【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 的要求，確保文體中心的各個(gè)功能單元真正符合群眾的需要，項(xiàng)目專門組織了群眾問(wèn)卷調(diào)查工作，由實(shí)施機(jī)構(gòu)協(xié)同PPP咨詢公司設(shè)計(jì)問(wèn)卷、街道辦具體實(shí)施執(zhí)行，在項(xiàng)目周邊3公里范圍內(nèi)的小區(qū)及企事業(yè)單位進(jìn)行了問(wèn)卷調(diào)研，并對(duì)調(diào)查結(jié)果進(jìn)行分析總結(jié)，根據(jù)結(jié)論對(duì)項(xiàng)目功能單元規(guī)劃進(jìn)行了調(diào)整。（四）市場(chǎng)測(cè)試及推介為確保該項(xiàng)目的邊界條件設(shè)置符合市場(chǎng)需求，能廣泛吸引社會(huì)資本參與競(jìng)爭(zhēng)，領(lǐng)導(dǎo)小組啟動(dòng)了市場(chǎng)推介工作。實(shí)施機(jī)構(gòu)聯(lián)合PPP咨詢公司公開發(fā)布推介公告，廣泛邀請(qǐng)行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先企業(yè)進(jìn)行了多輪座談會(huì)，各個(gè)企業(yè)均提出了很多具有實(shí)操意義的寶貴意見，并基本吸納融合到項(xiàng)目實(shí)施方案中，在公共服務(wù)不受減損的基礎(chǔ)上，對(duì)項(xiàng)目核心邊界條件進(jìn)行優(yōu)化。（五）規(guī)范項(xiàng)目業(yè)態(tài)清單項(xiàng)目特色文體等功能單元由社會(huì)資本根據(jù)運(yùn)營(yíng)方案自行規(guī)劃業(yè)態(tài)，但明確提出項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)業(yè)態(tài)負(fù)面清單和特色文體單元經(jīng)營(yíng)業(yè)態(tài)約定清單，規(guī)范了本項(xiàng)目中特色文體部分的具體內(nèi)容，確保未來(lái)的經(jīng)營(yíng)性部分能與整體定位相符合。同時(shí)規(guī)定社會(huì)資本必須策劃實(shí)施一批具有創(chuàng)新的文體項(xiàng)目，該項(xiàng)目未來(lái)將設(shè)立國(guó)際美術(shù)交流中心、直播影院、兒童劇培訓(xùn)制作中心及藝術(shù)銀行等先進(jìn)項(xiàng)目，以提升龍崗文體高地的影響力。（六）實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目財(cái)務(wù)平衡通過(guò)挖掘項(xiàng)目自身資源從而平衡文體項(xiàng)目的建設(shè)運(yùn)維財(cái)務(wù)費(fèi)用的模式在國(guó)內(nèi)鮮有先例，如何在確保項(xiàng)目提供的公共服務(wù)的種類、數(shù)量、檔次不受影響的前提下實(shí)現(xiàn)前述財(cái)務(wù)目標(biāo)更是難上加難。項(xiàng)目通過(guò)提升規(guī)劃參數(shù)，增配運(yùn)營(yíng)資源，用于設(shè)置準(zhǔn)公益性和經(jīng)營(yíng)性單元，提升項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度，該項(xiàng)目在公共屬性不受影響的情況下創(chuàng)造性地解決了項(xiàng)目的全部建設(shè)投資以及運(yùn)營(yíng)階段的政府補(bǔ)貼。（七）實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目全生命周期有效整合傳統(tǒng)模式下，政府方在規(guī)劃、設(shè)計(jì)、建設(shè)及運(yùn)營(yíng)階段，分別選定各自負(fù)責(zé)單位，相互之間缺少溝通互動(dòng)，各階段之間相互割裂，缺乏必要銜接。由于項(xiàng)目前期缺少統(tǒng)一規(guī)劃，即使經(jīng)過(guò)改造也難以與運(yùn)營(yíng)形成無(wú)縫銜接。