【正文】 行 B單位的政府債券（ B0，或B0）； 二、政府預(yù)算約束與李嘉圖等價(jià)定理 827 政府預(yù)算約束 競(jìng)爭(zhēng)性均衡中成立的三個(gè)條件： （ 1）給定實(shí)際利率 r，每個(gè)消費(fèi)者選擇 最優(yōu) 的 c、 s、 c’； （ 2）政府的現(xiàn)值預(yù)算約束得到滿足； （ 3）信貸市場(chǎng)出清； 由 信貸市場(chǎng)出清 可以推導(dǎo)出在競(jìng)爭(zhēng)性均衡時(shí) 收入 — 支出恒等式 得到滿足。 具體說來，就是一個(gè)人在就業(yè)期間向政府管理的基金繳款，該 基金隨著時(shí)間的推移不斷生息增值，當(dāng)這個(gè)人退休后，其所獲 養(yǎng)老金來自于該基金的利息收入。 存、貸款利率差 、信貸約束、政府與私人利率差別。 實(shí)際利率提高對(duì)資金借出者的影響 必然還是借出者，當(dāng)期消費(fèi)和儲(chǔ)蓄不確定，但未來消費(fèi)增加，福利變好。 820 暫時(shí)性收入和永久性收入變化 ? 永久性收入（ 又稱持久收入 ）提高比暫時(shí)性收入提高對(duì)一生財(cái)富影響更大，因而對(duì)當(dāng)前消費(fèi)有更大的影響。 稅收扭曲。 ? 年輕人繳納社會(huì)保險(xiǎn) t, 老年時(shí)獲得社會(huì)保障收益 b. 837 方程 假定： 計(jì)劃開始實(shí)行時(shí)年老者一生的財(cái)富 以后各代人一生的財(cái)富 現(xiàn)收現(xiàn)付制 現(xiàn)收現(xiàn)付制：對(duì)于計(jì)劃開始時(shí)年老者的影響 現(xiàn)收現(xiàn)付制：對(duì)于以后各代人的影響 (nr) 841 Payasyougo Social Security ? 只有當(dāng)人口增長(zhǎng)超過實(shí)際利率時(shí)現(xiàn)收現(xiàn)付制才使得人們獲益。 ? 征稅時(shí)機(jī)是中性的 。第八章 兩期模型： 消費(fèi) — 儲(chǔ)蓄決策與信貸市場(chǎng) 82 主要內(nèi)容： 跨期選擇和動(dòng)態(tài)化的最簡(jiǎn)單分析框架 一、 消費(fèi) — 儲(chǔ)蓄決策 二、 政府預(yù)算赤字與李嘉圖等價(jià)定理 三、 社會(huì)保障 四