【正文】 += 元 （其中， 20%，期數(shù)為三的年金現(xiàn)值系數(shù)； 20%，期數(shù)為三的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)） 15．某公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單位銷售價格為 200元，單位變動成本為 160元，求：該產(chǎn)品的貢獻(xiàn)毛益率。 2]= （次）凈資產(chǎn)收益率=25% [1247。 解： ① 賒銷收入凈額＝ 125╳ 60％＝ 75萬元 應(yīng)收帳款的平均余額＝（ 12+3） /2＝ 萬元 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝ 75/＝ 10次 12. 某公司年營業(yè)收入為 500萬元，變動成本率為 40%，經(jīng)營杠桿系數(shù)為 ，財務(wù)杠桿系數(shù)為 2。 答 (1)(2／ 10， N／ 30)信用條件下 , 放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本＝(2%/(12%)) (360/(3010))=% (2)將付款日推遲到第 50天： 放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本＝(2%/(12%)) (360/(5010))＝ ％(3)(1／ 20， N／ 30)信用條件下： 放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本＝(1%/(11%)) (360/(3020))＝ ％ (4)應(yīng)選擇提供 (2／ 10， N／ 30)信用條件的供應(yīng)商。圖示分析法就是將一定時期證券市價的變動情況繪制成走勢圖，投資者借以判斷價格峰頂或低谷的形成，從而找出買賣時機(jī)的方法。對于不同拖欠時間的賬款和不同品質(zhì)的客戶，采取不同的收賬方案。 第三，發(fā)行優(yōu)先股不像借債那樣可能需要一定的資產(chǎn)作為抵押，在間接意義上增強(qiáng)了企業(yè)借款的能力。證券投資所要考慮的風(fēng)險主要是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。 （ ADE ） A．出售有價證券收回的本金。 A 收款法 B 貼現(xiàn)法 C 加息法 D 余額補(bǔ)償法 11..最佳資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定時期最適宜其有關(guān)條件下（ D ）。 C．在某些情況下，催帳費(fèi)用增加對進(jìn)一步增加某些壞賬損失的效力會減弱。在這里，資本特指由債權(quán)人和股東提供的長期資金來源，包括長期負(fù)債與股權(quán)資本。 答：財務(wù)管理目標(biāo)是全部財務(wù)活動實現(xiàn)的最終目 標(biāo)，它是企業(yè)開展一切財務(wù)活動的基礎(chǔ)和歸宿。 21．簡述應(yīng)收賬款日常管理。只要符合任何一條即可按壞賬損失處理。由于企業(yè)證券的風(fēng)險較高，因此，其抵押代用率不及政府債券 與金融債券。 解：普通股的資本成本=(600 14%)/[600 (13%)]+2% = % ，該項目投資總額為 6000元，其中 5400元用于設(shè)備投資，600元用于流動資金墊付，預(yù)期該項目當(dāng)年投產(chǎn)后可使銷售收入增加為第一年3000元，第二年 4500元，第三年 6000元。年末計算的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為 5次，銷售凈利率為 25%，資產(chǎn)負(fù)債率為 60%。 解：（ 1）應(yīng)收賬款年末余額 =1000247。該項目有效期為三年，項目結(jié)束收回流動資金 600元。 五、綜合計算題 1..某人在 2021年 1月 1日存入銀行 1000元，年利率為 10%。投資理論認(rèn)為，投資時機(jī)判斷的方法主要有： ① 因素分析法。（ 1）應(yīng)收賬款的追蹤分析的重點(diǎn)應(yīng)放在賒銷商品的銷售與變現(xiàn)方面。其中，企業(yè)價值最大化認(rèn)為企業(yè)價值并不等于帳面資產(chǎn)的總價值，而是反映企業(yè)潛在或預(yù)期獲利能力。 7. 籌資風(fēng)險 籌資風(fēng)險又稱財務(wù)風(fēng)險，是指由于債務(wù)籌資而引起的到期不能償債的可能性。 E． 催帳費(fèi)用越多越好。 A、復(fù)利終值系數(shù) B、償債基金系數(shù) C、普通年金現(xiàn)值系數(shù) D、投資回收系數(shù) 7. 按照我國法律規(guī)定，股票不得 （ B ） A 溢價發(fā)行 B 折價發(fā)行 C 市價發(fā)行 D 平價發(fā)行 8. 某公司發(fā)行面值為 1， 000元，利率為12%，期限為 2年的債券，當(dāng)市場利率為10%，其發(fā)行價格為（ C）元。D．現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本越高。 證券投資風(fēng)險是指投資者在證券投資過程中遭受損失或達(dá)不到預(yù)期收益的可能性。 10. 簡述發(fā)行優(yōu)先股的利弊所在。 （ 2）應(yīng)收賬款賬齡分析，即應(yīng)收賬款結(jié)構(gòu)分析。指標(biāo)分析法就是根據(jù)有關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，如價格指數(shù)、漲跌指數(shù)、價格漲跌幅度、市盈率、上市公司的各項財務(wù)指標(biāo)等的變動趨勢來分析判斷證券市場未來走向的方法。 2. 某企業(yè)按 (2／ 10， N／ 30)條件購人一批商品，即企業(yè)如果在 10日內(nèi)付款，可享受2％的現(xiàn)金折扣，倘若企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，貨款應(yīng)在 30天內(nèi)付清。 解：（ 1）計算稅后現(xiàn)金流量： 時間 第 0年 第 1年 第 2年 第 3年 第 3年 稅前現(xiàn)金流量 6000 2021 3000 5000 折舊增加 1800 1800 1800 利潤增加 200 1200 3200 稅后利潤增加 120 720 1920 稅后現(xiàn)金流量 6000 1920 2520 3720 600 （ 2）計算凈現(xiàn)值： 凈現(xiàn)值=1920 +2520 +(3720+600) －6000=++－6000= （ 3）由于凈現(xiàn)值大于 0，應(yīng)該接受項目。 2] 100%=10% （ 2）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =1000247。 解：保本銷售量 =固定成本 /（單位銷售價格 單位變動成本） = 300 000/（ 150120=10 000件； 保本銷售額 =保本銷售量 ╳ 單價 = 10000╳ 150=1500 000 17．某公司 2021年的主營業(yè)務(wù)收入為 800萬元，固定資產(chǎn)原值為