【正文】 的利潤退還公司?！　≌垍⒖紩系睦}：P210　例1　　優(yōu)點：采用剩余股利政策的根本理由在于保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使綜合資金成本最低。增發(fā)股份時，每股面值1元，預(yù)計發(fā)行價格每股2元，假設(shè)增發(fā)當(dāng)年不需要支付股利，下一年開始發(fā)放股利。但在某些情況下，發(fā)放股票股利也會被認(rèn)為是公司資金周轉(zhuǎn)不靈的征兆，從而降低投資者對公司的信心，加強股價的下跌。200）=5　　每股市價30元下的每股凈資產(chǎn)=30247?！　〉谌?，在股東需要現(xiàn)金時，還可以將分得的股票出售，有些國家稅法規(guī)定出售股票所需交納的資本利得（價值增值部分）稅率比收到現(xiàn)金股利所需交納的所得稅率低，這使得股東可以從中獲得納稅上的好處。目前該公司發(fā)行在外的普通股共100萬股，凈資產(chǎn)200萬元，今年每股支付1元股利?！　。悍€(wěn)定的收入和避稅、控制權(quán)的稀釋。按抵減年初累計虧損后的本年凈利潤計提法定盈余公積金?！　?。公司支付現(xiàn)金股利除了要有累計盈余外，還要有足夠的現(xiàn)金?！　∪秉c：在于股利支付與盈余脫節(jié)，同時不能像剩余股利政策那樣保持較低的資金成本。股票股利并不是直接增加股東的財富，不導(dǎo)致公司資產(chǎn)的流出或負(fù)債的增加，但會引起所有者權(quán)益各項目的結(jié)構(gòu)發(fā)生變化 　　請參考書上的例題:P212　例1　　、對每股盈余和每股市價的影響?！　」善狈指顣r，發(fā)行在外的股數(shù)增加，使得每股面額降低，每股盈余下降，但公司價值不變，股東權(quán)益總額，股東權(quán)益各項目金額及其相互間的比例也不會改變。　　要求：計算回答下述3個互不關(guān)聯(lián)的問題　?。?）計劃按每10股送1股的方案發(fā)放股票股利，股票股利的金額按現(xiàn)行市價計算?！　“l(fā)放股票股利后，若盈利總額不變，會由于普通股股數(shù)增加而引起每股盈余和每股市價下降；但又由于股東所持股份的比例不變，每位股東所持股票的市場價值總額仍保持不變。　　優(yōu)點：采用本政策的理由是，這樣做能使股利與公司盈余緊密地配合，以體現(xiàn)多盈多分，少盈少分，無盈不分的原則。 　　 負(fù)債股利是公司以負(fù)債支付的股利，通常以公司的應(yīng)付票據(jù)支付給股東，不得已情況下也有發(fā)行公司債券抵付股利的?！　　Ｈ绻?