3關(guān)于看待銀行信貸快速增長的探析(留存版)
【正文】 2 月，國內(nèi)商業(yè)銀行信貸投放高速增長，超過 2024 至 2024 年全年的信貸增長，也快于剔除 11 至 12 月的 2024 年前 10 個(gè)月信貸增長。盡管兩國的政策采取方式看上去有點(diǎn)相同，但是實(shí)際的結(jié)果則迥然相異。先從美國的情況來看，據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)的數(shù)據(jù)， 2024年 9 月的基礎(chǔ)貨幣是 8000 多億美元，而 2024 年 1 月基礎(chǔ)貨幣已經(jīng)提高到 萬億美元，但銀行業(yè)的貨幣乘數(shù)反而從 9 倍左右下降到 5 倍不到。面 第 3 頁 共 4 頁 對(duì)這種態(tài)勢(shì)，我們現(xiàn)在要思考的是，國內(nèi)商業(yè)銀行信貸如此高速增長，這些信貸流向了哪里。 現(xiàn)在的問題是，進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)快速增長的信 貸其風(fēng)險(xiǎn)在多長時(shí)間內(nèi)能顯示出來，大量的流動(dòng)性能夠 。 從上述數(shù)據(jù)可以看到，票據(jù)融資比重占比過高，這既有可能是大量的信貸在銀行體系內(nèi)循環(huán)，也可能是企業(yè)在貨幣政策調(diào)整后隨著市場資金價(jià)格的變化而重新選擇的融資方式與渠道。而商業(yè)銀行信貸無法解凍，讓美國的企業(yè)
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