【正文】 S0=I（ P/A ,i,n） +Sn(P/F,i,n) ⑵ 股票投資收益率的計算 S0= nnnj jjiSiD)1()1(1 ????? —— 有價證券信用等級 1）債券的評級 債券的評級是指評級機構(gòu)針對債券的風險程度和利息率的高低，對債券的質(zhì)量做出的評價。 組合投資是指企業(yè)通過證券市場購買事先選擇并搭配好的若干種證券而進行的投資。期限性風險是指由于證券期限長而給投資人帶來的風險。 ⑶ 折現(xiàn)發(fā)行時債券的估價模型 例 57欣榮公司要對某債券進行投資，該債券的面值為 1 000元，無票面利率，按折現(xiàn)方式發(fā)行，期限為 6年，期內(nèi)不計利息，到期只按面值償還，市場利率為 6%。當欣榮公司和飛躍公司合并前的每股市價均為 30元時，那么，欣榮公司和飛躍公司的股票價交換率為 1:1，即兩個公司的股票在對等的基礎(chǔ)上轉(zhuǎn)換，這種股票轉(zhuǎn)換完全是以股票市場的價格為標準而進行的。 1）合作經(jīng)營企業(yè)的特點 2）對外合作投資的優(yōu)缺點 ⑴對外合作投資的優(yōu)點 ⑵對外合作投資的缺點 對外合并投資是指通過合并其他企業(yè)的形式所進行的投資。 I=1 000*7%=70（元） P=70*(P/A,6%,6)+1 000*(P/F,6%,6) =70*+1 000* =1 （元） 該債券的價值為 1 ，該債券的市場價格只有低于 1 元時，企業(yè)才可以投資。購買力風險是指由于存在通貨膨脹，使有價證券到期或出售所獲得的資金的購買力降低的風險。 2）利率風險 。 4）普通股的編類排列 普通股的編類排列是證券投資機構(gòu)按照各種股票的收益和紅利的水平不同，對股票進行編類排列。 ⑵其法律形式是有限責任公司。合并后普通股股票的市場價格取決于股票市場的投資者以哪個市盈率來估算。 4）債券投資的優(yōu)缺點 1）股票投資的目的 2）股票投資的特點 ⑴股票投資是權(quán)益性投資 ⑵股票投資的風險大 ⑶股票投資的收益不穩(wěn)定 3）股票的估價 ⑴準備未來出售的股票估價模型 P= nnnj j