【正文】 作者聯(lián)系方式： 姓名：劉啟亮 地址：武漢大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院1013信箱 郵編：430072 移動電話：15072477009新公司法、IFRS的強制采用及應(yīng)計與真實盈余管理內(nèi)容摘要：本文研究法律、IFRS的強制采用分別對應(yīng)計與真實盈余管理的影響。目前，世界各國實施的會計準(zhǔn)則主要分為三類，一類是原則導(dǎo)向的國際財務(wù)報告準(zhǔn)則，如歐盟各成員國就是直接采用國際財務(wù)報告準(zhǔn)則，另一類就是北美實施的規(guī)則導(dǎo)向的會計準(zhǔn)則，如美國會計準(zhǔn)則等，第三類就是介于這兩類會計準(zhǔn)則之間的會計準(zhǔn)則，如2007年之前的中國會計準(zhǔn)則等。因此，這也需要相關(guān)經(jīng)驗證據(jù)來檢驗。董事、監(jiān)事、高級管理人員不得利用職權(quán)收受賄賂或者其他非法收入，不得侵占公司的財產(chǎn)。同時，新公司法實施以后，公司的真實盈余管理在費用方面顯著增加，調(diào)低了利潤，在現(xiàn)金流方面顯著下降，調(diào)高了利潤，在產(chǎn)品成本方面顯著下降，調(diào)低了利潤，綜合真實盈余管理顯著降低。 Beatty, Chamberlain and Magliolo,1995。然而，對于研發(fā)費用之外的其他真實盈余管理的研究，則沒有發(fā)現(xiàn)一致的證據(jù)（Anderson et al., 2003；Chapman et al., 2005；Cohen et al., 2009）。同時，應(yīng)計盈余管理和真實盈余管理是公司的兩種主要盈余管理方式（Zang, 2007；Cohen et al.,2008。首先，運用不同行業(yè)不同年份的數(shù)據(jù)對模型(1)進行OLS回歸取得參數(shù)α1，α2，α3，再將其代入模型(2)中計算得出不可操縱性應(yīng)計數(shù)，最后將計算所得的不可操縱性應(yīng)計數(shù)代入模型(3)估計出可操縱性應(yīng)計數(shù)(DAt)。公司實際的費用減去不可操控性費用，就是可操控性費用。Big4=啞變量，如果審計年度報告的事務(wù)所屬于國際四大，取值為1，否則為0。這樣，共得到6953個觀察值，其中2003年1019個，2004年1077個，2005年1130個，2006年1219個，2007年1223個，2008年1285個。 從表2來看，20072008年均比20052006年有顯著增加。說明隨著新公司法的實施，公司通過費用和成本方面的真實盈余管理調(diào)低了利潤，通過現(xiàn)金流真實盈余管理調(diào)高了利潤。RMProxy與R_CFO、R_PROD和R_DISX顯著正相關(guān)。 總體來看，當(dāng)會計準(zhǔn)則給了公司更多的選擇空間，從而使應(yīng)計盈余管理的成本降低以后，公司就會轉(zhuǎn)向應(yīng)計盈余管理，從而降低所需成本較高的真實盈余管理水平。這些表明，本文中的真實盈余管理計量方式基本上能夠捕獲一些公司的真實盈余管理行為。一個有代表性的觀點認為，僅僅改變會計準(zhǔn)則可能無助于提高會計信息質(zhì)量和抑制公司的盈余操縱行為，各國的制度背景如司法體系等也是影響會計信息質(zhì)量的重要方面（Leuz et al.,2003；Cohen et ）。參考文獻：李享、王樺、陳麗花,、監(jiān)管環(huán)境與會計操縱，中國會計與財務(wù)研究，10：163劉啟亮，廈門大學(xué)博士論文打印稿美國證券交易委員會研究報告，財政部會計司組織翻譯，2003，對美國財務(wù)報告采用以原則為基礎(chǔ)的會計體系的研究，北京：中國財政經(jīng)濟出版社, M. , Banker, R. and S. Janakiraman. 2003. Are Selling, General, and Administrative Costs “Sticky”? Journal of Accounting Research. 41: 4763., V. , N. C. Strong, M. . The Market Reward for Achieving Analyst Earnings Expectations: does Expectations or Earnings Management Matter? Working paper, W. R., Fairfield, P. M., Haggard, ., 1991. The Effect of Concern about Reported Ine on Discretionary Spending Decisions: the Case of Research and Development. The Accounting Review, 66: 818–829., R., and L. Shivakumar. 