【正文】 的因素 企業(yè)內(nèi)部因素 企業(yè)外部因素 二、短期償債能力指標(biāo)的計(jì)算與分析,2024/11/17,第十章 企業(yè)償債能力分析,10,短期償債能力不強(qiáng)對(duì)企業(yè)的影響：,資金周轉(zhuǎn)困難影響企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，降低企業(yè)的盈利能力 具體： 無法取得購貨折扣 影響材料供應(yīng) 影響工資發(fā)放、失去人才競(jìng)爭(zhēng)力 企業(yè)信譽(yù)下降,2024/11/17,第十章 企業(yè)償債能力分析,11,（一）企業(yè)內(nèi)部因素,1．企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)； 特別是流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 2．流動(dòng)負(fù)債的結(jié)構(gòu) 3．企業(yè)的融資能力 4．企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量水平,2024/11/17,第十章 企業(yè)償債能力分析,12,（二）企業(yè)外部因素,1．宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì) 2．證券市場(chǎng)的發(fā)育與完善程度 3．銀行的信貸政策,2024/11/17,第十章 企業(yè)償債能力分析,13,二、短期償債能力指標(biāo)計(jì)算與分析,（一）短期償債能力的靜態(tài)分析 營(yíng)運(yùn)資本、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率 （二）短期償能力的動(dòng)態(tài)分析 1．現(xiàn)金流量比率分析 2．近期支付能力系數(shù)分析 3．速動(dòng)資產(chǎn)夠用天數(shù)分析 4．反映企業(yè)短期償債能力的輔助指標(biāo)分析,2024/11/17,第十章 企業(yè)償債能力分析,14,1．營(yíng)運(yùn)資本（凈營(yíng)運(yùn)資本）,營(yíng)運(yùn)資本 = 流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債 從靜態(tài)上評(píng)價(jià)企業(yè)當(dāng)期的償債能力狀況,2024/11/17,第十章 企業(yè)償債能力分析,15,2．流動(dòng)比率（銀行家比率）,流動(dòng)比率是指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之間的比率，其計(jì)算公式為：,2024/11/17,第十章 企業(yè)償債能力分析,16,流動(dòng)比率評(píng)價(jià),該比率表明企業(yè)每元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為支付保障 反映了企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期時(shí)可變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力 從一般經(jīng)驗(yàn)看，流動(dòng)比率為200%時(shí),認(rèn)為是比較合適的,2024/11/17,第十章 企業(yè)償債能力分析,17,流動(dòng)比率的作用：,一方面，評(píng)價(jià)短期償債能力 另一方面，可反映出企業(yè)在目前及今后的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中提供現(xiàn)金，償還短期債務(wù)，維護(hù)正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力,2024/11/17,第十章 企業(yè)償債能力分析,18,流動(dòng)比率指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)：,①可以揭示企業(yè)用流動(dòng)資產(chǎn)抵補(bǔ)流動(dòng)負(fù)債的程度 ②可以指出一個(gè)企業(yè)所擁有的營(yíng)運(yùn)資本與短期負(fù)債之間的關(guān)系 可據(jù)以判斷營(yíng)運(yùn)資本是否充足，也可據(jù)以判斷企業(yè)抵抗經(jīng)營(yíng)中發(fā)生意外風(fēng)險(xiǎn)的能力 ③流動(dòng)比率超過1的部分，可顯示出債權(quán)人安全邊際的大小 ④計(jì)算簡(jiǎn)單，資料來源可靠,2024/11/17,第十章 企業(yè)償債能力分析,19,流動(dòng)比率指標(biāo)存在的問題：,①該比率未考慮與現(xiàn)金流量變化直接相關(guān)的經(jīng)營(yíng)、銷售和利潤(rùn)取得等因素 ②該指標(biāo)計(jì)算的客觀性和準(zhǔn)確性受企業(yè)應(yīng)收帳款政策的影響 ③增強(qiáng)企業(yè)的償債能力與節(jié)約使用資金、減少流動(dòng)資產(chǎn)上的資金占用相矛盾 ④該指標(biāo)計(jì)算的客觀性還受到存貨計(jì)價(jià)方法的影響 ⑤該指標(biāo)無法反映企業(yè)表外籌資的相關(guān)內(nèi)容,2024/11/17,第十章 企業(yè)償債能力分析,20,流動(dòng)比率分析的方法,可從靜態(tài)和動(dòng)態(tài)兩方面進(jìn)行： 從靜態(tài)上分析，就是計(jì)算并分析某一時(shí)點(diǎn)的流動(dòng)比率，同時(shí)可將其與同行業(yè)的平均流動(dòng)比率進(jìn)行比較； 從動(dòng)態(tài)上分析，就是將不同時(shí)點(diǎn)的流動(dòng)比率進(jìn)行對(duì)比，研究變動(dòng)的特點(diǎn)及合理性。,2024/11/17,第十章 企業(yè)償債能力分析,38,5．反映企業(yè)短期償債能力的輔助指標(biāo)分析,（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率的比較分析 （2）存貨周轉(zhuǎn)率分析,2024/11/17,第十章 企業(yè)償債能力分析,39,第三節(jié) 長(zhǎng)期償債能力分析,一、影響長(zhǎng)期償債能力的因素 二、長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)的計(jì)算與分析 盈利能力對(duì)長(zhǎng)期償債能力的影響分析 資產(chǎn)規(guī)模對(duì)長(zhǎng)期償債能