此外，盡管政府持續(xù)提供補(bǔ)貼維持運(yùn)營(yíng)，但公共產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量及效率不高的問(wèn)題仍難以解決，無(wú)法令公眾滿意。五、結(jié)束語(yǔ)PPP項(xiàng)目的實(shí)施是一個(gè)系統(tǒng)工程，當(dāng)中涉及政府各個(gè)部門及社會(huì)主體，厘清各自的權(quán)利及義務(wù)絕非易事。為確保項(xiàng)目實(shí)施工作順利推擠并落地，組建專項(xiàng)工作領(lǐng)導(dǎo)小組、聘請(qǐng)專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)、市場(chǎng)測(cè)試推介等工作非常必要。后續(xù)PPP項(xiàng)目在實(shí)施過(guò)程中，在遵循財(cái)政部PPP指引文件的基礎(chǔ)上，充分吸納成功案例的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)仍具有重要意義。第三篇：PPP項(xiàng)目盈利模式PPP項(xiàng)目模式【專家+案例詳解】談到民營(yíng)企業(yè)的PPP成功模式，大家必談華夏幸福的固安工業(yè)園，羨慕其豐厚的利潤(rùn)和搶到了頭啖湯；談國(guó)資企業(yè)的PPp談到民營(yíng)企業(yè)的PPP成功模式，大家必談華夏幸福的固安工業(yè)園，羨慕其豐厚的利潤(rùn)和搶到了頭啖湯；談國(guó)資企業(yè)的PPP成功模式，大家會(huì)拿出北京地鐵四號(hào)線，羨慕其資源整合的大手筆和靈活性。其實(shí)，如果參與其中的社會(huì)資本不盈利，一切都無(wú)從談起，哪怕是公益性項(xiàng)目。PPP本質(zhì)上是要借助社會(huì)資本的資金與競(jìng)爭(zhēng)（特別是創(chuàng)新），來(lái)改善公共產(chǎn)品的供給效率，其注重產(chǎn)出標(biāo)準(zhǔn)而不是實(shí)現(xiàn)過(guò)程，是一種激勵(lì)相容的制度安排。然而，公私雙方通常具有截然不同的利益訴求，政府部門關(guān)注公眾需求滿足，而社會(huì)資本強(qiáng)調(diào)利潤(rùn)獲取。因此，保證社會(huì)資本適當(dāng)盈利是避免其關(guān)系專用性投資不足、提高其競(jìng)爭(zhēng)與創(chuàng)新積極性的關(guān)鍵，并最終實(shí)現(xiàn)政府部門、社會(huì)資本和公眾的“多方共贏”，促使PPP項(xiàng)目成功。PPP項(xiàng)目盈利模式創(chuàng)新的必要性在傳統(tǒng)思維方式下，PPP只是政府進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)或開展公共事業(yè)的一種新型的融資方式，借此減輕其財(cái)政壓力。社會(huì)資本通過(guò)收購(gòu)股權(quán)或收購(gòu)資產(chǎn)、投融資建設(shè)、經(jīng)營(yíng)管理或（和）按需求提供服務(wù)的方式投入PPP項(xiàng)目，而政府部門則以轉(zhuǎn)讓收費(fèi)權(quán)、支付可行性缺口補(bǔ)助或（和）政府付費(fèi)的方式給予社會(huì)資本合理的回報(bào)。此時(shí)，公私雙方關(guān)注的焦點(diǎn)即社會(huì)資本的投資回報(bào)率或目標(biāo)收益率：過(guò)低的投資回報(bào)率或目標(biāo)收益率不利于社會(huì)資本積極性的發(fā)揮，甚至將迫使其退出基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)領(lǐng)域；而較高的投資回報(bào)率或目標(biāo)收益率將會(huì)給政府帶來(lái)沉重的財(cái)政負(fù)擔(dān)。PPP項(xiàng)目的公私雙方過(guò)度關(guān)注“投入回報(bào)”之間的關(guān)系，甚至在確定投資回報(bào)率或目標(biāo)收益率上表現(xiàn)出對(duì)抗關(guān)系，違背了PPP伙伴關(guān)系的初衷。據(jù)審計(jì)署數(shù)據(jù)顯示，截至2013年6月底，如何監(jiān)控和化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)備受外界關(guān)注。