【正文】 行情與交易交易信息披露交易所申報上限。1首日上市的股票是否納入異常波動指標的計算？首日上市的股票不納入異常波動的計算，另外首次公開發(fā)行上市的封閉式基金、增發(fā)上市的股票、暫停上市后恢復(fù)上市的股票以及本所認定的其他情況下，都不需要納入異常波動指標的計算。11月28日，達到跌幅價格，是按照如下方式計算得出的：11月25日， 元，11月25日，（計算結(jié)果精確到“厘”）。很多證券營業(yè)部同樣受理每日收市后的投資者電話委托，這類委托同樣儲存于營業(yè)部電腦委托系統(tǒng)內(nèi)，在次交易日開盤后，證券營業(yè)部將其作為集合競價報入證券交易所交易主機。(3)T+2日，交易所和主承銷商核查資金情況，確定有效申購帳戶和申購數(shù)量，并將有效申購數(shù)據(jù)及申購配號記錄傳給各證券交易網(wǎng)點。，本所暫停其股票上市：（一）（一）項、第（二）項情形其股票交易被實行退市風(fēng)險警示后，最近一個會計年度審計結(jié)果表明公司繼續(xù)虧損；（二）（三）項情形其股票交易被實行退市風(fēng)險警示后，在兩個月內(nèi)仍未按要求改正財務(wù)會計報告；（三）（四）項情形其股票交易被實行退市風(fēng)險警示后，在兩個月內(nèi)仍未披露年度報告或者中期報告；（四）公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件的；（五）公司有重大違法行為；（六）本所認定的其他情形。收回股權(quán)分置改革中的墊付股份、行政劃轉(zhuǎn)上市公司股份等情形，比照《上市公司流通股協(xié)議轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)辦理暫行規(guī)則》辦理。請問債券回購交易的流程？債券回購交易的流程如下：（1）回購委托——客戶委托證券公司做回購交易?，F(xiàn)券可用余額=昨日余額+當日凈買入。如何進行國債、企業(yè)債回購交易？（1）債券回購交易，指債券持有人在賣出一筆債券的同時，與買方約定，經(jīng)過一定期限后，以一定的價格再行買回該筆債券的交易。%，起點為5元，由投資者交證券商。上證所“上證基金通”是一個統(tǒng)一的平臺，聯(lián)結(jié)了136家證券公司，3000余家營業(yè)部和以千萬計的潛在客戶群，基金公司不必直接去面對每個代銷券商，代銷券商也不必去和每家基金公司建立接口，可以簡化代銷手續(xù)，降低營銷成本；二是證券公司的專業(yè)化服務(wù)。2投資者可以到什么地方通過“上證基金通”認購、申購、贖回開放式基金？ 投資者可以通過有資格的上證所會員單位(券商)的任何一家營業(yè)部認購、申購、贖回上證所掛牌的開放式基金。3投資者如何進行開放式基金的贖回？在開放式基金開放申購、贖回后，投資者通過有資格的上證所會員營業(yè)部以“份額贖回”的方式進行贖回申報，贖回價格以受理申請當日收市后計算的基金份額凈值為基準進行計算。但該類轉(zhuǎn)托管只限于在場內(nèi)證券賬戶和場外以其為基礎(chǔ)注冊的開放式基金賬戶之間進行。指數(shù)投資不但能分散投資，減低風(fēng)險，更可大大節(jié)省成本，主要包括管理費和基金的交易成本。傳統(tǒng)股票型基金的管理方式則多屬于“主動式管理”，基金經(jīng)理主要通過積極選股達到基金報酬率超越大盤指數(shù)的目的。%，%。投資者利用現(xiàn)有的上海證券帳戶或基金帳戶即可進行交易，而不需要開設(shè)任何新的帳戶。這一套利機制，將可促使ETF在交易所市場的交易價格受到機構(gòu)套利買盤進場而帶動報價上揚，縮小其折價差距，產(chǎn)生讓ETF的市場交易價格與基金份額凈值趨于一致的效果。以“寶鋼JTB1”為例，“寶鋼”代表約定的未來行權(quán)標的證券是寶鋼股份，“JT”代表發(fā)行人是寶鋼集團（“JT”是“集團”的拼音首字母）發(fā)行的，“B”代表持有人擁有未來“買入”的權(quán)利，該權(quán)證為認購權(quán)證（如果字母為“P”則表示持有人擁有未來“賣出”的權(quán)利，該權(quán)證為認沽權(quán)證），“1”代表第1只權(quán)證。權(quán)證的作用有哪些？權(quán)證主要有以下三個用途：⑴套期保值和風(fēng)險管理。