【正文】 員工退休金計(jì)劃有資格參與該方案。如果它們能繼續(xù)保持良好經(jīng)營(yíng)且不消耗聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的過多資源，這對(duì)美國納稅人是好事。我們認(rèn)為其意在排除那些由外國政府全資擁有或擁有多數(shù)股權(quán)的銀行，并有可能排除受外國政府控制的外國銀行。要想將一類新的非抵押貸款資產(chǎn)納入不良資產(chǎn)的范疇，財(cái)政部需將其決定書面提交國會(huì)金融監(jiān)管委員會(huì)。 逆向拍賣是財(cái)政部實(shí)施法案所面臨的一個(gè)挑戰(zhàn)。 擁有各優(yōu)先等級(jí)的RMBS’s，進(jìn)而發(fā)行具有不同優(yōu)先等級(jí)和付款條件的擔(dān)保債務(wù)責(zé)任（以下簡(jiǎn)稱“CDO’s”）的機(jī)構(gòu)；這同樣需要有深入的市場(chǎng)知識(shí)。而擔(dān)保方案的資金來源于提供擔(dān)保所收的保費(fèi)，保費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)則根據(jù)按保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)分析計(jì)算的預(yù)計(jì)索賠額而定。Wardwell）/文華爾街影響分析（小標(biāo)題）對(duì)納稅人的回報(bào)/保障對(duì)美國納稅人可能帶來回報(bào)是促使法案得到通過的政治妥協(xié)中的一個(gè)重要因素，解救方案能得以推銷給國會(huì)反對(duì)派是因?yàn)槊绹{稅人可能最終能得到該方案上部分成本的補(bǔ)償。認(rèn)股權(quán)證認(rèn)購的是無投票權(quán)的股份，即使是有投票權(quán)的股份，財(cái)政部也同意在其持有期間不行使投票權(quán)（傳統(tǒng)上，在確認(rèn)是否存在控制時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)將此類股票視為有投票權(quán)股。第一，任何出售資產(chǎn)累計(jì)總額低于1億美元的機(jī)構(gòu)不需給予認(rèn)股權(quán)證。被財(cái)政部通過直接購買資產(chǎn)而沒有通過競(jìng)標(biāo)程序或沒有市場(chǎng)價(jià)格而獲得一定分量的股權(quán)或債權(quán)的金融機(jī)構(gòu)必須滿足財(cái)政部制定的關(guān)于高管報(bào)酬和公司治理的標(biāo)準(zhǔn)。披露和市場(chǎng)透明度法案中的眾多監(jiān)管和報(bào)告機(jī)制將導(dǎo)致關(guān)于解救方案的幾乎各個(gè)方面的大量新的公開披露，包括關(guān)于購買不良資產(chǎn)、金融機(jī)構(gòu)參與解救方案、解救方案聘用的資產(chǎn)管理人的身份和活動(dòng)以及該方案的系統(tǒng)性影響的詳細(xì)披露。不論怎樣，該條款就財(cái)政部在監(jiān)管系統(tǒng)中的角色和金融機(jī)構(gòu)披露體系的未來提出了新問題，有待在監(jiān)管制度改革的討論中解決。盡管如此，公司及其審計(jì)師均將這樣的買賣作為估值參考，其結(jié)果是一系列相關(guān)資產(chǎn)的減值伴隨評(píng)級(jí)下調(diào)的連鎖反應(yīng)、對(duì)交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂、信貸違約互換產(chǎn)品利差的擴(kuò)大以及不斷下降的股價(jià)。在過去幾個(gè)月里，美聯(lián)儲(chǔ)已動(dòng)用應(yīng)急權(quán)力增加對(duì)投資銀行以及最近對(duì)友邦保險(xiǎn)公司的信貸。盡管美國人接受在經(jīng)濟(jì)博弈中有勝敗高下，對(duì)收入不平等也持寬容態(tài)度，但勝利者應(yīng)按照規(guī)則來進(jìn)行游戲。