【正文】 私人控股數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局三、兼并重組情況分析從我國(guó)城市燃?xì)庑袠I(yè)的發(fā)展來看，中小型企業(yè)還占據(jù)主導(dǎo)，行業(yè)企業(yè)分散。此外，隨著進(jìn)口氣量的增加，進(jìn)口高氣價(jià)與國(guó)產(chǎn)低氣價(jià)的矛盾日益顯現(xiàn)，即使價(jià)格較 低的中亞進(jìn)口氣價(jià)格也比現(xiàn)行西氣東輸一線門站價(jià)高出一倍左右。由于城市燃?xì)馄髽I(yè)的投資較大，特別是輸配管道的用量隨著企業(yè)業(yè)務(wù)量的增長(zhǎng)需要持續(xù)追加。目前新奧燃?xì)猓ǎ?、中?guó)燃?xì)猓ǎ?、港華燃?xì)猓ǎ⑷A潤(rùn)燃?xì)猓ǎ?、中油燃?xì)猓ǎ?、濱海投資（）和深圳燃?xì)猓ǎ┑仍谌珖?guó)性布局取得一定的成功。天然氣長(zhǎng)輸管道的建設(shè)，投資金額巨大，項(xiàng)目周期長(zhǎng)，要求投資企業(yè)必須具有較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，無形中形成了行業(yè)進(jìn)入壁壘，一般企業(yè)無法進(jìn)入該投資領(lǐng)域。供需缺口近50億立方米，成為天然氣凈進(jìn)口國(guó)。2009年以來燃?xì)庑袠I(yè)投資增長(zhǎng)迅猛，截至12月，其投資額占電力、燃?xì)狻?，該比重在2009年內(nèi)有所提高。因?yàn)槊織l新修的天然氣管線確定一個(gè)新的天然氣價(jià)格，與進(jìn)口天然氣的價(jià)格不同，國(guó)內(nèi)出現(xiàn)了同省不同價(jià)、同氣不同價(jià)，老氣老價(jià)、新氣新價(jià)等價(jià)格混亂的問題。（二）人工煤氣消費(fèi)量逐漸降低中國(guó)煤炭年產(chǎn)量超過了20億噸，占世界第一位。第三節(jié) 2009年城市燃?xì)庑袠I(yè)需求分析及預(yù)測(cè)一、需求總量分析（一）銷售收入分析2009年111月，%。三、2010～2012年供給預(yù)測(cè)（一）在建及擬建項(xiàng)目分析城市燃?xì)庑袠I(yè)的擬在建項(xiàng)目分為兩類：燃?xì)馍a(chǎn)和燃?xì)夤?yīng)，其中燃?xì)夤?yīng)占目前擬在建項(xiàng)目的主要部分，天然氣管道建設(shè)更是重中之重。液化石油氣在三種氣源中所占比例為60%以上，而且近年內(nèi)LPG仍將占有主要份額，這是由我國(guó)的經(jīng)濟(jì)及資源條件所決定的。從技術(shù)進(jìn)步的角度看，在目前我國(guó)城市燃?xì)獾陌l(fā)展水平下，燃?xì)獾膽?yīng)用技術(shù)與國(guó)外的差距最小。用氣人口數(shù)指使用燃?xì)獾募彝ビ脩舻目側(cè)丝跀?shù)?！短烊粴饽芰康臏y(cè)定》是一個(gè)推薦性標(biāo)準(zhǔn)，貿(mào)易雙方是否按照能量計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行貿(mào)易交接，還需要相關(guān)法律及配套產(chǎn)業(yè)政策的出臺(tái)。盡管企業(yè)的稅負(fù)有所提高，但是此舉對(duì)于完善資源產(chǎn)品價(jià)格形成機(jī)制、更好引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、緩解中西部地區(qū)財(cái)力緊張都具有重要意義。從通脹的變化和政府調(diào)控表現(xiàn)出的前瞻性來看，央行提早加息的可能性正在上升；雖然從防范熱錢的角度出發(fā)，央行不應(yīng)當(dāng)在美聯(lián)儲(chǔ)加息之前加息。%，使得第二、三季度的通脹壓力加大，部分月份會(huì)接近甚至超過4%。進(jìn)出口相抵，2009年的貿(mào)易順差1961億美元，比上年減少994億美元。