【正文】 通年金。貨幣調(diào)換：是指有互補(bǔ)需要的雙方按照協(xié)議安排，將不同貨幣的債務(wù)或投資進(jìn)行互利的交換。復(fù)利：是指計(jì)算資金未來指時(shí)，不僅計(jì)算本金的利息，而且還要將經(jīng)過一定時(shí)期本金獲得的利息也加入本金計(jì)算利息，逐期滾算，利上加利。邊際資本成本：是指公司新增1單位資本所需要負(fù)擔(dān)的成本。 非市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)： 也稱企業(yè)特有風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)由于自身經(jīng)營及融資狀況對(duì)投資人形成的風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)信用隱含利息成本：我們稱放棄折扣成本為商業(yè)信用隱含利息成本 期權(quán) ：期權(quán)是一種契約，它賦予期權(quán)持有者在規(guī)定的時(shí)期內(nèi)按規(guī)定的價(jià)格購買或者出售某種資產(chǎn)的權(quán)利?？赊D(zhuǎn)換債券 ：可轉(zhuǎn)換債券是由公司發(fā)行的、可以在規(guī)定的期限，按規(guī)定條件轉(zhuǎn)換成公司普通股票的債券。資本預(yù)算：是公司對(duì)固定投資進(jìn)行分析、篩選和計(jì)劃的過程。 凈現(xiàn)值法：是運(yùn)用投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值進(jìn)行投資評(píng)估的基本方法。第二部分 選擇題（每題2分，共30分）一、單項(xiàng)選擇題（從每題的四個(gè)備選答案中，選出一個(gè)正確的答案，并將正確答案的字母標(biāo)號(hào)填入括號(hào)內(nèi)）公司金融的核心問題是（A ）公司價(jià)值的創(chuàng)造資金的來源資金的運(yùn)用股利決策某人持有一張票面金額20萬元的商業(yè)票據(jù)，3個(gè)月后到期，銀行的貼現(xiàn)率為10%，向銀行貼現(xiàn)時(shí)，銀行需扣除貼現(xiàn)利息為（ C）60000元6000元5000元2000元下列各項(xiàng)中，具有法人地位的企業(yè)組織形式是（ C ）個(gè)體企業(yè)合伙企業(yè)公司三者都是公司經(jīng)營的主要目標(biāo)是（D ）最大限度的盈利提高勞動(dòng)生產(chǎn)率解決就業(yè)問題股東財(cái)富最大化在有效率市場(chǎng)的分類中，認(rèn)為價(jià)格中不僅包含了過去價(jià)格的信息，而且包含了全部其他有關(guān)的公開信息，但不包括全部原本分析家們對(duì)企業(yè)和經(jīng)濟(jì)所做的分析，這種市場(chǎng)類型是（ B ）弱式有效率市場(chǎng)半強(qiáng)式有效率市場(chǎng)強(qiáng)式有效率市場(chǎng)以上三者都是當(dāng)復(fù)利頻率為1時(shí)（ C） 實(shí)際利率超過名義利率實(shí)際利率低于名義利率實(shí)際利率與名義利率相等產(chǎn)生最大的實(shí)際利率和未來值 某銀行貸款給一公司50 000元，利率為9%，期限為5年，要求每年年末等額還款（包括本金和利息），那么該公司每年需要支付（A）12854元4500元22500元8355元某公司準(zhǔn)備建立一項(xiàng)永久性獎(jiǎng)金，用于獎(jiǎng)勵(lì)有突出貢獻(xiàn)的科技人員和員工，每年計(jì)劃頒發(fā)100000元獎(jiǎng)金，若利率為6%，該獎(jiǎng)學(xué)金的本金應(yīng)為（ D）元。6 000 0001 000 000106 0001 666 667我們國家把（B）看做是無風(fēng)險(xiǎn)利率。國庫卷利率國有銀行短期利率長期政府債券利率短期政府債券利率被評(píng)為兩個(gè)B以下的垃圾債券意味著（ A）高風(fēng)險(xiǎn)，高收益低風(fēng)險(xiǎn)，低收益低風(fēng)險(xiǎn)，高收益不能用于公司購并1內(nèi)部報(bào)酬率就是投資項(xiàng)目的（ D）最高報(bào)酬率最低報(bào)酬率平均報(bào)酬率預(yù)期報(bào)酬率1由收購方專門設(shè)立一家直接收購公司，再以該公司名義向銀行借款，發(fā)行債券向公開市場(chǎng)借款，在占收購資金總額85%90%的借貸資本的支持下完成的收購，稱為（ B ）公開收購杠桿收購善意收購戰(zhàn)略收購?fù)顿Y銀行不同與商業(yè)銀行，它主要是（ B ） 向公司直接發(fā)放貸款 幫助公司從別處籌集資金 吸收儲(chǔ)蓄存款 發(fā)售長、短期債券1復(fù)利的頻率越快，同一期間的未來值（A）越大越小不變就沒有意義1普通年金是指支付按通常做法發(fā)生在每期（ D）期初期中年初期末1五年中每年年底存入銀行1000元，存款利率10%，求第五年末年金終值為多少（C ）5500元5000元6105元3791元1投資機(jī)會(huì)成本的高低與投資風(fēng)險(xiǎn)的大小（ A ）無關(guān)成正比成反比不斷轉(zhuǎn)換1公司不但用長期資金融通永久性資產(chǎn)，還融通一部分波動(dòng)性資產(chǎn)，這屬于短期的（ C ）融資原則。