【正文】 應(yīng)付利潤(rùn)34928048448443349710未分配利潤(rùn)110775591469856096896886699511累計(jì)未分配利潤(rùn)110718622776347440345002596968357830現(xiàn)金流量表（全部投資）序號(hào)項(xiàng)目建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)能力生產(chǎn)期123456789101現(xiàn)金流入400038404500480048006000600057006080銷售收入4000384045004800480060006000570060802現(xiàn)金流出2375316128903394341836484169416940394204固定資產(chǎn)投資2375流動(dòng)資金5246572經(jīng)營(yíng)成本223024702710271027102710271027102710銷售稅金及附加407355431478478665665618677所得稅1812304607947947118173凈現(xiàn)金流量237583995011061382115218311831166118764稅后累計(jì)凈現(xiàn)金流量2375153658652019033055488667178379102555(P/F，t)6折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量21216696767037845848287405996047累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量212114527767371212962124286334624067資產(chǎn)負(fù)債表序號(hào)項(xiàng)目建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)能力生產(chǎn)期1234561資產(chǎn)215636774483499158056459流動(dòng)資產(chǎn)總額017402764349045235395應(yīng)收帳款236266296296296存貨308345390390390現(xiàn)金2730333333累計(jì)盈余資金11692123277138044677固定資產(chǎn)凈值139112571124990857723無(wú)形及遞延資產(chǎn)凈值7656805955104253402負(fù)債及所有者權(quán)益215636774483499158056459流動(dòng)負(fù)債總額571641719719719應(yīng)付帳款4753585858流動(dòng)資金借款524589661661661負(fù)債小計(jì)571641719719719所有者權(quán)益215631063842427250865740資本金215619991980149614961496資本公積金累計(jì)盈余公積金116210累計(jì)未分配利潤(rùn)11071862277634744034計(jì)算指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率16%14%14%12%11%流動(dòng)比率速動(dòng)比率三、經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)指標(biāo)1． 靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)1〉 投資回收期Pt=累計(jì)凈現(xiàn)金流量開(kāi)始出現(xiàn)正值年份數(shù)1+上年累計(jì)凈現(xiàn)金流量的絕對(duì)值/當(dāng)年敬現(xiàn)金流量=2〉 投資利潤(rùn)率（達(dá)到設(shè)計(jì)能力后的一個(gè)正常年份利潤(rùn)總額與總投資的比率）第二年投資利潤(rùn)率=1107/（2375+524）=%第三年投資利潤(rùn)率=755/（2375+524+65）=%第四年投資利潤(rùn)率=914/（2375+524+65+72）=%第五年投資利潤(rùn)率=1164/（2375+524+65+72）=%3〉 投資利稅率（達(dá)到設(shè)計(jì)能力后的一個(gè)正常年份利稅總額與總投資的比率）第46年平均投資利稅率=（181+230+460）/（2375+524+65+72）=%2． 動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)1〉 凈現(xiàn)值NPV=40670，在第五年可收回全部投資，歸還銀行貸款2〉 IRR=%3〉 凈現(xiàn)值率NPVR=4067/(2375+524*+65*+72*) = 表明除保證12%的基準(zhǔn)收益率外， 益現(xiàn)值附錄: 附1：關(guān)于市場(chǎng)調(diào)研 調(diào)研目的 這次對(duì)普通消費(fèi)者和司機(jī)的調(diào)查，旨在了解目前市場(chǎng)上使用微電機(jī)的情況及對(duì)產(chǎn)品性能的滿意程度。國(guó)際金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩難以預(yù)測(cè)，集團(tuán)消費(fèi)不易出現(xiàn)。其它人員配置 所有的企業(yè)，不管有多大，都需要：一名會(huì)計(jì)師，一名律師，一名銀行家，一名保險(xiǎn)代理或經(jīng)紀(jì)人。但是公司的美譽(yù)度及產(chǎn)品的形象是公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)鍵，公司的廣告創(chuàng)意目標(biāo)主要是讓轎車廠商及零部件廠商取得對(duì)超聲波電機(jī)主要功能、優(yōu)點(diǎn)的知曉度和了解，因此公司將采取下列形式進(jìn)行廣告宣傳：（1）基于產(chǎn)品主要是轎車的配套設(shè)備，因此公司主要選擇在國(guó)內(nèi)一些相關(guān)的著名的報(bào)刊雜志上，如《汽車之友》，《中國(guó)汽車報(bào)》，《微特電機(jī)》等上刊登廣告，宣傳產(chǎn)品。%的市場(chǎng)份額，%的市場(chǎng)份額，%的市場(chǎng)份額。日本超聲波電機(jī)生產(chǎn)廠家列表：公司新生工業(yè)豐田精工佳能應(yīng)用領(lǐng)域轎車座椅座椅頭靠、天線機(jī)器人等照相機(jī)產(chǎn)品特性產(chǎn)品系列多，成本低應(yīng)用領(lǐng)域較廣技術(shù)水平高產(chǎn)品數(shù)量（萬(wàn)臺(tái)/年）20──2403004. 