【正文】 商業(yè)銀行的不斷存款創(chuàng)新，進(jìn)行高風(fēng)險高收益的投資組合，不利于吸引穩(wěn)健的投資者。 1. 票據(jù)承兌，是指匯票上所記載的付款人接受發(fā)票人的要求，在票據(jù)上簽名并寫上“承兌”字樣，表示承認(rèn)到期兌付的一種行為，有時也可以由付款方銀行承兌。貨幣市場（ money market）通常又稱為短期資金市場，是以期限在 1年以內(nèi)的短期資金為交易對象的市場。 ? 銀行承兌匯票市場是指以銀行承兌匯票作為交易對象的市場。 ? 與貨幣市場相比，資本市場主要有如下特點： 1. 期限長，主要是中長期資金融通買賣的場所。 3) 都可為投資者在將來獲得一定的投資收益。 5) 投機性。必須選擇具有代表性的品種。 4) 外匯交易商，是以經(jīng)營匯票買賣業(yè)務(wù)為主的商號。 ? 實物交易以買賣金塊、金磚、金幣等進(jìn)行交易。 ? 根據(jù)期權(quán)合同標(biāo)的資產(chǎn)不同 ,可分為利率期權(quán)、外匯期權(quán)、股票期權(quán)、股票指數(shù)期權(quán)、黃金期權(quán)、期貨期權(quán)等。金融衍生產(chǎn)品是指以杠桿或信用交易為特征，以在傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品如貨幣、債券、股票等的基礎(chǔ)上派生出來的具有新的價值的金融工具，如期貨合同、期權(quán)合同、互換及遠(yuǎn)期協(xié)議合同等。 2) 黃金市場的地位和作用取決于黃金在貨幣制度中的地位和作用。 3) 外匯市場主要是一個無形市場。指股份公司將股票公開出售時采用的價格。 3) 流通性。 ? 公債券是政府財政發(fā)行的債券，期限在一年以上。 ? 貨幣市場共同基金的局限性： 1. 貨幣市場共同基金不存在存款保險。 2022/6/4 6 第一節(jié) 貨幣市場 (三 )票據(jù)市場 ? 票據(jù)承兌與貼現(xiàn)市場合稱為票據(jù)市場。 2022/6/4 3 第一節(jié) 貨幣市場 （二）貨幣市場特點 ? 與資本市場的相比，貨幣市場的特點主要體現(xiàn)在： 1. 期限短、流動性強、風(fēng)險性低 2. 交易量大，主要是一種批發(fā)市場 3. 管制較寬松，較容易帶來金融創(chuàng)新 4. 多數(shù)沒有固定的交易場所 5. 多采用貼現(xiàn)方式發(fā)行和交易 2022/6/4 4 第一節(jié) 貨幣市場 二、貨幣市場的結(jié)構(gòu) (一 )金融機構(gòu)短期資金存貸市場 1. 主要是銀行的活期存款和流動資金貸款。 2022/6/4 7 第一節(jié) 貨幣市場 2. 票據(jù)貼現(xiàn)，是指持票人將尚未到期的票據(jù)或債券拿到銀行去兌換或獲取貸款的一種融資方式。 2. 風(fēng)險大、流動性低、收益高。 4) 二者的收益都具有某種程度的不確定性（即風(fēng)險性）。 6) 風(fēng)險性。 2) 權(quán)重的選擇。 5) 進(jìn)出口商及其他外匯供需者，進(jìn)出口商是外匯市場上主要的外匯需求者和外匯供給者。 ? 帳戶交易是由投資者在銀行或交易商處開設(shè)帳戶，成交后只需在帳戶上列明數(shù)量、成色等，不作具體的交割，定期進(jìn)行清算，因此稱為“紙黃金”。 2022/6/4 36 第四節(jié) 金融衍生市場 （三）金融遠(yuǎn)期市場 ? 金融遠(yuǎn)期合約（ Forward Contracts）是指雙方約定在未來的某一確定時間，按照確定的價格買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約。 ? 所謂衍生市場指的是金融衍生產(chǎn)品市場（ Financial Derivative Instrument）。 2. 黃金市場的特點： 1) 黃金市場是國際金融市場的重要組成部分。 2) 外匯市場是一個高度國際性、連續(xù)不停營業(yè)的市場。 2)