【正文】 20002001200220032004200520062007期望值方差標(biāo)準(zhǔn)差注：商品房銷售價(jià)格按商品房銷售收入除以商品房銷售面積計(jì)算，GDP增長率按不變價(jià)格計(jì)算。近年來，我國房地產(chǎn)業(yè)投資所占比重逐年提高，這樣，會(huì)擠占基本建設(shè)、更新改造資金，從而使經(jīng)濟(jì)發(fā)展后勁不足。?房地產(chǎn)泡沫：評(píng)價(jià)與測(cè)度——基于重慶市的實(shí)證研究摘要：本文根據(jù)可比、實(shí)用與易得性，建立了我國房地產(chǎn)泡沫測(cè)度的一整套綜合指標(biāo)評(píng)價(jià)體系，包括指標(biāo)的選取、標(biāo)準(zhǔn)的建立、綜合泡沫度的合成與測(cè)算，并對(duì)重慶市的房地產(chǎn)市場(chǎng)是否存在泡沫進(jìn)行了實(shí)證分析，這為我國房地產(chǎn)泡沫的預(yù)防與控制提供了理論基礎(chǔ)。從表2可以看出，房地產(chǎn)開發(fā)投資額／固定資產(chǎn)額幾乎是逐年增加的，從1999年起均在20％以上，尤其是在2007年，％。資料來源：重慶統(tǒng)計(jì)各年年鑒及2007年統(tǒng)計(jì)公報(bào)(3)價(jià)格類指標(biāo)從房地產(chǎn)價(jià)格來看，衡量房地產(chǎn)泡沫的主要指標(biāo)有：房價(jià)收入比、房價(jià)增長率/CPI增長率第六個(gè)指標(biāo)：房價(jià)收入比該指標(biāo)是根據(jù)房地產(chǎn)泡沫形成過度的投機(jī)需求來設(shè)計(jì)的。表7：重慶住宅房價(jià)增長率與CPI的比率平均房價(jià)（元/平方米）房價(jià)增長率(%)CPI(%)房價(jià)與CPI的比率1997103319981161199910552000107720011133200212772003132420041569200519012006208120072588期望值方差標(biāo)準(zhǔn)差資料來源：重慶統(tǒng)計(jì)各年年鑒及2007年統(tǒng)計(jì)公報(bào)綜上所述，本文選取房地產(chǎn)投資/GDP比重、房地產(chǎn)投資額占總固定資產(chǎn)的比重、施工面積／竣工面積、住宅銷售額增長率/商品零售額增長率、商品房銷售價(jià)格增長率／GDP增長率、房價(jià)收入比、住宅房價(jià)增長率與CPI的比率這七個(gè)指標(biāo)來檢測(cè)當(dāng)前我國的房地產(chǎn)行業(yè)是否存在泡沫，以及泡沫程度。對(duì)于正常區(qū)，單項(xiàng)指標(biāo)的泡沫度直接賦值為0；對(duì)于輕度泡沫區(qū)，單項(xiàng)指標(biāo)的泡沫度指數(shù)為：所屬區(qū)域賦值標(biāo)準(zhǔn)值（賦值為1）+(指標(biāo)實(shí)際值一低限臨界值)／(高限臨界值一低限臨界值)；對(duì)于嚴(yán)重泡沫區(qū)，單項(xiàng)指標(biāo)的泡沫度指數(shù)為：直接賦值為2。參考資料： 周方明，房地產(chǎn)泡沫測(cè)度研究，《經(jīng)濟(jì)師》，2006（5） 李平，對(duì)我國房地產(chǎn)泡沫的測(cè)度研究，《統(tǒng)計(jì)與決策》，2007年第24期 謝經(jīng)榮，曲波等，地產(chǎn)泡沫與金融危機(jī)—— 國際經(jīng)驗(yàn)及其借鑒，北京經(jīng)濟(jì)管理出版社．2001 哈繼銘，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)中的熱點(diǎn)問題，2005 徐滇慶，房價(jià)與泡沫經(jīng)濟(jì)，北京械工業(yè)出版社，2006 李木祥，《中國房地產(chǎn)泡沫研究》，中國金融出版社，2007年14 / 14。以減少人為主觀隨意性造成的誤差。 無論房價(jià)高低，一個(gè)城市、一個(gè)國家的長期平均房價(jià)一定具有其內(nèi)在的合理性。許多學(xué)者用這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來衡量國內(nèi)商品房價(jià)是否合理，甚至用其來判斷房地產(chǎn)價(jià)格是否“虛高”，房地產(chǎn)泡沫是否出現(xiàn)（謝經(jīng)榮、曲波2002），一般認(rèn)為，就不會(huì)出現(xiàn)房地產(chǎn)泡沫。從表3統(tǒng)計(jì)資料可以看出這一指標(biāo)在2002007這兩年確實(shí)較高，超出平均水平。2007年6月，重慶被批準(zhǔn)成為“全國統(tǒng)籌城鄉(xiāng)綜合配套改革試驗(yàn)區(qū)”后，房地產(chǎn)價(jià)格更是極具飆升。表1 重慶市房地產(chǎn)開發(fā)投資額占GDP的比重年份GDP（億元）GDP增長率（1）房地產(chǎn)投資(億元)房地產(chǎn)投資增長率（2）房地產(chǎn)投資占總GDP比重(%)19971360%%19981441%44%19991492%%20001603%%20011766%%20021990%