【正文】 言，最大的債券 DFL 也不過(guò)是 ,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)還是較小的。 答： 持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)有以下幾個(gè)：一是交易動(dòng)機(jī)，二是補(bǔ)償動(dòng)機(jī)，三是謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)， 四是投資動(dòng)機(jī)。（ √ ） 3．當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)大于每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，采用負(fù)債籌資會(huì)提高普通股每股利潤(rùn)，但會(huì)增加公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。該企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量為（ A ）。 360 10 4 6 10%） ＋ （ 100000 6 50%247。三是資本，即客戶擁有的資本，反映客戶的財(cái)務(wù)實(shí)力及可能償還債務(wù)的背景。 B. 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)具有多元性 D. 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)具有目的性 ，資金的利率構(gòu)成主要包括（ ABCD ）。根據(jù)以往資料，交貨期內(nèi)正常用量為 1000 件，但有時(shí)也不穩(wěn)定，交貨期內(nèi)用量的概率分布如下： 概率 用量 0 500 1000 1500 2022 [要求 ]： 件為甲種存貨的最佳安全存量為，計(jì)算在該安全存量條件下甲種存貨的缺貨量和相關(guān)總成本，并計(jì)算甲種存貨的再訂貨點(diǎn)。（ √ ） 2．按照資本結(jié)構(gòu)的信號(hào)傳遞理論，公司價(jià)值被低估時(shí)會(huì)減少債權(quán)資本。 A、股利支付率 +留存盈利比率 =1 B、股利支付率股利保障倍數(shù) =1 C、變動(dòng)成本率 +邊際貢獻(xiàn)率＝ 1 D、資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)權(quán)比率 =1 14． 某企業(yè)上年度和本年度的流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額分別為 100 萬(wàn)元和 120 萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為分別為 6 次和 8 次，則本年度比上年度的銷(xiāo)售收入增加了 （ B ） 萬(wàn)元。 A. % % % % （ C ）。 、比較投資方案的尺度。發(fā)行普通股籌資 100 萬(wàn)元，籌資費(fèi)率 5%，預(yù)計(jì)第一年股利率為 8%，以后每年按 6%遞增。 Ａ．高于 1000元 Ｂ．低于 1000元 Ｃ．等于 1000元 Ｄ．無(wú)法計(jì)算 ，下列哪一種說(shuō)法是正確的（ D ）。（ ） ，如果凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，則表示估計(jì)的報(bào)酬率大于該投資項(xiàng)目的實(shí)際報(bào)酬率，應(yīng)按較低的報(bào)酬率再行測(cè)試。 [要求 ]： 優(yōu)籌資方案。 A．轉(zhuǎn)租賃 B．售后回租 C．杠桿租賃 D．直接租賃 6．某企業(yè)需借入資金 60 萬(wàn)元，由于銀行要求將貸款數(shù)額的 20%作為補(bǔ)償性余額，故企業(yè)需向銀行申請(qǐng)的貸款數(shù)額為（ C ） A． 60 萬(wàn)元 B． 72 萬(wàn)元 C． 75 萬(wàn)元 D． 67． 2 萬(wàn)元 7．某公司年收入 480 萬(wàn)元，賒銷(xiāo)比率 80%。 A．原材料價(jià)格變動(dòng) B．銷(xiāo)售決策失誤 C．負(fù)債比率提 高 D．自然氣候惡化 4． 在財(cái)務(wù)管理中，衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)有（ B C D ）。 答：年金共有四類(lèi)：后付年金、普通年金、遞延年金和永續(xù)年金。 