2014年，我國(guó)政府開始在全國(guó)范圍內(nèi)大力推行政府和社會(huì)資本合作（PPP），并密集發(fā)布PPP的相關(guān)文件，其中“國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見”（國(guó)發(fā)[2014]43號(hào)，以下簡(jiǎn)稱國(guó)務(wù)院43號(hào)文）的基本思想為“修明渠、堵暗道”，即堵住“地方政府的融資平臺(tái)公司”這一暗道，修了政府債券與PPP兩條明渠；然而，國(guó)務(wù)院43號(hào)文在鼓勵(lì)運(yùn)用PPP模式化解地方債務(wù)的同時(shí)還明確指出，“地方政府要加強(qiáng)對(duì)或有債務(wù)的統(tǒng)計(jì)分析和風(fēng)險(xiǎn)防控，做好相關(guān)監(jiān)管工作”。由此可見，對(duì)于那些需要政府付費(fèi)或者給予適當(dāng)補(bǔ)貼的PPP項(xiàng)目（即非經(jīng)營(yíng)性和準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性公共項(xiàng)目）而言，無(wú)論是政府部門還是社會(huì)資本，僅僅盯著這一項(xiàng)目既有的收益和財(cái)政補(bǔ)貼是不夠的，更需要通過(guò)PPP項(xiàng)目盈利模式創(chuàng)新“將蛋糕做大”，政府可以因此避免PPP項(xiàng)目引起的新發(fā)生或有債務(wù)超出規(guī)定范圍，社會(huì)資本也因此可以在投資回報(bào)率或目標(biāo)收益率上減輕與政府部門的對(duì)抗，從而更順利地實(shí)現(xiàn)其盈利?；锇殛P(guān)系下的PPP項(xiàng)目盈利模式框架PPP的成功實(shí)施需要以伙伴關(guān)系思維為基礎(chǔ)，公私雙方必須摒棄對(duì)抗思維，互相尊重且積極主動(dòng)地參與到項(xiàng)目中去，因此，如何在提高公共產(chǎn)品或服務(wù)供給效率的同時(shí)保證社會(huì)資本適當(dāng)盈利，必須是公私雙方共同面對(duì)、協(xié)力解決的問(wèn)題。PPP項(xiàng)目盈利模式的創(chuàng)新，是在確定投資回報(bào)率或目標(biāo)收益率之前不得不考慮的問(wèn)題。在現(xiàn)實(shí)生活中，交易行為背后隱藏著價(jià)值交換，存在一定的價(jià)值交換范式或機(jī)制，而盈利模式這一概念即為了解釋這種價(jià)值交換范式或機(jī)制；收益和成本決定了組織的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，利潤(rùn)或盈利水平則是企業(yè)經(jīng)濟(jì)價(jià)值的直接體現(xiàn)，因此，盈利模式通常是指按照利益相關(guān)者劃分的收入結(jié)構(gòu)、成本結(jié)構(gòu)以及相應(yīng)的目標(biāo)利潤(rùn)。有鑒于此，本文基于實(shí)踐中的典型案例，從收益結(jié)構(gòu)優(yōu)化、成本結(jié)構(gòu)優(yōu)化、目標(biāo)利潤(rùn)穩(wěn)定三方面分析PPP項(xiàng)目的盈利模式。圖：基于多案例的PPP項(xiàng)目盈利模式樹形框架 注：①城市軌道交通、城市綜合交通樞紐、鐵路、港口/碼頭、水庫(kù)、環(huán)境治理等項(xiàng)目捆綁土地、旅游、礦產(chǎn)等資源開發(fā)項(xiàng)目；②醫(yī)療、教育、養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施、場(chǎng)館類、機(jī)場(chǎng)航站樓等項(xiàng)目捆綁餐飲、物業(yè)、綠化等配套服務(wù)；③公廁與垃圾投放設(shè)施、路燈節(jié)能、城市公共停車場(chǎng)站、城市公汽交通、高速公路等項(xiàng)目捆綁廣告等副產(chǎn)品，保障性安居工程捆綁商品房這一副產(chǎn)品，海水淡化捆綁工業(yè)制鹽這一副產(chǎn)品等；④投資規(guī)模相對(duì)較小、供特定人群使用或會(huì)對(duì)特定人群留下印象的項(xiàng)目，若該特定人群為某一商品的潛在客戶，則生產(chǎn)該商品的企業(yè)可投資并冠名該項(xiàng)目； ⑤城市軌道交通等投資規(guī)模大、專業(yè)復(fù)雜的工程，可根據(jù)專業(yè)進(jìn)行分割并分別選擇適當(dāng)?shù)娜谫Y模式；⑥規(guī)模小且分布零散的能源站（供熱/冷）、（生活、工業(yè)）污水處理、（生活、餐廚）垃圾處理項(xiàng)目；⑦城市供水、能源站（供熱/冷）、污水處理、垃圾處理等PPP發(fā)展相對(duì)成熟的領(lǐng)域；⑧既可以是同類公共產(chǎn)品中盈虧狀況不同的項(xiàng)目捆綁，如捆綁交通流量不同的高速公路路段，也可是具有特定聯(lián)系的異類公共產(chǎn)品中盈虧狀況不同的項(xiàng)目捆綁，如海水淡化與發(fā)電捆綁；⑨污水處理、垃圾處理、隧道、橋梁等具有流量特征的項(xiàng)目，以及新能源汽車充電等市場(chǎng)不穩(wěn)定的項(xiàng)目。PPP項(xiàng)目盈利模式之收益結(jié)構(gòu)的優(yōu)化收益即財(cái)富的增加，其既包括貨幣收益，又可以包括聲譽(yù)提高、潛在收益等非貨幣的。PPP項(xiàng)目可以通過(guò)優(yōu)化收益結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)盈利。? 捆綁私人產(chǎn)品，配補(bǔ)收益來(lái)源當(dāng)政府希望通過(guò)PPP模式獲得的公共產(chǎn)品或服務(wù)屬于非經(jīng)營(yíng)性（沒(méi)有任何價(jià)格機(jī)制和現(xiàn)金流入，主要產(chǎn)生社會(huì)效益）或準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性（有價(jià)格機(jī)制和現(xiàn)金流入，但無(wú)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，成本無(wú)法收回）時(shí)，可以為該公共產(chǎn)品或服務(wù)配補(bǔ)適當(dāng)?shù)乃饺水a(chǎn)品并捆綁提供，從而克服收費(fèi)困難或收費(fèi)不足的難題，即所謂的公共物品供給的捆綁模式或聯(lián)合供給模式，最早提出這一思路的為德姆塞茨?！盎A(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營(yíng)管理辦法”（簡(jiǎn)稱25號(hào)令）明確規(guī)定，“向用戶收費(fèi)不足以覆蓋特許經(jīng)營(yíng)建設(shè)、運(yùn)營(yíng)成本及合理收益的，可由政府提供可行性缺口補(bǔ)助，包括政府授予特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目相關(guān)的其它開發(fā)經(jīng)營(yíng)權(quán)益”，從而充分肯定了這一盈利模式的合法性。（1）增補(bǔ)資源開發(fā)權(quán)，彌補(bǔ)收益不足政府以對(duì)PPP項(xiàng)目公司進(jìn)行補(bǔ)償?shù)姆绞剑瑢⒒A(chǔ)設(shè)施或公用事業(yè)項(xiàng)目（地鐵、隧道、環(huán)境治理等）周邊一定數(shù)量的資源（如土地、旅游、礦產(chǎn)）的開發(fā)權(quán)出讓給PPP項(xiàng)目公司，以捆綁的方式提高項(xiàng)目公司的整體盈利能力，以確保項(xiàng)目投資者獲取合理回報(bào)，調(diào)動(dòng)投資者的積極性，即所謂的資源補(bǔ)償項(xiàng)目（Resource Compensate Project，RCP）融資模式。例如：①香港地鐵公司（簡(jiǎn)稱“港鐵”）的盈利模式可總結(jié)為“軌道交通＋地產(chǎn)商業(yè)”的組合，即以軌道交通的投融資建設(shè)與沿線地產(chǎn)商業(yè)的開發(fā)同步進(jìn)行，由港鐵的收益結(jié)構(gòu)可知，地產(chǎn)商業(yè)開發(fā)的收入占總收入的50％以上，正因如此，港鐵成為了全世界范圍內(nèi)服務(wù)水平最好、運(yùn)營(yíng)效率最高、盈利情況最為理想的地鐵公司之一。