【正文】 ? 2001年 7月，倫敦股票交易所發(fā)布 “ FTSE4GOOD” 指數(shù) 國企改革的總路線圖 ?1993年底，中共 14屆 3中全會(huì)通過 《 關(guān)于建立社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定 》 ?1999年，中共 15屆 4中全會(huì)通過 《 關(guān)于國有企業(yè)改革和發(fā)展若干重大問題的決定 》 ：到 2020年，國有企業(yè)改革和發(fā)展的目標(biāo)是：適應(yīng)經(jīng)濟(jì)體制與經(jīng)濟(jì)增長方式兩個(gè)根本性轉(zhuǎn)變和擴(kuò)大對(duì)外開放的要求，基本完成戰(zhàn)略性調(diào)整和改組，形成比較合理的國有經(jīng)濟(jì)布局和結(jié)構(gòu)，建立比較完善的現(xiàn)代企業(yè)制度 傳統(tǒng)國企： 黨政企一體化組織 ?社會(huì)大工廠的基本生產(chǎn)單位 ?政府直接經(jīng)營 ?多重角色和多重目標(biāo) ? 政治功能 ? 福利功能 ? 經(jīng)濟(jì)功能 ?國家所有權(quán)被割裂 ?軟預(yù)算約束 爭議：華盛頓共識(shí) v. 北京共識(shí) ?John Williamson ： Washington Consensus ? 價(jià)格自由化、產(chǎn)權(quán)私有化和穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì) ? 前蘇東激進(jìn)式改革后面臨的困難使人認(rèn)識(shí)到其理論存在某些重大缺陷 ?Joseph Stiglitz： post－ Washington Consensus ? 市場力量不能自動(dòng)實(shí)現(xiàn)資源的最優(yōu)配置 ? 承認(rèn)政府在促進(jìn)發(fā)展中的積極作用 ?Joshua Cooper Ramo： Beijing Consensus ? 積極進(jìn)行革新和試驗(yàn) ? 安全戰(zhàn)略 楊小凱 v. 林毅夫 ? 制度模仿難于技術(shù)模仿，后發(fā)國家多傾向于技術(shù)模仿以獲得經(jīng)濟(jì)的短期快速增長，但強(qiáng)化了制度惰性，給長期增長帶來隱患 ? 英國的政制是最好的制度 ? 大陸的改革目前看來很成功，但俄羅斯進(jìn)行根本性的憲政改革，將來的成就一定大于中國大陸 ? 通過學(xué)習(xí)加速技術(shù)是后發(fā)優(yōu)勢(shì)的主要內(nèi)容 ? 從長期經(jīng)濟(jì)發(fā)展的績效來說，憲政體制改革先行的國家并不一定好于憲政改革后行的國家，如印、日、新 ? 憲政不能通過 “ 大爆炸 ”的改革在一夜之間建立起來 ? 能否利用技術(shù)差距加速經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵在于戰(zhàn)略 郎顧公案 ?保姆理論 ?必須停止瓜分國資式的產(chǎn)權(quán)改革 ?主張大政府主義，國企效率并不低于私企 ?國企提高效率的關(guān)鍵是建立經(jīng)理人員的信托責(zé)任 ?張維迎：產(chǎn)權(quán)改革是創(chuàng)造財(cái)富的過程，要善待為社會(huì)作出了貢獻(xiàn)的人 ?周其仁：降低國企交易的路徑是產(chǎn)權(quán)改革 ?陳志武：案例分析法本身有失誤 改革的主要措施 ?將傳統(tǒng)國企改建為獨(dú)立經(jīng)濟(jì)組織 ? 政企分離 ? 社會(huì)職能移交 ?防御性重組 ? 主輔分離和減員增效 ? 貸改投和補(bǔ)充資本金試點(diǎn) ? 政策性關(guān)破 ?