【正文】 ationing in Markets withImperfect information [ J ]. American Economic Review,1981 (73). 林毅夫和李永軍指出 ,我國(guó)的中小企業(yè)主要集中在一些技術(shù)和市場(chǎng)都比較成熟的勞動(dòng)密集型行業(yè) ,它們無(wú)法承擔(dān)直接融資市場(chǎng)上昂貴的資金成本。創(chuàng)新融資有包括積極尋找風(fēng)險(xiǎn)投資家的天使融資形式 。表 1從各種指標(biāo)表現(xiàn)了中小工業(yè)企業(yè)已經(jīng)成為我國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)的重要增長(zhǎng)點(diǎn)，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了巨大的貢獻(xiàn)。 我國(guó) 中小企業(yè)數(shù)量眾多，根據(jù)其自身發(fā)展特點(diǎn)，融資需求量也很大 。在信貸審核方面 , 大部分銀行對(duì)中小企業(yè)的資信認(rèn)定主要是以大企業(yè)的指標(biāo)作參照 , 用大企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)評(píng)定中小企業(yè)的信用等級(jí) , 致使大部分中小企業(yè)也就很難達(dá)到發(fā)放貸款的條件。盡管 2021 年在深圳證券交易所開通了中小企業(yè)板，但由于上市條件、上市程序等與主板基本相同，并不能真正解決有限的上市資源與龐大的上市需求之間的矛盾。由于法律、法規(guī)對(duì)銀行支持 中小企業(yè)融資的相關(guān)法律制度不完善 , 現(xiàn)在銀行對(duì)支持中小企業(yè)發(fā)展的意見大多數(shù)是宏觀指導(dǎo)性的意見 , 缺乏相關(guān)法規(guī)的配套、銜接 ,使中小企業(yè)和商業(yè)銀行都缺乏參與市場(chǎng)公平竟?fàn)幍姆杀ＷC。 大部分中小企業(yè)都是家族式企業(yè)， 未能建立起完善的法人治理結(jié)構(gòu)和規(guī)范的企業(yè)管理制度，公司治理落后， 缺乏精通現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)理念的經(jīng)營(yíng)管理者， 經(jīng)營(yíng)管理水平不高，決策盲目，不能適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要 求。因此， 需要通過(guò)發(fā)展適應(yīng)中小企業(yè)特點(diǎn)的地方性銀行、農(nóng)村信用合作社、小額貸款公司 、 中小企業(yè)投融資公司等新型金融機(jī)構(gòu)來(lái)拓展中小企業(yè)的貸款渠道 。 由于我國(guó)正在逐步推行利率體制改革，利率市場(chǎng)化已有了一個(gè)初步的日程表。 政府鼓勵(lì)商業(yè)銀行或其他金融 機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)提供優(yōu)惠性貸款 ， 而這些金融機(jī)構(gòu) 犧牲的利息差額由政府出資進(jìn)行補(bǔ)貼 。 參考文獻(xiàn) [1] 陳曉紅：中小企業(yè)融資 [M]，北京， 經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社 ， 2021 [2] 劉曼紅 ： 中國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題研究 [M]， 北京 ， 中國(guó)人民大學(xué)出版社 , 2021 [3] 梁飛媛：中小企業(yè)融資租賃 [M]，北京，中國(guó)物資出版社， 2021 [4] 武巖：中小企業(yè)融資指南 [M]，北京，金盾出版社， 2021 [5] 王書玲 ： 我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題研究 [J]， 管理研究 ， 2021（ 6） [6] 蔡清新 ： 中國(guó)中小企業(yè)融資方式的選擇研究 [J]， 時(shí)代金融 ， 2021（ 1） [7] 鄭杰：民營(yíng)企業(yè)“融資難”問(wèn)題剖析 [J]，經(jīng)濟(jì)師， 2021（ 3） [8] 楊國(guó)清 ： 李大軍 ， 陳西果 ． 