【正文】 經(jīng)營運轉(zhuǎn)依賴于負債經(jīng)營。調(diào)整后設(shè)備折舊年限與同行業(yè)相比過長，且未經(jīng)董事會決議。本次暫按成本的50%估算損失約600萬元（2000T*6000元/T*50%）。歷史稅務(wù)情況沒有提供，因此其稅務(wù)風險未能判斷。市場競爭：白卡紙供大于求還將延續(xù)，競爭激烈，但近幾年國內(nèi)競爭對手無產(chǎn)能擴張的計劃。財務(wù)人員素質(zhì)一般，資產(chǎn)管理有待加強，內(nèi)控制度尚待完善并加強執(zhí)行力，財務(wù)參與生產(chǎn)經(jīng)營的職能需要加強，各項工作制度應(yīng)細化。在公司1998年二期投入后已近十年未進行大規(guī)模的基建投資的前提下，負債比例仍然較高，雖與每年盈利都分配完畢有關(guān)，但也說明公司不夠重視企業(yè)的長遠發(fā)展能力，公司日常經(jīng)營運轉(zhuǎn)依賴于負債經(jīng)營，財務(wù)成本居高不下。人力成本：企業(yè)人員精干，員工收入水平在XXXX屬于中高等以上的層次，但其中工人的工資相對于XXXX在崗職工的人均工資來說，工資相對偏高；該公司人員基本穩(wěn)定, 技術(shù)領(lǐng)頭人主要是副總和技術(shù)部經(jīng)理，依賴性較強，公司須加強技術(shù)骨干的培養(yǎng)，特別是XXXX年后流失了多位技術(shù)骨干，技術(shù)骨干人員緊缺。5）設(shè)置內(nèi)審部門，加強財務(wù)監(jiān)督，控制各項成本，使投入產(chǎn)出最大化。（4）價值判斷：　價值判斷值XXXX年1XX月30賬面凈資產(chǎn)減：價值調(diào)整應(yīng)收賬款壞賬損失其他應(yīng)收款壞賬損失存貨估算損失（庫底紙與殘次品、亂碼紙）應(yīng)確認損益的長期待攤費用調(diào)整后賬面凈資產(chǎn)加：土地初步評估增值初步價值評估其中：1） 兩年以上應(yīng)收賬款項約3,600萬元，估計全部損失，應(yīng)當確認損失3,600萬元。2）公司部分應(yīng)收票據(jù)、持有75%股份的子公司股權(quán)，全部已辦證房產(chǎn)、兩條生產(chǎn)線（含技改部分）已全部用作借款抵押或質(zhì)押。 （5）關(guān)聯(lián)方及其交易：① 關(guān)聯(lián)方及關(guān)系：企業(yè)名稱 與公司的關(guān)系 母公司受同一母公司控制受同一母公司控制受同一母公司控制受同一母公司控制受同一母公司控制受同一母公司控制受同一母公司控制受同一母公司控制子公司② 關(guān)聯(lián)方采購：企業(yè)名稱XXXX年11XX月（未提供）XXXX年XXXX年XXXX年③ 關(guān)聯(lián)方銷售：企業(yè)名稱XXXX年11XX月（未提供）XXXX年XXXX年XXXX年 ④ 關(guān)聯(lián)方余額：企業(yè)名稱款項性質(zhì)XXXX年1XX月30日（未提供）XXXX年1XX月31日XXXX年1XX月31日XXXX年1XX月31日應(yīng)收賬款：　　　?。?）房屋建筑物辦證及抵押情況：① 房產(chǎn)辦證及抵押情況：序號項目房產(chǎn)證編號建筑面積備注1抵押給交行2抵押給交行3抵押給交行4抵押給交行5抵押給交行6抵押給交行7抵押給交行8抵押給交行9抵押給交行10抵押給交行11抵押給交行11抵押給交行12抵押給交行13抵押給交行14抵押給交行15抵押給交行16抵押給交行17抵押給交行18抵押給交行19抵押給交行20未辦證21未辦證22未辦證23未辦證24未辦證25備品倉庫臨建不能辦證② 公司辦理銀行借款以設(shè)備抵押時的評估情況：（ XXXX年1XX月20日，）設(shè)備名稱規(guī)格、型號啟用日期重置價值成新率重置現(xiàn)值備注一期生產(chǎn)線二期生產(chǎn)線其中：上述抵押設(shè)備的明細為：（XXXX年1XX月20日）設(shè)備名稱賬面原值賬面凈值一期：　　制漿設(shè)備造紙設(shè)備完成設(shè)備其他固定資產(chǎn)檢驗設(shè)備及器具供水設(shè)備供氣設(shè)備變電配電設(shè)備小計　二期：自動化控制及儀表制漿設(shè)備造紙設(shè)備完成設(shè)備其他固定資產(chǎn)檢驗設(shè)備及器具供水設(shè)備供氣設(shè)備公共配套設(shè)備變電配電設(shè)備小計　一、二期合計從這些資產(chǎn)的賬面凈值與評估的重置現(xiàn)值比較，資產(chǎn)未發(fā)生貶值的情況。據(jù)向財務(wù)部楊經(jīng)理了解，目前無正在進行的訴訟案件，以前已勝訴未收回的貨款在XXXX年已作核銷壞賬處理。XXXX年公司現(xiàn)金營運指數(shù)（經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量與經(jīng)營所得之比）（、），高于競爭對手XXX（、），也表明公司經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流良好。公司目前的主要稅賦有增值稅，稅率17%，出口產(chǎn)品退稅率為零（出口產(chǎn)品比例XXXX年在20%以上，XXXX年在10%左右），進料加工方式出口按征收率6%計征增值稅；%；房產(chǎn)稅，按房產(chǎn)原值的70%%計；企業(yè)所得稅，一期15%、二期10%；印花稅。當預(yù)計某項無形資產(chǎn)已經(jīng)不能給公司帶來未來經(jīng)濟利益時，將其賬面價值全部轉(zhuǎn)入當期管理費用。 （9） 固定資產(chǎn)核算方法：固定資產(chǎn)是指使用期限在1年以上、單位價值在2,、建筑物、機器、機械、運輸工具以及其他與生產(chǎn)、經(jīng)營有關(guān)的設(shè)備、器具、工具等，以及不屬于生產(chǎn)、經(jīng)營主要設(shè)備的單位價值在2,000元以上，并且使用年限在兩年以上的物品。公司采用余額百分比法對應(yīng)收賬款計提壞賬準備，計提比例：一期2%，%。公司資產(chǎn)完整，維護良好，未發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)對生產(chǎn)經(jīng)營有不利影響。目前生產(chǎn)線維護較好，據(jù)向設(shè)備部人員了解未發(fā)生貶值的情形。（4）產(chǎn)品銷量分布： XXXX年銷售量為24萬噸，煙卡占總銷量的67%、約16萬噸。員工工資水平在XXXX屬于中高等以上的層次，其中工人的工資相對較高,根據(jù)統(tǒng)計資料,XXXX年度XXXX在崗職工年人均工資23775元，平均月工資1981元/月，該公司人員基本穩(wěn)定，但近幾年來管理層和中層干部以及技術(shù)骨干流失率偏高。公司員工構(gòu)成：目前公司員工844人，其中中層以上管理人員27人、員工817人（含主管41人），部門人員分布、年齡狀況、教育程度見調(diào)查提綱。二期項目于XXX年追加投資XXX萬元進行，根據(jù)XXXX地方稅務(wù)局XX文件，認定公司一、二期投資分別設(shè)立賬冊、憑證核算，能夠準確計算各自的應(yīng)納稅所得額。在調(diào)查過程中，我們主要采取訪談、實地考察、查閱、收集有關(guān)資料等方式，訪談對象包括公司相關(guān)職能部門的負責人和財務(wù)部人員。第一大股東XXXX屬國有獨資公司，是XXXX企業(yè)，投資多元化，具有一定的經(jīng)濟實力，XXX。