【正文】 400+2515+10帳戶的維持擔(dān)保比例已經(jīng)低于130%，公司立即發(fā)出補(bǔ)倉通知。投資者補(bǔ)倉 投資者接到補(bǔ)倉通知，需要在合同約定時間內(nèi)補(bǔ)倉到維持擔(dān)保比例150%的要求：（1）采取賣券還款的方式提高維持擔(dān)保比例。假定須賣券金額為Y，則1000Y—————————— 150%400+2515+10YY = 355（萬元）假定以6元/股全部賣出浦發(fā)銀行50萬股，以25元/股賣出中興通訊3萬股，共計得款375萬元，用于還款。還款后保證金可用余額計算如表6所示。表6 還款后保證金可用余額的計算項目運算符數(shù)值結(jié)果現(xiàn)金+150150∑（充抵保證金的證券市值折算率）+310070%+2570%∑[（融資買入證券市值—融資買入金額）折算率]+（2540）1∑[（融券賣出金額—融券賣出證券市值）折算率]+15（1025）1225∑融券賣出金額150150∑融資買入證券金額融資保證金比例40100%∑融券賣出證券市值融券保證金比例375200%750利息及費用1010保證金可用余額（萬元）注：在賣券還款375萬元后，客戶融資余額為25萬元，按中興通訊買入時每股40元計，剩余7萬股中興通訊中，（25萬元/40元=），（=）為可充抵保證金證券，70%=。 150+300+175賣出后，帳戶的維持擔(dān)保比例 = ————————— =% 375+25+10授信額度余額為85025375=450萬元。，因此可以融資或融券金額為0萬元。（2）采取補(bǔ)現(xiàn)金或轉(zhuǎn)入可充抵保證金的證券的方式提高維持擔(dān)保比例。假如直接轉(zhuǎn)入價值Y萬元的可充抵保證金的有價證券，則現(xiàn)金+信用證券帳內(nèi)證券市值維持擔(dān)保比例 = ———————————————————————— 融資金額+融券賣出證券數(shù)量當(dāng)時市價+利息及費用總和 1000+Y= —————————— 150% 400+2515+10Y = (萬元) 因此,?，F(xiàn)金轉(zhuǎn)入后帳戶的保證金可用余額計算如表7所示。表7 現(xiàn)金轉(zhuǎn)入后保證金可用余額的計算項目運算符數(shù)值結(jié)果現(xiàn)金+∑（充抵保證金的證券市值折算率）+50670%+310070%420∑[（融資買入證券市值—融資買入金額）折算率]+10（2540）150∑[（融券賣出金額—融券賣出證券市值）折算率]+15（1025）125∑融券賣出金額150150∑融資買入證券金額融資保證金比例4010100%400∑融券賣出證券市值融券保證金比例375200%750利息及費用1010保證金可用余額（萬元）5．強(qiáng)制平倉（1）當(dāng)投資者在合同約定的時間內(nèi)未補(bǔ)繳擔(dān)保品達(dá)到維持擔(dān)保比例150%,，證券公司將根據(jù)合同約定對投資者信用帳戶內(nèi)資產(chǎn)予以平倉；平倉前投資者信用帳戶情況見表8。表8 帳戶情況證券名稱數(shù)量（萬股）原價（元）原值（萬元）現(xiàn)價（元）市值（萬元）浦發(fā)銀行50105006300寶鋼股份10055003300中興通訊104040025250現(xiàn)金150150150合計1000如證券公司與投資者約定的平倉方式為：平倉至投資者歸還所有負(fù)債，則證券公司進(jìn)行如下平倉操作：此時融資利息和融券費用共計20萬元，深發(fā)展股價為25元。投資者需償還融資款400萬元，償還融券深發(fā)展15萬股，按25元買入價計算為375萬元，融資利息和融券費用為20萬元，合計負(fù)債為400+375+20萬元，扣除賬戶內(nèi)現(xiàn)金150萬元，因此共需要賣出價值795150=645萬元的證券。 證券公司發(fā)出強(qiáng)制平倉指令，賣出中興通訊10萬股，賣出價格為25元；賣出浦發(fā)銀行50萬股，價格6元；賣出寶鋼316700股,價格3元；買券還券深發(fā)展，數(shù)量15萬股，價格25元。指令執(zhí)行后，歸還所有債務(wù)后。（2）到期強(qiáng)制平倉：投資者到期未償還融資金額或融券數(shù)量的，證券公司自下個交易日開始對投資者信用帳戶內(nèi)的擔(dān)保品進(jìn)行強(qiáng)制平倉處理（融資的賣出證券；融券的則買入融券品種）如證券公司與投資者約定的平倉方式為：平倉至投資者歸還所有負(fù)債，證券公司進(jìn)行與前例基本相似的操作，在扣除全部負(fù)債后，剩余部分資產(chǎn)留存于投資者信用帳戶內(nèi)。