中小企業(yè)融資問(wèn)題的破解 [J]， 金融縱橫 ， 2021（ 12） [9] 袁增霆 ： 中小企業(yè)度過(guò)金融危機(jī)的關(guān)鍵 :解決融資難題 [J]， 領(lǐng)導(dǎo)之友 , 2021（ 1） [10] 孫志強(qiáng) ， 符小燕 ： 我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題及對(duì)策分析 [J]， 科技信息 ， 2021（ 1） [11] 劉平良 ： 對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資難問(wèn)題的探討 [J]， 中國(guó)商界 ,2021（ 6） [12] 鄧麗娜，王韜：次貸危機(jī)背景下中小企業(yè)融資對(duì)策分析 [J]，經(jīng)濟(jì)特區(qū)， 2021（ 8） 致 謝 大學(xué)四年的生活充實(shí)而美好，我有幸來(lái)到西南財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院這樣一個(gè)享有極高美譽(yù)度的學(xué)院。 2. 開題意見： 同意選題，但 題目要細(xì)化；注重論文的實(shí)踐性與可行性。有收集、綜合和正確利用各種信息的能力。 40 2 準(zhǔn)備過(guò)程 準(zhǔn)備工作充分 ,時(shí)間符合要求。同意定稿。 本文 能夠順利 完成 ， 得益于許多人的幫助和支持。其次， 我國(guó)目前實(shí)施的《擔(dān)保法》已不能滿足擔(dān)保業(yè)務(wù)活動(dòng)的需要。 如果政府通過(guò)制度創(chuàng)新 ， 盡量使符合條件的民間融資合法化 ， 推動(dòng)民間融資健康發(fā)展 ， 同時(shí) 適當(dāng)放開地方政府控股 、 吸收民營(yíng)資本參加的區(qū)域性中小型金融機(jī)構(gòu) ， 這必將為中小企業(yè)融資提供更多的選擇 。為提高中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力，設(shè)立中小企業(yè)發(fā)展基金、科技型中小企業(yè)創(chuàng)新基金，運(yùn)用基金的形式籌集一部分資金，主要用于新產(chǎn)品開發(fā)、新技術(shù)應(yīng)用、無(wú)可抗拒的自然災(zāi)害等項(xiàng)目的運(yùn)用。企業(yè)自身誠(chéng)信度不夠高 ，會(huì)計(jì)制度不健全 ，財(cái)務(wù)管理不規(guī)范，財(cái)務(wù)報(bào)表不真實(shí)，資產(chǎn)負(fù)債率普遍較高，信用等級(jí)較低，使得銀行難以進(jìn)行貸前調(diào)查、貸時(shí)審查 以及貸款發(fā)放后的監(jiān)控，銀行和企業(yè)之間缺乏真實(shí)的 信息溝通。 而且中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制落后 , 管理不善 ,責(zé)任約束力弱 ,管理人員的行為不規(guī)范 ,財(cái)務(wù)管理水平低 ,資信普遍不高 ,經(jīng)營(yíng)規(guī)模相對(duì)較小 ,組織結(jié)構(gòu)變動(dòng)快 ,致使起籌資有較大的信用風(fēng)險(xiǎn) ,這與發(fā)行股票 ,債券融資 ,銀行貸款的要求都不相符 ,所以很難得到各方的支持 。 我國(guó)目前的擔(dān)保機(jī)構(gòu)存在擔(dān)保資金規(guī)模與中小企業(yè)實(shí)際貸款需要偏離比較大， 《中國(guó)中小企業(yè)發(fā)展報(bào)告（ 20212021）》數(shù)據(jù)顯示，截止到 2021 年底，北京市主要從事中小企業(yè)融資擔(dān)保業(yè)務(wù)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)達(dá) 62 家，累計(jì)為 8814 戶中小企業(yè)提供 11829 筆貸款擔(dān)保，在保余額 億元，全部擔(dān)保資金僅放大 倍。與此同時(shí) , 中小企業(yè)本身一些固有的缺陷 , 使銀行對(duì)其貸款存在抵押擔(dān)保難、跟蹤監(jiān)督難和債權(quán)維護(hù)難。再加上 2021年實(shí)施新的《勞動(dòng)合同法》 ,大大增加了企業(yè)的人力成本支出 。 一方面 ， 我國(guó)商業(yè)銀行貸款 規(guī)模 不斷擴(kuò)大 ； 另一方面 ， 我國(guó)中小企業(yè)從商業(yè)銀行取得貸款數(shù)量卻在減少 ， 兩者形成了鮮明對(duì)比。并提出建立證券市場(chǎng)與科技型中小企業(yè)群體共同發(fā)展的良性互動(dòng)機(jī)制 (闕紫康 ,2021) 8。然而所有制歧視是一個(gè)過(guò)渡性問(wèn)題 ,它可能在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的某一階段變得特別突出 ,但從長(zhǎng)期看 ,隨著經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化和金融體制改革的推進(jìn) ,該問(wèn)題 的影響將趨于減弱 (歐陽(yáng)凌、歐陽(yáng)令南 , 2021)3。但由于國(guó)家金融政策的限制和人們傳統(tǒng)觀念的束縛，以及中小企業(yè)自身存在的問(wèn)題，中 小企業(yè)融資渠道相對(duì)狹窄，資金短缺已成為制約中小企業(yè)發(fā)展的重要因素 。 （三）預(yù)期成果：分析得出 解決我國(guó)中小企業(yè)融資難問(wèn)題 的一些對(duì)策 。 本畢業(yè)論文成果歸西南財(cái)經(jīng)大學(xué)所有。 2021 年以來(lái)的金融危機(jī)對(duì)中小企業(yè)造成了很大的沖擊，使得企業(yè)融資問(wèn)題更加凸顯。只要銀行不停止信貸業(yè)務(wù) ,那么信貸配給也是信貸市場(chǎng)的均衡狀態(tài)之 一 ,只不過(guò)信貸配給不是信貸市場(chǎng)的價(jià)格(利率 )均衡”。 政策扶持與制度支持 W illiam D1B radford 等主要探討了現(xiàn)階段中國(guó)政府應(yīng)該創(chuàng)造開發(fā)何種最適合中國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的政府融資項(xiàng)目 ,以便使中小企業(yè)能得到更多的資金來(lái)源與支持。同時(shí)，中小企業(yè)提供了 75%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位， 80%的國(guó)有企業(yè)下崗人員在中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)了再就業(yè)。 宏觀風(fēng)險(xiǎn)加劇形勢(shì)下可貸資金減少 ，資金缺口 大 美國(guó)的金融危機(jī)愈演愈烈 ,波及到全球的經(jīng)濟(jì) ,并且已從虛擬經(jīng)濟(jì)的危機(jī)涌向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。在股票市場(chǎng)上 ,由于門檻過(guò)高導(dǎo)致大量?jī)?yōu)良的中小企業(yè)無(wú)法通過(guò)上市融資。由于大型銀行大多以大型客戶或項(xiàng)目為自己的市場(chǎng)定位，其通過(guò)重組或入股方式進(jìn)入中小金融機(jī)構(gòu)，勢(shì)必 會(huì)對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)的原有市場(chǎng)定位產(chǎn)生影響。近年來(lái)，針對(duì)中小企業(yè)貸款難、擔(dān)保難的問(wèn)題，國(guó)家雖然頒布了一些新的政策，諸如要求 原四大國(guó)有商業(yè)銀行總行成立中小企業(yè)信貸部，人民銀行總行頒布了向中小企業(yè)傾斜的信貸政策等等，但是還未形成完整的支持中小企業(yè)發(fā)展的金融政策體系，致使中小企業(yè)的融資和貸款仍然受到了束縛和影響。另一主要原因就是很多中小企業(yè)不守信用 ,企業(yè)自身素質(zhì)偏低 ,社會(huì)信用環(huán)境不佳。 溫總理最近在廣州講解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題時(shí)說(shuō)到 ，各大銀行劃出一塊貸款來(lái)給中小企業(yè) ， 強(qiáng)化貸款手續(xù) ， 力爭(zhēng)中小企業(yè)貸款要快于其他貸款 。因此，應(yīng)把場(chǎng)外市場(chǎng)的建立置于重要地位，從法律規(guī)則制定等方面積極創(chuàng)造條件。合理制定擔(dān)保費(fèi)率將融資成本確定在大部分中小企業(yè)可接受范圍內(nèi)。二是要提高經(jīng)營(yíng)管理水平 ,減少經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) ,提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平。 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)本科生畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）指導(dǎo)情況記錄 學(xué)生姓名： 魏雯 婧 學(xué)號(hào)： 40615153 開 題 簡(jiǎn) 況 論文題目： 金融危機(jī)背景下我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題淺析 1. 選題質(zhì)量（簡(jiǎn)述選題與專業(yè)培養(yǎng)目標(biāo)、專業(yè)要求關(guān)系、題目難度、工作量、創(chuàng)新性、理論性、實(shí)用性） 選題為 金融危機(jī)背景下我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題淺析 ，與該生的專業(yè)緊密相關(guān)，符合專業(yè)培養(yǎng)目標(biāo)。 10 總分 評(píng)語(yǔ)： （ 明確指出論文（設(shè)計(jì)）的調(diào)研論證材料收集是否適合論點(diǎn)要求、外文翻譯質(zhì)量、學(xué)術(shù)水平及創(chuàng)新點(diǎn)、論文 （設(shè)計(jì)） 論證能力、寫作水平，同時(shí)要明確指出論文 (設(shè)計(jì) )的不足之處及改進(jìn)方向。