綜合全年來看，前三季度是投資和消費(fèi)帶動(dòng)工業(yè)走出低迷，四季度則是出口和消費(fèi)拉動(dòng)工業(yè)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。從數(shù)據(jù)上看，GDP同比增速呈現(xiàn)“V型”反彈。主要以政策風(fēng)險(xiǎn)、供求風(fēng)險(xiǎn)、相關(guān)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格管制風(fēng)險(xiǎn)為主。20052009年城市燃?xì)庑袠I(yè)三費(fèi)變化情況單位：億元年份銷售收入同比銷售費(fèi)用同比管理費(fèi)用同比財(cái)務(wù)費(fèi)用同比2005 2006 200711 200811 200911 數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2009年111月，我國(guó)城市燃?xì)庑袠I(yè)的整體運(yùn)行未受到金融危機(jī)的影響，行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定向好，行業(yè)效益增長(zhǎng)，發(fā)展穩(wěn)定。我國(guó)現(xiàn)階段天然氣進(jìn)出口的特點(diǎn)是：進(jìn)口主要以液化天然氣為主，出口主要以氣態(tài)天然氣為主。在2009年國(guó)家頒布的與城市燃?xì)庑袠I(yè)相關(guān)的政策中，最主要的就是節(jié)約能源，穩(wěn)定價(jià)格，天然氣能量的計(jì)量。相關(guān)政策的執(zhí)行，主要目的就是希望通過政策調(diào)整，實(shí)現(xiàn)能源節(jié)約，保護(hù)環(huán)境，并逐步建立和完善行業(yè)的價(jià)格及法律法規(guī)體系。在天然氣供應(yīng)不足以支持巨大市場(chǎng)需求的情況下，我國(guó)已大力開拓進(jìn)口天然氣的渠道。從具體指標(biāo)來看，2009年111月，城市燃?xì)庑袠I(yè)的盈利能力增長(zhǎng)；營(yíng)運(yùn)能力有小幅下降；償債能力提高；發(fā)展能力指標(biāo)下降；城市燃?xì)庑袠I(yè)的財(cái)務(wù)狀況表現(xiàn)穩(wěn)定。十一、中國(guó)城市燃?xì)庑袠I(yè)信貸建議2010城市燃?xì)庑袠I(yè)的總體信貸原則是：從產(chǎn)品種類來看，管道天然氣（和少量的管道LPG）是未來發(fā)展的重點(diǎn)，由于管道氣的發(fā)展涉及到管網(wǎng)鋪設(shè)、分銷、儲(chǔ)存等多個(gè)環(huán)節(jié)，與之相配套的相關(guān)工程值得關(guān)注；從區(qū)域來看，以北京、上海、廣州為代表的一線城市、經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)較好的其他二線城市以及傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展地區(qū)如長(zhǎng)三角、珠三角以及環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)區(qū)，城市燃?xì)鈽I(yè)發(fā)展較為成熟，企業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力較強(qiáng)，是值得大量授信的區(qū)域。根據(jù)對(duì)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的分析和判斷，預(yù)計(jì)2010年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)“溫和”增長(zhǎng)的發(fā)展趨勢(shì)。數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來整理圖3 20082009年工業(yè)增加值增速與PMI對(duì)比情況三、固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)明顯2009年，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資為224846億元，%。