中庸型積極型穩(wěn)健型激進(jìn)型1以下哪種表述是不正確的（ B）機(jī)會(huì)成本是指將資產(chǎn)安排于某種用途時(shí)所放棄的最佳替代用途上的報(bào)酬；沉沒成本投資決策之后，會(huì)對(duì)投資決策產(chǎn)生影響；在現(xiàn)金流量估算中應(yīng)充分考慮外部效果；稅收將直接影響投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量；《中華人民共和國公司法》規(guī)定：有限責(zé)任公司由（ B）個(gè)以上、50個(gè)以下股東共同出資組成。125102在（ C ）有效率市場(chǎng)中，市場(chǎng)價(jià)格始終保持為“公正”的價(jià)格，即給所有投資者以均等機(jī)會(huì)的價(jià)格。弱式半強(qiáng)式強(qiáng)式公開式2貨幣市場(chǎng)買賣證券的期限在（ C ）三個(gè)月以內(nèi)半年以下一年以下三年以下2某企業(yè)將一張票據(jù)向銀行貼現(xiàn)，票據(jù)金額為10萬元（為到期現(xiàn)值），三個(gè)月后到期，銀行貼現(xiàn)率為年率12%，向銀行貼現(xiàn)時(shí)，企業(yè)可得現(xiàn)金（ B ）元。10萬2利率互換的前提是（ D）交易雙方企業(yè)規(guī)模相當(dāng)交易雙方資產(chǎn)規(guī)模相當(dāng)交易雙方負(fù)債結(jié)構(gòu)相同交易雙方在利率上有利2若我們現(xiàn)在投資10 000元，在利率為10%的情況下，5年后的投資收入為（ C ）5000元1000元16 105元10 000元2FVIFA是表示（ A）年金的終值系數(shù)年金的現(xiàn)值系數(shù)復(fù)利的現(xiàn)值系數(shù)復(fù)利的終值系數(shù)2某公司發(fā)行優(yōu)先股1000萬股，每股面值1元，年股利率為10%，按每股3元發(fā)行，發(fā)行費(fèi)率為2%，則優(yōu)先成本為（ C ）%%%%2某企業(yè)的β系數(shù)為15%，市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)利率為6%，市場(chǎng)組合的的預(yù)期收益率為14%，則該股票的預(yù)期收益率為（ D）8%9%12%18%2某公司購入一批材料，銷貨單位提供的信用條件是“2/10，n/30”。如果該公司不準(zhǔn)備取得現(xiàn)金折扣，在第30天按時(shí)付款，其放棄現(xiàn)金折扣的成本最接近于（ B）18%36%37%73%在評(píng)估替代項(xiàng)目時(shí)，應(yīng)采用（ A）凈現(xiàn)值法內(nèi)部報(bào)酬率法利率率指標(biāo)法回收期法3在（ B）兼并下被兼并企業(yè)仍作為法人實(shí)體繼續(xù)運(yùn)行。購買式控股式承擔(dān)債務(wù)式吸收股份式3按證券是否為首度發(fā)行，證券市場(chǎng)可分為（ D）有形資產(chǎn)市場(chǎng)和金融資產(chǎn)市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)世界市場(chǎng)和地區(qū)市場(chǎng)初級(jí)市場(chǎng)和次級(jí)市場(chǎng)3如果一筆資金的現(xiàn)值與終值相等，那么（B）折現(xiàn)率一定很高不存在通貨膨脹折現(xiàn)率一定為零以上都不對(duì)3如果你希望10年后銀行里有100000元存款，假設(shè)年復(fù)利為10%，那么，現(xiàn)在你每年必須存入（ D ）元16274100003855462753下列公式中，（ A）是求永久年金現(xiàn)值的計(jì)算公式。3某企業(yè)從銀行借入一筆資金，年利率為15%，每年結(jié)息一次，企業(yè)所得稅率為40%，則該筆借款成本為（ B ）6%9%12515%3在商業(yè)信用條件為“2/10，n/20”時(shí)，如果企業(yè)不取得現(xiàn)金折扣，在第20天付清貨款，則其機(jī)會(huì)成本為（ D ）18%36%37%72%3用回收期法評(píng)估投資項(xiàng)目時(shí)，如果回收期（A）標(biāo)準(zhǔn)年限，說明該項(xiàng)目可行。少于大于等于高于3公司為在廉價(jià)購買原材料或資產(chǎn)的機(jī)會(huì)來臨時(shí)把握時(shí)機(jī)而持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)是（ A）投機(jī)動(dòng)機(jī)謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)補(bǔ)償動(dòng)機(jī)交易動(dòng)機(jī)均衡現(xiàn)金和有價(jià)證券的鮑默爾模型中，未考慮到的因素有（ C）平均現(xiàn)金余額持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本現(xiàn)金流的季節(jié)性、周期性變化證券買賣的固定交易成本4假如一種長期債券（無期限）每年利息為60元，在8%的期望收益率下，你最高愿付多少錢購買此債券？