【正文】 以項目設(shè)施使用者的信用來安排融資 二、以“生產(chǎn)支付”為基礎(chǔ)的融資模式 ? ~建立在由貸款人購買某一特定份額生產(chǎn)量的基礎(chǔ)上的。在此基礎(chǔ)上，以該承諾和承建商的完工作為貸款信用保證，向貸款人貸款。 貸款人 A 貸款人 B 貸款人Ｃ 融資協(xié)議 融資協(xié)議 融資協(xié)議 投資人Ａ 投資人Ｂ 投資人Ｃ 項目管理委員會 非公司型合資結(jié)構(gòu)的特征 ? 以合資協(xié)議為基礎(chǔ) ? 每個投資者相對獨立 ? 根據(jù)協(xié)議分享項目產(chǎn)品 ? 不承擔(dān)連帶責(zé)任 非公司型合資結(jié)構(gòu)的優(yōu)缺點 ? 優(yōu)點： ? 投資者在合資結(jié)構(gòu)中承擔(dān)有限責(zé)任 ? 稅務(wù)安排靈活 ? 融資安排靈活 ? 缺點： ? 結(jié)構(gòu)設(shè)計存在一定的不確定性因素 ? 投資轉(zhuǎn)讓程序比較復(fù)雜 ? 管理程序比較復(fù)雜 二、項目融資的資金選擇 ? ～即項目資金構(gòu)成和來源。 二、項目融資的特征 ? 項目作為單獨的法人實體而存在 ? 項目貸款人對借款人的有限追索權(quán) ? 項目的各個當(dāng)事人共同分擔(dān)項目風(fēng)險 ? 融資成本較高、所需時間較長 項目融資的適用范圍 ? 資源開發(fā)項目 ? 基礎(chǔ)設(shè)施項目 ? 制造業(yè)項目 ? 項目融資一般適用于競爭性不強的行業(yè)。 ? 主要當(dāng)事人：出租人、貸款人、資產(chǎn)承租人、杠桿租賃經(jīng)理人。 BOT融資 ? 當(dāng)事人： ? 項目發(fā)起人 ? 項目的直接投資者和經(jīng)營者 ? 貸款人 ? 過程： ? 組建項目公司，獲取特許權(quán) ? 項目融資 ? 項目建設(shè)