2009年全年，％；％。但綜合全年來看，2010年仍將是溫和通脹的一年。第二節(jié) 2009年城市燃?xì)庑袠I(yè)政策環(huán)境分析一、重點(diǎn)政策匯總2009年，國(guó)家頒布的與城市燃?xì)庑袠I(yè)相關(guān)的政策中，最主要的是貫徹節(jié)約能源，穩(wěn)定價(jià)格，天然氣能量的計(jì)量改革。資源稅改革也將使得石油、天然氣的價(jià)格上漲壓力加大,并且會(huì)傳導(dǎo)到下游行業(yè)，必將會(huì)推動(dòng)一定的物價(jià)上漲，政府需要平衡資源價(jià)格上漲帶來的通脹壓力。希望該標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施能夠推動(dòng)天然氣能量計(jì)量的相關(guān)法規(guī)及產(chǎn)業(yè)政策早日出臺(tái)。如不能直接掌握本企業(yè)（單位）供氣范圍的用氣人口數(shù)，以本地城市居民平均每戶人口數(shù)乘以燃?xì)饧彝ビ脩魯?shù)求得壓氣站指在輸氣管道沿線上，用壓縮機(jī)對(duì)管輸天然氣增壓而設(shè)置的站輸氣首站輸氣管道的起點(diǎn)站輸氣末站輸氣管道的終點(diǎn)站分輸站在管道沿線設(shè)置的向用戶分輸?shù)膱?chǎng)站天然氣出廠價(jià)格上游天然氣生產(chǎn)商將采集的天然氣經(jīng)凈化處理后向下游銷售的價(jià)格數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來整理二、行業(yè)生產(chǎn)技術(shù)（一）生產(chǎn)和供應(yīng)流程數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來整理圖11 管道燃?xì)馍a(chǎn)和供應(yīng)流程圖（二）技術(shù)路線分析煤制天然氣的工藝流程前端與煤制甲醇及煤制合成氨的流程基本相同，都是在煤制氣后經(jīng)凈化處理。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的條件下，越是與消費(fèi)者直接有關(guān)的技術(shù)，競(jìng)爭(zhēng)越是激烈，因而與國(guó)外的差距越小，或是越易縮小。由于天然氣的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，2010年以后，我國(guó)主要城市的燃?xì)庑枨蠖紝?huì)以天然氣為主導(dǎo)氣源，預(yù)計(jì)2010年全國(guó)需求天然氣1120億立方米，其中，320億立方米用于城市燃?xì)猓?。從項(xiàng)目規(guī)模上來看，每個(gè)項(xiàng)目的投資總額都很高，建成之后可以大大提高項(xiàng)目所在地的燃?xì)夤?yīng)。表12 20052009年城市燃?xì)庑袠I(yè)銷售收入情況單位：億元，%銷售收入增長(zhǎng)率2005 2006 數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局圖15 20052009年城市燃?xì)庑袠I(yè)銷售收入變化趨勢(shì)（二）消費(fèi)量分析近年來，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速穩(wěn)定發(fā)展，帶來了社會(huì)對(duì)城市燃?xì)庑枨罅康拿驮?，天然氣消費(fèi)量逐年上升，年均增長(zhǎng)率達(dá)15%以上。這為人工煤氣生產(chǎn)提供了制氣原料，但煤制氣存在工藝復(fù)雜、污染環(huán)境、投資大、成本高等缺點(diǎn)，無法與天然氣、LPG競(jìng)爭(zhēng)，因而只能適當(dāng)發(fā)展具有煤綜合利用或礦口氣化的煤制氣廠。目前國(guó)內(nèi)天然氣價(jià)格存在四個(gè)突出矛盾。