【正文】 f merger and acquisition of Volvo and GEELY and put forward countermeasures and suggestions for Chinese enterprises transnational mergers and acquisitions.Key words: Multinational Enterprise Mergers and Acquisitions Risk 目 錄第一章 緒論 1一、課題研究背景和意義 1二、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀 1三、研究內(nèi)容及研究方法 2（一）研究內(nèi)容 2（二）研究方法 2第二章 企業(yè)跨國并購動因分析 3一、企業(yè)跨國并購動因理論依據(jù) 3（一）內(nèi)部化理論 3（二）行業(yè)沖擊理論 4二、中國企業(yè)跨國并購的動因分析 5第三章 中國企業(yè)跨國并購障礙分析 6一、中國企業(yè)跨國并購的現(xiàn)狀 6一、中國企業(yè)跨國并購的障礙分析 8三、吉利集團(tuán)收購沃爾沃集團(tuán)的分析 9第四章 中國企業(yè)跨國并購的對策 11一、并購前做好詳細(xì)分析，選定合適的并購對象 11二、重視國外政府條款，將當(dāng)?shù)匚幕谌氲狡髽I(yè)文化中 11三、廣納賢才，降低并購成本 12四、提升企業(yè)自身水平，挑選更有競爭力的并購對象 12五、積極走出國門，走全面發(fā)展道路 13第五章 結(jié)束語 14參考文獻(xiàn) 15致 謝 16附錄一 17附錄二 27附錄三 3332 / 40第一章 緒論1． 課題研究背景和意義（一）研究背景21世紀(jì)以來，跨國企業(yè)并購在國際投資中逐漸占有非常重要的地位，逐步取代了新建投資。Adevelopment，2010(12)[7] [J].經(jīng)濟(jì)視角，2011(15)[8] 雖然學(xué)者們的研究主要集中在政治、文化、資金等方面的影響，但是每種學(xué)說都稍有不同并且各個學(xué)者也提出了自己的解決方法。四、應(yīng)收集的資料及參考文獻(xiàn) [1] [J].現(xiàn)代商業(yè)，2010(15)[2] [J].知識經(jīng)濟(jì)，2011(17）[3] [J].三、主要技術(shù)指標(biāo)及研究方法論文格式應(yīng)規(guī)范，正文不少于1萬字，查閱文獻(xiàn)資料不少于15篇，其中外文文獻(xiàn)2篇以上，翻譯與課題有關(guān)的外文資料，譯文字?jǐn)?shù)不少于3000漢字；論文應(yīng)采用案例分析等研究方法。隨著全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)，國內(nèi)外的許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家和學(xué)者對經(jīng)濟(jì)危機(jī)背景下中國許多企業(yè)進(jìn)行跨國并購的現(xiàn)狀和在并購過程中出現(xiàn)的問題進(jìn)行了分析，希望能夠幫助我國企業(yè)在跨國并購之路上走的更加順利。2007(06)[5] [J].知識經(jīng)濟(jì)，2011(17）[6] science and technology amp。Shimizu,Michaela, and the risks that Chinese enterprises meet during crossborder mamp。雖然學(xué)者們的研究主要集中在政治、文化、資金等方面的影響，但是每種學(xué)說都稍有不同并且各個學(xué)者也提出了自己的解決方法。 內(nèi)部化理論對跨國企業(yè)的內(nèi)在發(fā)展和形成給出了比較普遍的解釋，它可以用于經(jīng)濟(jì)水平不同的國家。由此我們可以了解，行業(yè)沖擊對企業(yè)產(chǎn)生了一定的影響，需要進(jìn)行行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，而在企業(yè)調(diào)整的過程中，會選擇較為合適的并購活動，國內(nèi)市場的激烈競爭，進(jìn)而促使了很多企業(yè)進(jìn)行跨國企業(yè)并購，以謀求更好的發(fā)展。（三）獲取先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)和專利產(chǎn)品在我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展道路上，存在一個很大的障礙，就是技術(shù)水平相對歐美等發(fā)達(dá)國家比較落后。二．中國企業(yè)跨國并購的障礙分析（一）整合過程中存在的障礙 由于地域差異，跨國企業(yè)并購在公司的高層戰(zhàn)略中，風(fēng)險大，成功率比較低。一是德國員工的高額人力成本，工作時間短，工資成本也很高。并且吉利估計再2015年，總銷量達(dá)200萬輛，預(yù)期獲益2000億人民幣，以高速迅猛的步伐逐漸壯大發(fā)展。在吉利并購沃爾沃之后，吉利并沒有對人員進(jìn)行大范圍變動，也按照原有的福利和政策進(jìn)行管理，并遵守了一定的條款。所以，我國有些早期并購海外企業(yè)的國家由于經(jīng)驗不足，在整合和經(jīng)營過程中出現(xiàn)了一些嚴(yán)重問題，對企業(yè)的發(fā)展造成了一定的影響。