pe投資協(xié)議的框架結(jié)構(gòu)(留存版)
【正文】 時可基于的未來經(jīng)營情況指標(biāo)：收入總額或收入增長、稅后利潤總額或稅后利潤的增長、現(xiàn)金流量情況、對買方分紅的情況以及投資收益的指標(biāo)（投資回報率、凈資產(chǎn)收益率）等?，F(xiàn)實(shí)中，合作方往往都在憧憬著美 好的未來， 對 “承諾保證與違約責(zé)任 ” 最容易忽視，相關(guān)內(nèi)容往往是 “未盡事宜友好協(xié)商 ”之類的外交辭令。有一些融資企業(yè)最終能夠和投資者達(dá)成獎勵條款，在企業(yè)業(yè)績達(dá)到一定程度，或上市后投資者的回報超過一定比例， 投資者會給予企業(yè)家現(xiàn)金獎勵，或 者象蒙牛案例中那樣，通過股權(quán)安排制定較為復(fù)雜的激勵機(jī)制。再次要特別說明的是，通 常 PE不會對企業(yè)的日常運(yùn)營進(jìn)行過多的干涉，之所以要求對企業(yè)的重大事項(xiàng)有控制權(quán)， 一方面是防止企業(yè)做出抽逃資金等違背投資協(xié)議的事情，更重要的是為了貫 徹企業(yè)的長期發(fā)展戰(zhàn)略，是企業(yè)能夠始終在健康發(fā)展并且成功上市的軌道上運(yùn)行。但為了控制經(jīng)營風(fēng)險， PE會提出附帶經(jīng)營條件的或有支付方式，即所謂的 “對賭方式 ”。 投資談判的關(guān)鍵議題包括戰(zhàn) 略定位、投資方式、企業(yè)估值、股權(quán)比例、經(jīng)營管理權(quán)、承諾、保證與違約責(zé)任等內(nèi)容。這一 方面是考慮到未上市公司和上市公司的規(guī)?？赡苓€存在一定的差距，另外也是考慮到未來上市
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