盡管該條款的明確目的是為增強(qiáng)消費(fèi)者和小企業(yè)的信心以面對(duì)最近發(fā)生的銀行危機(jī)，但是該變化也解除了許多其他群體的擔(dān)心。這些修訂明確地放寬了參與希望方案借款人的資格并力圖解決對(duì)該方案最實(shí)質(zhì)的批評(píng)意見，即貸款銀行缺乏自愿修改貸款條款的動(dòng)力。聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司主席希拉資產(chǎn)管理公司的挑戰(zhàn)與機(jī)遇（小標(biāo)題）私募基金的參與不良資產(chǎn)的持有人不僅限于銀行和保險(xiǎn)公司。法案要求財(cái)政部“鼓勵(lì)私營(yíng)領(lǐng)域參與購買不良資產(chǎn)和向金融機(jī)構(gòu)投資”。但即使這樣簡(jiǎn)化的程序?qū)€不是聯(lián)邦合同供應(yīng)商的參與者也還很繁瑣。要求頒布關(guān)于利益沖突指引的條款沒有提及聯(lián)邦采購條例中關(guān)于利益沖突的眾多規(guī)則，而這些規(guī)則在聯(lián)邦采購條例適用的范圍內(nèi)也適用于解救方案及所涉機(jī)構(gòu)。美國行政程序法要求監(jiān)管者應(yīng)向公眾發(fā)布通知并給與其提供意見的機(jī)會(huì)，并在公布法規(guī)草案征集意見后還應(yīng)公開所有與私營(yíng)領(lǐng)域的接觸。 解救方案特別監(jiān)察長(zhǎng) 參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖指定一位成員財(cái)政部報(bào)告要求根據(jù)法案，財(cái)政部有一系列的報(bào)告義務(wù)，包括在購買不良資產(chǎn)兩個(gè)工作日內(nèi)對(duì)相關(guān)信息進(jìn)行披露和向國會(huì)的某些委員會(huì)和國會(huì)監(jiān)督小組提交月度報(bào)告和資產(chǎn)報(bào)告。金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會(huì)將每月召開會(huì)議，每個(gè)季度向國會(huì)的一些委員會(huì)及國會(huì)監(jiān)督小組匯報(bào)，在解救方案終止后解散。政治監(jiān)督機(jī)制財(cái)政部的最初草案中沒有提供監(jiān)督，后經(jīng)政治折衷增加了技術(shù)和政治監(jiān)督機(jī)制。法案已列出其中一些內(nèi)容，但我們不認(rèn)為這將是全部。 管理不良資產(chǎn)；在認(rèn)定屬于“遵循這些條款將違背公共利益的緊急情況下”，法案允許財(cái)政部豁免聯(lián)邦采購條例中的一些條款。 財(cái)政部可指派金融機(jī)構(gòu)作為聯(lián)邦政府的財(cái)務(wù)代理；但是，對(duì)應(yīng)當(dāng)增加多少財(cái)政收入以抵消這些稅收優(yōu)惠條款帶來的影響是存在異議的?！狈ò敢彩跈?quán)財(cái)政部提供貸款擔(dān)保和信用提升以防止可以避免的房屋被收回的情況，這給予了財(cái)政部類似于希望法案賦予聯(lián)邦住房管理局的權(quán)力。法案修訂了這些要求將“因抵押條款重設(shè)”抵押債務(wù)與收入之比將可能大于31%的房屋所有人也包括在內(nèi)，并賦予希望方案降低所需房貸本金減計(jì)幅度的裁量權(quán)。除以上條款以及法案通過前最后加入的臨時(shí)提高聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司對(duì)存款保險(xiǎn)的限額外，法案還包括許多其他將對(duì)普通民眾有直接影響的條款。如果國會(huì)沒有通過議案，法案并未對(duì)進(jìn)一步的行動(dòng)做出要求。這一變化的生效日已定于2011年10月1日。157號(hào)財(cái)會(huì)準(zhǔn)則的支持者則堅(jiān)持認(rèn)為公允價(jià)值計(jì)值對(duì)公司價(jià)值可提供一個(gè)更好的描述，若不采納公允價(jià)值會(huì)計(jì)將會(huì)導(dǎo)致不透明，使問題得以隱藏。