【正文】 由于市場(chǎng)化改革等原因，資源商品化過(guò)程加劇，廣義貨幣供應(yīng)量適度高于經(jīng)濟(jì)發(fā)展 GDP增長(zhǎng)也是合理的。根據(jù)上文對(duì)貨幣超發(fā)的解釋?zhuān)梢灾肋^(guò)多的貨幣往往會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹。 Jigsaw 中國(guó)的結(jié)匯政策直接導(dǎo)致貨幣超發(fā) 1994年以來(lái)，我國(guó)實(shí)行銀行結(jié)售匯制度，企業(yè)獲得外匯收入后，必須全部賣(mài)給指定銀行，因此對(duì)中國(guó)的貨幣供給產(chǎn)生了巨大的影響。 Image Holders 貨幣超發(fā) 通貨膨脹 錢(qián)荒 錢(qián)荒的成因： 第一， 資金外流。但銀行沒(méi)有權(quán)利調(diào)整利率來(lái)影響資金供求，廉價(jià)的資本、無(wú)效的投資和消費(fèi)能力的低下導(dǎo)致銀行發(fā)放了大量無(wú)效貸款。 2021年外債余額約 3萬(wàn)億元人民幣，加上當(dāng)年國(guó)債余額幣，中國(guó)國(guó)家債務(wù)總和大概為10萬(wàn)億元人民幣，占 2021年中國(guó) GDP的25%。但過(guò)高的貨幣供給卻極易帶來(lái)通貨膨脹。但過(guò)高的貨幣供給卻極易帶來(lái)通脹。當(dāng)前，貨幣超發(fā)與通貨膨脹之間存在的這種關(guān)系也得到了中國(guó)大多數(shù)學(xué)者的認(rèn)同。因?yàn)橹醒脬y行買(mǎi)進(jìn)外匯后，借記在商業(yè)銀行的賬戶(hù)上，這樣就給商業(yè)銀行帶來(lái)了更多超額準(zhǔn)備金，從而增加了銀行的放貸能。美聯(lián)儲(chǔ)一直以各種不同的口徑向市場(chǎng)吹風(fēng)：“量化寬松政策將逐步退出。銀行信貸是投資創(chuàng)造儲(chǔ)蓄，雖然信貸資金的來(lái)源是儲(chǔ)蓄，但是銀行信貸通過(guò)派生貨幣又創(chuàng)造了新的儲(chǔ)蓄。 Jigsaw 中國(guó)政府債務(wù)規(guī)模不斷膨脹是超發(fā)貨幣的主觀(guān)動(dòng)因 2021年國(guó)債余額為 31, 元人民幣， 2021年達(dá)到 71, 元人民幣，平均增長(zhǎng)率為 18%。而在新興市場(chǎng)國(guó)家由于市場(chǎng)化改革等原因，資源商品化過(guò)程加劇，廣義貨幣供應(yīng)量適度高于經(jīng)濟(jì)發(fā)展 GDP增長(zhǎng)也是合理的。廣義貨幣供應(yīng)量（ M2）貨幣供應(yīng)量，是指一個(gè)經(jīng)濟(jì)體中在某一個(gè)時(shí)點(diǎn)流通中的貨幣總量。中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)委員、經(jīng)濟(jì)學(xué)家周其仁也曾在其博客中指出“貨幣老虎越