【正文】 盈率成反比例關(guān)系，每股利潤(rùn)越高，市盈率越低，投資風(fēng)險(xiǎn)越小，反之亦然。每股現(xiàn)金股利 以上指標(biāo)越大，財(cái)務(wù)彈性越好 第四章 財(cái)務(wù)分析 第五節(jié) 現(xiàn)金流量分析 收益質(zhì)量分析 營(yíng)運(yùn)指數(shù) = 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 /經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金 其中經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金 = 凈利潤(rùn) 非經(jīng)常收益 +非付現(xiàn)費(fèi)用 營(yíng)運(yùn)指數(shù)越大，收益質(zhì)量越高。要求企業(yè)在擴(kuò)大銷售、提高產(chǎn)品盈利能力的同時(shí)，還必須要強(qiáng)化資產(chǎn)管理。 公式 息稅前利潤(rùn) /利息費(fèi)用 標(biāo)準(zhǔn) 該指標(biāo)越高說(shuō)明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。 公式 流動(dòng)比率 =流動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 標(biāo)準(zhǔn) 通常認(rèn)為 2： 1比較適合。 第四章 財(cái)務(wù)分析 第三節(jié) 資產(chǎn)管理能力分析 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 含義 是企業(yè)銷售凈額與全部流動(dòng)資產(chǎn)平均余額的比率，是反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)。 公式 股利總額 /年末流通在外普通股股數(shù) 指標(biāo)意義 通過(guò)每股股利和每股利潤(rùn)比較可以看出企業(yè)的股利發(fā)放政策。 第四章 財(cái)務(wù)分析 第六節(jié) 財(cái)務(wù)狀況綜合分析 杜邦分析圖 權(quán)益凈利率 ┏━━━━━━━━━┻━━━━━━━━━━┓ 總資產(chǎn)凈利率 權(quán)益乘數(shù) ┏━━━━┻━━━━━━━┓ 銷售凈利率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1／ (1－資產(chǎn)負(fù)債率 ) ┏━━┻━━┓ ┏━━━┻━━━━┓ 凈利潤(rùn)／銷售收入 銷售收入／資產(chǎn)總額 總資產(chǎn)／所有者權(quán)益 ┏┻━┳━━┳━━┓ ┏━━━━┻━━┓ ┏━┻━┓ 銷售－全部＋其他－所得 長(zhǎng)期資產(chǎn) ＋ 流動(dòng)資產(chǎn) 負(fù)債＋所有者權(quán)益 收入 成本 利潤(rùn) 稅 第四章 財(cái)務(wù)分析 第六節(jié) 財(cái)務(wù)狀況綜合分析 財(cái)務(wù)比率綜合評(píng)價(jià) ? 基本步驟 選定 7個(gè)財(cái)務(wù)比率； 確定各個(gè)比率的比重得分，總和為 100分； 確定標(biāo)準(zhǔn)比率； 計(jì)算實(shí)際比率； 求出關(guān)系比率。 公式 凈利潤(rùn) /平均凈資產(chǎn) 指標(biāo)意義 凈資產(chǎn)收益率反映企業(yè)全部自有資金的收益水平，它以企業(yè)盈利能力為基礎(chǔ)，同時(shí)受到企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響。是反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)。第四章 財(cái)務(wù)分析 第四章 財(cái)務(wù)分析 第一節(jié) 財(cái)務(wù)