公司化改革 ? 組建各種形式的公司 ? 投資主體多元化和民營化 ? 完善內(nèi)部治理 國企民營化的實(shí)踐 ?以資產(chǎn)換身份 ? 長沙 “ 兩個(gè)置換 ” （ 2000） ? 大中型國企輔業(yè)改制 ?直接出售給私人或外資 ? 諸城現(xiàn)象（ 199297） ? 順德改制（ 1993） ? “ 蘇南模式 ” 轉(zhuǎn)軌 ?“ 自發(fā) ” 和 “ 非正式 ” 私有化 改革的博奕 政府 經(jīng)理 職工 改 /不改 不改，則收益愈見少，風(fēng)險(xiǎn)愈見大；改則面臨一系列經(jīng)濟(jì)和政治上的成本和風(fēng)險(xiǎn) 選擇權(quán)較小；但由于得益多，基本支持改 由于改革后面臨的不確定性增多，多數(shù)職工持消極態(tài)度；但對(duì)于決策的影響很小 如何改 由于缺少有效信息，限于對(duì)改革方案的審批；批準(zhǔn)與否取決于它承擔(dān)改革成本和風(fēng)險(xiǎn)的能力 由于信息的優(yōu)勢(shì)地位，基本上是改革方案的起草人 基本被 “ 邊緣化 ” ，對(duì)決策的影響很小 企業(yè)改制方式分布圖 原負(fù)責(zé)人購買6 0 . 6 %一般職工購買9 . 8 %外部人購買2 3 . 1 %其他6 . 5 %注：樣本數(shù)： 810 資料來源： 《 2002年中國私營企業(yè)調(diào)查報(bào)告 》 成績和問題 ?取得的主要成績： ? 80%左右的中小企業(yè)已經(jīng)改制，其中很大比例將資產(chǎn)出售給了員工或外來投資者 ? 大約 1,200家大中型企業(yè)通過公開上市實(shí)現(xiàn)了股權(quán)多元化 ? 支持公司體制的基本法律框架已經(jīng)具備 ? 金融體系進(jìn)一步多元化，并正在逐步擺脫政治因素的干預(yù) ? 監(jiān)管者的執(zhí)法能力得到加強(qiáng) 問題：公平與效率 ?轉(zhuǎn)軌的核心是 “ 公平分家 ” 和提高效率 ?蘇東改革方案的設(shè)計(jì) ?以前沒有實(shí)行公開出售國企的原因： ? 意識(shí)形態(tài)和政治制度的限制 ? 信息不對(duì)稱和內(nèi)部人控制 ?內(nèi)部人轉(zhuǎn)讓模式存在的爭議 ? 經(jīng)理、職工、全體國民起點(diǎn)之間是否公平？ ? 程序是否公正？ ? 經(jīng)理的選擇機(jī)制是否合理？ 案例討論： TCL改制 ?主要過程 ? 19962001：與政府簽訂授權(quán)經(jīng)營合同 ? 2002：管理層獲得 25%的股份；實(shí)施阿波羅登月計(jì)劃 ? 2020：集團(tuán)上市 ?問題 ? 有人認(rèn)為 TCL對(duì)國企改制具有重要的指導(dǎo)意義，有人強(qiáng)烈反對(duì)。國企公司化 公司：現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心主體 美國企業(yè)類型的分布圖 1 9 9 87 0 . 7 26 . 0 62 6 . 3 89 . 7 24 . 1 21 9 . 5 68 9 . 8 27 8 . 7 5 . 0 82 0020406080100企業(yè)數(shù)量 銷售收入 凈收入獨(dú)資合伙公司資料來源：蕭琛：美國微觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制， % 定義和特征 ?定義：依照國家法律的規(guī)定，由股東投資設(shè)立，以營利為目的的企業(yè)法人 ?公司的基本特征 ? 依法設(shè)立 ? 以營利為目的 ? 集中的專家管理 ? 股東承擔(dān)有限責(zé)任 公司的人格 ?公司作為 “ 人 ” 的要素 ? 姓