2005. Earnings Quality in UK Private Firms: Comparative Loss Recognition Timeliness. Journal of Accounting and Economics,39 : 83128., M., W. Landsman, and M. Lang, 2008, International Accounting Standards andAccounting Quality, Journal of Accounting Research, 46: 467–498., J. 2001. Does the Use of Financial Derivatives Affect Earnings Management Decisions? The Accounting Review, 76: 126., A., S. Chamberlain and J. Magliolo. 1995. Managing Financial Reports of Commercial Banks: the Influence of Taxes Regulatory Capital, and Earnings. Journal of Accounting Research, 33: 231261., D., Nagar, V., Franco Wong, ., 2002. Real Investment Iimplications of Employee Stock Option Exercises. Journal of Accounting Research, 40：359–393., D., Nagar, V., Skinner, ., Franco Wong, ., 2003. Employee Stock Options, EPS Dilution and Stock Repurchases. Journal of Accounting and Economics, 36: 51–90., B., 1998. The Influence of Institutional Investors on Myopic Ramp。表5：新公司法與真實盈余管理（20032006年）R_CFOR_PRODR_DISXRM_ProxyNRM_ProxyConstant**（）**()***()***()**()Law***()*()**()*()()Roa***()()***()***()***()Loss()()()()()Abs_DA()***()***()***()*()Growth***()()***()()**()Lev()***()***()()***()Turn***()***()***()***()***()Dissue***()***()***()***()***()Size***()()***()***()***()Big4()()()()()shissue()()()()()Gov()()()()()Cfo***()***()***()***()***()行業(yè)效果控制控制控制控制控制Observations44414441444144414441Adjusted R2Fvalue(Pr F)說明：（1）***,**,*分別表示在1%、5%和10%水平下顯著。表4：新公司法與應(yīng)計盈余管理（20032006年）Abs_DA+DADAConstant***（）()()Law*()***()***()Roa***()***()***()Loss()*()***()Cfo***()***()***()RMProxy***()*()***()Growth***()***()Lev***()*()***()Turn***()*()***()Dissue***()()***()Size***()*()()Big4*()()()Shissue*()()()Gov()()()行業(yè)效果控制控制控制Observations444122572184Adjusted R2.5543.6595Fvalue(Pr F)說明：（1）***,**,*分別表示在1%、5%和10%水平下顯著。這與Zang(2007)的理論預(yù)期一致，但與Barth等（2008）基于自愿采用IFRS的跨國研究對應(yīng)計盈余管理得出的結(jié)論不一致。