【正文】 （ 五）股指期貨在中國(guó) 7 （ 1）我國(guó)股票市場(chǎng)已經(jīng)頗具規(guī)模，同時(shí)流動(dòng)性高，現(xiàn)貨市場(chǎng)基礎(chǔ)扎實(shí) （ 2）證券期貨市場(chǎng)的進(jìn)一步規(guī)范提供了交易機(jī)制上的保證 （ 3）股指波動(dòng)頻繁，機(jī)構(gòu)投資者增多，套期保值需求強(qiáng)烈 2. 我國(guó)開展股指期貨交易的重要意義 （ 1）有利于完善我國(guó)證券市場(chǎng)體系 （ 2）有利于增強(qiáng)中國(guó)資本市場(chǎng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力 （ 3）有利于維護(hù)我國(guó)的金融主權(quán) 8 二 、 利率期貨 (一 )利率期貨 利率期貨是指以債券類金融產(chǎn)品為標(biāo)的物的期貨合約 ，具有以下兩個(gè)特征： ，也有現(xiàn)券交割 （二）利率期貨價(jià)格波動(dòng)因素 9 三、貨幣期貨 （一）貨幣期貨概念 貨幣期貨是以匯率為標(biāo)的物的期貨合約，又稱外匯期貨 （二）貨幣期貨與遠(yuǎn)期外匯的區(qū)別 10 第二節(jié) 金融期權(quán) 一、金融期權(quán)概述 （一）期權(quán)定義 金融期權(quán)是以合約方式，規(guī)定合約的購(gòu)買者在約定的時(shí)間內(nèi)以約定的價(jià)格購(gòu)買或出售某種金融資產(chǎn)的權(quán)利。請(qǐng)問： （ 1）理論期貨價(jià)格是多少？ （ 2）如果期貨價(jià)格是￥ 96，投資者應(yīng)采取什么行動(dòng)？ （ 3）如果期貨價(jià)格是￥ 103，投資者應(yīng)采取什么行動(dòng)？ （ 4）假設(shè)借款利率與貸款利率不等，目前 6個(gè)月的借款利率是 8%， 6個(gè)月的貸款利率是 6%，理論期貨價(jià)格的范圍是多少？ 三、論述 試述幾種主要金融衍生工具的形成原理、操作方法和投資策略。 （二）金融期貨的特征 。 該基金經(jīng)理與互換交易商簽了一份觀念值為 100 萬(wàn)美元，期限為 1 年的掉期合約?；Q合約執(zhí)行結(jié)果如下表所示： 22 季度 標(biāo)準(zhǔn)普爾500 收益率 交易商付款 基金經(jīng)理付款 基金經(jīng)理凈收入 1 22500 20210 2500 2 22