股票股價(jià)ppt課件-資料下載頁(yè)
2025-01-08 17:26本頁(yè)面
【正文】 937 ? Hot Wings公司下一次的股利將是每股 美元，預(yù)計(jì)股利將以 5%的比率無(wú)限期地增長(zhǎng)。如果公司的股票目前每股銷(xiāo)售價(jià)格為48美元，則必要報(bào)酬率是多少？ ? R=D1/P0 +g=+5%=% 938 ? 假定你知道一家公司的股票目前每股銷(xiāo)售價(jià)格為 47美元，必要報(bào)酬率為 11%。你還知道，該股票的總報(bào)酬均等地分為資本利得收益率和股利收益率。如果該公司目前的政策為固定股利增長(zhǎng)率，那么目前的股利每股是多少？ 939 ? 11%=D1/P0 +g=D1/47+% ? D1= ? D0=D1/(1+%)= 940 普通股和優(yōu)先股的一些特點(diǎn) ? ? 定義：它通常用來(lái)指代在股利派發(fā)和破產(chǎn)時(shí)都沒(méi)有特別優(yōu)先權(quán)的股票。 ? 累計(jì)投票 ? 直接選舉法 ? 委托投票 ? 股票分類(lèi) ? 其他權(quán)利 941 累計(jì)投票制與多數(shù)投票制 ? 累計(jì)投票制的作用在于允許少數(shù)股東參與。 ? 在累計(jì)投票制下，首先要確定每位股東可以投出的選票總數(shù)。每位股東可以將選票投給他所選的一個(gè)或多個(gè)候選人。 ? 多數(shù)投票制類(lèi)似美國(guó)政治選舉。 ? 股東擁有與其擁有的股票相同的選票，對(duì)董事會(huì)的每一個(gè)位置都要投票。 ? 有排斥少數(shù)股東的傾向。 942 普通股的種類(lèi) ? 當(dāng)公司有兩種以上的股票時(shí)，它們通常具有不同的表決權(quán)。如 A類(lèi)普通股、 B類(lèi)普通股等。 ? 如福特汽車(chē)、谷歌等 ? 許多公司發(fā)行兩類(lèi)普通股，理由是用于對(duì)公司的控制權(quán)。 ? Lease, McConnell, and Mikkelson 發(fā)現(xiàn)具有優(yōu)先投票權(quán)的股票的價(jià)格比其他沒(méi)有優(yōu)先投票權(quán)的股票高 5%。 943 股利 ? 除非公司董事會(huì)宣布發(fā)放股利，否則股利不是公司的負(fù)債。公司不可能對(duì)未宣布股利違約。 ? 公司支付股利不構(gòu)成經(jīng)營(yíng)費(fèi)用。因此，股利不能抵稅。 ? 個(gè)人股東所得到的全部股利被視為普通所得， 按 IRS，應(yīng)全額納稅。 ? 公司所得到股利可以部分免稅。 944 優(yōu)先股的特點(diǎn) ? 定義：派發(fā)股利和分配公司資產(chǎn)優(yōu)先。但是持有人有時(shí)沒(méi)有投票權(quán)。 ? 設(shè)定價(jià)值：擁有一個(gè)設(shè)定的清算價(jià)值，通 常是每股 100美元?，F(xiàn)金股利通常用每股金 額來(lái)表示，例如： GM“5美元優(yōu)先股”。 ? 累積股利和非累積股利：股利多數(shù)是累積的，如果一段期間沒(méi)有派發(fā)股利，優(yōu)先股持有人通常就會(huì)被授予投票權(quán)或其他權(quán)利。 945 優(yōu)先股真的是債務(wù)嗎？ ? 容易誤認(rèn)為是一種權(quán)益?zhèn)?。信用評(píng)級(jí)一般與債券類(lèi)似?？蓳Q成普通股，而且也經(jīng)?？哨H回。 946 股票市場(chǎng) ? 交易商和經(jīng)紀(jì)商 ? 紐約股票交易所的組織 ? 納斯達(dá)克的運(yùn)作 ? 股票市場(chǎng)報(bào)價(jià) 947 快速測(cè)試 ? 股票價(jià)格是由什么決定的？ ? 股利增長(zhǎng)模型中的 R 是由什么決定的？
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