主要問(wèn)題回答準(zhǔn)確，深入。有收集、綜合和正確利用各種信息的能力。本文從選題、框架設(shè)計(jì)、 多處 修改直至 最終 定稿， 始終 都得到了黃老師的悉心指導(dǎo)。 以中小企業(yè)最常見的資產(chǎn) —— 存貨和應(yīng)收賬款以及能夠在未來(lái)產(chǎn)生擔(dān)保利益的有形或無(wú)形動(dòng)產(chǎn)作為可接受的抵押品。 小額貸款公司的試點(diǎn) ， 為民間資本涉足金融業(yè)開辟了一條嶄新的途徑 ， 逐步架起了民間資金與中小企業(yè)之間的橋梁 ， 對(duì)改善農(nóng)村金融環(huán)境 、 緩解中小企業(yè)資金緊張 ， 有著不可替代的作用 ； 同時(shí) ， 它也有利于規(guī)范和引導(dǎo)民間借貸 。這一定位在一定程度上阻斷了中小企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)的途徑，造成中小企業(yè)的直接融資渠道較為狹窄，因此，完善資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)是拓寬中小企業(yè)直接融資渠道，緩解融資難問(wèn)題的一個(gè)重要方面。 四、 多方面 入手解決 中小企業(yè)融資難困境 前述分析業(yè)已表明，改革開放以來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展迅速。同時(shí) ,大部分中小企業(yè)以勞動(dòng)密集型為主 ,并且一般處在競(jìng)爭(zhēng)較為激烈的行業(yè)或領(lǐng)域 ,進(jìn)入和退出的頻率均相對(duì)較高。 另外， 政府出資設(shè)立的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)通常僅在籌建之初得到一次性資金支持，缺乏后續(xù)的補(bǔ)償機(jī)制；民營(yíng)擔(dān)保機(jī) 構(gòu) 僅依靠自身?yè)?dān)保費(fèi)用和擔(dān)保基金的利息收入，實(shí)力薄弱，再加上諸多的政策限制， 只能獨(dú)自承擔(dān)擔(dān)保貸款風(fēng)險(xiǎn)，而無(wú)法與協(xié)作銀行形成共擔(dān) 機(jī)制。其他新組建的城市商業(yè)銀行原來(lái)也是面向中小企業(yè)的，可由于資金、服務(wù)水平、項(xiàng)目有限，迫使它們也逐步走 向嚴(yán)格，限制了中小企業(yè)的融資。此外 ,在隨后進(jìn)入的宏觀經(jīng)濟(jì)緊縮階段 ,隨著中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大幅度上升 ,信貸配給現(xiàn)象將更加嚴(yán)重 ,可貸資金又可能發(fā)生絕對(duì)性的削減。 首先 ，央行先后 6 次上調(diào)存貸款利率和存款準(zhǔn)備金率，各大銀行銀根緊縮，銀行內(nèi)部流動(dòng)性緊缺跡象日益明顯，企業(yè)遭遇資金困境，生產(chǎn)受到嚴(yán)重影響 。然而 , 在我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過(guò)程中 ，融資難的問(wèn)題一直是制約我國(guó)中小企業(yè)健康發(fā)展的瓶頸。羅正英基于企業(yè)內(nèi)部的視角 ,指出中小企業(yè)財(cái)務(wù)信息不健全導(dǎo)致的信貸市場(chǎng)不完全是制約中小企業(yè)融資能力的直接原因 (羅正英 ,2021)4 。 一、文獻(xiàn)綜述 1929年 ,全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)后 ,英國(guó)政府為擺脫危機(jī)指派認(rèn)麥克米倫為首的“金融產(chǎn)業(yè)委員會(huì)”對(duì)英國(guó)金融業(yè)和工商業(yè)進(jìn)行調(diào)查 , 1931 年提出《麥克米倫報(bào)告》 ,指出 : 英國(guó)的中小企業(yè)在籌措必需的長(zhǎng)期資金時(shí) ,盡管有擔(dān)保 ,仍存在 資金困難 ,這種金融制度中存在的對(duì)中小企業(yè)融資壁壘的現(xiàn)象后來(lái)被稱為“麥克米倫缺口”。截止到 2021年 10月底，我國(guó)中小企業(yè)數(shù)已達(dá)到 4200多萬(wàn)戶，占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的 %。 西南財(cái)經(jīng)大學(xué) Southwestern University of Finance and Economics 2021 屆 本科畢業(yè)論文 （設(shè)計(jì)） 論文題目： 金融危機(jī)背景下我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題淺析 學(xué)生姓名：