表14 20042009年我國(guó)城市燃?xì)鈽I(yè)固定資產(chǎn)投資情況年份200420052006200720082009固定資產(chǎn)投資額（億元）資產(chǎn)增長(zhǎng)（%）數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局二、投資結(jié)構(gòu)分析我國(guó)城市燃?xì)庑袠I(yè)的資金來源是以地方資金為主、中央資金為輔，充分調(diào)動(dòng)地方積極性，造福于老百姓。隨著中亞天然氣管道及西氣東輸二線西段的投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)以及我國(guó)液化天然氣項(xiàng)目的加速發(fā)展，預(yù)計(jì)未來我國(guó)天然氣進(jìn)口量將有較大幅度的增長(zhǎng)。不同規(guī)模城市的管網(wǎng)建設(shè)投資的大致情況為：15萬戶以下初期投資500～1000萬元，全部投資5000 萬元；15～25萬戶初期投資1000～3000萬元，～3億元；25～50萬戶初期投資3000～5000萬元，全部投資3～5億元。表17 主要燃?xì)夤驹谖覈?guó)內(nèi)地各省區(qū)的布局情況公司新奧燃?xì)庵袊?guó)燃?xì)飧廴A燃?xì)馊A潤(rùn)燃?xì)庵杏腿細(xì)饫鋈細(xì)鉃I海投資深圳燃?xì)獯笸ㄈ細(xì)獍俳細(xì)馄渌?jìng)爭(zhēng)企業(yè)北京●●●●●北京控股天津●●●●●河北●●●●●●內(nèi)蒙古●●●山西●●河南●●●鄭州燃?xì)馍綎|●●●●●●●●●黑龍江●●●吉林●●●長(zhǎng)春燃?xì)膺|寧●●●●●上?！瘛翊蟊姽蒙昴芄煞萁K●●●●●●●浙江●●●●●安徽●●●●●●●江西●●●●●●福建●●●湖北●●●湖南●●●●●●廣西●●●廣東●●●●●●●●海南●華聞傳媒重慶●。二、退出壁壘分析退出壁壘，就是企業(yè)在退出某個(gè)行業(yè)市場(chǎng)時(shí)所遇到的限制等，很顯然，進(jìn)入壁壘的因素和退出壁壘的因素密切相關(guān)，一般來講，進(jìn)入壁壘高的行業(yè)，退出壁壘也較高。一是國(guó)產(chǎn)氣價(jià)格與可替代能源價(jià)格相比偏低，各地紛紛進(jìn)行煤改氣、油改 氣，爭(zhēng)著上以天然氣為原料的加工項(xiàng)目，導(dǎo)致部分地區(qū)天然氣供求矛盾較突出。截至2008年底，私人控股和集體控制投資已占行業(yè)固定資產(chǎn)投資的近四成。此外，隨著進(jìn)口氣量的增加，進(jìn)口高氣價(jià)與國(guó)產(chǎn)低氣價(jià)的矛盾日益顯現(xiàn)，即使價(jià)格較 低的中亞進(jìn)口氣價(jià)格也比現(xiàn)行西氣東輸一線門站價(jià)高出一倍左右。天然氣在技術(shù)經(jīng)濟(jì)上優(yōu)于人工煤氣和液化石油氣，市場(chǎng)潛力最大，價(jià)格承受能力也最強(qiáng)。表13 20002009年我國(guó)天然氣消費(fèi)量單位：億立方米，%2000200120022003200420052006200720082009消費(fèi)量238268286332389457556673778875增長(zhǎng)率141621數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來整理二、需求結(jié)構(gòu)變化分析隨著我國(guó)城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和居民生活水平的提高，我國(guó)對(duì)燃?xì)獾男枨罅恐鹉晟仙Ｆ渲校?，中壓支管長(zhǎng)33千米。天然氣燃燒后生成二氧化碳和水，與煤炭和重油比較，燃燒天然氣產(chǎn)生的有害物質(zhì)大幅度減少，如以天然氣代替燃煤，可減少氮氧化物排放量8090%，一氧化碳排放量可減少52%，并基本杜絕二氧化硫的排放和城市酸雨的產(chǎn)生。長(zhǎng)期以來，由于我國(guó)的氣源供應(yīng)不足，影響了應(yīng)用技術(shù)的發(fā)展，停留在生活炊事用氣和少量熱水供應(yīng)的階段。