【正文】 產(chǎn)出 , Y 匯率 , E DD2 AA1 AA2 Yf Y2 E2 2 3 E3 1 E1 貨幣政策和財政政策的暫時變動 Slide 1644 Copyright 169。 2021 Pearson Education, Inc. 提要 ? 暫時性貨幣供給增長會使本幣貶值，產(chǎn)出增加 ? 永久性貨幣供給變動會導致匯率大幅度波動。 Q2P D1F = Q1F D2F Slide 1663 Copyright 169。 2021 Pearson Education, Inc. ? J曲線 ? 貨幣貶值后，經(jīng)常項目最初出現(xiàn)惡化，但隨著時間發(fā)展逐步改善，那么其路徑曲線的最初部分就會類似英文字母“ J” –本幣貶值使最初階段產(chǎn)出減少，匯率也將更大幅度的上調(diào) ? 它描述了實際貨幣貶值后經(jīng)常項目改善的時滯 貿(mào)易流量的逐步調(diào)整和 經(jīng)常項目的動態(tài)分析 Slide 1655 Copyright 169。 2021 Pearson Education, Inc. ? 財政政策 ? 政府支出的增加，稅收的減少，或者兩者的結(jié)合 (也就是擴張性財政政策 ) 會增加產(chǎn)出 –產(chǎn)出的增加提高了對實際貨幣持有量的交易需求 , 進而提高了本國的利率 – 結(jié)果是，本幣必定升值 貨幣政策和財政政策的暫時變動 Slide 1640 Copyright 169。 2021 Pearson Education, Inc. ? AA 曲線 ? 它顯示了國內(nèi)貨幣市場和外匯市場均衡條件下的匯率和產(chǎn)出水平的組合 短期內(nèi)資產(chǎn)市場的均衡： AA 曲線 Slide 1626 Copyright 169。 2021 Pearson Education, Inc. 開放經(jīng)濟總需求的決定因素 表 161: 決定經(jīng)常項目的因素 變動 對經(jīng)常項目 CA的影響 實際匯率 EP*/P↑ CA↑ 實際匯率 EP*/P ↓ CA ↓ 可支配收入 Yd ↑ CA ↓ 可支配收入 Yd ↓ CA ↑ Slide 1613 Copyright 169。 2021 Pearson Education, Inc. 內(nèi)容介紹 ? 影響匯率、利率和價格水平的因素也會影響產(chǎn)出 ? 這章將要介紹一個新的理論，即當產(chǎn)品價格緩慢變動時，產(chǎn)品市場如何對需求變動進行調(diào)整的理論 . ? 一個開放經(jīng)濟中的短期產(chǎn)出模型將被用來分析 : ? 宏觀政策工具是如何影響產(chǎn)出和經(jīng)常項目的 ? 宏觀政策工具如何維持充分就業(yè) Slide 166 Copyright 169。 2021 Pearson Education, Inc. ? 產(chǎn)出、匯率和產(chǎn)品市場均衡 ? 在國內(nèi)外物價水平不變的情況下，名義匯率的上升會使外國商品和勞務相對于本國商品和服務變得更加昂貴 –實際匯率的任何上升都將向上推動總需求曲線并使產(chǎn)出擴大 –實際匯率的任何下降都將使產(chǎn)出收縮 短期產(chǎn)品市場均衡： DD 曲線 Slide 1620 Copyright 169。 2021 Pearson Education, Inc. ? 使 AA 曲線移動的因素 ? 國內(nèi)貨幣供給量 ? 國內(nèi)物價水平 ? 預期未來匯率 ? 國外利率 ? 實際貨幣總需求的變動 短期內(nèi)資產(chǎn)市場的均衡： AA 曲線 Slide 1633 Copyright 169。 2021 Pearson Education, Inc. DD2 圖 1615: 對永久性貨幣供給增加的長期調(diào)整 產(chǎn)出 , Y 匯率 , E DD1 AA2 AA3 Yf 3 E3 AA1 Y2 E2 2 E1 1 貨幣和財政政策的永久性變動 Slide 1649 Copyright 169。 E1 E2 2180。 2021 Pearson Education, Inc. R2 圖 16AI3: ISLM 模型中， 暫時性與永久性財政擴張的影響 附錄 I: ISLM 模型 和 DDAA 模型 R1 產(chǎn)出 , Y 利率 , R LM Yf 1 Y2 2 2180。 2021 Pearson Education, Inc. DD1 圖 1616: 永久性財政擴張的影響 產(chǎn)出 , Y 匯率 , E DD2 AA1 AA2 Yf 2 E2 1 E1 貨幣和財政政策的永久性變動 3 Slide 1651 Copyright 169。 2021 Pearson Education, Inc. 圖 168: 短期均衡 : DD曲線和 AA曲線的交點 產(chǎn)出 , Y 匯率 , E Y1 E1 1 開放經(jīng)濟的短期均衡 : DD 和 AA 曲線的結(jié)合 DD Slide 1635 Copyright 169。 D = Y 1 Y1 總需求 (E2) 總需求 (E1) Y2 2 貨幣貶值 Slide 1621 Copyright 169。 2021 Pearson Education, Inc. ? 消費需求的決定因素 ? 消費需求與可支配收入 (即國民收入減去稅收 )成正比