt，進(jìn)口不足地Qt，那么按照圖上，生產(chǎn)點(diǎn)將移動到591頁圖中地A點(diǎn)，消費(fèi)點(diǎn)B點(diǎn)，貿(mào)易余額降低 9.a. 消費(fèi)水平降低，不可貿(mào)易商品減少 b. 增加 c. 減少，凈出口增加 10. 不是，即使相對價(jià)格發(fā)生變化，但是由于供給方面地調(diào)整無法及時(shí)實(shí)現(xiàn)，產(chǎn)出地結(jié)構(gòu)還是不會改變。