我們認(rèn)為這包括了外國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及有關(guān)的美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)，包括美國證監(jiān)會(huì)、貨幣監(jiān)理局、儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)監(jiān)理局、聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司和美聯(lián)儲(chǔ)，以及各州銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)。關(guān)于扣回標(biāo)準(zhǔn)，依薩班斯—奧克斯利法案采用的現(xiàn)行條款允許美國證監(jiān)會(huì)追回付給因不當(dāng)行為導(dǎo)致上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表重述的首席執(zhí)行官或首席財(cái)務(wù)官的報(bào)酬。早先幾稿的規(guī)定則有更嚴(yán)的標(biāo)準(zhǔn)，并限制財(cái)政部的自由裁量權(quán)，導(dǎo)致了權(quán)證具有懲罰性而使參與該方案不具吸引力的擔(dān)憂。從國際關(guān)系和外交方面考慮，美國政府是否應(yīng)避免持有外國銀行股份并僅限于持有優(yōu)先債或優(yōu)先股？外國銀行及銀行控股公司的母國法管轄其授予普通股（許多國家有優(yōu)先購買權(quán)）及優(yōu)先股（許多國家無優(yōu)先股）權(quán)證的能力。 避免對(duì)其他金融工具價(jià)值的不必要影響，而這些金融工具價(jià)值受被擔(dān)保的不良資產(chǎn)價(jià)值正向或反向影響；擔(dān)保方案將需要專家對(duì)總體市場(chǎng)動(dòng)向及特定種類的不良資產(chǎn)進(jìn)行深入探討以保證其能迎接這些挑戰(zhàn)。法案剛通過時(shí)財(cái)政部購買不良資產(chǎn)的限額是2500億美元，并可經(jīng)總統(tǒng)向國會(huì)證明財(cái)政部需要進(jìn)一步行使權(quán)力將該限額增至3500億美元。以上并非方案實(shí)施的所有步驟。財(cái)政部可決定購買整體一籃子抵押物。為此，法案要求財(cái)政部盡可能利用市場(chǎng)機(jī)制購買不良資產(chǎn)，但賦予財(cái)政部設(shè)計(jì)和實(shí)施這些機(jī)制的裁量權(quán)。因?yàn)榉ò敢筘?cái)政部考慮購買“擁有的其他不動(dòng)產(chǎn)”（屋主因不能還款而失去的房地產(chǎn)的監(jiān)管術(shù)語）的效用，所以有理由相信財(cái)政部將公布法規(guī)使這類資產(chǎn)也成為解救方案下可購買的合格財(cái)產(chǎn)。如果因向適格的金融機(jī)構(gòu)提供融資而這些機(jī)構(gòu)對(duì)該融資違約，則外國金融監(jiān)管當(dāng)局或央行因此而持有的不良資產(chǎn)則可依解救方案購買。外國機(jī)構(gòu)參與該方案的部分要素是清楚的。即使基金管理人允許投資者轉(zhuǎn)讓其在不良對(duì)沖基金中的權(quán)益，財(cái)政部也很可能不愿購買。 稅惠適格的雇員退休計(jì)劃它允許政府機(jī)構(gòu)采取行動(dòng)而無需進(jìn)行通常要求的預(yù)先通告和征集公眾意見的程序。就其核心內(nèi)容而言，法案代表了美國政府在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和世界金融市場(chǎng)中角色的根本改變——即使可能只是暫時(shí)的。30日之后，超過現(xiàn)有存款保險(xiǎn)單戶25萬美元限額的銀行賬戶將需支付比銀行現(xiàn)有保險(xiǎn)金高10個(gè)基點(diǎn)的額外費(fèi)用。