（3）權(quán)證有效期：權(quán)證有效期越長，權(quán)證的時間價值越高，因此權(quán)證發(fā)行價格或交易價格一般也就越高。又由于權(quán)證的市場價格還受到市場供求關(guān)系的影響，所以權(quán)證的理論價值只是確定權(quán)證價格的重要參考。1如何利用權(quán)證進行套期保值和風(fēng)險管理？除與標的資產(chǎn)組成套期保值組合外，在日常的投資組合管理中，也可以充分發(fā)揮權(quán)證的作用，以進一步分散組合風(fēng)險。那么其認購權(quán)證當日的價格上限即為；對于歐式認沽權(quán)證而言，權(quán)證到期日標的股票的價格越低，則權(quán)證的內(nèi)在價值越大，其上限為行權(quán)價的連續(xù)復(fù)利現(xiàn)值。權(quán)證的理論價值是按照國際通行的定價公式，通過選取股票價格、權(quán)證條款（行權(quán)價格、存續(xù)期、行使比例等）和股票價格波動率等參數(shù)計算得出的。（1）標的資產(chǎn)價格：由于權(quán)證是以標的資產(chǎn)為基礎(chǔ)而產(chǎn)生的衍生產(chǎn)品，標的資產(chǎn)價格也就成了確定權(quán)證發(fā)行價格及其交易價格走勢的最主要因素?！?公式應(yīng)用中，有兩點需要特別注意： 一、“標的證券當日漲幅價格”、“標的證券當日跌幅價格”是指標的證券的當日漲跌幅限制的最高、最低價； 二、在計算價格時，每一步計算結(jié)果，需先四舍五入至最小價格單位。其中歐式權(quán)證是指僅在到期日可以行使約定權(quán)利（簡稱“行權(quán)”）的權(quán)證，美式權(quán)證是指在到期前隨時可以行權(quán)的權(quán)證。申購贖回費用無印花稅，%*說明：在申購贖回清單中，“現(xiàn)金余額”的數(shù)值可能為正，也可能為負。投資ETF對中小投資人有什么好處？以上證50指數(shù)ETF為例，由于該ETF的價格走勢應(yīng)會與上證50指數(shù)走勢一致，所以買賣一只ETF，就等于同時買進五十只績優(yōu)的股票。（4）組合公開透明。%~%之間的管理費，較ETF的管理費（%~%）高出很多；另外，傳統(tǒng)開放式基金申購時需支付1%左右的手續(xù)費，%左右的手續(xù)費，%的傭金，與開放式基金的交易成本相比相對便宜。換句話說，指數(shù)不變，ETF的股票組合不變；指數(shù)調(diào)整，ETF投資組合要作相應(yīng)調(diào)整。4如何用基金分紅的紅利來申購基金？上證所用523***標識基金分紅的紅利申購基金代碼，在紅利發(fā)放日，投資者可以通過523***代碼，直接用某一只開放式基金的紅利申購?fù)恢换?，可以比紅利到賬后再通過519***申購?fù)恢换鹨?jié)省基金份額記入到自己的賬戶的時間及申購費用。申購價格以受理申請當日收市后計算的基金份額凈值為基準進行計算。已有上海證券賬戶的，可直接辦理上證所場內(nèi)認購、申購與贖回。其中，認購指在開放式基金募集期內(nèi)，投資者通過上證所“上證基金通”或通過上證所以外系統(tǒng)購買基金份額的行為；申購指在開放式基金的存續(xù)期內(nèi)，投資者購買基金份額的行為；贖回指基金份額持有人按基金合同規(guī)定的條件要求基金管理人購回基金份額的行為。1投資者要求將國債轉(zhuǎn)托管怎么辦? 我所國債實行帳戶托管，因此投資者的國債隨證券帳戶“指定交易”的變更而轉(zhuǎn)移。如果轉(zhuǎn)出現(xiàn)券未賣出，將在當日日終過戶到投資者證券帳戶。其中“****”為相應(yīng)債券的后四位代碼。（5）股份轉(zhuǎn)讓涉及信息披露的（包括但不限于轉(zhuǎn)讓股份占上市公司股份總數(shù)5％以上，轉(zhuǎn)讓方原持股超過5％、轉(zhuǎn)讓后低于5％的，受讓方原持股不到5％、受讓后超過5％的情形），當事人應(yīng)當依法履行信息披露義務(wù)。（8）被執(zhí)行人和受讓方的營業(yè)執(zhí)照、證券賬戶卡及復(fù)印件；（9）受讓方同意參與上市公司股權(quán)分置改革的承諾函或與上市公司簽署股權(quán)分置改革協(xié)議及上市公司的證明；（10）證券交易所要求提交的其它文件。