窗體頂端證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點管理辦法二、上海證券交易所融資融券交易試點實施細(xì)則 三、深圳證券交易所融資融券交易試點實施細(xì)則四、融資融券合同必備條款五、融資融券交易風(fēng)險揭示書必備條款 一、證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點管理辦法 第一章 總 則 第一條 為了規(guī)范證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點，防范證券公司的風(fēng)險，保護(hù)證券投資者的合法權(quán)益和社會公共利益，促進(jìn)證券交易機(jī)制的完善和證券市場平穩(wěn)健康發(fā)展，制定本辦法。 第二條 證券公司開展融資融券業(yè)務(wù)試點，應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和本辦法的規(guī)定，加強(qiáng)內(nèi)部控制，嚴(yán)格防范和控制風(fēng)險，切實維護(hù)客戶資產(chǎn)的安全。 本辦法所稱融資融券業(yè)務(wù)，是指向客戶出借資金供其買入上市證券或者出借上市證券供其賣出，并收取擔(dān)保物的經(jīng)營活動。 第三條證券公司開展融資融券業(yè)務(wù)試點，必須經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會(以下簡稱證監(jiān)會)批準(zhǔn)。未經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)，任何證券公司不得向客戶融資、融券，也不得為客戶與客戶、客戶與他人之間的融資融券活動提供任何便利和服務(wù)。 第四條 證監(jiān)會根據(jù)審慎監(jiān)管的原則，批準(zhǔn)符合本辦法規(guī)定條件的證券公司開展融資融券業(yè)務(wù)試點；根據(jù)試點情況和證券市場發(fā)展需要，逐步批準(zhǔn)符合規(guī)定條件的其他證券公司開展融資融券業(yè)務(wù)。 第五條證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)依照法律、行政法規(guī)和本辦法的規(guī)定，對證券公司融資融券業(yè)務(wù)的試點活動進(jìn)行監(jiān)督管理。 中國證券業(yè)協(xié)會、證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)按照本機(jī)構(gòu)的章程和規(guī)則，對證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點活動進(jìn)行自律管理。 第二章 業(yè)務(wù)許可 第六條 證券公司申請融資融券業(yè)務(wù)試點，應(yīng)當(dāng)具備下列條件： (一)經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)已滿3年，且已被中國證券業(yè)協(xié)會評審為創(chuàng)新試點類證券公司； (二)公司治理健全，內(nèi)部控制有效，能有效識別、控制和防范業(yè)務(wù)經(jīng)營風(fēng)險和內(nèi)部管理風(fēng)險； (三)公司及其董事、監(jiān)事、高級管理人員最近2年內(nèi)未因違法違規(guī)經(jīng)營受到行政處罰和刑事處罰，且不存在因涉 嫌違法違規(guī)正被證監(jiān)會立案調(diào)查或者正處于整改期間的情形； (四)財務(wù)狀況良好，最近兩年各項風(fēng)險控制指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定，最近6個月凈資本均在12億元以上； (五)客戶資產(chǎn)安全、完整，客戶交易結(jié)算資金第三方存管方案已經(jīng)證監(jiān)會認(rèn)可，且已對實施進(jìn)度作出明確安排； (六)已完成交易、清算、客戶賬戶和風(fēng)險監(jiān)控的集中管理，對歷史遺留的不規(guī)范賬戶已設(shè)定標(biāo)識并集中監(jiān)控； (七)已制定切實可行的融資融券業(yè)務(wù)試點實施方案和內(nèi)部管理制度，具備開展融資融券業(yè)務(wù)試點所需的專業(yè)人員、技術(shù)系統(tǒng)、資金和證券。 