外文翻譯--違約風(fēng)險(xiǎn)的歐式期權(quán)定價(jià)模型中文-其他專(zhuān)業(yè)(編輯修改稿)
2025-02-24 00:37 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 ??? ? 然后 , dtSVrVdttdSdSSVdtS VStVdtt )()()(])21)[()(1( 2222 ???????????????? ??? 因此 , 認(rèn)購(gòu)期權(quán)函數(shù)滿(mǎn)足 ??????????????????????????????)(),()0,0(0))((21 2222KSTSVTtSVtrSVrSS VStV ?? 為了解決這個(gè)方程 , 讓 )(tVeletu ?? )(taSey? 當(dāng) )()( tTrt ??? ???? Tt dtttTrt )()()( ?? 則方程 (2)變?yōu)? ????????????????????? )(|)0,0(02 2222KyuTtyy uytuTt? 其中設(shè)使得 yx ln? . 然后 , 我們得到了 (3) ?????????????????? )(|02202222Keuxuxuux???? 使得 xeu 2182 ??? ??? , 然后將上面的方程 (4)改寫(xiě)為 ????????????????? )(|0220222Keexxx?????? 因 此 , 得出的結(jié)果 (5)是 )()( 2)()(1)( dNKedNSeV dtttTrdtt TtTt ???? ???? ?? 5 而 tTddtTtTrKSd ???????? ???1221 ,))(2(ln 用隨機(jī)速率參數(shù) ??t? 模型 基本假設(shè) 風(fēng)險(xiǎn)的強(qiáng)度 ? 總是取決于標(biāo)的資產(chǎn) S. 顯然 , 如果 KTS ?)( , 這意味著該項(xiàng)是出了資本 , 期權(quán)賣(mài)方支付必定為零 , 所以不會(huì)發(fā)生違約 , 而風(fēng)險(xiǎn)張力 ? 將為零 . 然而 , 若 KTS ?)( , 則該選項(xiàng)價(jià)值 . 越高的下屬資產(chǎn)是 , 期權(quán)賣(mài)方應(yīng)付更多的錢(qián)款 . 日益增加的支付極大地提高了期權(quán)賣(mài)方 S 欲望違約 . 因此 S 是單調(diào)且是增長(zhǎng) . 考慮到這些原因 , 在該模型中 , ? 被定義為： ? ? ???? ? )(210 tSet ??? ?????KtS KtS )()( 不同于以往的風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)度 , ??t? 是分段函數(shù) , 并依賴(lài)于標(biāo)的資產(chǎn) , 所以 , 標(biāo)準(zhǔn)的PDE 方程和明確的解決方案無(wú)法得到 . 因此 , 蒙特卡羅數(shù)值方法選擇 2. 3. 2 蒙特卡羅數(shù)值方法 . 控制變量法 的介紹 主題法控制變量被認(rèn)為是提高效率的最有效的方法是蒙特卡羅模擬 . 具體如下 : (1) 讓 naaa ..., 21 , 可以從 n 重復(fù)的模擬輸出 . 估計(jì) ][iaE , 我們計(jì)算一個(gè)其他輸出入 . 期望 ][bE 是已知的 . 然后用一個(gè)常數(shù) h , 我們可以得到 : ])[()( bEbhaha iii ??? (2) 計(jì)算樣本均值 : ??
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