投資者核對本人所配號碼是否中簽時，不僅要核對配號尾數(shù)是否與搖號結(jié)果一致，還應(yīng)該核對配號組別識別符是否與搖號結(jié)果一致。［外網(wǎng)快速導(dǎo)航——股權(quán)分置改革專欄——點擊對應(yīng)公司的“相關(guān)公告”查看——股權(quán)分置改革說明書（摘要）］目前，股改工作已基本完成。原因3:申報時間內(nèi)，沒有跟您的委托相匹配的申報數(shù)量。計算公式如下：權(quán)證漲幅價格＝權(quán)證前一日收盤價格＋(標的證券當日漲幅價格標的證券前一日收盤價)125%行權(quán)比例；權(quán)證跌幅價格＝權(quán)證前一日收盤價格(標的證券前一日收盤價標的證券當日跌幅價)125%行權(quán)比例。第一種市價訂單如果交易后尚存余額，立即自動撤銷，所以本身無須投資者自行撤銷；第二種市價訂單如果交易后尚存余額，立即自動轉(zhuǎn)為限價訂單，完全遵守限價訂單的規(guī)定，轉(zhuǎn)換后的限價訂單可以撤銷，但已經(jīng)不能稱之為市價訂單。其他投資者進行大宗交易，應(yīng)委托其辦理指定交易的本所會員辦理。...../Shop/《銷售經(jīng)理學(xué)院》56套講座+ 14350份資料...../Shop/《銷售人員培訓(xùn)學(xué)院》72套講座+ 4879份資料...../Shop/證券投資者常見問題問答（2007年新版）目 錄一、證券交易類………………………………………………………（02）二、會員業(yè)務(wù)類………………………………………………………（08）三、上市公司類………………………………………………………（11）四、股份轉(zhuǎn)讓類………………………………………………………（15）五、債券基金類………………………………………………………（20）六、創(chuàng)新產(chǎn)品類………………………………………………………（31）（1）ETF………………………………………………………………（31） （2）權(quán)證………………………………………………………………（38）上海證券交易所投資者教育中心編二OO七年五月一、證券交易類？根據(jù)２００７年５月１５日實施的《上海證券交易所指定交易實施細則》(編者注， 下同)，指定交易是指凡在本所市場進行證券交易的投資者，必須事先指定本所市場某一交易參與人，作為其證券交易的唯一受托人，并由該交易參與人通過其特定的參與者交易業(yè)務(wù)單元方可參與本所市場證券交易的制度。？選擇證券營業(yè)部 → 簽定有關(guān)協(xié)議（《指定交易協(xié)議》和《證券買賣代理協(xié)議》）→ 開立資金帳戶（存入足夠的資金）→進行證券買賣。1什么是價格漲跌偏離值？價格漲跌偏離值是指單只股票（基金）價格的絕對漲跌幅－分類指數(shù)的漲跌幅。二、會員業(yè)務(wù)類投資者與證券公司發(fā)生的糾紛，哪些屬于本所受理的范圍證券公司因違反本所業(yè)務(wù)規(guī)則損害投資者權(quán)益的，本所會員部予以受理，協(xié)調(diào)證券公司妥善解決。在做這類委托前建議投資者最好向所在證券營業(yè)部進行詳細咨詢。 (4)T+3日，公布中簽率，申購者到證券部確認申購配號，當日搖號抽簽，根據(jù)中簽情況進行申購股數(shù)的確定和股東登記，并將中簽結(jié)果通過交易所發(fā)給各證券交易網(wǎng)點。，本所終止其股票上市：（一）（一）項情形股票被暫停上市后，未能在法定期限內(nèi)披露最近一期年度報告；（二）（一）項情形股票被暫停上市后，在法定期限內(nèi)披露的最近一期年度報告顯示公司虧損；（三）（一）項情形股票被暫停上市后，在法定期限內(nèi)披露了最近一期年度報告，但未在其后五個交易日內(nèi)提出恢復(fù)上市申請；（四）（二）項情形股票被暫停上市后，在兩個月內(nèi)仍未按要求改正財務(wù)會計報告，或者在兩個月內(nèi)披露了按要求改正的財務(wù)會計報告但未在其后的五個交易日內(nèi)提出恢復(fù)上市申請；（五）（三）項情形股票被暫停上市后，在兩個月內(nèi)仍未披露相關(guān)年度報告或者中期報告，或者在兩個月內(nèi)披露相關(guān)年