【正文】 的周轉速度是影響流動比率的主要因素。資產(chǎn)管理比率（1）存貨周轉率： 公 式： 存貨周轉率=產(chǎn)品銷售成本 / [（期初存貨+期末存貨）/2] 企業(yè)設置的標準值：3 意 義：該周轉率是存貨周轉速度的主要指標。 分析 提示：應收賬款周轉率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結合考慮。 分析 提示：負債比率越大，企業(yè)面臨的財務風險越大，獲取利潤的能力也越強。不論是投資人還是債務人，都非常關心這個項目。是最重要的財務比率。這個比率越高，企業(yè)的收入質量越好，資金利用 效果越好。（2）現(xiàn)金股利保障倍數(shù)： 公 式：現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營業(yè)現(xiàn)金流量 / 每股現(xiàn)金股利　　　　　　　　　　　 =經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 現(xiàn)金股利 企業(yè)設置的標準值：2 意 義：該比率越大，說明支付現(xiàn)金股利的能力越強，其值越大越好。提高存貨周轉率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。以下幾種情況使用該指標不能反映實際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。 產(chǎn)權比率=（負債總額 /股東權益）*100% 公式：產(chǎn)權比率=（負債總額 /股東權益）*100%企業(yè)設置的標準值：意義：反映債權人與股東提供的資本的相對比例。 銷售毛利率=[（銷售收入銷售成本）/ 銷售收入]*100% 公式：銷售毛利率=[（銷售收入銷售成本）/ 銷售收入]*100%企業(yè)設置的標準值：意義：表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。 現(xiàn)金流動負債比=年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末流動負債 公式：現(xiàn)金流動負債比=年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末流動負債企業(yè)設置的標準值：意義：反映經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金對流動負債的保障程度?；厥掌谠蕉?，說明資產(chǎn)獲現(xiàn)能力越強。分析提示：接近1，說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金與其應獲現(xiàn)金相當，收益質量高；若小于1，則說明企業(yè)的收益質量不夠好。超過此限，就要借款分紅。如資產(chǎn)周轉率、銷售利潤率、權益乘數(shù)。盈利能力比率 銷售凈利率=凈利潤 / 銷售收入*100% 公式：銷售凈利率=凈利潤 / 銷售收入*100%企業(yè)設置的標準值：意義：該指標反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。該指標也被稱為舉債經(jīng)營比率。 應收賬款周轉天數(shù)=360 / 應收賬款周轉率　　 =（期初應收賬款+期末應收賬款）/2] / 產(chǎn)品銷售收入 定義：表示企業(yè)從取得應收賬款的權利到收回款項、轉換為現(xiàn)金所需要的時間。影響速動比率的可信性的重要因素是應收賬款的變現(xiàn)能力，賬面上的應收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定非?？煽?。 如果實行新的企業(yè)會計制度，該項目為分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金，則取數(shù)方式為： 主表分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金項目減去附表中財務費用。這個比率越高，企業(yè)承擔債務的能力越強。凈利的多少與企業(yè)的資產(chǎn)的多少、資產(chǎn)的結構、經(jīng)營管理水平有著密 切的關系。 只要已獲利息倍數(shù)足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付利息。負債比率：負債比率是反映債務和資產(chǎn)、凈資產(chǎn)關系的比率。 以下幾種情況使用該指標不能反映實際情況： 第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)； 第二，大量使用分期收款結算方式； 第三，大量使用現(xiàn)金結算的銷售； 第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。 分析 提示：低于1 的速動比率通常被認為是短期償債能力偏低。影響速動比率的可信性的重要因素是應收賬款 的變現(xiàn)能力，賬面上的應收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定非?？煽?。（4）應收賬款周轉天數(shù)：　　定 義：表示企業(yè)從取得應收賬款的權利到收回款項、轉換為現(xiàn)金所需要的時間。它反映企業(yè)償付到期長期債務的能力。 分析 提示：企業(yè)要有足夠大的息稅前利潤，才能保證負擔得起資本化利息。影響資產(chǎn)凈利率高低的原因有：產(chǎn)品的價格、單位產(chǎn)品成本的高低、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷售 的數(shù)量、資金占用量的大小。 這個比率同時也體現(xiàn)企業(yè)的最大付息能力。 意 義：說明企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金滿足資本支出、存貨增加和發(fā)放現(xiàn)金股利的能力，其值越大越好。變現(xiàn)能力分析總提示：（1）增加變現(xiàn)能力的因素：可以動用的銀行貸款指標；準備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)；償債能力的聲譽。公式：應收賬款周轉天數(shù)=360 / 應收賬款周轉率　　 =（期初應收賬款+期末應收賬款）/2] / 產(chǎn)品銷售收入企業(yè)設置的標準值：100意義：應收賬款周轉率越高，說明其收回越快。分析提示：負債比率越大，企業(yè)面臨的財務風險越大，獲取利潤的能力也越強。表示銷售收入的收益水平。另外，在使用該指標時，還應結合對“應收賬款”、“其他應收款” 、“ 待攤費用”進行分析。 全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末資產(chǎn)總額 公式：全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末資產(chǎn)總額企業(yè)設置的標準值：意義：說明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，其值越大越好。 ＝凈利潤/年末普通股股份總數(shù) ＝普通股每股市價/普通股每股收益 ＝股利總額/年末普通股股份總數(shù) ＝每股股利/每股凈收益 ＝普通股每股收益/普通股每股股利 ＝（凈利潤全部股利）/凈利潤 ＝年度末股東權益/年度末普通股數(shù) ＝資產(chǎn)凈利率權益乘數(shù) ＝１/（1資產(chǎn)負債率） ＝銷售凈利率資產(chǎn)周轉率 ＝凈利/銷售收入 ＝銷售收入/資產(chǎn)總額 ＝銷售收入全部成本+其他利潤所得稅 ＝長期資產(chǎn)+流動資產(chǎn) ＝制造成本+管理費用+銷售費用+財務費用 ＝其他流動資產(chǎn)+現(xiàn)金有價證券+應收賬款+存貨13 / 13。因此，這個指標體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)回收的含義。分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務的除借新債還舊債外，一般應當是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。銷售凈利率可以分解成為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費用率等指標進行分析?！≠Y產(chǎn)負債率在60％—70％，比較合理、穩(wěn)??；達到85％及以上時，應視為發(fā)出預警信號，企業(yè)應提起足夠的注意。分析提示：應收賬款周轉率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結合考慮。資產(chǎn)管理比率 存貨周轉率=產(chǎn)品銷售成本 / [（期初存貨+期末存貨）/2] 公式： 存貨周轉率=產(chǎn)品銷售成本 / [（期初存貨+期末存貨）/2]企業(yè)設置的標準值：3意義：存貨的周轉率是存貨周轉速度的主要指標。 分析 提示：達到1，說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金滿足企業(yè)擴充所需資金；若小于1，則說明企業(yè)部分資金 要靠外部融資來補充。 分析 提示：計算結果要與過去比，與同業(yè)比才能確定高與低。（4）凈資產(chǎn)收益率（權益報酬率）：　　公 式：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/ [（期初所有者權益合計+期末所有者權益合計）/2]*100% 企業(yè)設置的標準值： 意 義：凈資產(chǎn)收益率反映公司所有者權益的投資報酬率，也叫凈值報酬率或權益報酬率，具有很強的綜合 性。盈利能力比率：盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的