（2）無高管持股。白卡紙進口木漿使用量占用漿總量約60%，比重高于紙業(yè)整體進口木漿15%左右的使用量，因此未來漿價的下降白卡紙受益程度高于紙業(yè)整體。目前國內(nèi)白卡紙市場供大于求，市場需求量約200多萬噸。動力包括水、電、燃油，公司不能自行發(fā)電，燃油目前使用7重油，由恒順物流負責采購提供，售價4300元/噸。公司未設(shè)置內(nèi)部審計部門，據(jù)了解由財務(wù)部門兼任該職能，但未真正執(zhí)行過。公司期末對由于存貨遭受毀損、全部或部分陳舊過時和銷售價格低于成本等原因造成的存貨成本不可收回的部分，按單項存貨項目的可變現(xiàn)凈值低于成本的差額提取存貨跌價準備并計入當期損益。已全額計提減值準備的固定資產(chǎn)不再計提折舊。（12）長期待攤費用核算方法： 公司長期待攤費用中的修理費支出在大修理間隔期內(nèi)平均攤銷（不符合準則規(guī)定），租入固定資產(chǎn)改良支出在租賃期限與租賃資產(chǎn)尚可使用年限兩者孰短的期限內(nèi)平均攤銷；其他長期待攤費用在受益期內(nèi)平均攤銷。近幾年公司盈利能力下降，由于進口木漿的采購價逐年上升，單位產(chǎn)品成本不斷上升，再加上公司受XX當?shù)丨h(huán)保政策的影響，電力成本較高，XXXX年11XX月單位產(chǎn)品成本已超過6,000元（成本構(gòu)成情況見③），所以近年來毛利水平逐步呈下降趨勢。XXXX年公司應(yīng)收賬款與存貨占總資產(chǎn)的比重為32%，競爭對手XXXXX分別為25%、16%、17%，說明公司該項經(jīng)營效率指標較同行業(yè)差，需加強貨款回收及存貨最佳庫存的管理。 ，相當于1個多月的需求量。相比同行業(yè)，公司應(yīng)收賬款、存貨周轉(zhuǎn)率較差，分析見資產(chǎn)負債表分析部分，說明公司在這兩個方面還有潛力可挖，減少資金成本及降低成本，從而提高盈利能力。6）公司短期借款余額高達10個億，年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量在3個億左右，資產(chǎn)負債率近幾年保持在60%左右，一旦資金鏈出現(xiàn)問題，將影響公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營。4） 本次調(diào)查未對公司固定資產(chǎn)進行盤點，固定資產(chǎn)按照歷史成本計價，未計提固定資產(chǎn)減值準備，由于未專門對固定資產(chǎn)進行盤點，其價值無法判斷。七、總體評價：企業(yè)概況與外部環(huán)境：公司是根據(jù)《中外合資經(jīng)營企業(yè)法》及相關(guān)法規(guī)，經(jīng)過國家相關(guān)政府部門批準成立的中外合資企業(yè)，公司注冊資本已足額由股東以貨幣資金繳納并經(jīng)注冊會計師驗資，未發(fā)現(xiàn)股東抽資行為，其設(shè)立符合法律要求（政府批文公司未提供），股權(quán)關(guān)系無瑕疵，股東出資形式符合法律和公司章程的規(guī)定。隨著2008年國際漿價的回調(diào)，毛利率將有所好轉(zhuǎn)。資產(chǎn)總額各年穩(wěn)定，保持在229億元，凈資產(chǎn)也相對穩(wěn)定，在10個億左右，XXXX年因股東借款轉(zhuǎn)增資本公積增加2個億，各年實現(xiàn)利潤已分配完畢。償債能力及經(jīng)營能力指標：相比同行業(yè)，公司應(yīng)收賬款、存貨周轉(zhuǎn)率低，庫存積壓時間較長，應(yīng)收賬款積壓資金也較嚴重，盈利能力相比同行業(yè)也較低。員工素質(zhì)：公司員工素質(zhì)較好，有一定的基礎(chǔ)，平均年齡33歲，相對年輕化。