②2004年4月，澳大利亞維多利亞州政府決定在亞拉河畔現(xiàn)有的墨爾本展覽中心旁邊，建設(shè)一個(gè)世界級(jí)的會(huì)議中心，維多利亞州政府通過(guò)招標(biāo)確定由Plenary Group為首的承包聯(lián)合體（簡(jiǎn)稱“Plenary聯(lián)合體”）作為社會(huì)資本，負(fù)責(zé)該項(xiàng)目的開發(fā)、設(shè)計(jì)和建設(shè)，并且授予Plenary聯(lián)合體長(zhǎng)達(dá)25年的特許期，為了提高該項(xiàng)目的可經(jīng)營(yíng)性，公私雙方制定了會(huì)議中心周邊區(qū)域的擴(kuò)充性商業(yè)開發(fā)計(jì)劃，包括在新墨爾本會(huì)展中心附近建設(shè)辦公區(qū)、住宅區(qū)、零售專區(qū)以及一個(gè)五星級(jí)的希爾頓酒店，并翻修碼頭上一艘名叫波利伍德賽德的老帆船，將其貨棚改造成餐廳，從而通過(guò)經(jīng)濟(jì)乘數(shù)效應(yīng)顯著增加了項(xiàng)目效益。（2）授權(quán)提供配套服務(wù)，拓展盈利鏈條當(dāng)PPP項(xiàng)目供給的基礎(chǔ)設(shè)施或公用事業(yè)建成后，必需相應(yīng)的配套服務(wù)才能正常運(yùn)轉(zhuǎn)時(shí)，政府可授權(quán)PPP項(xiàng)目公司提供這種可以產(chǎn)生預(yù)期收益的配套服務(wù)（如餐飲、物業(yè)、綠化），從而通過(guò)延長(zhǎng)價(jià)值鏈創(chuàng)建現(xiàn)金流、補(bǔ)償主體項(xiàng)目財(cái)務(wù)上的不可行。例如：英國(guó)國(guó)家醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)體系（NHS）與百威斯特公司（Bywest）合作的西米德爾塞克斯大學(xué)醫(yī)院（West Middlesex University Hospital）項(xiàng)目，百威斯特公司負(fù)責(zé)其投融資與建設(shè)，西米德爾塞克斯大學(xué)醫(yī)院基金會(huì)負(fù)責(zé)該項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)管理，為了補(bǔ)償與回報(bào)百威斯特公司的建設(shè)投入，將該醫(yī)院運(yùn)營(yíng)期間的配套服務(wù)項(xiàng)目全部交由百威斯特公司負(fù)責(zé)，包括餐飲、搬運(yùn)、安全、保潔、維護(hù)和物品供給，服務(wù)周期或從35年延長(zhǎng)至60年，服務(wù)費(fèi)由英國(guó)政府支付。（3）開發(fā)副產(chǎn)品，增加收益來(lái)源 PPP項(xiàng)目公司在提供政府需求的公共產(chǎn)品或服務(wù)時(shí)，可以附帶生產(chǎn)出更具經(jīng)營(yíng)性的副產(chǎn)品（如廣告、建筑作品知識(shí)產(chǎn)權(quán)的授權(quán)使用），以此彌補(bǔ)主產(chǎn)品項(xiàng)目財(cái)務(wù)上的不可行，如北京豐臺(tái)區(qū)郭莊子和昌平區(qū)回龍觀限價(jià)房項(xiàng)目中增配的商品房開發(fā)，梅州模式公廁項(xiàng)目中用以養(yǎng)廁的店鋪、飯店、辦公樓、垃圾中轉(zhuǎn)站。具體策劃方案既可由公共部門主動(dòng)提出，也可由社會(huì)資本策劃提出、公共部門審核批準(zhǔn)。前者如：英國(guó)森德蘭市采用PFI方式對(duì)市內(nèi)街道的照明、標(biāo)志和街道設(shè)備（）進(jìn)行設(shè)計(jì)、安裝、運(yùn)營(yíng)、維護(hù)和融資，合同期限為30年，且要求最長(zhǎng)5年內(nèi)更換完所有設(shè)備，該項(xiàng)目中的社會(huì)資本在合同期內(nèi)的前5年獲得一次性支付265萬(wàn)英鎊用于更換完所有設(shè)備，其后運(yùn)營(yíng)期每年通過(guò)經(jīng)營(yíng)燈桿和公路標(biāo)志廣告、交通CCTV（注：閉路電視）增加費(fèi)等第三方收益（），來(lái)作為維護(hù)投資和獲取相應(yīng)回報(bào)。后者如：德國(guó)將公廁進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)作，以期在彌補(bǔ)政府資金不足的同時(shí)，促進(jìn)公廁在節(jié)能、節(jié)水、環(huán)保等技術(shù)上的創(chuàng)新，1990年在柏林市公共廁所經(jīng)營(yíng)權(quán)拍賣會(huì)上，后來(lái)被稱之為“茅廁大王”的漢斯?