財(cái)政部明確說明盡管這些資金只用于財(cái)務(wù)狀況良好的銀行以及解救方案的實(shí)施，他們預(yù)計(jì)還會(huì)有銀行倒閉，尤其是區(qū)域銀行。對(duì)其余可能參與方案的適格金融機(jī)構(gòu)，尤其是區(qū)域和社區(qū)銀行，標(biāo)準(zhǔn)化的自愿方案存在許多值得考慮的問題。二、高管薪酬受到制約（小標(biāo)題）財(cái)政部官員認(rèn)為解救方案賦予他們一系列自由裁量權(quán)以細(xì)化適用于不同方案的高管薪酬規(guī)則，因此，觀察家非常關(guān)注財(cái)政部對(duì)有資格參與注資方案的金融機(jī)構(gòu)將如何限制其高管薪酬。對(duì)私營(yíng)投資的鼓勵(lì)。 如果在2009年12月31日前通過一級(jí)資本或普通股發(fā)行籌集的資金大于或等于高級(jí)優(yōu)先股發(fā)行價(jià)，認(rèn)股權(quán)證總額減半三年后可以票面價(jià)格加累積股息贖回，也可不到三年時(shí)用以優(yōu)先股發(fā)行價(jià)至少25%價(jià)格發(fā)行的替代性權(quán)益證券發(fā)行所募集的資金贖回。 優(yōu)先于普通股并與現(xiàn)有高級(jí)優(yōu)先股優(yōu)先等級(jí)相同布什總統(tǒng)隨即在10月3日下午簽署該法案生效。 美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司將行使其緊急權(quán)力為合格銀行機(jī)構(gòu)發(fā)行的特定優(yōu)先無抵押債務(wù)提供擔(dān)保至2012年6月30日；財(cái)政部可向任何合格金融機(jī)構(gòu)購買的優(yōu)先股應(yīng)（1）至少為風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的1%；（2）至多不超過250億美元；并（3）不超過風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的3%。我們認(rèn)為按公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則優(yōu)先股應(yīng)被計(jì)為股權(quán)，并且財(cái)政部條款規(guī)定其優(yōu)先股可被視為監(jiān)管資本的一級(jí)資本。依照紐約股票交易所和納斯達(dá)克規(guī)則，除非股東批準(zhǔn)或使用一般規(guī)則的例外（而其不太可能），%。另一則通知?jiǎng)t防止優(yōu)先股、認(rèn)股權(quán)證和通過財(cái)政部對(duì)認(rèn)股權(quán)證行權(quán)而得的普通股被算作聯(lián)邦稅法第382節(jié)規(guī)定的“所有權(quán)變更”。上述所有限制將適用于首席執(zhí)行官、首席財(cái)務(wù)官以及每個(gè)適格金融機(jī)構(gòu)中除此二人之外薪酬最高的三位高管。美聯(lián)儲(chǔ)更靈活的控制規(guī)則將有助于鼓勵(lì)對(duì)區(qū)域和社區(qū)銀行的私營(yíng)領(lǐng)域投資。擔(dān)保的金額不得超過2008年9月30日尚未償還而在2009年6月30日之前到期的貸款額的125%。財(cái)政部購買方案將可能專注于基本層面，即從不能還款的屋主處取得的抵押房產(chǎn)和“其他房地產(chǎn)”，以及普通類型的不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款支持證券。據(jù)我們理解，財(cái)政部認(rèn)為直接購買主要適用于無法從市場(chǎng)獲取信貸的金融機(jī)構(gòu)。從目前看，我們認(rèn)為以下類型的金融機(jī)構(gòu)只要在美國經(jīng)營(yíng)規(guī)模較大且不被外國政府擁有就將被視為“金融機(jī)構(gòu)”：我們認(rèn)為該頂級(jí)控股公司符合金融機(jī)構(gòu)的定義。外國銀行法案中對(duì)外國銀行的待遇在一些方面讓人有點(diǎn)困惑，我們預(yù)計(jì)這將會(huì)深受政治外交領(lǐng)域發(fā)展的影響。