此外，我們也在修正Jones模型中加當(dāng)年業(yè)績（Roa）控制變量來重新計算了應(yīng)計盈余管理。也表明在IFRS強制采用后，向下盈余管理顯著更明顯了。如前所述，這可能是由于與國際財務(wù)報告準(zhǔn)則趨同的新會計準(zhǔn)則是原則導(dǎo)向準(zhǔn)則，具有更多的靈活性，給了公司更多的應(yīng)計盈余管理的空間，從而使應(yīng)計盈余管理管理的難度小于真實盈余管理的難度，導(dǎo)致應(yīng)計盈余管理的成本低于真實盈余管理的成本，因此，新會計準(zhǔn)則實施以后，公司增加了應(yīng)計盈余管理的水平，降低了真實盈余管理調(diào)增利潤的幅度。 IFRS的強制采用與應(yīng)計及真實盈余管理采用2005年至2008年的數(shù)據(jù)，我們同樣首先分析各應(yīng)計盈余管理與真實盈余管理指標(biāo)之間的相關(guān)性，可以看出（表6），DA與R_PROD、NRMProxy顯著正相關(guān)，與R_CFO和R_DISX顯著負相關(guān)，與 RMProxy也顯著負相關(guān)。同時，當(dāng)因變量是正向應(yīng)計盈余管理（+DA）時，其系數(shù)顯著為正，因變量為負向盈余管理（DA）時，其系數(shù)也顯著為正，說明新公司法的實施對負向盈余管理具有抑制作用，對正向盈余管理則沒有抑制作用，同時，也表明應(yīng)計盈余管理空間的縮小是由負向應(yīng)計盈余管理所帶來的。費用方面的真實盈余管理（RDISX），均有所提高。因此，本文選擇從2003年至2008年的純A股上市公司的年報數(shù)據(jù)作為本文的研究樣本。Roa=凈利潤除以年末總資產(chǎn)。異?，F(xiàn)金流的增加、異常產(chǎn)品成本的降低和異常費用的增加，則分別表示公司的利潤被調(diào)低，反之，則表示公司的利潤被調(diào)高。 (6)根據(jù)式（5）和（6），我們用式（7）來估計正常的產(chǎn)品成本。這樣，我國采用國際財務(wù)報告準(zhǔn)則以后，可能會使應(yīng)計盈余管理的成本降低，從而使真實盈余管理的成本相對會增加。 研究假說以前，我國的公司法等對虛假財務(wù)報告僅規(guī)定了行政責(zé)任和刑事責(zé)任。 Zarowin et al.,2005。最后，本文發(fā)現(xiàn)處于轉(zhuǎn)型中的中國大陸實施的新公司法并沒有產(chǎn)生象SOX法案那樣明顯的效果，這表明法律體系的差異確實會給公司的盈余管理行為帶來不同的影響，同樣的法律趨嚴行為在成熟市場經(jīng)濟與轉(zhuǎn)型經(jīng)濟中產(chǎn)生了不同的結(jié)果，支持了一些學(xué)者（（Leuz et al.,2008。至2008年我國公司面臨的法律環(huán)境基本相同而實施的會計準(zhǔn)則不一樣，這就為我們研究國際財務(wù)報告準(zhǔn)則的強制采用對公司應(yīng)計與真實盈余管理的影響，提供了恰當(dāng)?shù)臋z驗環(huán)境。新證券法第173條規(guī)定:證券服務(wù)機構(gòu)為證券的發(fā)行、上市、交易等證券業(yè)務(wù)活動制作、出具審計報告、資產(chǎn)評估報告、財務(wù)顧問報告、資信評級報告或者法律意見書等文件，應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)，對所制作、出具的文件內(nèi)容的真實性、準(zhǔn)確性、完整性進行核查和驗證。這樣，原則導(dǎo)向會計準(zhǔn)則也給了公司更大的會計政策選擇空間。而且，關(guān)于強制采用國際財務(wù)報告準(zhǔn)則對公司應(yīng)計與真實盈余管理影響的問題，目前還尚無相關(guān)的經(jīng)驗證據(jù)。 本文是教育部課題（項目批準(zhǔn)號：08JC630060）的階段性成果之一。 Hail et al.,2009）認為，僅僅改變會計準(zhǔn)則可能無助于提高會計信息質(zhì)量、抑制公司的盈余操縱行為，各國的制度環(huán)境如司法體系等也是影響會計信息質(zhì)量的重要方面（Leuz et al.,2003；Cohen et ）。與此相反，以原則為基礎(chǔ)的會計準(zhǔn)則包括一個關(guān)于主要會計原則的簡明扼要的陳述，在這些陳述中會計目標(biāo)是會計原則的一個重要組成部分，并很少有（如果有的話）與這些原則例外或不一致的地方。第三十條規(guī)定，虛假陳述行為人在證券交易市場承擔(dān)民事賠償責(zé)任的范圍，以投資人因虛假陳述而實際發(fā)生