【正文】 的行為規(guī)范的放棄。 　　其一，推動成立公共責任委員會對會計行業(yè)進行業(yè)外監(jiān)督。當前SEC將實施有效措施確保會計標準能以更有利于市場和投資者方式予以執(zhí)行。2002年初，SEC初次宣布要建立全新的民間監(jiān)管實體對會計行業(yè)進行業(yè)外監(jiān)督的理念。 　　目前，401(k)計劃主要問題在于許多公司的離退休賬戶中全都是本公司的股票。 　　盡管這些建議還在爭論之中，但涉及養(yǎng)老金的法律規(guī)定必將發(fā)生變革。由于這一問題影響重大，股票期權(quán)會計處理問題在美國金融監(jiān)管機構(gòu)中也存在激烈的爭論。安然作為能源公司成立于1985年，但是到1990年代末該公司已經(jīng)蛻變成為一個衍生工具交易公司。而且，作為美國政府一部分，立法和行政機構(gòu)都擁有間接但很有效的方法來限制證券交易委員會的活動以及指引證券交易委員會的政策取向。目前形成了兩黨分治兩院的政治格局，眾議院在共和黨手里，參議院在民主黨手里。　　投資者對證券市場的誠信度的評價是相對于投資者的其他投資選擇，例如銀行存款和國債。高風險的“壞”公司也有喜好高風險的投資者去買，關(guān)鍵在于要防止虛假信息、讓投資者有充分準確的信息作出理性的投資決策。新興市場遲早都會面臨如何將規(guī)則和原則揉合均衡，一方面防止規(guī)則被形式化，另一方面防止沒有可操作性的原則被腐敗的監(jiān)管者濫用?！　榱朔乐构竟芾韺訛E用職權(quán)、抗衡財團利益團體的膨脹勢力，有必要建立中小投資者的維權(quán)組織，對侵權(quán)的個人和團體進行追究和訴訟。對于證券市場的違規(guī)違紀行為的處罰要嚴厲，不僅要處罰公司，還要處罰會計師事務(wù)所和律師事務(wù)所等相關(guān)機構(gòu)，使相互勾結(jié)做假帳的情況大大減少。而對上市公司進行處罰，直接受損害的是股東利益，由于很多國家有關(guān)股東的民事賠償制度并未完全建立，導致管理層違規(guī)者所付出的代價與其在高風險下所可能獲取的收益不成比例，因此處罰未能達到足夠的警示作用。另一方面，從安然案例也可看出，不可能完全防止丑聞公司的出現(xiàn)，“過度管制”不僅扼殺市場機制，還不可能“防范丑聞公司于未然”。在安然調(diào)查最后結(jié)果出來前，布什要求依然相信和依賴現(xiàn)行的市場機制，不要作過大的變革。投資銀行同時從事投行上市發(fā)行等業(yè)務(wù)和投資顧問研究和咨詢業(yè)務(wù)，是公認的問題，但利益集團的影響阻礙的相關(guān)立法處理，這是第二例。從按章照抄(check—the—box)形式主義方式到實質(zhì)性財務(wù)報告方式意味著，各方要一致努力以與會計準則的目標相一致的方式報告公司情況?！　　C券市場的誠信力直接來自于市場信息的透明。　　建立一個誠信的證券市場是一個長期、復雜的系統(tǒng)過程，有賴社會各界的共同努力。例如，討論安然相關(guān)議案的兩個關(guān)鍵委員會是參議院所屬的銀行、住房和城市事務(wù)委員會、眾議院的金融服務(wù)委員會。該法律允許證券市場及其監(jiān)管規(guī)則可依現(xiàn)實情況的發(fā)展而不斷變化。2000年12月，鑒于長期資本管理公司倒閉和1998年俄羅斯經(jīng)濟危機，國會通過了商品期貨現(xiàn)代化法案，但監(jiān)管在實際執(zhí)行過程仍然難落實。根據(jù)通行的期權(quán)定價方式，安然在2000年發(fā)行了價值1．55億美元的股票期權(quán)，如果會計規(guī)則強迫安然公司從2000年的利潤中扣除這些期權(quán)的成本，即使按照安然做假收益，其當年營業(yè)利潤也會降低8％。目前，多數(shù)建議是限制員工持有本公司股票的數(shù)額。雇員將資金投入該計劃，雇主以相等的份額進行配套。 　　目前，SEC已經(jīng)采取了一些措施以貫徹皮特提出的改革方案。萊維特(Arthur　Levitt)則提議，公司的會計師事務(wù)所應每5—7年更換一次，不是僅在同一個會計師事務(wù)所內(nèi)更換合伙人來保證審計師的恪盡職守。 　　——關(guān)于公司會計制度改革措施。管理層的問責和管理層個人交易的透明化十分重要。但這一次兩者之間達成默契，總統(tǒng)10點建議已成為證券交易委員會改革遵循的基本原則，作為證券市場直接監(jiān)管部門，對推動這次改革負有重要責任?！　