財(cái)政部在這方面的重要解釋權(quán)涉及某一具體外國銀行是否在美國的“經(jīng)營(yíng)規(guī)模較大”。我們認(rèn)為財(cái)政部有權(quán)決定“擁有”的精確定義。 由于指令清晰，加上對(duì)華爾街充滿敵意的立法聽證會(huì)， 財(cái)政部很可能嚴(yán)格執(zhí)行此項(xiàng)禁令。最終售價(jià)是能滿足要求數(shù)量物品的價(jià)格最低的投標(biāo)或投標(biāo)組合。例如，一個(gè)CDO的抵押品可能同時(shí)包括RMBS’s和以購車貸款支持的證券。如果財(cái)政部允許私營(yíng)投資者作為購買者參與拍賣，拍賣程序?qū)⒏鼮閺?fù)雜。法案規(guī)定，財(cái)政部“應(yīng)建立”一個(gè)為2008年3月14日前產(chǎn)生或發(fā)行的不良資產(chǎn)擔(dān)保的方案（以下簡(jiǎn)稱“擔(dān)保方案”）。法案對(duì)上市的金融機(jī)構(gòu)與其非上市的子公司區(qū)別對(duì)待。該債務(wù)選項(xiàng)可能也適用于共同基金和養(yǎng)老金計(jì)劃。雖然法案沒有明確說明，財(cái)政部官員已指出他們認(rèn)為法案規(guī)定的一些標(biāo)準(zhǔn)適用于根據(jù)法案尋求擔(dān)保的金融機(jī)構(gòu)。法案關(guān)于高管報(bào)酬的標(biāo)準(zhǔn)要求金融機(jī)構(gòu)：最緊急的披露要求是財(cái)政部在購買后兩個(gè)工作日內(nèi)以電子形式公開按照解救方案購買不良資產(chǎn)的“詳情、金額和定價(jià)”。按市價(jià)計(jì)值的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)即財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第157號(hào)，公允價(jià)值計(jì)量（“157號(hào)財(cái)會(huì)準(zhǔn)則”），于2007年11月15日生效并適用于此后起始的會(huì)計(jì)年度。對(duì)157號(hào)財(cái)會(huì)準(zhǔn)則的批評(píng)以及立法所具有的象征主義可能是證監(jiān)會(huì)最近發(fā)布對(duì)規(guī)則的解釋指引的動(dòng)因。擔(dān)保適用于截至2008年9月19日在參與該方案的貨幣市場(chǎng)基金持有的金額，為期一年。證監(jiān)會(huì)和許多州政府執(zhí)法部門已經(jīng)在對(duì)房貸抵押放貸者進(jìn)行公開調(diào)查，例如Countrywide公司。對(duì)希望（HOPE）法案的修訂為房屋所有人制訂的希望法案于2008年7月30日生效，這是國會(huì)對(duì)抵押貸款危機(jī)一個(gè)初始反應(yīng)。而這些機(jī)構(gòu)可能因接管金融機(jī)構(gòu)（美聯(lián)儲(chǔ)則可能是通過公開市場(chǎng)操作）而持有抵押貸款和抵押貸款支持資產(chǎn)。稅法將一些金融機(jī)構(gòu)出售的債務(wù)票據(jù)排除在這個(gè)一般規(guī)定之外，但優(yōu)先股不在排除的證券之列。首先，金融機(jī)構(gòu)通常不能以高出其購買價(jià)的價(jià)格向解救方案出售資產(chǎn)，也就沒有作為中介的財(cái)務(wù)動(dòng)機(jī)。以下概括了我們預(yù)計(jì)與政府采購程序（包括利益沖突規(guī)則）相關(guān)的一些挑戰(zhàn)。如果解救方案也使用類似二十世紀(jì)九十年代初清算信托公司首先使用的股權(quán)合伙模式的公私合營(yíng)投資機(jī)構(gòu)，這樣的安排是否受制于聯(lián)邦采購條例還不清楚。在這種情況下，沖突可能以很多形式出現(xiàn)，例如在拍賣中公司自有賬戶和其所管理的投資公司或退休金計(jì)劃賬戶都持有某一類型資產(chǎn)的情況下，特別是當(dāng)財(cái)政部從愿意接受最低價(jià)的投標(biāo)人那里僅購買有限類別的資產(chǎn)時(shí)。