解：（ 1）各籌資方式的資金成本率 債券資金成本率 KB = IB(1T)1FB =12%(133%)12% = % 優(yōu)先股資金成本率 KP = 8% 普通股資金成本率 KC = D1P + G = (1+10%)303 +10% = % 其中： P = 6000/200 3 = 30 – 3 ＝ 27 (2) 綜合資金成本率 KT = % 3000 /10000+ 8% 1000 /10000 +% 6000/10000 = % 3．齊魯公司現(xiàn)有資本 1000 萬(wàn)元，全部由普通股構(gòu)成，目前公司為擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)，擬選擇以 下籌資方案之一。 若該公司本年納稅付息前收益為 200 萬(wàn)元，所得稅稅率 40%，目前該公司有 20 萬(wàn)元普通股流通在外。 這種年金在現(xiàn)實(shí)生活中最為常見(jiàn)，故稱為普通年金。 A．優(yōu)先投票權(quán) B．優(yōu)先查賬權(quán) C．優(yōu)先分配股利權(quán) D．優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)權(quán) 6．賒銷(xiāo)在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中所發(fā)揮的作用有（ B C ）。 A． 9． 2 B． 9． 6 C． 11． 5 D． 12 8．某公司發(fā)行總面額為 500 萬(wàn)元的 10 年期債券，票面利率為 12%，發(fā)行費(fèi)用率為 5%，公司所得稅稅率為 33%。 解：： 測(cè)算每股收益無(wú)差別點(diǎn) (EBITI1)(1T)N1 = (EBIT I2)(1 T)N2 (EBIT 24)(133%)80 = (EBIT 54)(1 33%)50 EBIT = 184 ( 萬(wàn)元 ) 由此得，在息稅前利潤(rùn) 184 萬(wàn)元以上者，以 B 方案為好，而在息稅前利潤(rùn) 184萬(wàn)元以下者，則以 A 方案為好。（ √ ） ，將會(huì)提高每股贏利，但同時(shí)加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 ，以收取租金的權(quán)利作額外保證，向金融機(jī)構(gòu)借款購(gòu)入設(shè)備，再租賃給承租人使用，這種租賃方式被稱作（ D ）。 [要求 ]： ； ； ；。 （ C D ）。 EPS 為每股 1 元，預(yù)計(jì)下一年銷(xiāo)售增長(zhǎng) 50%，此時(shí)的 DOL 預(yù)計(jì)為 2，則預(yù)計(jì)下一年度的 EPS 為（ C ）。 元 元 元 元 2022 年的凈利潤(rùn)為 800 萬(wàn)元，下一年的投資計(jì)劃所需資金為 1000 萬(wàn)元，公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為債務(wù)資本占 40%，假設(shè)公司采用剩余股利政策，則公司可用于股利分配的利潤(rùn)為是（ D ）。 （ A B D ）。 解： ∵ 資產(chǎn)負(fù)債率 ＝ 負(fù)債總額 /(負(fù)債總額 ＋所有者權(quán)益 ) ＝ 60% 所有者權(quán)益 ＝ 400000 ∴ 負(fù)債總額 ＝ 600000 負(fù)債總額 ＋ 所有者權(quán)益 ＝ 總資產(chǎn) ＝ 1000000 流動(dòng)資產(chǎn) ＝ 資產(chǎn)總額 － 固實(shí)資產(chǎn)凈額 ＝ 1000000－（ 580000－ 80000） ＝ 500000 流動(dòng)比率 ＝ 流動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債＝ 2 流動(dòng)負(fù)債 ＝ 流動(dòng)資產(chǎn) /2＝ 250000 4\、長(zhǎng)期負(fù)債＝負(fù)債總額－流動(dòng)負(fù)債＝ 600000－ 250000＝ 350000 速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng) 負(fù)債＝ 1 速動(dòng)資產(chǎn)＝流動(dòng)負(fù)債＝ 250000 存貨＝流動(dòng)資產(chǎn)－速動(dòng)資產(chǎn)＝ 500000－ 250000＝ 250000 由凈收益 60000,所得稅率 40% 所得稅前利潤(rùn)＝ 60000/（ 1－ 40%）＝ 100000 所得稅＝ 100000－ 60000＝ 40000 營(yíng)業(yè)凈收益（息