【正文】 國(guó)際商業(yè)貸款 ? 國(guó)際商業(yè)貸款，是指境內(nèi)機(jī)構(gòu)向非居民舉借的商業(yè)性信貸 – 向境外銀行和其他金融機(jī)構(gòu)借款 – 向境外企業(yè)、其他機(jī)構(gòu)和自然人借款 – 境外發(fā)行中長(zhǎng)期債券（含可轉(zhuǎn)換債券）和短期債券（含商業(yè)票據(jù)、大額可轉(zhuǎn)讓存單等） – 買(mǎi)方信貸、延期付款和其它形式的貿(mào)易融資 – 國(guó)際融資租賃 – 非居民外幣存款 – 補(bǔ)償貿(mào)易中用現(xiàn)匯償還的債務(wù) – 其它種類(lèi)國(guó)際商業(yè)貸款。 ? 沒(méi)有考慮借債能力，持續(xù)地、有保證地借入外債，也是外債償還力的組成部分。 – 轉(zhuǎn)貸和再貸款 (Onlending和 Relending)。 4 外債管理的主要內(nèi)容 ? 外債管理主要包括借入外債和使用外債兩個(gè)方面。 中國(guó)人民大學(xué)財(cái)金學(xué)院 2022/09/17 35 外債投向管理 ? 外債的投向要與國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策相一致。 ? 采用掉期、期權(quán)、遠(yuǎn)期和即期外匯買(mǎi)賣(mài)等金融工具，做好利率、匯率的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整，使債務(wù)合理化。 中國(guó)人民大學(xué)財(cái)金學(xué)院 2022/09/17 33 幣種結(jié)構(gòu)管理 ? 從國(guó)家整體債務(wù)上講，外債幣種要與出口收匯、外匯儲(chǔ)備相一致，避免償債過(guò)程中的匯率風(fēng)險(xiǎn)； ? 軟、硬貨幣的搭配，防止外債使用過(guò)程中的匯率風(fēng)險(xiǎn)； ? 在一個(gè)具體項(xiàng)目上，要使借、用、收、還四個(gè)環(huán)節(jié)幣種相一致，避免匯率風(fēng)險(xiǎn)，保證按時(shí)償還。 ? 提高外債的使用效益，增強(qiáng)產(chǎn)品出口創(chuàng)匯能力。 – 債務(wù)交換 (Debt Exchanges)。是指一國(guó)還債額（年償還外債本息額）占當(dāng)年外匯總收入的比率，以不超過(guò) 20％為界限。 ? 按債權(quán)人或其來(lái)源情況劃分，可分為國(guó)際金融組織貸款、外國(guó)政府貸款、外國(guó)銀行和金融機(jī)構(gòu)貸款、外國(guó)企業(yè)或個(gè)人貸款。 ? 按優(yōu)惠情況劃分，可分為硬貸款和軟貸款。即：償債率 =年償還外債本息 /年外匯收入 ≤20%。采取這種方式重新安排債務(wù)，涉及到以現(xiàn)存?zhèn)鶆?wù)工具交換或以本幣或外幣計(jì)值的新債務(wù)工具。 ? 債務(wù)國(guó)要不斷加強(qiáng)和完善外債管理。 中國(guó)人民大學(xué)財(cái)金學(xué)院 2022/09/17 34 市場(chǎng)與國(guó)別結(jié)構(gòu)管理 ? 根據(jù)對(duì)各資本市場(chǎng)的管理、市場(chǎng)容量和金融工具的特點(diǎn)，結(jié)合國(guó)內(nèi)資金的需求，選擇不同的市場(chǎng) ? 避免同一時(shí)間集中進(jìn)入同一市場(chǎng)。 中國(guó)人民大學(xué)財(cái)金學(xué)院 2022/09/17 37 中國(guó)人民大學(xué)財(cái)金學(xué)院 2022/09/17 38 中國(guó)人民大學(xué)財(cái)金學(xué)院 2022/09/17 39 。 ? 避免集中一個(gè)或幾個(gè)國(guó)家，以免受政治波動(dòng)影響，使外債來(lái)源穩(wěn)定，滿足國(guó)內(nèi)建設(shè)對(duì)外債的需求。 中國(guó)人民大學(xué)財(cái)金學(xué)院 2022/09/17 26 167。這是指規(guī)定允許銀行可選擇利用其本幣或歐洲貨幣單位對(duì)現(xiàn)存貸款重新定值。 ? 以出口收入為基礎(chǔ)的償債率只顯示了國(guó)際收支一個(gè)方面，沒(méi)有考慮進(jìn)口商品和勞務(wù)的因素，也沒(méi)有包含國(guó)際儲(chǔ)備狀況。 中國(guó)人民大學(xué)財(cái)金學(xué)院 2022/09/17 5 我國(guó)對(duì)外債的分類(lèi) ? 按照債務(wù)類(lèi)型劃分 –外國(guó)政府貸款、國(guó)際金融組織貸款和國(guó)際商業(yè)貸款。 中國(guó)人民大學(xué)財(cái)金學(xué)院 2022/09/17 4 外債的種類(lèi) ? 按債務(wù)期限劃分，可分為短期債務(wù)和中長(zhǎng)期債務(wù) ? 按債務(wù)形式劃分，可分為國(guó)際商業(yè)貸款、外幣債券、國(guó)際金融租賃、貿(mào)易融資、政府和國(guó)際金融組織貸款、對(duì)外私人借款。即：債務(wù)率＝外債