傳統(tǒng)的煤制天然氣工藝路線為碎煤加壓氣化生產(chǎn)合成氣，經(jīng)過粗煤氣變換冷卻、低溫甲醇洗凈化、吸收制冷、甲烷化、干燥得產(chǎn)品。第三節(jié) 2009年城市燃?xì)庑袠I(yè)社會(huì)環(huán)境分析城市燃?xì)庑袠I(yè)既是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)能源產(chǎn)業(yè)，也是關(guān)系百姓生活的民生產(chǎn)業(yè)，因此城市燃?xì)庑袠I(yè)與具體的社會(huì)環(huán)境密切相關(guān)。城市燃?xì)庑袠I(yè)主要政策發(fā)展趨勢(shì)是：一、資源稅改革將在全國(guó)推行。表3 2009年城市燃?xì)庑袠I(yè)相關(guān)政策匯總時(shí)間政策名稱政策思路《循環(huán)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》正式實(shí)施鼓勵(lì)使用清潔能源《城鎮(zhèn)燃?xì)饧夹g(shù)規(guī)范》規(guī)范城市燃?xì)庀嚓P(guān)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)《石油天然氣管道保護(hù)法》進(jìn)入立法程序保護(hù)油氣管道安全發(fā)改委宣布上調(diào)天然氣出廠價(jià)格完善天然氣價(jià)格政策財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局1日公布《新疆原油天然氣資源稅改革若干問題的規(guī)定》完善資源產(chǎn)品價(jià)格形成機(jī)制數(shù)據(jù)來源：相關(guān)部委、世經(jīng)未來整理二、重點(diǎn)政策及重大事件分析（一）發(fā)改委宣布上調(diào)天然氣出廠價(jià)格2010年5月31日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布通知，提高國(guó)產(chǎn)天然氣出廠價(jià)格，并完善天然氣相關(guān)價(jià)格政策和配套措施：將各油氣田（含西氣東輸、忠武線、陜京線、川氣東送）出廠（或首站），同時(shí)將大港、遼河和中原三個(gè)油氣田一、二檔出廠基準(zhǔn)價(jià)格加權(quán)并軌，取消價(jià)格“雙軌制”；國(guó)產(chǎn)陸上天然氣一、二檔氣價(jià)并軌后，將出廠基準(zhǔn)價(jià)格允許浮動(dòng)的幅度統(tǒng)一改為上浮10%，下浮不限，即供需雙方可以在不超過出廠基準(zhǔn)價(jià)格10%的前提下，協(xié)商確定具體價(jià)格。七、2009年，同比增長(zhǎng)96%。12月份，％；％。由于政策重點(diǎn)指向了調(diào)結(jié)構(gòu)，固定資產(chǎn)投資開始放緩。分季度看，%，%，%，%。城市燃?xì)庑袠I(yè)主要從事利用煤炭、油、燃?xì)獾饶茉瓷a(chǎn)燃?xì)?，或外?gòu)液化石油氣、天然氣等燃?xì)?，并進(jìn)行輸配，向用戶銷售燃?xì)獾幕顒?dòng)，以及對(duì)煤氣、液化石油氣、天然氣輸配及使用過程中的維修和管理活動(dòng)。我國(guó)城市燃?xì)庑袠I(yè)的資產(chǎn)主要集中于廣東、上海、北京、江蘇、河南、山東、四川等經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)較快的省市。2009年1～12月，我國(guó)液化石油氣及其他烴類氣累計(jì)進(jìn)口量為969萬噸，%，；，%，；。數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局20052009年城市燃?xì)庑袠I(yè)資產(chǎn)及負(fù)債變化趨勢(shì)城市燃?xì)獾墓┙o也不斷增加。分季度看，%，%，%，%。兼并重組的行業(yè)趨勢(shì)在未來將延續(xù)，實(shí)力強(qiáng)大、經(jīng)驗(yàn)豐富、有良好政府關(guān)系或強(qiáng)大母公司背景的行業(yè)龍頭公司將進(jìn)一步擴(kuò)大自己的市場(chǎng)份額。2009年111