A、480元B、743元C、1000元D、750元4財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小取決于公司的（ ）負(fù)債規(guī)模資產(chǎn)規(guī)模生產(chǎn)規(guī)模銷售額4公司進(jìn)行短期融資管理的原因一是滿足公司流動(dòng)資產(chǎn)所需的資金來源，二是（ ）A 規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)B 增加庫存C 增強(qiáng)公司實(shí)力D 解決臨時(shí)資金需要4凈現(xiàn)金流就是（）A 現(xiàn)金流入量B 現(xiàn)金流出量C 現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量之和D 現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量之差4金融市場(chǎng)按交易憑證期限的長短，可分為（ C）有形資產(chǎn)市場(chǎng)和金融資產(chǎn)市場(chǎng)現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)世界性市場(chǎng)和全國性市場(chǎng)4復(fù)利未來值的計(jì)算公式為（ C ）A、B、C 、 D 、50、n期先付年金的終值公式為（ A）A、B、C、D、5如果你在6年前以每股20元購進(jìn)100股某種股票，現(xiàn)在以每股30元售出，那么，你投資的年收益率為（ ）A、25%B、8．33%C、150%D、7%5保險(xiǎn)公司同意在今后20年每年末支付48000元給你，年金的回報(bào)率為9%，那么現(xiàn)在你最多愿付給保險(xiǎn)公司（ D）A、429000元B、438144元C、408672元D、438168元5甲銀行貸款給乙公司10000元，利率為11%，期限為5年期，要求每年末等額還款（包括本金和利息），那么乙公司每年需要支付( C)A、2000元B、3100元C、2700元D、1100元5某人借了一筆20000元的貸款，年利率為6%，必須在每年末等額歸還貸款，10年還清，那么他將支付（ B ）元的利息。A、7173．90B、2717．39C、12000D、259245你現(xiàn)在購買一輛價(jià)值25000元的汽車，并在隨后50個(gè)月里付清車款，如果月利率為1%，那么財(cái)務(wù)費(fèi)用為（ D ）元。A、637．82B、12500C、574．25D、68915某人希望20年后銀行帳戶有200000元，如果年復(fù)利為11%，那么他每年必須存入（ B）元。A、25116B、3115C、10000D、34925一優(yōu)先股每年股利為60元，利息率為8%，這些股利收入的現(xiàn)值是（ D）A、B、C、600元D、750元5每年年末存款5000元，求第六年年末的價(jià)值總額，應(yīng)用（ C）計(jì)算。復(fù)利終值系數(shù)復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)年金終值系數(shù)D、年金現(xiàn)值系數(shù)5下列資本成本最低的是（ A ）長期借款債券優(yōu)先股普通股60、利率上升會(huì)使股票、債券等有價(jià)證券價(jià)格（ ）上升下降先升后降不受影響6當(dāng)債券發(fā)行價(jià)格與債券面額一致時(shí)（ A）負(fù)債利率等同于債券票面利率負(fù)債利率大于債券票面利率負(fù)債利率小于債券票面利率負(fù)債利率和債券票面利率沒有關(guān)系6甲公司發(fā)行面值1000元、年股利率為10%的優(yōu)先股，優(yōu)先股資本成本為（ C）A、%B、13%C、%D、97%6某公司已發(fā)行的長期債券利率為12%，債券分析師估計(jì)的該公司普通股風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為3%，則該公司的普通股成本或必要收益率為（ B ）A、9%B、15%C、16%D、12%6每股收益變動(dòng)率與營業(yè)利潤變動(dòng)率之比，表示（ B ）。營業(yè)杠桿度財(cái)務(wù)杠桿度綜合杠桿度邊際資本成本6如果公司負(fù)債籌資為零時(shí)，則財(cái)務(wù)杠桿度為（ A ）A、1B、0C、無窮大D、無意義6投資者對(duì)企業(yè)進(jìn)行投資時(shí)，要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)中不可以通過分散化投資策略而降低的風(fēng)險(xiǎn)是（ A ）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)非市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)6以無風(fēng)險(xiǎn)利率表示投資的機(jī)會(huì)成本，以風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率表示投資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。