衍生市場(chǎng)教案ppt課件(編輯修改稿)
2025-06-03 01:19 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 直接遠(yuǎn)期匯率用第二貨幣向賣方買入一定名義金額的原貨幣，然后在到期日再按合同中規(guī)定的到期日直接遠(yuǎn)期匯率把一定名義金額的原貨幣出售給賣方的協(xié)議 )()(RRRKRRRKFKFKWWFFWKKW?????????????金融市場(chǎng)學(xué) 167。 金融遠(yuǎn)期市場(chǎng)（續(xù)九） 遠(yuǎn)期外匯綜合協(xié)議的交易流程和結(jié)算 ●匯率協(xié)議 ???????????????)(1BDiWWA RKM結(jié)算金 ● 遠(yuǎn)期外匯協(xié)議 )()(1RSRMFKABDiFKA ????????????????????結(jié)算金 金融市場(chǎng)學(xué) 167。 金融期貨市場(chǎng) 一、金融期貨合約的定義和特征 金融期貨合約（ Financial Futures Contracts）使指協(xié)議雙方同意在約定的將來(lái)某個(gè)日期按約定的條件（包括價(jià)格、交割地點(diǎn)、交割方式）買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的某種金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。 ●金融期貨交易具有如下顯著特征 二、金融期貨合約的種類 三、期貨合約與遠(yuǎn)期合約的比較 （一）標(biāo)準(zhǔn)化程度不同 遠(yuǎn)期合約遵循“契約自由”的原則，合約中的相關(guān)條件如標(biāo)的物的質(zhì)量、數(shù)量、交割地點(diǎn)和交割月份都是根據(jù)雙方的需要確定的。遠(yuǎn)期合約具有靈活性的優(yōu)點(diǎn)，但合約的流動(dòng)性較差。 期貨合約則是標(biāo)準(zhǔn)化的，期貨交易所為各種標(biāo)得物的期貨合約制定了標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)量、質(zhì)量、交割地點(diǎn)、 金融市場(chǎng)學(xué) 167。 金融期貨市場(chǎng)（續(xù)一） 交割時(shí)間、交割方式、合約規(guī)模等條款，靈活性雖然稍差，但期貨合約具有極強(qiáng)的流動(dòng)性，并因此吸引了眾多的投資者 （二）交易場(chǎng)所不同 遠(yuǎn)期交易沒(méi)有固定場(chǎng)所，是一個(gè)效率較低下的分散市場(chǎng)，銀行從當(dāng)重要角色。 期貨合約則在交易所內(nèi)進(jìn)行，期貨市場(chǎng)是一個(gè)有組織、有秩序、統(tǒng)一的市場(chǎng)。 （三）違約風(fēng)險(xiǎn)不同 遠(yuǎn)期合約的履行以簽約雙方的信譽(yù)為擔(dān)保，違約風(fēng)險(xiǎn)較高。 期貨合約的履行則由交易所或清算公司擔(dān)保，違約的風(fēng)險(xiǎn)幾乎等于零。 金融市場(chǎng)學(xué) （四）價(jià)格確定方式不同 遠(yuǎn)期合約的交易價(jià)格是由交易雙方直接談判并私下確定的，因而遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)定價(jià)效率低；期貨交易的價(jià)格則是在交易所中由很多買者和買者通過(guò)其經(jīng)紀(jì)人在場(chǎng)內(nèi)公開競(jìng)價(jià)確定的，期貨市場(chǎng)的定價(jià)效率很高。 （五）履約方式不同 絕大多數(shù)遠(yuǎn)期合約只能通過(guò)到期實(shí)物交割來(lái)履行；而多數(shù)期貨合約都是通過(guò)平倉(cāng)
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