【正文】 萬(wàn)元 *年 利息與利率 ? 利息：利息是占用資金所付代價(jià)或放棄使用資金所獲報(bào)酬，即貨幣的時(shí)間價(jià)值。 等值 ? 不同時(shí)間的不同金額可以具有相等的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。 ? 設(shè) r表示年名義利率， m表示一年中計(jì)息次數(shù)， r/m ? 則年實(shí)際利息為： ? F－ P=P(1+r/m)mP ? 則年實(shí)際利率為： I=(FP)/P=((1+r/m)m1 如 ， 年初存款 1000元 ， 年利率為 15%， 若每年計(jì)息一次 ， 一年后： F=1000（ 1+） =1150（ 元 ） 。[i(1+i)n ]/ [(1+i)n—1] (54) ? 式中 [i(1+i)n ]/[(1+i)n—1]稱為資金回收系數(shù) ， 可記為： （ A/P， i， n） ， 當(dāng) n很大時(shí) ， 資金回收系數(shù)約等于 i。 ? 決策管理：提前半年將項(xiàng)目建議書與可行性研究報(bào)告送交銀行或中國(guó)投資咨詢公司進(jìn)行評(píng)估，通過(guò)評(píng)估，確定是否發(fā)放貸款。 ? 總成本：按一定時(shí)期 (年 )內(nèi)發(fā)生的總費(fèi)用。 167。 資金的籌措方式 ? 財(cái)政預(yù)算投資 ? 利用外資 ? 企業(yè)自籌 ? 債卷籌資 （ 1）財(cái)政預(yù)算投資 ? 、科研、文教衛(wèi)生、行政事業(yè)單位非營(yíng)業(yè)性、無(wú)償還能力的建設(shè)項(xiàng)目的投資由預(yù)算撥款解決。 ? 利用上述兩種等值變換 ， 我們可以計(jì)算出多時(shí)點(diǎn)支出 、 收入型的建設(shè)項(xiàng)目的凈收益的現(xiàn)值和終值 。項(xiàng)目建設(shè)期 3年，投產(chǎn)后第一年生產(chǎn)負(fù)荷達(dá)設(shè)計(jì)能力的 75％，以后各年達(dá)100％，生產(chǎn)期按 10年計(jì)，整個(gè)項(xiàng)目計(jì)算期為 13年。這種現(xiàn)象在資本主義社會(huì)被稱為貨幣的時(shí)間價(jià)值（ time value of money)。 ? 將不同時(shí)點(diǎn)上的資金價(jià)值轉(zhuǎn)換為相同時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值，使之具有時(shí)間可比性，在相同時(shí)點(diǎn)上進(jìn)行費(fèi)用－效益分析，才能符合資金的客觀實(shí)際。 若每月計(jì)息一次 ， 一年后： F=1000（ 1+）12=（ 元 ） 。 (3)年金與終值的相互變換 ? ? 每期末金額相等的資金流稱之為年金或等年值 A， 如果換算利率為 i， 則 n期末的終值 F與等年值 A之間的變換關(guān)系為： ? F=A ? 貸款條件：借款項(xiàng)目初步設(shè)計(jì)已獲批準(zhǔn)，已納入國(guó)家綜合信貸計(jì)劃和國(guó)家投資計(jì)劃，并符合貸款條件。 ? 單位產(chǎn)品成本：總成本分?jǐn)偟絾挝划a(chǎn)品上。 ? 復(fù)利計(jì)息：國(guó)外貸款，以復(fù)利計(jì)息還本付息。 特點(diǎn)： ? 一次性投入大（單臺(tái)價(jià)值 200~800元） ? 建設(shè)和回收過(guò)程長(zhǎng)（使用期限 1年） ? 產(chǎn)品具有單件性和固定性 主要 生產(chǎn) 輔助 生產(chǎn) 公共工程 服務(wù)性 工程 生活福利設(shè)施 三廢 處理 廠外工程（一） 設(shè)備 工程費(fèi) 安裝 土建 管理費(fèi) 未可 預(yù)見費(fèi) 其它費(fèi)用 廠外工程（二） 專項(xiàng)投資 不進(jìn)入固定資金的投資 總固定資金 流動(dòng)資金 建設(shè)期貸款利息 總投資 圖 4 2 概算編制方法中的項(xiàng)目建設(shè)總投資構(gòu)成 不可計(jì)入固定資產(chǎn)的投資： 200元 /臺(tái)， 1年的設(shè)備； 培訓(xùn)費(fèi)、臨時(shí)設(shè)施費(fèi)、施工機(jī)械遷移費(fèi)；報(bào)廢工程投資等。 ? P= R3/ ( 1+i )3 ＋ R2/(1+i) 2—C0 ? 上式表示對(duì)異時(shí)點(diǎn)支出 、 收入進(jìn)行資金時(shí)間價(jià)值調(diào)整到零點(diǎn) ， 該投資項(xiàng)目的凈收益的現(xiàn)值 ，經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)時(shí)稱為凈現(xiàn)值 ， 記作 NPV。 0 1 2 3 n 年 P F A ? 例 :某廠，年產(chǎn)設(shè)備 10萬(wàn)臺(tái)。 時(shí)間價(jià)