年鋁市場展望(編輯修改稿)
2025-08-15 01:16 本頁面
【文章內容簡介】 占 15％的比重，汽車業(yè)的興衰對于鋁的價格有很大的影響。從中期的角度看，由于汽車業(yè)已經列入了國民經濟的支撐產業(yè)，政策上對于汽車業(yè)仍然是扶持的，只是經過了前兩年的高速增長之后，汽車業(yè)的增長速度將放緩，增長的方式將有所改變，但是增長的趨勢應該不會改變。 二， 2022年鋁市場的基本面格局 B 需求 對需求的總結： 房地產和汽車業(yè)在鋁的需求中幾乎占據了半壁江山。雖然 2022年它們的增速都會有所下降，但是它們在經濟中的支柱地位仍保證它們的穩(wěn)定增長，從而在中長期上保障對鋁的需求仍然呈現出穩(wěn)步增長態(tài)勢，只是增長的速度將有所放緩。鋁需求的增長率將由前期的超過 20％下降到 10－ 15％的水平。從另外一個角度來說，目前中國的鋁消費總量已經超過了 600萬噸，這個基數的增大使得在增長率下降情況下的鋁需求絕對增加數量仍然龐大，這將在更長的時期內支撐國內鋁的價格。 二， 2022年鋁市場的基本面格局 C. 中國鋁供需平衡表：（單位：千噸） 數據來源： CRU、中國有色金屬工業(yè)協會、國家海關總署、上交所 年度 2022年 2022年 2022年 2022年 f 產量 660 700 凈進口量 65 － 30 供應量 596 670 消費量 588 650 過剩缺口 8 20 SHFE庫存 5 \ 二， 2022年鋁市場的基本面格局 D. 全球鋁供需平衡表： 資料來源： CRU (2022年為預測值 )，單位：千噸 年度 2022年 2022年 2022年 2022年 2022年 西方總產量 17646 16968 17543 18145 18768 從東方世界凈進口量 2122 2743 2699 3275 3314 西方世界供給 19768 19711 20242 21421 22042 西方世界消費 20495 19035 19643 20460 21054 過剩短缺 － 727 676 598 961 89 報告庫存 2523 3071 3399 3555 / 全球供給 24422 24466 26090 27950 29068 全球消費 24935 23820 25231 27124 29511 過剩短缺 512 646 859 826 443 二， 2022年鋁市場的基本面格局 E. 中國鋁現貨價格走勢： 上海長江現貨價格14000144001480015200156001600016400168001720017600180001840018800200431720044172004517200461720047172004817200491720041017200411172004121720051172005217日期價格（元／噸）現貨價格二， 2022年鋁市場的基本面格局 E. 中國鋁現貨價格走勢： 從 2022年國內鋁現貨價格的走勢情況看，最高價格超過了 18000，而最低價格也僅僅略微跌破了 14800水平，這說明國內鋁價在 15000以下有著相當堅固的支撐，這種支撐主要來源于鋁成本。在消費并不算太差的情況下，鋁廠成本以下的惜售足以限制價格的進一步下跌。 2022年第四季度，鋁價總體保持在 16000以下，而進入 2022年，鋁價站穩(wěn)了 16000，并且在春節(jié)之后穩(wěn)定在 16300以上，最近價格則進一步上漲到了 16700附近。 二， 2022年鋁市場的基本面格局 F. 對基本面的總結 ? 從總體上看 2022年國內鋁市場的基本面情況，仍然呈現出一定的供過于求的狀況。從供給上看， 2022年的增長幅度會明顯下降；從需求上看， 2022年的增長依然是比較穩(wěn)定的。但是由于出口的明顯下降， 2022年總體上將繼續(xù) 2022年過剩的格局。 ? 在基本面上，供給和出口兩個因素的可變性較大了，這將對未來的鋁價構成最關鍵的影響，我們將密切關注國內鋁在宏觀調控的第二年的產量變化以及鋁出口在國家嚴厲控制下的情況。 三， 2022年影響鋁價漲跌的重點因素分析 1. 國內鋁廠的平均成本 2. 國家對鋁行業(yè)的限制性政策極其效應 3. 全球商品市場的走勢對鋁價的影響 4. 國際市場鋁價的走勢 5. 氧化鋁價格走勢預測： 6. 美元的走勢 7. 電價的走勢 8. 鋁的需求 9. 人民幣的走勢 2022年成本構成 光大證券 不含稅 國產長單 國產現貨 進口現貨 氧化鋁 4,936 6,550 7,500 電力 4,359 4,359 4,359 碳素等原材料 1,282 1,282 1,282 人工 500 500 500 折舊 500 500 500 生產成本合計 11,577 13,191 14,141 含稅價 13,545 15,434 16,545 管理、銷售、利息等支出 1,000 1,000 1,000 全部成本 12,577 14,191 15,141 含稅價 14,715 16,604 17,715 比例 20% 40% 40% 行業(yè)平均 不含稅 含稅 生產成本 13,248 15,500 全部成本 14,248 16,670 三， 2022年影響鋁價漲跌的重點因素分析 1. 國內鋁廠平均成本的計算 （以 蘭州鋁業(yè)為例） 平均的氧化鋁價格： 國內氧化鋁長
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