【正文】 高達(dá) 162億美元的負(fù)債。 暴露出的問(wèn)題 意大利人以為，如果一個(gè)家族的財(cái)富全部押在公司的股票上，這個(gè)家族就可以確保沒(méi)有人能夠做假賬損害公司利益。 2022年 3月收到一封來(lái)自美國(guó)銀行的信件，均富在收到這個(gè)確認(rèn)函后，確認(rèn)高達(dá) 49億美元的存款 ，而負(fù)責(zé)整個(gè)帕瑪拉特集團(tuán)審計(jì)的德勤隨后也在會(huì)計(jì)報(bào)表上簽字認(rèn)可。這筆投資沒(méi)有向投資者公告，甚至董事會(huì)的兩名成員在接受采訪時(shí)也稱毫不知情。 帕瑪拉特危機(jī)的爆發(fā) 帕瑪拉特成立于 1961年，是一家擁有 40多年歷史的家族企業(yè)，主要生產(chǎn)和銷售牛奶、酸奶酪、果汁、冰淇淋、蔬菜罐頭、烘烤食品以及番茄制品等。這些銀行和主要的法人股東所組成的力量被稱為 “ 內(nèi)部人集團(tuán) ” 。 代理人的行動(dòng)、類型或信號(hào) 委托人 代理人 歸類 防盜措施 保險(xiǎn)公司 投保人 隱藏行動(dòng)道德風(fēng)險(xiǎn) 飲酒、吸煙 保險(xiǎn)公司 投保人 耕作努力 地主 佃農(nóng) 工作努力 股東 經(jīng)理 工作努力 經(jīng)理 員工 經(jīng)營(yíng)決策 員工 經(jīng)理 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn) 債權(quán)人 債務(wù)人 房屋修繕 住戶 房東 房屋維護(hù) 房東 住戶 是否真正代表選民利益 選民 議員或代表 廉潔奉公或貪污腐化 公民 政府官員 是否努力辦案 原告 /被告 代理律師 表 21 委托人代理人劃分表 表 21 委托人代理人劃分表－－續(xù) 市場(chǎng)需求 /投資決策 股東 經(jīng)理 隱藏信息道德風(fēng)險(xiǎn) 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn) /投資決策 債權(quán)人 債務(wù)人 市場(chǎng)需求 /銷售策略 企業(yè)經(jīng)理 銷售人員 任務(wù)的難易 /工作努力 雇主 雇員 贏的概率 /辦案努力 原告 /被告 代理律師 健康狀況 保險(xiǎn)公司 投保人 逆向選擇 工作技能 雇主 雇員 產(chǎn)品質(zhì)量 買者 賣者 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn) 債權(quán)人 債務(wù)人 工作技能 /教育水平 雇主 雇員 信號(hào)傳遞和信號(hào)甄別 產(chǎn)品質(zhì)量 /質(zhì)量保證期 買者 賣者 需求強(qiáng)度 /價(jià)格歧視 壟斷者 消費(fèi)者 盈利率 /負(fù)債率、內(nèi)部股票持有比例 投資者 經(jīng)理 健康狀況 /賠償辦法 保險(xiǎn)公司 投保人 公司治理的架構(gòu) ? 內(nèi)部治理和外部治理 ? 內(nèi)部治理是 《 公司法 》 所確認(rèn)的一種正式的制度安排，構(gòu)成公司治理的基礎(chǔ)，主要是指股東（會(huì)）、董事（會(huì)）、監(jiān)事（會(huì)）和經(jīng)理之間的博弈均衡安排及其博弈均衡路徑。 代理人：不擁有私人信息或不具有信息優(yōu)勢(shì)的當(dāng)事人。 根據(jù)信息不對(duì)稱發(fā)生的時(shí)間，把信息不對(duì)稱發(fā)生在交易雙方簽約之前的稱為事前信息不對(duì)稱，把信息不對(duì)稱發(fā)生在交易雙方簽約之后的稱為事后信息不對(duì)稱。而在保持家族控制的情況下，資金必然大量來(lái)自借款，從而使企業(yè)受債務(wù)市場(chǎng)的影響很大 。 COX