瓦爾即承諾免費(fèi)提供公廁設(shè)施及其維護(hù)和清潔工作，當(dāng)時(shí)其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手都認(rèn)為他瘋了，于是在缺少競(jìng)爭(zhēng)、承諾免費(fèi)建廁、只要求交納低廉管理費(fèi)的情況下，瓦爾公司一舉拿下全柏林的公廁經(jīng)營(yíng)權(quán)；，其最大的收入來(lái)源是這些公廁外墻的廣告經(jīng)營(yíng)，它把柏林的很多廁所外墻變成了廣告墻，加之瓦爾公司的墻體費(fèi)用比一般廣告公司低得多，使得香奈爾、蘋果、諾基亞等很多著名公司都在公廁上做廣告。? 冠名公共產(chǎn)品，增值社會(huì)資本聲譽(yù)資本對(duì)于社會(huì)資本而言，能夠?yàn)槠渥陨碓鲋怠槠浒l(fā)展助力的收益不僅限于貨幣形式的，還可以是提高知名度、潛在收益等非貨幣形式的，因此，PPP項(xiàng)目還可以冠名公共產(chǎn)品作為社會(huì)資本的回報(bào)，日本豐田汽車公司就熱衷于這一類PPP項(xiàng)目。例如：豐田汽車公司捐贈(zèng)350萬(wàn)元人民幣在天津建造過(guò)街天橋，命名為“豐田橋”，雖然豐田橋無(wú)法產(chǎn)生任何直接現(xiàn)金收益，但豐田汽車公司通過(guò)得到該橋的冠名權(quán)，收獲了巨大的隱性聲譽(yù)收益。又如：豐田汽車公司負(fù)責(zé)了NBA球隊(duì)休斯敦火箭隊(duì)的主場(chǎng)——“豐田中心球館”的投融資建設(shè)與維護(hù)，但并不負(fù)責(zé)其運(yùn)營(yíng)以收回建設(shè)投資，而是通過(guò)為體育場(chǎng)館冠名，來(lái)吸引豐田中心球館看比賽的火箭隊(duì)球迷購(gòu)買豐田轎車。PPP項(xiàng)目盈利模式之成本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化 成本是社會(huì)資本進(jìn)行投資建設(shè)、特許運(yùn)營(yíng)所必須耗費(fèi)資源的貨幣表現(xiàn)，因此，成本結(jié)構(gòu)優(yōu)化既可以是減輕社會(huì)資本的一次性建設(shè)投入、通過(guò)規(guī)模經(jīng)濟(jì)降低單位產(chǎn)品成本，也可以是其通過(guò)技術(shù)和管理創(chuàng)新減少日常運(yùn)營(yíng)成本。? 集成融資模式，分?jǐn)偨ㄔO(shè)投資對(duì)于建設(shè)期投資規(guī)模較大、運(yùn)營(yíng)期收費(fèi)不足的公共項(xiàng)目，可將其進(jìn)行適當(dāng)?shù)姆指睿粚?duì)其中部分工程（與運(yùn)營(yíng)成本及效率密切相關(guān)的）采取PPP模式或?qū)Σ煌糠植扇〔煌腜PP模式細(xì)分，從而減輕社會(huì)資本對(duì)該項(xiàng)目的一次性建設(shè)投入，提高其可盈利性。例如：①北京地鐵4號(hào)線的全部建設(shè)內(nèi)容劃分為A（征地拆遷和土建工程）、B（機(jī)電設(shè)備的購(gòu)置和安裝）兩部分，北京市政府只將占總投資30%的B部分（投資額約為46億元）交由香港地鐵有限公司（香港特區(qū)政府控股的上市公司）、北京首都創(chuàng)業(yè)集團(tuán)有限公司（當(dāng)?shù)貒?guó)企）和北京基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司（當(dāng)?shù)貒?guó)企）共同組建的京港地鐵公司（SPV）來(lái)負(fù)責(zé)融資建設(shè)（即BOT模式）。此外，該SPV負(fù)責(zé)地鐵4號(hào)線的運(yùn)營(yíng)管理、全部設(shè)施（包括A和B兩部分）的維護(hù)和除洞體外的資產(chǎn)更新，以及站內(nèi)的商業(yè)經(jīng)營(yíng)，通過(guò)地鐵票款收入及站內(nèi)商業(yè)經(jīng)營(yíng)收入回收投資，特許經(jīng)營(yíng)期（30年）滿后將B部分項(xiàng)目設(shè)施無(wú)償?shù)匾平唤o北京市政府，將A部分項(xiàng)目設(shè)施歸還給北京地鐵四號(hào)線投資有限責(zé)任公司