【正文】 ● 接近定稿的上市文件(定價(jià)部分外)● 所有有關(guān)文件必須呈交申請(qǐng)時(shí)一并提交排期申請(qǐng)表格須于擬舉行聆訊日期至少足二十五個(gè)營(yíng)業(yè)日前同下列呈交聯(lián)交所； ●上市文件較后期的草稿 ●一些有關(guān)文件可分批呈交 上市發(fā)行人 申請(qǐng)表格連同全部所需的證明文件至少須在下列時(shí)間呈交； ●于上市文件(不論其是否招股章程)擬付印前十個(gè)營(yíng)業(yè)日； ●草擬上市文件連同各項(xiàng)所需的證明文件須在上市文件擬付印前至少十個(gè)營(yíng)業(yè)日呈交 ●申請(qǐng)表格須在上市文件擬付印前至 ●如無(wú)須發(fā)出上市文件，則于擬發(fā)行證券前四個(gè)營(yíng)業(yè)日 少兩個(gè)營(yíng)業(yè)日呈交 創(chuàng)業(yè)板主 板上市發(fā)行人的持續(xù)責(zé)任 信息披露 發(fā)行人須 ●在各有關(guān)財(cái)政期間結(jié)束后3個(gè)月內(nèi)刊發(fā)年報(bào)及45日內(nèi)刊發(fā)半年及季 度報(bào)告●在上市那一個(gè)財(cái)政年度的余下時(shí) 間及其后兩個(gè)財(cái)政年度內(nèi)，須在年報(bào)／半年報(bào)告中載列實(shí)際業(yè)務(wù)進(jìn)展與 上市文件中所載的業(yè)務(wù)目標(biāo)的比較 ，每名董事的酬金必須在年報(bào)中披 露(毋須披露董事姓名) ●在各有關(guān)財(cái)政期間結(jié)束后5個(gè)月內(nèi)及3個(gè)月內(nèi)分別刊發(fā)年報(bào)及半年報(bào)告 ●無(wú)有關(guān)規(guī)定 ●董事酬金以累計(jì)總數(shù)形式披露，亦按收入所屬范圍作分析 業(yè)務(wù)性質(zhì)出現(xiàn)重大改變 披露責(zé)任與主板相同，但若在上市那一個(gè)財(cái)政年度的余下時(shí)間及其后兩 個(gè)財(cái)政年度內(nèi)將業(yè)務(wù)性質(zhì)作重大改 變，必須經(jīng)獨(dú)立股東批準(zhǔn)。若債務(wù)證券屬選擇性銷售，而發(fā)行人為一新申請(qǐng)人，則發(fā)行人或(如屬擔(dān)保 發(fā)行)擔(dān)保人必須己根據(jù)其國(guó)家法例編制包括申請(qǐng)上市前兩個(gè)財(cái)政年度的經(jīng)審核賬目。到了1817年，華爾街上的股票交易已十分活躍，于是市場(chǎng)參加者成立了“紐約證券和交易管理處”, 一個(gè)集中的證券交易中場(chǎng)基本形成，1863年，管理處易名為紐約證券交易所，此名一直沿用至今。在NASDAQ交易所尚未設(shè)立，一些現(xiàn)存的美國(guó)大企業(yè)在公司創(chuàng)立之初，由于資本額尚小，加上公司名氣不彰，因此選擇在此上市條件較松散的地區(qū)股票上市，以便募集資金做企業(yè)擴(kuò)張。那斯達(dá)克市場(chǎng)技術(shù)方面也有很強(qiáng)的實(shí)力，它采用高效的“電子交易系統(tǒng)”（ECNS），在全世界共裝置了50萬(wàn)臺(tái)計(jì)算機(jī)終端，向世界各個(gè)角落的交易商、基金經(jīng)理和經(jīng)紀(jì)人傳送5000多種證券的全面報(bào)價(jià)和最新交易信息。CDNX的目標(biāo)是十分明確的，那就是通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目公司提供獲取資金約有效的途徑，同時(shí)保護(hù)好投資者。上市的優(yōu)勢(shì)（1）融資額從$500,000到$20,000,000。資本庫(kù)公司項(xiàng)目有兩個(gè)階段：①一個(gè)殼公司，即資本庫(kù)公司，通過(guò)在加拿大創(chuàng)業(yè)板資本庫(kù)項(xiàng)目下初次上市發(fā)行而成立。除了加拿大創(chuàng)業(yè)板的幫助，公司還需要專業(yè)顧問(wèn)隊(duì)伍的幫助，包括：證券律師、外部審計(jì)師、投資顧問(wèn)。保薦成員在上市過(guò)程中扮演了必要的基本角色，來(lái)確保申請(qǐng)公司是合適的上市候選公司。