項目融資知識大全(編輯修改稿)
2025-07-25 21:51 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 種情況是工程缺陷，指施工建設(shè)過程中的遺留問題。該類風(fēng)險可以通過制度安排上的技術(shù)性處理減少其發(fā)生的可能性。 融資風(fēng)險。由于匯率、利率和通貨膨脹率的預(yù)期外的變化帶來的風(fēng)險，是融資風(fēng)險。若發(fā)生了比預(yù)期高的通貨膨脹，則BOT項目預(yù)定的價格（如果預(yù)期價格約定了的話）則會偏低；如果利率升高，由于高的負(fù)債率，則BOT項目的融資成本大大增加；由于BOT常用于跨國投資，匯率的變化或兌現(xiàn)的困難也會給項目帶來風(fēng)險。 不可抗拒的外力風(fēng)險。BOT項目和其他許多項目一樣要承擔(dān)地震、火災(zāi)、江水和暴雨等不可抵抗而又難以預(yù)計的外力的風(fēng)險。 BOT風(fēng)險的規(guī)避和分擔(dān) 應(yīng)付風(fēng)險的機(jī)制有兩種。一種機(jī)制是規(guī)避，即以一定的措施降低不利情況發(fā)生的概率；另一種機(jī)制是分擔(dān)，即事先約定不利情況發(fā)生情況下?lián)p失的分配方案。這是BOT項目合同中的重要內(nèi)容。國際上在各參與者之間分擔(dān)風(fēng)險的慣例是：誰最能控制的風(fēng)險，其風(fēng)險便由誰承擔(dān)。 政治風(fēng)險的規(guī)避?？鐕顿Y的BOT項目公司首先要考慮的就是政治風(fēng)險問題。而這種風(fēng)險僅憑經(jīng)濟(jì)學(xué)家和經(jīng)濟(jì)工作者的經(jīng)驗是難以評估的。項目公司可以在談判中獲得政府的某些特許以部分抵消政治風(fēng)險。如在項目國以外開立項目資金帳戶。此外，美國的海外私人投資公司（OPIC）和英國的出口信貸擔(dān)保部（ECGD）對本國企業(yè)跨國投資的政治風(fēng)險提供擔(dān)保。 市場風(fēng)險的分擔(dān)。在市場經(jīng)濟(jì)體制中，由于新技術(shù)的出現(xiàn)帶來的市場風(fēng)險應(yīng)由項目的發(fā)起人和確定人承擔(dān)。若該項目由私人機(jī)構(gòu)發(fā)起則這部分市場風(fēng)險由項目公司承擔(dān)；若該項目由政府發(fā)展計劃確定，則政府主要負(fù)責(zé)。而工程超支風(fēng)險則應(yīng)由項目公司做出一定預(yù)期，在BOT項目合同簽訂時便有備無患。 技術(shù)風(fēng)險的規(guī)避。技術(shù)風(fēng)險是由于項目公司在與承包商進(jìn)行工程分包時約束不嚴(yán)或監(jiān)督不力造成的，所以項目公司應(yīng)完全承擔(dān)責(zé)任。對于工程延期和工程缺陷應(yīng)在分包合同中做出規(guī)定，與承包商的經(jīng)濟(jì)利益掛鉤。項目公司還應(yīng)在工程費(fèi)用以外留下一部分維修保證金或施工后質(zhì)量保證金，以便順利解決工程缺陷問題。對于影響整個工程進(jìn)度和關(guān)系整體質(zhì)量的控制工程，項目公司還應(yīng)進(jìn)行較頻繁的期間監(jiān)督。融資風(fēng)險的規(guī)避。工程融資是BOT項目的貫穿始終的一個重要內(nèi)容。這個過程全部由項目公司為主體進(jìn)行操作，風(fēng)險也完全由項目公司承擔(dān)。融資技巧對項目費(fèi)用大小影響極大。首先，工程過程中分步投入的資金應(yīng)分步融入，否則大大增加融資成本。其次，在約定產(chǎn)品價格時應(yīng)預(yù)期利率和通脹的波動對成本的影響。若是從國外引入外資的BOT項目，應(yīng)考慮貨幣兌換問題和匯率的預(yù)期。不可抵抗外力風(fēng)險的分擔(dān)。這種風(fēng)險具有不可預(yù)測性和損失額的不確定性，有可能是毀滅性損失。而政府和私人機(jī)構(gòu)都無能為力。對此可以依靠保險公司承擔(dān)部分風(fēng)險。這必然會增大工程費(fèi)用，對于大型BOT項目往往還需要多家保險公司進(jìn)行分保。在項目合同中政府和項目公司還應(yīng)約定該風(fēng)險的分擔(dān)方法。綜上所述，在市場經(jīng)濟(jì)中，政府可以分擔(dān)BOT項目中的不可抵抗外力的風(fēng)險，保證貨幣兌換，或承擔(dān)匯率風(fēng)險，其他風(fēng)險皆由項目公司承擔(dān)。西方國家的BOT項目具有兩個特別的趨勢值得中國發(fā)展BOT項目借鑒。其一是大力采用國內(nèi)融資方式，其優(yōu)點之一便是徹底回避了政府風(fēng)險和當(dāng)代浮動匯率下尤為突出的匯率風(fēng)險。另一個趨勢是政府承擔(dān)的風(fēng)險愈來愈少。這當(dāng)然有賴于市場機(jī)制的作用和經(jīng)濟(jì)法規(guī)的健全。從這個意義上講，推廣BOT的途徑，不是依靠政府的承諾，而是深化經(jīng)濟(jì)體制改革和加強(qiáng)法制建設(shè)。3 / 12BT什么是BTBT投資是BOT的一種變換形式，即BuildTransfer（建設(shè)—轉(zhuǎn)讓），政府
黨政相關(guān)相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1