大多數(shù)政府機(jī)構(gòu)都有權(quán)在緊急情況下不通過預(yù)先公示或征求意見就發(fā)布命令。 財(cái)政部長(zhǎng)解救方案特別監(jiān)察長(zhǎng)法案建立了一個(gè)新機(jī)構(gòu)解救方案監(jiān)察長(zhǎng)辦公室，設(shè)置了一個(gè)由參議院提名并由總統(tǒng)任命的獨(dú)立的解救方案特別監(jiān)察長(zhǎng)。特別監(jiān)察長(zhǎng)應(yīng)收集根據(jù)解救方案所購不良資產(chǎn)的具體信息（包括所購不良資產(chǎn)的當(dāng)前估值總額、財(cái)政部帳上不良資產(chǎn)總額、已售不良資產(chǎn)總額以及每單出售的利潤(rùn)和損失）并保留參與解救方案的金融機(jī)構(gòu)和所聘用的管理不良資產(chǎn)的個(gè)人和實(shí)體的清單。 證監(jiān)會(huì)主席還有一個(gè)例外規(guī)定是，如果指引是政策性或解釋性文件有時(shí)也不需預(yù)先發(fā)布通知和征集意見。未來對(duì)私募基金可能的監(jiān)管法案中有一些條款可預(yù)示對(duì)私募基金及其管理人的新規(guī)定。因此，財(cái)政部可以認(rèn)為使用這些機(jī)構(gòu)不受聯(lián)邦采購條例管轄。如上說述，除非相關(guān)規(guī)則和指引已做出明確規(guī)定，我們建議任何與財(cái)政部簽訂合同的資產(chǎn)管理人都應(yīng)假設(shè)有關(guān)其參與解救方案的所有內(nèi)容(包括費(fèi)用和合同安排)都將被公開。此外，如果作為中介出售從私募基金購買的不良資產(chǎn)，該中介就和解救方案下的其他資產(chǎn)出售者一樣必須滿足法案中關(guān)于高管薪酬、公司治理以及回報(bào)納稅人的要求，從而對(duì)擔(dān)當(dāng)解救方案下的中介起到很大的抑制作用。法案將這些金融機(jī)構(gòu)出售優(yōu)先股實(shí)現(xiàn)的增值利得或損失作為普通收入或損失處理從而使其可享受稅收扣減（雖然有一定限制）。法案賦予財(cái)政部自由裁量權(quán)以決定哪些修改是合適的并考慮對(duì)納稅人凈現(xiàn)值的影響。國會(huì)預(yù)算辦公室預(yù)計(jì)希望方案將會(huì)幫助多達(dá)40萬借款人避免因不能還貸而失去房屋。對(duì)于不幸受到調(diào)查的機(jī)構(gòu)，盡早采取積極措施來限制可能的負(fù)面后果是很重要的。這意味著財(cái)政部的擔(dān)保所彌補(bǔ)的貨幣市場(chǎng)基金損失將減少可供解救方案購買問題資產(chǎn)的資金額。在此情形之下，公司及其審計(jì)師應(yīng)使用他們自己的模型對(duì)資產(chǎn)估值。雖然此前已要求金融機(jī)構(gòu)按“公允價(jià)值”報(bào)告大多數(shù)資產(chǎn)的價(jià)值，157號(hào)財(cái)會(huì)準(zhǔn)則提出了新要求，涉及諸多方法準(zhǔn)則，旨在確立市場(chǎng)定價(jià)信息優(yōu)于確定公允價(jià)值的其他方法（包括復(fù)雜的估價(jià)模型）。為使法案規(guī)定的各項(xiàng)披露義務(wù)更易理解，我們準(zhǔn)備了一張簡(jiǎn)表，總結(jié)了各項(xiàng)報(bào)告的要求和必須披露的時(shí)間（見附錄1）。 扣回事后證明根據(jù)嚴(yán)重不準(zhǔn)確的利潤(rùn)、收益或其他標(biāo)準(zhǔn)而支付給高管的獎(jiǎng)金或激勵(lì)報(bào)酬；并且參與金融機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)于在一次或多次拍賣或拍賣和直接出售相結(jié)合所累計(jì)售出的不良資產(chǎn)總額超過3億美元的金融機(jī)構(gòu)： 權(quán)證應(yīng)能提供對(duì)股份升值的合理參與，債務(wù)應(yīng)提供“合理的利息溢價(jià)”；如果一