【正文】 提出意見(jiàn)。（四）單保理和雙保理按照參與保理服務(wù)的保理機(jī)構(gòu)個(gè)數(shù)，分為單保理和雙保理。資產(chǎn)證券化實(shí)際上是將缺乏流動(dòng)性的資產(chǎn)，轉(zhuǎn)換為在金融市場(chǎng)上可以自由買賣的證券的行為，使其具有流動(dòng)性。商業(yè)保理公司是屬于類金融機(jī)構(gòu)，非法定的金融企業(yè)，可以考慮通過(guò)資產(chǎn)支持票據(jù)的形式對(duì)其所持有的應(yīng)收賬款進(jìn)行資產(chǎn)證券化。據(jù)聞，《征求意見(jiàn)稿》并未將業(yè)務(wù)局限于證券公司，而是將包括基金子公司在內(nèi)，以及證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)一并納入此次《征求意見(jiàn)稿》的監(jiān)管序列。這次針對(duì)小貸公司的回購(gòu)式融資產(chǎn)品，在深圳聯(lián)交所登記、托管，一方面可解決小貸公司的資金困境，另一方面并不會(huì)加重小貸公司及企業(yè)的融資負(fù)擔(dān)，同時(shí)也使社會(huì)閑散資金尋找到既安穩(wěn)又高收益的出路。在我國(guó)，銀行間債券市場(chǎng)最早開(kāi)展的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)是信貸資產(chǎn)證券化，適用的是中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)于2005年所發(fā)布《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法》以及后續(xù)的其他規(guī)定，信貸資產(chǎn)證券化是指中國(guó)境內(nèi)，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為發(fā)起機(jī)構(gòu)，將信貸資產(chǎn)信托給受托機(jī)構(gòu)，由受托機(jī)構(gòu)以資產(chǎn)支持證券的形式向投資機(jī)構(gòu)發(fā)行受益證券，以該財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金支付資產(chǎn)支持證券收益的結(jié)構(gòu)性融資活動(dòng)。供貨商通過(guò)開(kāi)展暗保理可以隱瞞自己資金狀況不佳的狀況。有追索權(quán)保理又稱回購(gòu)型保理。3中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)關(guān)于加強(qiáng)銀行保理融資業(yè)務(wù)管理的通知（銀監(jiān)發(fā)[2013]35號(hào)）一、《通知》對(duì)保理業(yè)務(wù)和銀行保理融資進(jìn)行了明確定義，要求銀行建立健全與業(yè)務(wù)相匹配的組織架構(gòu)、政策和程序，并保持統(tǒng)一的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和操作要求，對(duì)各類應(yīng)收賬款對(duì)應(yīng)的保理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)有針對(duì)性地區(qū)別控制；二、《通知》明確了禁止開(kāi)展保理融資的業(yè)務(wù)品種（不合法基礎(chǔ)交易合同、代理銷售合同、未來(lái)應(yīng)收賬款等），強(qiáng)調(diào)對(duì)賣方單保理、賣方雙保理等業(yè)務(wù)應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理并提出具體管控要求。（需注意的是，至今為止，深圳商業(yè)保理公司的設(shè)立試點(diǎn)規(guī)定僅僅是針對(duì)港、澳服務(wù)提供者按照中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)、中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)或外資企業(yè)的形式設(shè)立商業(yè)保理公司進(jìn)行制訂，深圳尚未爭(zhēng)取到內(nèi)資商業(yè)保理試點(diǎn)的資格，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，前海注冊(cè)了大量的內(nèi)資商業(yè)保理企業(yè)，除了得益于前海的先行先試政策，也受惠于深圳市去年起實(shí)行的商事登記制度，但目前前海內(nèi)資商業(yè)保理公司的發(fā)展有待進(jìn)一步規(guī)范，也沒(méi)有明確監(jiān)管部門，未出臺(tái)任何政策進(jìn)行規(guī)范和扶持。據(jù)中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)保理業(yè)務(wù)專業(yè)委員會(huì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2013年上半年（截至2013年6月30日），%；，%。它是商業(yè)貿(mào)易中以托收、賒賬方式結(jié)算貨款時(shí)，賣方為了強(qiáng)化應(yīng)收賬款管理、增強(qiáng)流動(dòng)性而采用的一種委托第三者（保理商）管理、處理應(yīng)收賬款的做法。2012年，我國(guó)國(guó)際及國(guó)內(nèi)銀行保理業(yè)務(wù)量達(dá)到3438億歐元，%。除商務(wù)部直接批準(zhǔn)天津、上海、廣州、深圳、重慶等地之外，北京、浙江、遼寧等地也分別經(jīng)地方主管部門批準(zhǔn)零星成立試點(diǎn)商業(yè)保理企業(yè)。第五章法律責(zé)任，規(guī)定了違反《辦法》的監(jiān)管措施和罰則。國(guó)際保理是債權(quán)人和債務(wù)人中至少有一方在境外（包括保稅區(qū)、自貿(mào)區(qū)、境內(nèi)關(guān)外等）的保理業(yè)務(wù)。 （六）明保理和暗保理明保理和暗保理是按照是否將保理業(yè)務(wù)通知購(gòu)貨商來(lái)區(qū)分的。證監(jiān)會(huì)渠道最早于2004年10月證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于證券公司開(kāi)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)試點(diǎn)有關(guān)問(wèn)題的通知》時(shí)開(kāi)通，現(xiàn)在主要適用的依據(jù)是證監(jiān)會(huì)于2013年3月所發(fā)布的《證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》。（五）地方交易平臺(tái)渠道地方交易平臺(tái)渠道，主要是指通過(guò)企業(yè)將資產(chǎn)掛牌在地方金融交易所、產(chǎn)權(quán)交易所等地方交易平臺(tái)上進(jìn)行資產(chǎn)證券化的活動(dòng)。（七）資產(chǎn)證券化的渠道比較渠道名稱證監(jiān)會(huì)渠道信托公司渠道銀行間債券市場(chǎng)渠道基金子公司渠道地方交易平臺(tái)渠道名稱企業(yè)資產(chǎn)證券化（證券公司專項(xiàng)資管計(jì)劃）信托計(jì)劃（類資產(chǎn)證券化）資產(chǎn)支持票據(jù)基金專項(xiàng)資管計(jì)劃（類資產(chǎn)證券化）資產(chǎn)收益權(quán)產(chǎn)品發(fā)起機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)起機(jī)構(gòu)未作明確限制對(duì)發(fā)起機(jī)構(gòu)未作明確限制發(fā)起機(jī)構(gòu)為非金融企業(yè)對(duì)發(fā)起機(jī)構(gòu)未作明確限制對(duì)發(fā)起機(jī)構(gòu)未作明確限制受托機(jī)構(gòu)證券公司信托公司應(yīng)收賬款質(zhì)押型ABN沒(méi)有受托機(jī)構(gòu)信托型ABN以信托公司為受托機(jī)構(gòu)基金子公司基礎(chǔ)資產(chǎn)企業(yè)應(yīng)收款、信貸資產(chǎn)、信托受益權(quán)、基礎(chǔ)設(shè)施收益權(quán)等財(cái)產(chǎn)權(quán)利；商業(yè)物業(yè)等不動(dòng)產(chǎn)；以及證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他財(cái)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)利通過(guò)成立信托計(jì)劃購(gòu)買資產(chǎn)收益權(quán)（投資無(wú)特別限制，但需要滿足銀監(jiān)會(huì)相關(guān)政策要求）財(cái)產(chǎn)、財(cái)產(chǎn)權(quán)利或財(cái)產(chǎn)和財(cái)產(chǎn)權(quán)利的組合先成立資管專項(xiàng)計(jì)劃，然后用募集資金購(gòu)買資產(chǎn)的收益權(quán)：（投資范圍為：（一）現(xiàn)金、銀行存款、股票、債券、證券投資基金、央行票據(jù)、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、資產(chǎn)支持證券、商品期貨及其他金融衍生品；（二）未通過(guò)證券交易所轉(zhuǎn)讓的股權(quán)、債權(quán)及其他財(cái)產(chǎn)權(quán)利；（三）中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他資產(chǎn)。由于缺乏相關(guān)的具體資產(chǎn)證券化規(guī)定，在此領(lǐng)域，信托公司目前主要從事非標(biāo)準(zhǔn)化的類資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)（即通過(guò)先成立集合信托計(jì)劃，后購(gòu)買資產(chǎn)收益權(quán)的方式進(jìn)行），而未來(lái)標(biāo)準(zhǔn)化的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)將是大勢(shì)所趨。因此，從一定意義上來(lái)說(shuō)，將應(yīng)收賬款作為基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行資產(chǎn)證券化是具有可行性的，并且作為應(yīng)收賬款的融資工具，通過(guò)資產(chǎn)證券化也將增加保理公司基礎(chǔ)資產(chǎn)的流動(dòng)性。買賣雙方保理機(jī)構(gòu)為同一銀行不同分支機(jī)構(gòu)的，原則上可視作雙保理。3廣州市外經(jīng)貿(mào)局、廣州市金融辦關(guān)于印發(fā)廣州市外商投資商業(yè)保理業(yè)試點(diǎn)管理辦法(試行)的通知（穗外經(jīng)貿(mào)資[2014]2號(hào)）一、規(guī)定了商業(yè)保理企業(yè)的設(shè)立條件、申請(qǐng)材料、設(shè)立程序、允許從事的業(yè)務(wù)范圍及禁止從事的業(yè)務(wù)范圍；二、規(guī)定了商業(yè)保理企業(yè)的運(yùn)營(yíng)資金范圍、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)數(shù)額、資金托管、外匯管理、應(yīng)收賬款權(quán)屬狀態(tài)公示等公司合規(guī)經(jīng)營(yíng)及監(jiān)管的內(nèi)容；三、提出支持保理業(yè)務(wù)發(fā)展；四、提出政府管理和服務(wù)、行業(yè)自律和協(xié)會(huì)服務(wù)等內(nèi)容4上海市黃浦區(qū)人民政府批轉(zhuǎn)區(qū)商務(wù)委關(guān)于黃浦區(qū)商業(yè)保理企業(yè)設(shè)立和管理試行辦法的通知（黃府規(guī)[2014]1號(hào)）一、