4）完善各項內(nèi)控制度，財務(wù)部門應(yīng)參與到采購、銷售的價格談判和合同評審，發(fā)揮財務(wù)服務(wù)的職能。11）公司的壞賬準備采用余額百分比法對應(yīng)收賬款計提壞賬準備，計提比例：一期2%，%，根據(jù)以往核銷的壞賬和目前應(yīng)收賬款的回收情況，我們認為，公司的壞賬政策不夠穩(wěn)健，過于激進。（3）存在的主要風險：1）應(yīng)收賬款、存貨占流動資產(chǎn)、總資產(chǎn)的比重較大，周轉(zhuǎn)時間在4個月左右，表明公司的資產(chǎn)經(jīng)營管理效率有待提高，一方面周轉(zhuǎn)率過低，使流動資金不足，需依靠借款維持日常經(jīng)營周轉(zhuǎn)，增大了財務(wù)成本，造成公司資金成本過重。⑧ 或有負債：據(jù)了解公司無對外擔保、未決訴訟等或有負債，已決訴訟無法收回的貨款已作核銷處理。② 應(yīng)收賬款賬齡分析及可收回性了解：賬齡XXXX年11XX月XXXX年度XXXX年度XXXX年度1年以下 12年 23年3年以上合計應(yīng)收賬款賬齡在3個月以內(nèi)的比例在60%左右，半年以內(nèi)在80%左右，截至XXXX年1XX月末，賬齡在2年以上（XXXX年及以前發(fā)生）的余額共計3,600萬元，據(jù)財務(wù)部銷售會計介紹，貨款回收由業(yè)務(wù)人員負責跟蹤，XXXX、XXXX年的回款情況較好，XXXX年形成尚未收回的貨款主要是不再與公司有業(yè)務(wù)往來的客戶賴賬，公司正在加強催收，但存在一定的風險。公司經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流占主營業(yè)務(wù)收入的比重XXXX年為20%（XXXX年近20%、XXXX年約10%）,高于競爭對手XXX（XXXX年分別為9%、14%、8%），說明公司獲取現(xiàn)金的能力較同行業(yè)好。公司生產(chǎn)能力30萬噸，目前生產(chǎn)量24萬噸，生產(chǎn)能力利用率為80%。無形資產(chǎn)有受益期的按自取得當月起預(yù)計使用年限內(nèi)分期平均攤銷(如法律有規(guī)定年限的，攤銷期不超過法律規(guī)定年限)，無受益期的按10年攤銷。如已計提減值準備的長期投資的價值又得以恢復(fù)，應(yīng)在已計提的減值準備的范圍內(nèi)轉(zhuǎn)回。（6） 壞賬核算方法：根據(jù)XXXX年XX月26日第l 5次公司董事會《關(guān)于明確實施企業(yè)會計制度的有關(guān)規(guī)定》，公司采用備抵法核算壞賬損失。公司已辦證的房產(chǎn)及兩條生產(chǎn)線設(shè)備已抵押給交通銀行XX分行。四、生產(chǎn)過程與生產(chǎn)設(shè)施：生產(chǎn)用地及主要設(shè)施： 公司占地面積34萬平方米，分一、二期項目投資建設(shè)，其中一期生產(chǎn)線1994年末投產(chǎn)，；二期生產(chǎn)線1999年末投產(chǎn)，XXXX年對紙機生產(chǎn)線進行技術(shù)改造，現(xiàn)年實際生產(chǎn)能力25萬噸。銷售是分片區(qū)管理：公司銷售部（負責范圍廣東、廣西、福建、海南及西北各省）、北京辦事處（負責范圍北京、天津、山東、河北、山西、內(nèi)蒙古、東北三?。?、上海辦事處（負責范圍上海、江蘇、浙江、安徽、江西）、西南辦事處（負責范圍云南、貴州、四川、重慶）、武漢聯(lián)絡(luò)點（負責湖北、河南）、長沙聯(lián)絡(luò)點（負責范圍湖南），還有仁恒紙業(yè)有限公司負責香港地區(qū)出口總經(jīng)銷。技術(shù)領(lǐng)頭人主要是