第七條 證券公司申請融資融券業(yè)務(wù)試點，應(yīng)當(dāng)向證監(jiān)會提交下列材料，同時抄報注冊地證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)： (一)融資融券業(yè)務(wù)試點申請書； (二)股東會(股東大會)關(guān)于經(jīng)營融資融券業(yè)務(wù)的決議； (三)融資融券業(yè)務(wù)試點實施方案、內(nèi)部管理制度文本和按照本辦法第十二條制定的選擇客戶的標(biāo)準(zhǔn)； (四)客戶交易結(jié)算資金第三方存管方案實施情況說明； (五)負(fù)責(zé)融資融券業(yè)務(wù)的高級管理人員與業(yè)務(wù)人員的名冊及資格證明文件； (六)證監(jiān)會要求提交的其他文件。 證券公司的法定代表人和經(jīng)營管理的主要負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)在融資融券業(yè)務(wù)試點申請書上簽字，承諾申請材料的內(nèi)容真實、準(zhǔn)確、完整，并對申請材料中存在的虛假記載、誤導(dǎo)性陳述和重大遺漏承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。 第八條 證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自收到前條規(guī)定的申請材料之日起10 個工作日內(nèi)，向證監(jiān)會出具是否同意申請人開展融資融券業(yè)務(wù)試點的書面意見。 證監(jiān)會依照法定程序和本辦法規(guī)定的條件，對申請材料進(jìn)行審查，組織專家對申請人的融資融券業(yè)務(wù)試點實施方案進(jìn)行評審，作出批準(zhǔn)或者不予批準(zhǔn)的決定，并書面通知申請人。 在同等條件下，優(yōu)先批準(zhǔn)凈資本水平居于前列的證券公司開展融資融券業(yè)務(wù)試點。 第九條 獲得批準(zhǔn)的證券公司應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定，向公司登記機(jī)關(guān)申請業(yè)務(wù)范圍的變更登記，向證監(jiān)會申請換發(fā)《經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可證》。 取得證監(jiān)會換發(fā)的《經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可證》后，證券公司方可開展融資融券業(yè)務(wù)試點。 第三章 業(yè)務(wù)規(guī)則 第十條 證券公司經(jīng)營融資融券業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)以自己的名義，在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)分別開立融券專用證券賬戶、客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶、信用交易證券交收賬戶和信用交易資金交收賬戶。 融券專用證券賬戶用于記錄證券公司持有的擬向客戶融出的證券和客戶歸還的證券，不得用于證券買賣；客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶用于記錄客戶委托證券公司持有、擔(dān)保證券公司因向客戶融資融券所生債權(quán)的證券；信用交易證券交收賬戶用于客戶融資融券交易的證券結(jié)算；信用交易資金交收賬戶用于客戶融資融券交易的資金結(jié)算。 第十一條 證券公司經(jīng)營融資融券業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)以自己的名義，在商業(yè)銀行分別開立融資專用資金賬戶和客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶。 融資專用資金賬戶用于存放證券公司擬向客戶融出的資金及客戶歸還的資金；客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶用于存放客戶交存的、擔(dān)保證券公司因向客戶融資融券所生債權(quán)的資金。 第十二條 證券公司在向客戶融資、融券前，應(yīng)當(dāng)辦理客戶征信，了解客戶的身份、財產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗和風(fēng)險偏好，并以書面和電子方式予以記載、保存。 對未按照要求提供有關(guān)情況、在本公司從事證券交易不足半年、交易結(jié)算資金未納入第三方存管、證券投資經(jīng)驗不足、缺乏風(fēng)險承擔(dān)能力或者有重大違約記錄的客戶，以及本公司的股東、關(guān)聯(lián)人，證券公司不得向其融資、融券。 