公司需要準(zhǔn)備上市申請(qǐng)書以及證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的招股書。但機(jī)構(gòu)投資格局正在變化，現(xiàn)在許多基金的經(jīng)理開始重新評(píng)估傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，而開始關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)資本投資的風(fēng)險(xiǎn)、易變性和流通性標(biāo)準(zhǔn)。NASDAQ對(duì)非美國(guó)公司提供可選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)選擇權(quán)一：財(cái)務(wù)狀況方面要求有形凈資產(chǎn)不少于400萬(wàn)美元；最近一年（或最近三年中的兩年）稅前盈利不少于70萬(wàn)美元，稅后利潤(rùn)不少于40萬(wàn)美元，流通股市值不少于300萬(wàn)美元，公眾股東持股量在100萬(wàn)股以上，或者在50萬(wàn)股以上且平均日交易量在2000股以上，但美國(guó)股東不少于400人，股價(jià)不低于5美元。這些做市商由NASD的會(huì)員擔(dān)任，這與TSE的保薦人構(gòu)成方式是一致的。但是不同的是，在那里上市的公司偏重在中、小企業(yè)。① 優(yōu)異的投資個(gè)案基本條件實(shí)力堅(jiān)強(qiáng)、良好的成長(zhǎng)遠(yuǎn)景、具吸引力的定價(jià)② 成功的行銷方案良好的分銷策略、著重于資優(yōu)的新加坡及海外機(jī)構(gòu)投資者、作為一個(gè)區(qū)域基金管理中心，新加坡?lián)碛性S多雄厚的長(zhǎng)期投資機(jī)構(gòu)③ 強(qiáng)力的研究支援 良好的研究支援將協(xié)助發(fā)行新股、在新加坡，上市前后的研究分析報(bào)告流通性高，對(duì)于公司成功上市也很重要④ 其他因素有利的市場(chǎng)狀況，需要資優(yōu)的主理商及承銷商、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)呐涫奂岸▋r(jià)新交所上市程序（1）聘用 公司需指定一個(gè)在新加坡的金融機(jī)構(gòu)擔(dān)當(dāng)保薦人和主理銀行，一般情況下當(dāng)某銀行愿意成為主理銀行，成功上市的把握會(huì)大大增加。 ③如發(fā)行人或(如屬擔(dān)保發(fā)行)擔(dān)保人的股份并未上市，則發(fā)行人或(如屬擔(dān)保發(fā)行)擔(dān)保人必須擁有最少l億港元的股東資金總值總額，而每類尋求上市的債務(wù)證券的面值最少須為5,000萬(wàn)港元，或聯(lián)交所不時(shí)指定的其它數(shù)額。不過(guò)，涉及主線業(yè)務(wù)的周 邊業(yè)務(wù)是容許的 并無(wú)有關(guān)具體規(guī)定，但實(shí)際上，主線業(yè)務(wù)的盈利必須符合最低盈利的要求 有關(guān)營(yíng)業(yè)記錄規(guī)定的彈性處 理 聯(lián)交所只接受基建或天然資源公司或在 特殊情況下公司的“活躍業(yè)務(wù)記錄”少 于兩年；總資產(chǎn)或市值超過(guò)5億港元的 公司允許一年 聯(lián)交所只對(duì)若干指定類別的公司(如基 建公司或天然資源公司)放寬三年業(yè)務(wù) 記錄的要求，或在特殊情況下，具最少兩年業(yè)務(wù)記錄的公司也可放寬處理 業(yè)務(wù)目標(biāo)聲明 須載列申請(qǐng)人的整體業(yè)務(wù)目標(biāo)，并解釋 公司如何計(jì)劃于上市那一個(gè)財(cái)政年度的 余下時(shí)間及其后兩個(gè)財(cái)政年度內(nèi)達(dá)致該 等目標(biāo) 并無(wú)有關(guān)具體規(guī)定，但申請(qǐng)人須列出一項(xiàng)有關(guān)未來(lái)計(jì)劃及展望的概括說(shuō)明 附屬公司經(jīng)營(yíng)的活躍業(yè)務(wù) 申請(qǐng)人的活躍業(yè)務(wù)可由申請(qǐng)人本身或其 一家或多家附屬公司經(jīng)營(yíng)。 