公司資本成本就當(dāng)表示為（ ）無風(fēng)險(xiǎn)利率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率無風(fēng)險(xiǎn)利率+銀行利率投資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償無風(fēng)險(xiǎn)利率+短期國債利率+投資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償70、按我國法律規(guī)定，公司必須將稅后利潤作必要的費(fèi)用扣除后，按（ C）提取資本公積金。A 20%B 15%C 10%D 5%7某企業(yè)從銀行借入10萬元，名義利率為12%，但銀行要求必須保留20%作為補(bǔ)償余額，則對(duì)該企業(yè)來說，實(shí)際負(fù)擔(dān)的利率為（）。A %B 12%C %D 15%7銀行發(fā)放貸款時(shí)，往往要求借款人保留貸款額中的10%—20%作為補(bǔ)償性余額留存到銀行。這種做法的目的主要是（A ）A 有利于銀行B 有利于企業(yè)C 對(duì)雙方都有利D 對(duì)雙方都不利7在商業(yè)信用條件為“2/10，n/30”時(shí)，如果企業(yè)不取得現(xiàn)金折扣，在第30天付清貨款，則其機(jī)會(huì)成本為（ D ）A %B %C %D %7某公司最近購入一批材料，銷售單位提供的信用條件是“3/10，n/60”。如果該公司不準(zhǔn)備取得現(xiàn)金折扣，在第60天按時(shí)付款，其放棄現(xiàn)金折扣的成本最接近于（ B）A 0B %C %D 10%7某公司不公開向社會(huì)公眾，而是向特定的投資者發(fā)行股票的募集方式稱（ B ）A 公募B 私募C 自銷D 承銷二、多項(xiàng)選擇題某一事件是處于風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)還是不確定性狀態(tài)，在很大程度上取決于（ CD ） C．決策者的能力D． 擁有的信息量2．對(duì)于有風(fēng)險(xiǎn)的投資項(xiàng)目，其實(shí)際報(bào)酬率可以用（ AB ）來衡量。A．期望報(bào)酬率B． 標(biāo)準(zhǔn)離差3．一個(gè)企業(yè)的投資決策要基于（ABC）A．期望報(bào)酬率B． 計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差C．計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率4．如果一個(gè)投資項(xiàng)目的報(bào)酬率呈上升的趨勢(shì)，那么對(duì)其他投資項(xiàng)目的影響是（ABC）A．可能不變B． 可能上升C．可能下降5．在統(tǒng)計(jì)學(xué)測(cè)度投資組合中，任意兩個(gè)投資項(xiàng)目報(bào)酬率之間變動(dòng)關(guān)系的指標(biāo)是（BD ）B． 協(xié)方差D． 相關(guān)系數(shù)6．投資組合的總風(fēng)險(xiǎn)由投資組合報(bào)酬率的（ AD ）來衡量。A．方差D． 標(biāo)準(zhǔn)離差投資組合的期望報(bào)酬率由（ CD ）組成。C．無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率D． 風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的報(bào)酬率由（ AB ）組成。A．無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的報(bào)酬率B． 風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償額資本資產(chǎn)定價(jià)模型揭示了（ BC ）的基本關(guān)系。B、收益C、風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬包括（ BCD ）B． 違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬C． 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬D．期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬1．按照收付的次數(shù)和支付的時(shí)間劃分，年金可以分為（ABCD）A． 先付年金B(yǎng)． 普通年金C． 遞延年金D． 永續(xù)年金2．按照企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)發(fā)生的性質(zhì)將企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量歸為（ ACD ）A．企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。C．投資活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。D．籌資活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。3．對(duì)