5行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)分析(如圖所示) 供應(yīng)者能力分析：1． 公司主要原材料壓電陶瓷供應(yīng)商較少；2． 公司所需原材料替代品不多；3． 壓電陶瓷、摩擦材料的質(zhì)量對(duì)公司產(chǎn)品較關(guān)鍵；4． 供應(yīng)者是經(jīng)營(yíng)中重要部分； 討價(jià)還價(jià)能力 潛在進(jìn)入者特點(diǎn)：1． 進(jìn)入本行業(yè)成本較高；2． 進(jìn)入本行業(yè)存在技術(shù)壁壘；3． 取得較穩(wěn)定銷售渠道較難；4． 很難得到政府批品 替代者特點(diǎn)：1． 與我們產(chǎn)品相同的產(chǎn)品不多；2． 其它產(chǎn)品比我們的產(chǎn)品功能少；3． 和我們相同產(chǎn)品在其它市場(chǎng)上利潤(rùn)不高；行業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)特點(diǎn)：1． 本行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者不多；2．本行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者較分散；3．本行業(yè)固定成本高；4．現(xiàn)有企業(yè)生產(chǎn)能力增加較困難；5．本行業(yè)國(guó)外市場(chǎng)較成熟； 潛在進(jìn)入 替代者 替代者 討價(jià)還價(jià)能力者的威脅 威脅 威脅 購(gòu)買者能力：1． 少量顧客購(gòu)買公司大部分產(chǎn)品；2． 公司產(chǎn)品占顧客采購(gòu)量不大；3． 顧客轉(zhuǎn)換供應(yīng)者較易；4． 顧客產(chǎn)品利潤(rùn)率不高；5． 顧客大多有很大規(guī)模；結(jié)論：1． 微特電機(jī)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不是非常激烈；供應(yīng)者討價(jià)還價(jià)能力高；購(gòu)買者討價(jià)還價(jià)能力也很高；潛在進(jìn)入者對(duì)行業(yè)影響不大；替代者對(duì)行業(yè)影響不大；2．機(jī)會(huì)與威脅分析機(jī)會(huì)：公司所處行業(yè)是自動(dòng)化裝置的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，公司產(chǎn)品將是二十一世紀(jì)自動(dòng)化控制關(guān)鍵零部件。如下幾個(gè)配件均可以采用超聲波電機(jī)作為驅(qū)動(dòng)裝置。第四部分 市場(chǎng)與競(jìng)爭(zhēng)分析 概 要 隨著現(xiàn)代社會(huì)自動(dòng)化、電子化、智能化程度的不斷提高，各種電動(dòng)控制機(jī)械裝置中越來(lái)越多地采用了微特電機(jī)。其工藝上的關(guān)鍵技術(shù)在于壓電陶瓷和摩擦材料的制做，其關(guān)鍵就是保證幾個(gè)耦合交界面的加工精度及組裝工藝，即彈性體與壓電陶瓷的機(jī)電耦合、定轉(zhuǎn)子接觸面的摩擦耦合的質(zhì)量。USM的樣機(jī)已具備較高的水平，現(xiàn)正朝著產(chǎn)業(yè)化方向發(fā)展，并將建立系統(tǒng)的設(shè)計(jì)制造理論，屆時(shí)將申請(qǐng)專利。目前，公司處于籌建階段，公司權(quán)益由技術(shù)提供方和投資者共同擁有。 1. 6公司組織與人力資源 公司成立初期采用直線職能式的組織結(jié)構(gòu)，這種結(jié)構(gòu)職能明確，組織效率高，決策迅速。1. 3產(chǎn)品 工作原理：超聲波電機(jī)（Ultrasonic Motor, 簡(jiǎn)稱USM）利用壓電陶瓷的逆壓電效應(yīng)和超聲振動(dòng)，將彈性材料（壓電陶瓷，PZT）的微觀變形通過(guò)共振放大和摩擦耦合轉(zhuǎn)換成轉(zhuǎn)子或滑塊的宏觀運(yùn)動(dòng)。國(guó)內(nèi)首家致力于超聲波電機(jī)研究、開(kāi)發(fā)與生產(chǎn)的公司──愛(ài)克森超聲波電機(jī)公司的創(chuàng)建，標(biāo)志著中國(guó)在超聲波電機(jī)技術(shù)的商業(yè)化應(yīng)用上邁出了堅(jiān)實(shí)的一步。 營(yíng)銷策略：適銷對(duì)路的產(chǎn)品最終才能贏得市場(chǎng)。超聲波電機(jī)的誕生使我們面臨的問(wèn)題迎刃而解。不斷革新管理思想，減少錯(cuò)誤的管理理念，創(chuàng)建一支高水平管理隊(duì)伍。更能體現(xiàn)其定位精度高、體積小、兼容性強(qiáng)等特點(diǎn)。USM在轎車電器應(yīng)用上將要取代的電機(jī)為：直流電機(jī)和步進(jìn)電機(jī)，下表為在相同應(yīng)用場(chǎng)合USM與這兩種電機(jī)的相比較。國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)情況如下圖所示： 注：?jiǎn)挝唬喝f(wàn)輛。國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手分析： 目前國(guó)外只有日本在超聲波電機(jī)應(yīng)用方面進(jìn)入實(shí)用化的應(yīng)用階段。產(chǎn)品的第一目標(biāo)市場(chǎng)主要定位于中高檔轎車；第二目標(biāo)市場(chǎng)主要定位于豪華型轎車；第三目標(biāo)市場(chǎng)主要定位于一般普通轎車。 配銷活動(dòng)1．公司將與各生產(chǎn)廠商保持直接經(jīng)常的聯(lián)系，獲取最新的產(chǎn)銷情況，以及時(shí)生產(chǎn)適銷對(duì)路的產(chǎn)品，提高工藝，增加產(chǎn)品品種和型號(hào)，以銷定產(chǎn)。公司擬面向社會(huì)招聘有相應(yīng)工作經(jīng)驗(yàn)的人員，作為公司生存與發(fā)展的中堅(jiān)力量。 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)　 我們最大的目標(biāo)市場(chǎng)——汽車工業(yè)在隨后的幾年中，將受到以下諸方面的沖擊。雖然上市是一種收益可觀的退出方式，但是，目前國(guó)內(nèi)只有業(yè)績(jī)較好的公司才有條件上市，而且，還將受到金融市場(chǎng)興衰的