度報告或者中期報告但未在其后的五個交易日內(nèi)提出恢復(fù)上市申請；（六）恢復(fù)上市申請未被受理；（七）恢復(fù)上市申請未獲同意；（八）公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件，在本所規(guī)定的期限內(nèi)仍不能達到上市條件；（九）上市公司或者收購人以終止股票上市為目的回購股份或者要約收購，在方案實施后，公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件，公司向本所提出終止上市的申請；（十）股東大會在公司股票暫停上市期間作出終止上市的決議；（十一）公司解散或者被宣告破產(chǎn)；（十二）本所認定的其他情形。因司法強制執(zhí)行或自然人繼承、遺贈或者法人喪失法人資格涉及股份變動的也可辦理流通股轉(zhuǎn)讓手續(xù)。（2）回購交易申報——根據(jù)客戶委托，證券公司向證券交易所主機做交易申報，下達回購交易指令。（4）質(zhì)押券的入庫——T日日末，交易所將質(zhì)押券申報數(shù)據(jù)發(fā)結(jié)算公司。（2）投資者在本所交易市場進行國債回購交易，必須選定一家證券經(jīng)營機構(gòu)并簽訂全面指定交易協(xié)議。傭金雙向收取。證券公司具有雄厚的基金產(chǎn)品研究能力，擁有熟悉基金產(chǎn)品銷售的專業(yè)營銷人員和理財專家，能為投資者提供個性化理財增值服務(wù)，為基金公司產(chǎn)品持續(xù)銷售提供專業(yè)支持；三是上證所的信息服務(wù)支持。2投資者通過“上證基金通”認購、申購、贖回開放式基金與投資LOF的主要區(qū)別是什么？上證所交易系統(tǒng)辦理的開放式基金申購、贖回業(yè)務(wù)在場內(nèi)按照當日基金份額凈值進行申購、贖回；而LOF在場內(nèi)按照競價模式交易。投資者的每筆申報必須滿足所贖回基金的最低贖回份額的要求，同時贖回申報必須是整數(shù)份額，且最多不能超過99，999，999份基金份額。投資者將持有的基金份額，從上證所系統(tǒng)外基金代銷機構(gòu)柜面轉(zhuǎn)入上證所系統(tǒng)，投資者需持有效身份證件到轉(zhuǎn)入方（有資格的上證所會員營業(yè)部）柜面申請辦理指定交易，已在轉(zhuǎn)入方柜面辦理指定交易的投資者可免。%至1%；至于交易成本方面，主要是由于指數(shù)基金一般比主動式基金的買賣活動少，因而交易成本較低，%至2%不等。此外，在交易方式方面?？梢哉f，ETF是指數(shù)化投資的最佳選擇。ETF的二級市場交易同樣需要遵守交易所的有關(guān)規(guī)則，如當日買入的基金份額當日不得賣出，并可適用大宗交易的相關(guān)規(guī)定等。其次，當ETF在交易所市場的報價高于其資產(chǎn)凈值時，也就是發(fā)生溢價時，機構(gòu)可以在二級市場買進一籃子股票，然后于一級市場申購ETF，再于二級市場中以高于基金份額凈值的價格將此申購得到的ETF賣出，賺取之間的差價。將“寶鋼JTB1”這些文字、字母和數(shù)字聯(lián)合起來理解，便是“寶鋼集團發(fā)行的第1只寶鋼股份認購權(quán)證”。根據(jù)高風(fēng)險、高預(yù)期收益原則，套期保值的目標是使風(fēng)險降幅大于預(yù)期收益率應(yīng)有的降幅。（4）標的資產(chǎn)價格波動性：標的資產(chǎn)價格波動性越大，標的資產(chǎn)價格出現(xiàn)異常高（低）的可能性越大，那么權(quán)證處于價內(nèi)的機會也就越多，因此權(quán)證發(fā)行價格或交易價格一般也就越高。1如何進行權(quán)證的簡單合理估價？為了讓多數(shù)投資者容易明白，這里我們打算介紹一種簡單明了、易被掌握的權(quán)證定價方法，來對權(quán)證價格的合理性進行初步的判斷。在投資組合管理中，權(quán)證比起股票具有兩個優(yōu)點：其一是投資成本小，使得原本無力進行的分散投資成為可能；其二是權(quán)證有認購、認沽之分，其系統(tǒng)風(fēng)險截然相反，為投資組合提供了更加靈活的選擇機會。我們知道，對于歐式認購權(quán)證，權(quán)證到期日標的證券價格越高，則權(quán)證的內(nèi)在的