∧壳疤幚戆踩皇录⑼苿痈母锏牟块T有關(guān)國聯(lián)邦直接負責金融監(jiān)管機構(gòu)的關(guān)聯(lián)儲、財政部、商品期貨交易委員會和證券交易委員會，以及由這4部門的首腦組成的、直屬總統(tǒng)辦公室的金融市場工作小組。安然神話破滅，動搖了美國證券市場誠信度，使投資者對上市公司信息披露真實性、財務(wù)報表可靠性、證券分析師推薦有效性以及評級機構(gòu)結(jié)論可信度產(chǎn)生了置疑。所以說證券市場實際上是信息市場，信息披露是否及時、準確，信息披露的全面性是建立公眾對證券市場的信心基礎(chǔ)?！　〉诙C券交易委員會的改革設(shè)想?，F(xiàn)行規(guī)定雖然要求CEO要在該公司所有在證券交易委員會備案的信息披露材料上簽字，并對注冊申請書中的虛假陳述和漏遺負有個人責任。 　　為了保證公司治理結(jié)構(gòu)改革的有效推進，2002年2月，證券交易委員會要求紐約證券交易所(NYSE)和納斯達克(Nasdaq)配合其改革措施，即要求上市公司必須在上市前達到其所規(guī)定的公司治理結(jié)構(gòu)標準。審計委員會的職責就是發(fā)現(xiàn)不稱職的審計師，一般情況下，審計師非常清楚其客戶的情況。安達信的首席執(zhí)行官Joseph　Berardino在國會的證詞中說，作為不符合重要性原則來處理是因為安達信將凈收入視為“會計人員所謂的‘正常性收入’”。 　　就改革措施國會已提出35個議案，總的來看，主要措施包括有以下幾個方面： 　　——關(guān)于401(k)離退休計劃。在這一期間，參與者不允許轉(zhuǎn)入或者轉(zhuǎn)出該計劃下提供的投資期權(quán)。期權(quán)產(chǎn)生的問題在于它經(jīng)常幫助公司虛報收益。1994年的Procter　amp。 　　證券交易委員會的規(guī)則制定過程。通常兩院擁有的委員會是相互對應的。但是，由于監(jiān)管環(huán)境復雜，與其他新興市場和成熟市場一樣，證券監(jiān)管值得改進的空間仍然很大，監(jiān)管者任重道遠。但是“理”無形，需要通過對有可操作性的“象”的工作，才能實現(xiàn)。所以，在信息披露制度的改革中，SEC強調(diào)將來的會計準則應該在提出具體規(guī)則的同時，也要求公司的基本原則是要求財務(wù)報告等披露反映公司的實質(zhì)性情況?！　±鎴F體對政府和立法機構(gòu)游說以保護自身利益，只要方式合理、程度適當，對法規(guī)的制定和實施是有益的。即使在證券市場最為規(guī)范、證券監(jiān)管最為嚴密的美國，也不可能完全防止丑聞公司的出現(xiàn)。目前很多新興市場的證券監(jiān)管的慣性思維，依然是重審核，輕查處。這些是中國等新興市場證券監(jiān)管者所不具備的?！　　獙ふ液线m新興市場的證券監(jiān)管的思路?！　∪魏瓮晟频淖C券市場都可能存在制度漏洞，而且也存在一些力圖利用制度漏洞謀取非法利益的企業(yè)或個人，并可能由此造成證券市場交易中出現(xiàn)重大失誤，即使象美國這樣具有上百年歷史的證券市場也是在所難免?！　　訌妼π畔⑴哆`法違規(guī)的稽查和懲罰。政府作出不切實際的保證會傷害證券市場的可信度。一般來說，股票市場是建立在公司“財務(wù)數(shù)字”的基礎(chǔ)上，如果這些數(shù)據(jù)的真實性無保障，投資者自然會逃向有儲蓄保險支持的銀行業(yè)和有國家信譽做保證的國債。在關(guān)于股票期權(quán)的討論中，私有部門拼命為期權(quán)進行辯護，尤其是高科技公司。盡管證券交易委員會可以通過收取費彌補其支出，但國會撥款對其機構(gòu)正常運轉(zhuǎn)是重要的支持，國會通過預算撥款權(quán)來督促相關(guān)機構(gòu)完成其法律職責的做法是常有的事。兩個利益集團都從衍生證券交易中獲得巨利。目前金融市場四位監(jiān)管者僅對國會有關(guān)股票期權(quán)的行動發(fā)表評論之外，尚未采取任何具體措施。 　　——關(guān)于股票期權(quán)的會計處理?，F(xiàn)在，參與401(k)離退休計劃有4200萬人，資產(chǎn)總額2萬億美元。隨之SEC宣布其計劃公布在公司披露方面亟待提高的各個方面問題。鑒于安然事件，SEC擬議中的措施有以下幾個方面： 　　一是在支持中介組織進行標準設(shè)定同時，SEC要運用現(xiàn)有權(quán)力加強標準制定過程的監(jiān)督，以確保FASB按照投資者最大利益行使其職能，具體措施包括：(1)拓寬