香港金融交易品種繁多，其中，最為成熟和備受投資者關(guān)注的是香港證券市場(chǎng)。 機(jī)構(gòu)投資者的介入增加了這些股票的穩(wěn)定性及上市公司的聲望。 股票期權(quán)和股票購(gòu)買計(jì)劃的益處股票期權(quán)和股票購(gòu)買計(jì)劃將雇員和公司的利益緊密聯(lián)系起來(lái)。企業(yè)融資方案很多，但不外乎內(nèi)源融資和外源融資。 增加股東數(shù)量上市發(fā)行有利于增加股東數(shù)量。 機(jī)構(gòu)投資者偏愛(ài)上市公司股票 機(jī)構(gòu)投資者，如保險(xiǎn)公司和共同基金，控制著大量的投資基金，傾向于大宗的股票交易。(八)多重上市所謂多重上市是指一家公司同時(shí)在幾個(gè)證券市場(chǎng)上市的情形。透過(guò)提供集資渠道以及給予科技公司清晰的定位，創(chuàng)業(yè)板對(duì)香港特區(qū)政府促進(jìn)本地科技業(yè)務(wù)發(fā)展的舉措將起相輔相成的效果。若發(fā)行人的預(yù)計(jì)市值超逾40億港元，公眾人士所持有的比率可降低至10％至25％之間； ⑥如為新類別的證券上市，每發(fā)行100萬(wàn)港元的證券一般須有不少于三名的持有人，而持有人數(shù)目最少為100名； ⑦新申請(qǐng)人必須做出一切所需安排，使其證券符合香港結(jié)算公司定下的資格，在中央結(jié)算系統(tǒng)寄存、交收及結(jié)算； ⑧聯(lián)交所一般將不會(huì)考慮公司于上市后三年內(nèi)分拆上市的申請(qǐng)，將公司現(xiàn)有集團(tuán)的全部或部分資產(chǎn)或業(yè)務(wù)在聯(lián)交所或其它地方分拆作獨(dú)立上市； ⑨對(duì)基建工程公司或?qū)ΦV務(wù)公司的特別上市要求及對(duì)海外發(fā)行人或?qū)χ袊?guó)注冊(cè)發(fā)行人(H股發(fā)行人)上市的附加要求，請(qǐng)參閱《證券上市規(guī)則》內(nèi)之詳情。 新交所上市標(biāo)準(zhǔn) （1） 第一級(jí)股市上市標(biāo)準(zhǔn) 標(biāo)準(zhǔn)一 標(biāo)準(zhǔn)二 標(biāo)難三 稅前利潤(rùn) 過(guò)去三年總和750萬(wàn) 新元且每年至少100萬(wàn)新元 過(guò)去一或二年總和1000萬(wàn)新元 無(wú) 市值 無(wú) 無(wú) 上市時(shí)8000萬(wàn)新元 (以上市時(shí)發(fā)行價(jià)計(jì) 算) 股權(quán)分布 25％股份由至少1000名股東持有 (如果市值超過(guò)新幣3億元，可酌減至最低10％) 營(yíng)業(yè)記錄 三年 無(wú) 無(wú) 管理層的連貫性 三年 一或二年，依據(jù)不同情況而定 無(wú) 會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn) 新加坡，美國(guó)一般或國(guó)際公認(rèn)會(huì)計(jì)原則 有 有 有 持續(xù)上市的義務(wù) 如果同時(shí)在一個(gè)國(guó)際認(rèn)可的證券交易所上市，不需要遵守持續(xù)的上市義務(wù) （2）SESDAQ上市標(biāo)準(zhǔn) SESDAQ成立于一九八七年。紐約證交所對(duì)美國(guó)國(guó)外公司上市的條件要求作為世界性的證券交易場(chǎng)所，紐約證交所也接受外國(guó)公司掛牌上市，上市條件較美國(guó)國(guó)內(nèi)公司更為嚴(yán)格，主要包括：（1） 社會(huì)公眾持有的股票數(shù)目不少于250萬(wàn)股；（2） 有100股以上的股東人數(shù)不少于5000名；（3） 公司的股票市值不少于1億美元；（4）公司必須在最近3個(gè)財(cái)政年度里連續(xù)盈利，且在最后一年不少于250萬(wàn)美元、前兩年每年不少于200萬(wàn)美元或在最后一年不少于450萬(wàn)美元，3年累計(jì)不少于650萬(wàn)美元；（5）公司的有形資產(chǎn)凈值不少于1億美元； （6）對(duì)公司的管理和操作方面的多項(xiàng)要求； （7）其他有關(guān)因素，如公司所屬