證券公司應(yīng)當(dāng)制定符合前款規(guī)定的選擇客戶的具體標(biāo)準(zhǔn)。 第十三條 證券公司在向客戶融資、融券前，應(yīng)當(dāng)與其簽訂載入中國證券業(yè)協(xié)會規(guī)定的必備條款的融資融券合同，明確約定下列事項： (一)融資、融券的額度、期限、利率(費率)、利息(費用)的計算方式； (二)保證金比例、維持擔(dān)保比例、可充抵保證金的證券的種類及折算率、擔(dān)保債權(quán)范圍； (三)追加保證金的通知方式、追加保證金的期限； (四)客戶清償債務(wù)的方式及證券公司對擔(dān)保物的處分權(quán)利； (五)融資買入證券和融券賣出證券的權(quán)益處理； (六)其他有關(guān)事項。 客戶只能與一家證券公司簽訂融資融券合同，向一家證券公司融入資金和證券。 第十四條 融資融券合同應(yīng)當(dāng)約定，證券公司客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶內(nèi)的證券和客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶內(nèi)的資金，為擔(dān)保證券公司因融資融券所生對客戶債權(quán)的信托財產(chǎn)。 證券公司與客戶約定的融資、融券期限不得超過證券交易所規(guī)定的最長期限，且不得展期；融資利率不得低于中國人民銀行規(guī)定的同期金融機(jī)構(gòu)貸款基準(zhǔn)利率。 第十五條 證券公司與客戶簽訂融資融券合同前，應(yīng)當(dāng)指定專人向客戶講解業(yè)務(wù)規(guī)則和合同內(nèi)容，并將融資融券交易風(fēng)險揭示書交由客戶簽字確認(rèn)。 第十六條 證券公司與客戶簽訂融資融券合同后，應(yīng)當(dāng)根據(jù)客戶的申請，按照證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的規(guī)定，為其開立實名信用證券賬戶?？蛻粲糜谝患易C券交易所上市證券交易的信用證券賬戶只能有一個?？蛻粜庞米C券賬戶與其普通證券賬戶的開戶人的姓名或者名稱應(yīng)當(dāng)一致。 客戶信用證券賬戶是證券公司客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶的二級賬戶，用于記載客戶委托證券公司持有的擔(dān)保證券的明細(xì)數(shù)據(jù)。 證券公司應(yīng)當(dāng)委托證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)根據(jù)清算、交收結(jié)果等，對客戶信用證券賬戶內(nèi)的數(shù)據(jù)進(jìn)行變更。 第十七條 證券公司應(yīng)當(dāng)參照客戶交易結(jié)算資金第三方存管的方式，與其客戶及商業(yè)銀行簽訂客戶信用資金存管協(xié)議。證券公司在與客戶簽訂融資融券合同后，應(yīng)當(dāng)通知商業(yè)銀行根據(jù)客戶的申請，為其開立實名信用資金賬戶?？蛻糁荒荛_立一個信用資金賬戶。 客戶信用資金賬戶是證券公司客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶的二級賬戶，用于記載客戶交存的擔(dān)保資金的明細(xì)數(shù)據(jù)。 商業(yè)銀行根據(jù)證券公司提供的清算、交收結(jié)果等，對客戶信用資金賬戶內(nèi)的數(shù)據(jù)進(jìn)行變更。 第十八條 證券公司向客戶融資，只能使用融資專用資金賬戶內(nèi)的資金；向客戶融券，只能使用融券專用證券賬戶內(nèi)的證券。 客戶融資買入、融券賣出的證券，不得超出證券交易所規(guī)定的范圍。 客戶應(yīng)當(dāng)在與證券公司簽訂融資融券合同時，向證券公司申報其本人及關(guān)聯(lián)人持有的全部證券賬戶?？蛻羧谌陂g，其本人或關(guān)聯(lián)人賣出與所融入證券相同的證券的，客戶應(yīng)當(dāng)自該事實發(fā)生之日起3個交易日內(nèi)向證券公司申報。證券公司應(yīng)當(dāng)將客戶申報的情況按月報送相關(guān)證券交易所。 客戶在融券期間賣出其持有的、與所融入證券相同的證券的，應(yīng)當(dāng)符合證券交易所的規(guī)定，不得以違反規(guī)定賣出該證券的方式操縱市場。 第十九條 證券公司經(jīng)營融資融券業(yè)務(wù)，按照客戶委托發(fā)出證券交易、證券劃轉(zhuǎn)指令的，應(yīng)當(dāng)保證指令真實、準(zhǔn)確。因證券公司的過錯導(dǎo)致指令錯誤，造成客戶