只有這樣，才能在激烈的市場競爭環(huán)境下，為企業(yè)今后的發(fā)展奠定強(qiáng)大的基礎(chǔ)。所以，對以往的并購活動中的政治、經(jīng)濟(jì)、文化等方面進(jìn)行詳細(xì)分析和研究，為今后企業(yè)進(jìn)行并購提供了經(jīng)驗，這樣就可以規(guī)避一定的風(fēng)險，降低并購過程中存在的障礙。勞動保障世界（理論版）,2010(01)MichaeltheAs in the context of an increasingly interconnected world. The chapter begins with a discussion of Mamp。A activity because deregulation breaks down artificial barriers and stimulates petition. During the first half of the 1990s, for instance, the . Department of Defense actively encouraged consolidation of the nation’s major defense contractors to improve their overall operating efficiency.Utilities now required in some states to sell power to petitors that can resell the power in the utility’s own marketplace respond with Mamp。A transactions.By 2008, a bination of record high oil prices and a reduced availability of credit sent most of the world’s economies into recession, reducing global Mamp。researchUnderstand我國企業(yè)并購整合風(fēng)險管理研究[期刊論文]經(jīng)濟(jì)視角企業(yè)要大膽的走出國門，走一條國際化發(fā)展道路。以最低的價格拿到最合適的并購機(jī)會，這才是我國企業(yè)最需要的，只有這樣，我們才能創(chuàng)造利潤的最大化?？纯此麄兙烤鼓軌驗槲覀兊钠髽I(yè)帶來什么，能否帶來本企業(yè)所需要的，無論是技術(shù)、專利產(chǎn)品，或者是市場影響力和品牌效應(yīng)。通常，在并購后，企業(yè)需要對人力進(jìn)行重新的整合。 沃爾沃全球CEO雅各布沃爾沃在已經(jīng)掃除了經(jīng)濟(jì)危機(jī)這幾年帶來的虧損，并在2010年獲得了盈利。（三）經(jīng)營過程中存在的障礙2005年，臺灣明基公司對西門子手機(jī)業(yè)務(wù)進(jìn)行收購。2003年至2008年，%。雖然前期一直處于虧損狀態(tài)，但是從2010年開始，前兩個季度獲取利潤1億多美元。而放松管制的一些行業(yè)進(jìn)行的并購價值近乎占到了一半以上。 以英國學(xué)者科斯為首提出的內(nèi)部化理論有三個基本假設(shè):1. 在不完全市場競爭中，企業(yè)所進(jìn)行的生產(chǎn)經(jīng)營銷售等一系列活動的目的是追求企業(yè)利潤最大化。另一個就是對外直接投資理論。theand四、研究成果 對我國企業(yè)跨國并購障礙進(jìn)行分析，最終形成本科畢業(yè)論文。隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和綜合實力的不斷增強(qiáng)，中國企業(yè)跨國并購將在未來一段時間內(nèi)出現(xiàn)更加強(qiáng)勁的勢頭。二、基本要求本研究屬于畢業(yè)論文，在論文格式上要符合經(jīng)管類論文的要求，嚴(yán)禁抄襲。Understand通過技術(shù)的整合，對于區(qū)域經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張起到了重要的推動作用。Econommist，2009(11)[13] [J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊，Economid Researchcrossborder（二)研究意義 跨國并購是指跨國企業(yè)等一系列國際投資主體通過一定的渠道和程序，按照東道國法律獲取東道國現(xiàn)有的某些企業(yè)的全部或部分資產(chǎn)所有權(quán)的行為。比如可以在并購活動前先做些有利于國家形象和企業(yè)形象的媒體活動，比如開展一些公益活動，用以得到當(dāng)?shù)卣途用竦闹С帧Ｐ袠I(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和沖擊因素構(gòu)成了一個穩(wěn)定的函數(shù)關(guān)系。2010年，重慶鋼鐵集團(tuán)著力于收購澳大利亞的鐵礦石，并且得到我國政府的大力支持。所以，并購，不僅是出于對資金的需求，更是為求迅速獲取現(xiàn)金的科學(xué)技術(shù)。企業(yè)并購之后需要大量的資金進(jìn)行整合和發(fā)展，這樣高昂的費用也會給企業(yè)未來的發(fā)展帶來一定的財務(wù)負(fù)擔(dān)。于此同時，中國在這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)中遭到的損失較小。吉利集團(tuán)想通過此次跨國并購達(dá)到這樣的效果，首先至少要保持沃爾沃的相對獨立性：、重視程度以及生產(chǎn)設(shè)施等不變；，所以企業(yè)與工會組織、經(jīng)銷商、供銷商等合作伙伴關(guān)系等不變；。企業(yè)最關(guān)注的依然是盈利水平。要知道，在企業(yè)跨國并購進(jìn)程中，存在是不僅僅是資金上的問題，最重要的是由于信息的不對稱，導(dǎo)致對當(dāng)?shù)氐木唧w經(jīng)濟(jì)、政治、文化環(huán)境的不了解。要知道，自己所站的高度不同，目光才能有所不同。 ，我國企業(yè)需要根據(jù)自身和被并購企業(yè)以及所在國家的具體情況，制定相應(yīng)的措施，盡量規(guī)避不必要的障礙。Econommist,2009(11)[13] .Theoretical從選題、定題、開題，一直到最后的定稿，梁老師給予我深刻而細(xì)致的指導(dǎo)，幫助我開闊思路，精心點撥，才能使我的論文順利完成。 obligations such as interest expense, lease payments, and longterm union, customer, and vendor contracts。 Gamble, the consumer products giant, uses its highly regarded consumer marketing skills to sell a full range of personal care as well as pharmaceutical products. Honda knows how to enhance internal bustion engines, so in addition to cars, the firm develops motorcycles, lawn mowers, and snow blowers. Sequent Technology lets customers run applications on UNIX and NT operating systems on a single puter system. Citigroup uses the same puter center to process loan applications, deposits, trust services, and mutual fund accounts for its bank’s customers. Each is an example of economies of scope, where a firm is applying a specific set of skills or assets to produce or sell multiple products, thus generating more revenue.Financial Synergy (Lowering the Cost of Capital)Financial synergy refers to the impact of mergers and acquisitions on the cost of capital of the acquiring firm or newly formed firm resulting from a merger or acquisition. The cost of capital is the minimum return required by investors and lenders to induce them to buy a firm’s stock or to lend to the firm.In theory, the cost of capital could be reduced if the merged firms have cash flows that do not move up and down in tandem (., socalled coinsurance), realize financial economies of scale from lower securities issuance and transactions costs, or result in a better matching of investment opportunities with internally generated funds. Combining a firm that has excess cash flows with one whose internally generated cash flow is insufficient to fund its investment opportunities may also result in a lower cost of borrowing. A firm in a mature industry experiencing slowing growth may produce cash flows well in excess of available investment opportunities. Another firm in a highgrowth in